$1,750,000,000. Freddie Mac. Multiclass CertiÑcates, Series 2608

Transcription

1 OÅering Circular Supplement (To OÅering Circular Dated March 1, 2002) $1,750,000,000 Freddie Mac Multiclass CertiÑcates, Series 2608 V OÅered Classes: REMIC Classes shown below and MACR Classes shown on Appendix A Underlying Assets: Freddie Mac PCs Payment Dates: Monthly beginning in May 2003 Tax Status: Double-Tier REMIC Form of Classes: Regular (non-retail) and MACR Classes: Book-entry on Fed System Retail Classes: Book-entry on DTC System; issued and paid in $1,000 Retail Class Units Residual Classes: CertiÑcated OÅering Terms: Banc of America Securities LLC is oåering the Classes other than LL, and Edward D. Jones & Co. LLP is oåering LL, in negotiated transactions at varying prices Closing Date: April 30, 2003 REMIC Original Principal Class Interest CUSIP Final Payment REMIC Original Principal Class Interest CUSIP Final Payment Classes Balance Type(1)Coupon Type(1)Number Date Classes Balance Type(1)Coupon Type(1)Number Date Group 1 SD ÏÏÏÏÏÏÏ $ 1,285,715 TAC (2) INV/DLY 31393P 2 R 4 April 15, 2033 AA ÏÏÏÏÏÏÏ $ 20,319,000 TAC/RTL 5.5% FIX 31393NYG8 March 15, 2032 SM ÏÏÏÏÏÏÏ 2,444,400 TAC (2) INV/DLY 31393P 2 T 0 April 15, 2033 DD ÏÏÏÏÏÏÏ 3,000,000 TAC/RTL 5.5 FIX 31393NYH6 April 15, 2033 FD ÏÏÏÏÏÏÏ 4,714,285 TAC (2) FLT/DLY 31393NYL7 April 15, 2033 Group 2 FM ÏÏÏÏÏÏÏ 5,703,600 TAC (2) FLT/DLY 31393NYN3 April 15, 2033 FV ÏÏÏÏÏÏÏ 60,654,196 TAC (2) FLT/DLY 31393NYP8 February 15, 2033 M ÏÏÏÏÏÏÏ 29,209,000 TAC 5.5 FIX 31393NZF9 April 15, 2033 IL ÏÏÏÏÏÏÏ 681,818 NTL(SEQ) 5.5% FIX/IO 31393NZ44 April 15, 2033 MA ÏÏÏÏÏÏÏ 8,000,000 TAC 5.5 FIX 31393NZG7 March 15, 2032 K ÏÏÏÏÏÏÏ 75,000,000 SEQ 5.5 FIX 31393NZ51 April 15, 2033 MB ÏÏÏÏÏÏÏ 9,550,000 TAC 5.5 FIX 31393NZH5 August 15, 2032 KA ÏÏÏÏÏÏÏ 263,446,000 PAC 5.5 FIX 31393NZ69 December 15, 2032 MC ÏÏÏÏÏÏÏ 4,704,000 TAC 5.5 FIX 31393NZ J 1 October 15, 2032 KM ÏÏÏÏÏÏÏ 44,070,000 SCH 5.5 FIX 31393NZ85 January 15, 2033 MD ÏÏÏÏÏÏÏ 4,463,000 TAC 5.5 FIX 31393NZK8 April 15, 2033 KZ ÏÏÏÏÏÏÏ 13,923,000 SUP 5.5 FIX/Z 31393NZD4 February 15, 2033 ND ÏÏÏÏÏÏÏ 20,500,000 PAC 4.5 FIX 31393NZL6 July 15, 2026 LL ÏÏÏÏÏÏÏ 15,000,000 SEQ/RTL 5.25 FIX 31393NZE2 April 15, 2033 NG ÏÏÏÏÏÏÏ 40,800,000 PAC 4.0 FIX 31393NZM4 July 15, 2026 SV ÏÏÏÏÏÏÏ 7,071,429 TAC (2) INV/DLY 31393P 2 U 7 February 15, 2033 NM ÏÏÏÏÏÏÏ 37,435,000 SCH 5.5 FIX 31393NZT9 April 15, 2033 SW ÏÏÏÏÏÏÏ 20,835,375 TAC (2) INV/DLY 31393P 2 V 5 February 15, 2033 NY ÏÏÏÏÏÏÏ 20,613,000 PAC 3.0 FIX 31393NZZ5 August 15, 2022 Group 3 PA ÏÏÏÏÏÏÏ 41,185,000 PAC 4.0 FIX 31393P 2 A 1 November 15, 2012 FA ÏÏÏÏÏÏÏ 94,285,714 SUP/TAC (2) FLT 31393NYJ2 March 15, 2017 PB ÏÏÏÏÏÏÏ 3,500,000 PAC 4.0 FIX 31393P 2 B 9 September 15, 2016 FB ÏÏÏÏÏÏÏ 94,285,714 TAC (2) FLT 31393NYK9 March 15, 2017 PC ÏÏÏÏÏÏÏ 8,000,000 PAC 4.0 FIX 31393P 2 C 7 August 15, 2020 GA ÏÏÏÏÏÏÏ 235,714,286 SUP/TAC 4.0 FIX 31393NYQ6 March 15, 2017 PD ÏÏÏÏÏÏÏ 3,500,000 PAC 4.0 FIX 31393P 2 D 5 August 15, 2022 GB ÏÏÏÏÏÏÏ 235,714,286 TAC 4.0 FIX 31393NYR4 March 15, 2017 PF ÏÏÏÏÏÏÏ 22,582,000 PAC 5.5 FIX 31393P 2 E 3 September 15, 2027 GM ÏÏÏÏÏÏÏ 90,000,000 SEQ 5.0 FIX 31393NYZ6 April 15, 2018 PG ÏÏÏÏÏÏÏ 108,047,000 PAC 5.5 FIX 31393P 2 F 0 March 15, 2032 SA ÏÏÏÏÏÏÏ 94,285,714 NTL(SUP/TAC) (2) INV/IO 31393P 2 P 8 March 15, 2017 PH ÏÏÏÏÏÏÏ 33,702,000 PAC 5.5 FIX 31393P 2 G 8 April 15, 2033 SB ÏÏÏÏÏÏÏ 94,285,714 NTL(TAC) (2) INV/IO 31393P 2 Q 6 March 15, 2017 PI ÏÏÏÏÏÏÏ 64,203,181 NTL(PAC) 5.5 FIX/IO 31393P 2 H 6 July 15, 2026 PS ÏÏÏÏÏÏÏ 24,284,000 PAC 3.0 FIX 31393P 2 J 2 September 15, 2016 Residual PW ÏÏÏÏÏÏÏ 29,959,000 PAC 3.0 FIX 31393P 2 K 9 August 15, 2020 R ÏÏÏÏÏÏÏ 0 NPR 0.0 NPR 31393P2M5 April 15, 2033 PZ ÏÏÏÏÏÏÏ 12,500,000 SUP 5.5 FIX/Z 31393P 2 L 7 April 15, 2033 RS ÏÏÏÏÏÏÏ 0 NPR 0.0 NPR 31393P 2 N 3 April 15, 2033 (1) See Appendix II to the OÅering Circular. (2) See Terms Sheet Ì Interest. The CertiÑcates may not be suitable investments for you. You should consider carefully the risks of investing in them. Certain Risk Considerations on page S-2 highlights some of these risks. You should purchase CertiÑcates only if you have read and understood this Supplement, the attached OÅering Circular and the documents listed under Available Information. We guarantee principal and interest payments on the CertiÑcates. These payments are not guaranteed by and are not debts or obligations of the United States or any federal agency or instrumentality other than Freddie Mac. The CertiÑcates are not tax-exempt. Because of applicable securities law exemptions, we have not registered the CertiÑcates with any federal or state securities commission. No securities commission has reviewed this Supplement. Banc of America Securities LLC Edward D. Jones & Co. LLP March 24, 2003

2 CERTAIN RISK CONSIDERATIONS Although we guarantee the payments on the CertiÑcates, and so bear the associated credit risk, as an investor you will bear the other risks of owning mortgage securities. This section highlights some of these risks. You should also read Risk Factors and Prepayment, Yield and Suitability Considerations in the OÅering Circular for further discussions of these risks. The CertiÑcates May Not be Suitable Investments for You. The CertiÑcates are complex securities. You should not purchase CertiÑcates unless you are able to understand and bear the associated prepayment, interest rate, yield and market risks. In particular, the Interest Only, Inverse Floating Rate, Support, Accrual, Retail and Residual Classes have special risks and are not suitable for all investors. Prepayments Can Reduce Your Yield. The yield on your CertiÑcates could be lower than you expect if: You buy your CertiÑcates at a premium over their principal amount and principal payments are faster than you expect. You buy your CertiÑcates at a discount to their principal amount and principal payments are slower than you expect. If you buy an Interest Only Class and prepayments are fast, you may not even recover your investment. LIBOR Levels Can Reduce Your Yield if You Own a Floating Rate or Inverse Floating Rate Class. The yield on your CertiÑcates could be lower than you expect if: You buy a Floating Rate Class and LIBOR levels are lower than you expect. You buy an Inverse Floating Rate Class and LIBOR levels are higher than you expect. If you buy an Interest Only Inverse Floating Rate Class, you may not even recover your investment if LIBOR levels are high or prepayments are fast. The Retail Classes Have Special Payment Rules. If you invest in a Retail Class, you will receive principal payments in $1,000 increments called ""Retail Class Units,'' subject to the priorities and limitations described in Appendix IV to the OÅering Circular. The weighted average lives and yields of individual Retail Class Units will vary among diåerent investors. The CertiÑcates are Subject to Market Risks. You will bear all of the market risks of your investment. The market value of your CertiÑcates will vary over time, primarily in response to changes in prevailing interest rates. If you sell your CertiÑcates when their market value is low, you may experience signiñcant losses. Banc of America Securities LLC (the ""Underwriter'') intends to make a market for the purchase and sale of the Classes (other than LL) after they are issued, and Edward D. Jones & Co. LLP (the ""Dealer'') intends to make a market for the purchase and sale of LL after it is issued, but neither has any obligation to do so. A secondary market may not develop. Even if one does develop, it may not be liquid enough to allow you to sell your CertiÑcates easily or at your desired price. Our Multiclass CertiÑcates OÅering Circular dated March 1, 2002 (the ""OÅering Circular''), attached to this Supplement, deñnes many of the terms we use in this Supplement. S-2

3 TERMS SHEET This Terms Sheet contains selected information about this Series. You should refer to the remainder of this Supplement for further information. In this Supplement, we refer to Classes only by their letter designations. For example, ""R'' refers to the R Class of this Series. Interest The Fixed Rate Classes bear interest at the Class Coupons shown on the front cover and Appendix A. The Floating Rate and Inverse Floating Rate Classes bear interest as shown in the following table. The initial Class Coupons apply only to the Ñrst Accrual Period. We determine LIBOR using the BBA Method. Initial Class Class Coupon Subject to Class Coupon Class Coupon Formula Minimum Rate Maximum Rate Group 1 FD(1) ÏÏÏÏÏ 2.8% LIBOR 1.5% 1.5% 7.0% FM(1) ÏÏÏÏÏ 2.8 LIBOR 1.5% SD(1) ÏÏÏÏÏ % (LIBOR ) SM(1) ÏÏÏÏÏ % (LIBOR ) Group 2 FV(1) ÏÏÏÏÏ 2.8 LIBOR 1.5% SV(1) ÏÏÏÏÏ % (LIBOR ) SW(1)ÏÏÏÏÏ % (LIBOR ) Group 3 FA ÏÏÏÏÏÏÏÏ 1.7 LIBOR 0.4% FB ÏÏÏÏÏÏÏÏ 1.7 LIBOR 0.4% FJ(2) ÏÏÏÏÏÏ 1.7 LIBOR 0.4% SA ÏÏÏÏÏÏÏÏ % LIBOR SB ÏÏÏÏÏÏÏÏ % LIBOR SJ(2) ÏÏÏÏÏÏ % LIBOR (1) Delay Class. (2) MACR Class. See Appendix V to the OÅering Circular and Payments Ì Interest. S-3

4 Notional Classes Original Notional Class Principal Amount Reduces Proportionately With Group 1 IG* $ 9,822,454 PG (PAC) IH* $ 4,105,818 PF (PAC) NI* $ 6,806,363 NM (SCH) A $ 26,450,454 NG, PA, PB, PC and PD, as a whole (PAC) 34,025,454 NY, PS and PW, as a whole (PAC) PI B 3,727,273 ND (PAC) D $ 64,203,181 Group 2 IL $ 681,818 LL (SEQ/RTL)** KI* $ 8,012,727 KM (SCH) Group 3 SA $ 94,285,714 FA (SUP/TAC) SB $ 94,285,714 FB (TAC) SJ* $188,571,428 FJ (SEQ)* * MACR Class. ** IL reduces with LL without giving eåect to the rounding of principal payments on LL. See Payments Ì Interest Ì Notional Classes. MACR Classes This Series includes MACR Classes. Appendix A shows the characteristics of the MACR Classes and the Combinations of REMIC Classes and MACR Classes. See Appendix III to the OÅering Circular for a description of MACR CertiÑcates and exchange procedures and fees. To exchange Classes, you must notify our Structured Finance Department through a dealer that belongs to our REMIC dealer group. The dealer must notify us by telephone ( ) or by fax ( ). Principal REMIC Classes On each Payment Date, we pay: PAC Group 1 The Group 1 Asset Principal Amount and, beginning in step 2, the PZ Accrual Amount in the following order of priority: A 1. To the PAC Classes, until reduced to their Aggregate Targeted Balance, allocated as follows: a. To PA, while outstanding b. To PB and PS, pro rata, while outstanding B c. To PC and PW, pro rata, while outstanding d. To NY and PD, pro rata, while outstanding e. To ND and NG, pro rata, while outstanding D f. To PF, PG and PH, in that order, while outstanding S-4

5 2. To the Scheduled and TAC Classes, until reduced to their Aggregate Targeted Balance, allocated as follows: Scheduled A B D a. To NM, until reduced to its Targeted Balance TAC A B b. Concurrently: i % to FM, M and SM, pro rata, while outstanding ii % as follows: 1. To AA and MA, pro rata, while outstanding 2. To MB and MC, in that order, while outstanding D 3. To DD, FD, MD and SD, pro rata, while outstanding Scheduled A B D c. To NM, while outstanding Support A B D 3. To PZ, until retired A Scheduled 4. To the Scheduled and TAC Classes as described in step 2, but without regard to their and TAC B D Aggregate Targeted Balance, until retired PAC A 5. To the PAC Classes as described in step 1, but without regard to their Aggregate B D Targeted Balance, until retired Group 2 The Group 2 Asset Principal Amount and, beginning in step 4, the KZ Accrual Amount in the following order of priority: A 1. Beginning in May 2006, up to $15,000 per Payment Date to LL, until retired Sequential Pay B 2. On each Payment Date, up to the lesser of (a) $450,000 and (b) 98.0% of the D remaining Group 2 Asset Principal Amount to K, until retired PAC A B D 3. Beginning in November 2003, to KA, until reduced to its Targeted Balance 4. To the Scheduled and TAC Classes, until reduced to their Aggregate Targeted Balance, allocated as follows: Scheduled A B D a. To KM, until reduced to its Targeted Balance TAC A B D b. To FV, SV and SW, pro rata, while outstanding Scheduled A B D c. To KM, while outstanding Support A B D 5. To KZ, until retired A Scheduled 6. To the Scheduled and TAC Classes as described in step 4, but without regard to their and TAC B D Aggregate Targeted Balance, until retired PAC A B D 7. To KA, until retired Sequential A Pay B D 8. To LL and K, in that order, until retired S-5

6 Group 3 The Group 3 Asset Principal Amount in the following order of priority: 1. To the TAC and Support/TAC Classes, until reduced to their Aggregate Targeted Balance, allocated concurrently, while FA and GA are outstanding: Support/ A TAC B a. 50% to FA and GA, pro rata, while outstanding D A b. 50% to FB and GB, pro rata, while outstanding TAC B D 2. To FB and GB, pro rata, until reduced to their Aggregate Targeted Balance Support/ A TAC B 3. To FA and GA, pro rata, until retired D A TAC B 4. To FB and GB, pro rata, until retired D Sequential A Pay B 5. To GM, until retired D The ""Targeted Balances'' and ""Aggregate Targeted Balances'' are in Appendix B. They were calculated using the following Structuring Ranges and Rates. Group 1 PACÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Scheduled ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Scheduled and TAC (Aggregate) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group 2 PACÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Scheduled ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Scheduled and TAC (Aggregate) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group 3 TAC and Support/TAC (Aggregate) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ TAC ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ See Payments Ì Principal and Prepayment and Yield Analysis. MACR Classes Structuring Range or Rate 100% PSA - 250% PSA 115% PSA - 200% PSA 225% PSA 100% PSA - 250% PSA 135% PSA - 200% PSA 225% PSA 400% PSA 400% PSA On each Payment Date when MACR CertiÑcates are outstanding, we allocate principal payments from the applicable REMIC CertiÑcates to the related MACR CertiÑcates that are entitled to principal, as described under MACR CertiÑcates in the OÅering Circular. Retail Classes AA, DD and LL are Retail Classes. If you own a Retail Class, you will receive principal payments in $1,000 Retail Class Units, as described in Appendix IV to the OÅering Circular. See Prepayment and Yield Analysis Ì Prepayment and Weighted Average Life Considerations Ì Retail Classes. REMIC Status We will form an Upper-Tier REMIC Pool and a Lower-Tier REMIC Pool for this Series. We will elect to treat each REMIC Pool as a REMIC under the Code. R and RS will be ""Residual S-6

7 Classes'' and the other Classes shown on the front cover will be ""Regular Classes.'' The Residual Classes will be subject to transfer restrictions. See Certain Federal Income Tax Consequences in this Supplement and the OÅering Circular. Weighted Average Lives (in years)* Group 1 PSA Prepayment Assumption 0% 100% 220% 250% 500% AA** and MA ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ DD**, FD, MD and SD ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ FM, M and SM ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ IG, NQ, NR and PGÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ IH, NH, NJ, NK, NL and PF ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ MB ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ MCÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ ND and NG ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ NI, NM, NP, NT and NU ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ NY and PDÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ PA ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ PB and PSÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ PC and PWÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ PH ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ PI ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ PZ ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group 1 Assets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group 2 PSA Prepayment Assumption 0% 100% 220% 250% 500% FV, SV and SW ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ IL and LL** ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ K ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ KA ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ KI, KM, KN, KP, KQ and KR ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ KZ ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group 2 Assets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group 3 PSA Prepayment Assumption 0% 100% 250% 400% 600% 800% FA, GA, GC, GD and SAÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ FB, GB, GE, GH and SB ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ FJ, GJ, GK, GL and SJ ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ GM ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group 3 Assets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ * We calculate weighted average lives based on the assumptions described in Prepayment and Yield Analysis. The actual weighted average lives are likely to diåer from those shown, perhaps signiñcantly. ** The weighted average lives for each Retail Class apply to that Class as a whole. The weighted average lives of Retail Class Units will vary among diåerent investors. S-7

8 The Assets The ""Assets'' consist of: Group 1 Ì $500,000,000 of 5.5% per annum 30-year Freddie Mac PCs. Group 2 Ì $500,000,000 of 5.5% per annum 30-year Freddie Mac PCs. Group 3 Ì $750,000,000 of 5.0% per annum 15-year Freddie Mac PCs. The assets of this Series also include a $1, Retail Rounding Account, which we will use for principal payments on the Retail Classes as described in Appendix IV to the OÅering Circular. See General Information Ì Structure of Transaction. Assumed Mortgage Characteristics (as of April 1, 2003) Remaining Term Per Annum to Maturity Loan Age Per Annum Interest Rate Group Principal Balance (in months)(in months)interest Rate of Related PCs 1 $500,000, % 5.5% 2 500,000, ,000, The actual characteristics of the Mortgages diåer from those shown, in some cases signiñcantly. See General Information Ì The Mortgages. S-8

9 AVAILABLE INFORMATION You should purchase CertiÑcates only if you have read and understood this Supplement, the OÅering Circular and the following documents: Our Mortgage Participation CertiÑcates OÅering Circular dated February 1, 2001 and the related OÅering Circular Supplements dated May 9, 2001 and February 22, 2002, which together describe Gold PCs generally. Our Giant and Other Pass-Through CertiÑcates OÅering Circular dated December 1, 1999 and the related OÅering Circular Supplement dated May 9, 2001, which together describe Gold Giant PCs generally. Our Information Statement dated March 29, 2002, our Information Statement Supplements dated May 15, 2002, August 14, 2002, November 14, 2002, January 22, 2003, January 27, 2003, March 25, 2003 and April 24, 2003 and any other Information Statement Supplements we publish through the time of purchase. This Supplement incorporates by reference the documents listed above. We will also publish a Supplemental Statement applicable to this Series shortly after the Closing Date. The Supplemental Statement will contain a schedule of the Assets and other information. You can obtain the documents listed above, the Agreement and current information concerning the Assets and the CertiÑcates from our Investor Inquiry Department or our Internet Web-Site as described on page 3 of the OÅering Circular. You can also obtain the documents listed above from the Underwriter at: Banc of America Securities LLC Capital Markets Operations 100 West 33rd Street, 3rd Floor New York, New York (646) The Agreement GENERAL INFORMATION We will create the CertiÑcates under the Multiclass CertiÑcates Agreement dated March 1, 2002 and a Terms Supplement dated the Closing Date (together, the ""Agreement''). You should refer to the Agreement for a complete description of your rights and obligations and those of Freddie Mac. You will acquire your CertiÑcates subject to the terms and conditions of the Agreement, including the Terms Supplement. Form of CertiÑcates The non-retail Regular and MACR Classes are issued, held and transferable on the Fed System. The Retail Classes are issued, held and transferable on the DTC System in $1,000 Retail Class Units. The Residual Classes are issued and held in certiñcated form and are transferable at the oçce of the Registrar. S-9

10 Only a Fed Participant can be a Holder of a non-retail Regular or MACR Class. DTC or its nominee is the Holder of each Retail Class. As an investor in CertiÑcates, you are not necessarily the Holder. See Description of CertiÑcates Ì Form, Holders and Payment Procedures in the OÅering Circular. Denominations of CertiÑcates The Interest Only Classes will be issued, and may be held and transferred, in minimum original notional principal amounts of $100,000 and additional increments of $1. The other non-retail Regular and MACR Classes will be issued, and may be held and transferred, in minimum original principal amounts of $1,000 and additional increments of $1. Structure of Transaction General This Series is a Double-Tier Series, structured as follows: Classes Issued REMIC Pool from REMIC Pool REMIC Pool Assets Upper-Tier All Regular Classes and R All Lower-Tier regular interests and Retail Rounding Account Lower-Tier RS The Assets See Description of CertiÑcates Ì REMIC Pool Structures in the OÅering Circular. The Assets The Assets are Gold PCs and/or Gold Giant PCs. The Mortgages The Mortgages underlying the Assets (the ""Mortgages'') are Ñxed-rate, Ñrst lien residential mortgages and mortgage participations. For purposes of this Supplement, we have made certain assumptions regarding the Mortgages, as shown under Terms Sheet Ì Assumed Mortgage Characteristics. However, the actual characteristics of most of the Mortgages diåer from those assumed, perhaps signiñcantly. This is the case even if the weighted average characteristics of the Mortgages are the same as those of mortgages having the characteristics assumed. Payment Dates; Record Dates PAYMENTS We make payments of principal and interest on the CertiÑcates on each Payment Date, beginning in the month following the Closing Date. A ""Payment Date'' is the 15th of each month or, if the 15th is not a Business Day, the next Business Day. On each Payment Date, any payment on a CertiÑcate is made to the Holder of record as of the end of the preceding calendar month (a ""Record Date''). On each Payment Date, DTC remits S-10

11 payments on the Retail Classes to those DTC Participants that held Retail Class Units of record as of the related Record Date. Method of Payment You will receive payments on your CertiÑcates in the manner described under Description of CertiÑcates Ì Form, Holders and Payment Procedures in the OÅering Circular. Categories of Classes For purposes of principal and interest payments, we have categorized the Classes as shown under ""Principal Type'' and ""Interest Type'' on the front cover and Appendix A. Appendix II to the OÅering Circular explains the abbreviations used for categories of Classes. Interest We pay 30 days' interest on each Payment Date to the Holders of each Class on which interest has accrued, except that the Accrual Classes receive payments as described below. We calculate each interest payment on the outstanding balance of the Class as of the related Record Date and on the basis of a 360-day year of twelve 30-day months. Accrual Period The ""Accrual Period'' for each Payment Date is: For Fixed Rate and Delay Classes Ì the preceding calendar month. For Floating Rate and Inverse Floating Rate Classes other than Delay Classes Ì from the 15th of the preceding month to the 15th of the month of that Payment Date. Fixed Rate Classes The Fixed Rate Classes bear interest at the Class Coupons shown on the front cover and Appendix A. Notional Classes The Notional Classes do not receive principal payments. For calculating interest payments, they have notional principal amounts that will reduce as shown under Terms Sheet Ì Notional Classes. Floating Rate and Inverse Floating Rate Classes The Floating Rate and Inverse Floating Rate Classes bear interest as shown under Terms Sheet Ì Interest. Their Class Coupons are based on one-month LIBOR. We determine LIBOR and calculate the Class Coupons for the Floating Rate and Inverse Floating Rate Classes as described in Appendix V to the OÅering Circular. Accrual Classes KZ and PZ are Accrual Classes. The Accrual Classes do not receive interest payments; rather, interest accrued on each Accrual Class during each Accrual Period is added to its principal amount S-11

12 on the related Payment Date. We pay principal on each Accrual Class, including accrued interest that has been added to its principal amount, as described under Terms Sheet Ì Principal. Principal We pay principal on each Payment Date to the Holders of the Classes on which principal is then due. Holders receive principal payments on a pro rata basis among the CertiÑcates of their Class, subject to special allocation procedures for investors in the Retail Classes. Amount of Payments The principal payments on the CertiÑcates oåered by this Supplement on each Payment Date equal: The amount of interest accrued on each Accrual Class during the related Accrual Period and not payable as interest on that Payment Date (the ""KZ Accrual Amount'' and the ""PZ Accrual Amount''). The amount of principal required to be paid in the same month on the Assets of each Group (the ""Group 1 Asset Principal Amount,'' the ""Group 2 Asset Principal Amount'' and the ""Group 3 Asset Principal Amount''). Allocation of Payments On each Payment Date, we pay the Accrual Amounts and the Asset Principal Amounts for that Payment Date as described under Terms Sheet Ì Principal. Principal allocable to the Classes receiving payments from a particular Asset Group will be allocated only to those Classes and will not be available for Classes receiving payments from the other Asset Groups. Retail Classes Appendix IV to the OÅering Circular describes how we make principal payments on the Retail Classes. Class Factors General We make Class Factors available on or about the Ñfth business day of each month after the Closing Date. See Description of CertiÑcates Ì Payments Ì Class Factors in the OÅering Circular. Use of Factors You can calculate principal and interest payments by using the Class Factors. For example, the reduction (or for an Accrual Class, the increase) in the balance of a CertiÑcate in February will equal its original balance times the diåerence between its January and February Class Factors. (The Class Factor for a Retail Class applies to that Class as a whole, not to individual Retail Class Units, and disregards any rounding of principal payments.) The amount of interest to be paid on (or for an Accrual Class, added to the principal amount of) a CertiÑcate in February will equal 30 days' interest at its Class Coupon, accrued during the related Accrual Period, on the balance of that CertiÑcate determined by its January Class Factor. (The interest payable on S-12

13 each outstanding Retail Class Unit in February will be based on its $1,000 balance, without regard to the January Class Factor.) Guarantees We guarantee to each Holder of a CertiÑcate the timely payment of interest at its Class Coupon and the payment of its principal amount as described in this Supplement. See Description of CertiÑcates Ì Payments Ì Guarantees in the OÅering Circular. 1% Clean-up Call We have a 1% Clean-up Call Right. If we exercise this right, all of the Classes then outstanding will be paid in full and will retire. See Description of CertiÑcates Ì Payments Ì 1% Clean-up Call in the OÅering Circular. Residual Proceeds Upon surrender of their CertiÑcates to the Registrar, the Holders of each Residual Class will receive the proceeds of any remaining assets of the related REMIC Pool after all required principal and interest payments on the Classes have been made. Any remaining assets are likely to be insigniñcant. For R, they will include the Retail Rounding Account. See Description of CertiÑcates Ì Payments Ì Residual Classes in the OÅering Circular. General Mortgage Prepayments PREPAYMENT AND YIELD ANALYSIS The rates of principal payments on the Assets and the CertiÑcates will depend on the rates of principal payments, including prepayments, on the underlying Mortgages. The Mortgages are subject to prepayment at any time without penalty. Mortgage prepayment rates Öuctuate continuously and, in some market conditions, substantially. See Prepayment, Yield and Suitability Considerations Ì Prepayments in the OÅering Circular for a discussion of Mortgage prepayment considerations and risks. Yield As an investor in the CertiÑcates, your yield will depend on: Your purchase price. The rate of principal payments on the underlying Mortgages. The actual characteristics of the underlying Mortgages. If you own a Floating Rate or Inverse Floating Rate Class, the level of LIBOR. If you own a Fixed Rate or Delay Class, the delay between its Accrual Period and the related Payment Date. If you own Retail Class Units, when they retire as a result of the special Retail Class principal payment rules described in Appendix IV to the OÅering Circular. S-13

14 See Prepayment, Yield and Suitability Considerations Ì Yields in the OÅering Circular for a discussion of yield considerations and risks. Suitability The CertiÑcates may not be suitable investments for you. See Prepayment, Yield and Suitability Considerations Ì Suitability in the OÅering Circular for a discussion of suitability considerations and risks. Modeling Assumptions To prepare the tables in this Supplement, we have made several assumptions. Unless otherwise noted, each table employs the following assumptions (the ""Modeling Assumptions''), among others: The Mortgages have the characteristics shown under Terms Sheet Ì Assumed Mortgage Characteristics. The Classes and Assets always receive payments on the 15th of the month, whether or not a Business Day. We do not exercise our 1% Clean-up Call Right. We do not round Retail Class principal payments to multiples of $1,000. Each Class is outstanding from the Closing Date to retirement and no exchanges occur. The Modeling Assumptions, like any other stated assumptions, are likely to diåer from actual experience in many cases. For example, the Mortgages have characteristics more diverse than those assumed, many Payment Dates will occur on a Business Day after the dates assumed and we may exercise our 1% Clean-up Call Right. Moreover, Mortgage prepayment rates will diåer from the percentages of PSA shown in the tables. These diåerences will aåect the actual payment behavior, weighted average lives and yields of the Classes, perhaps signiñcantly. See Prepayment, Yield and Suitability Considerations Ì Tabular Information in Supplements in the OÅering Circular for descriptions of weighted average life and yield calculations and the PSA prepayment model. Prepayment and Weighted Average Life Considerations PAC, Scheduled and TAC Classes Principal payments on the PAC, Scheduled and TAC Classes should be more stable than would be the case if they did not receive such payments, to the extent of available principal, in accordance with their schedules. Moreover, they will have cumulative priorities for future payments if they fall behind their schedules. Based on the Modeling Assumptions, each of these Classes has a range of constant Mortgage prepayment rates (an ""EÅective Range'') or a single constant Mortgage prepayment rate (an ""EÅective Rate'') at which it would receive scheduled payments. The EÅective Range or Rate at any time depends on the actual or assumed characteristics of the underlying Mortgages at that time. Based on the Modeling Assumptions, each PAC, Scheduled or TAC Class would receive scheduled payments until retirement if the underlying Mortgages were to prepay at S-14

15 any constant percentage of PSA within its initial EÅective Range, or at its initial EÅective Rate, shown in the following table. Class Initial EÅective Ranges and Rates Range or Rate Group 1 PAC ND and NGÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ NH, NJ, NK, NL and PF ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ NQ, NR and PG ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ NY and PD ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ PA ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ PB and PS ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ PC and PW ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ PH ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Scheduled NM, NP, NT and NU ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ NM, NP, NT and NU ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 100% PSA - 256% PSA 100% PSA - 251% PSA 100% PSA - 250% PSA 100% PSA - 296% PSA 100% PSA - 691% PSA 100% PSA - 442% PSA 100% PSA - 326% PSA 76% PSA - 250% PSA 115% PSA - 200% PSA* 225% PSA** TAC AA and MAÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ DD, FD, FM, M, MD, SD and SM ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ MB ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ MC ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group 2 PAC KAÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Scheduled KM, KN, KP, KQ and KR ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ TAC FV, SV, and SW ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group 3 TAC FB, GB, GE and GH ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ * Relates to Targeted Balances schedule for NM. ** Relates to Aggregate Targeted Balances schedule for Group 1 Scheduled and TAC Classes. 225% PSA - 260% PSA 225% PSA - 248% PSA 225% PSA - 253% PSA 225% PSA - 251% PSA 100% PSA - 250% PSA 135% PSA - 268% PSA 225% PSA 400% PSA The initial EÅective Ranges, if calculated using the actual characteristics of the Mortgages, could diåer from those shown in the table. Even if the Mortgages were to prepay at a constant rate within the initial EÅective Range shown for any Class, but near the upper or lower end of that EÅective Range, that Class might not receive scheduled payments. Moreover, there may not be any constant prepayment rate, based on the actual characteristics of the Mortgages, at which a TAC Class shown with an EÅective Rate would receive scheduled payments. Non-constant prepayment rates can cause any Class not to receive scheduled payments, even if such rates remain within its EÅective Range, if any, shown above. The EÅective Ranges can narrow or ""drift'' upward or downward over time. Under many scenarios the Classes shown in the table, especially the Scheduled and TAC Classes, would not receive scheduled payments. Other Classes support the principal payment stability of the PAC, Scheduled and TAC Classes, as shown below. When its supporting Classes all retire, any outstanding PAC, Scheduled or TAC Class will become more sensitive to Mortgage prepayments and its EÅective Range, if any, will no longer exist. If a Scheduled or TAC Class supports any other Class at that time, its principal payment behavior will become similar to that of a Support Class, as described below. S-15

16 Classes Supporting Classes Group 1 PAC ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Scheduled ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ TACÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group 2 PAC ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Scheduled ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ TACÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group 3 TACÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Supported by Scheduled, TAC and Support TAC and Support Support Scheduled, TAC and Support TAC and Support Support Support/TAC If the underlying Mortgages prepay at rates that are generally below the EÅective Range or Rate for any Class, the available principal may be insuçcient to produce scheduled payments on that Class and its weighted average life may extend, perhaps signiñcantly. If the underlying Mortgages prepay at rates that are generally above the EÅective Range or Rate for any Class, its weighted average life may shorten, perhaps signiñcantly. However, the weighted average life of any PAC, Scheduled or TAC Class could extend (or shorten) under some scenarios, including ""whipsaw'' scenarios, involving Mortgage prepayments at rates that, on average, are above (or below) its EÅective Range or Rate. We distribute all available principal monthly on each Payment Date and do not retain it for distribution on subsequent Payment Dates. As a result, the likelihood that the PAC, Scheduled and TAC Classes will receive scheduled payments will not beneñt from averaging high and low principal payments in diåerent months. Support Classes The Support Classes support the principal payment stability of the PAC, Scheduled and TAC Classes as described above. As a result, each Support Class is likely to be much more sensitive to Mortgage prepayments than is any Class it supports. The Support Classes may receive no principal payments for extended periods of time, and their principal payment rates may vary widely from month to month. Relatively fast Mortgage prepayments may signiñcantly shorten, and relatively slow Mortgage prepayments may signiñcantly extend, the weighted average lives of the Support Classes. We have categorized the Group 3 Support Classes as ""TAC'' Classes as well as Support Classes, because they are included with the TAC Classes in an Aggregate Targeted Balances schedule. These Classes would receive scheduled payments at a constant prepayment rate of 400% PSA; however, they are not supported by any other Classes. Sequential Pay Classes The Sequential Pay Classes receive principal payments from their related Assets in a prescribed sequence subject, in the case of K and LL, to speciñed priority payments. MACR Classes The payment characteristics of the MACR Classes reöect the payment characteristics of their related REMIC Classes. S-16

17 Retail Classes Principal payments on the Retail Classes will depend on the prepayment rate on the underlying Mortgages. As a result, it is uncertain when principal payments on the Retail Classes will begin, how fast they will occur and when the Retail Classes will retire. Under some prepayment scenarios, your Retail Class Units could retire on the Ñrst Payment Date, especially if you invest in AA. On the other hand, they could retire as late as the Final Payment Date for the related Retail Class. The amount of principal available for payment on a Retail Class on any given Payment Date will be limited. As a result, if you request a Retail Class principal payment, your request may not be honored until long after you submit it. The likelihood that your request will be honored at any particular time will depend in part on the number of Retail Class Units owned by Deceased Owners who have a prior right of payment and on the number of Retail Class Units owned by other Living Owners who have submitted requests. On the other hand, the amount of principal available for payment on your Retail Class on any given Payment Date could exceed the amount necessary to honor all requests. In that case, you may receive principal payments you did not request. When prevailing interest rates are higher than the Class Coupon of a Retail Class, a greater number of investors in that Class are likely to request Retail Class principal payments. At the same time, however, Mortgage prepayment rates are likely to decline, reducing the funds available for Retail Class principal payments. By contrast, Mortgage prepayment rates are likely to accelerate when prevailing interest rates decline, while investors may be less likely to request Retail Class principal payments. If your Retail Class Units are selected for payment under such conditions, you may not be able to reinvest your payments in comparable securities at as high a yield. The following tables show the amounts that would be available for principal payments on the Retail Classes during the twelve-month periods indicated at various percentages of PSA. We have prepared these tables using the Modeling Assumptions. Because you will receive principal payments on your Retail Class in multiples of $1,000 and subject to special payment rules, you may not receive a principal payment on any particular date. S-17

18 Amounts Available for Principal Payments Group 1 AA Class (Amounts in Thousands) PSA Prepayment Assumption 225% Twelve Consecutive through Months Through 100% 220% 260% 500% April 15, 2004 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ$ 0 $ 3,366 $ 3,527 $ 6,720 April 15, 2005 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0 8,127 8,507 13,599 April 15, 2006 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0 8,826 8,285 0 April 15, 2007 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2008 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2009 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2010 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2011 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2012 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2013 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2014 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2015 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2016 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2017 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2018 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 3, April 15, 2019 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 4, April 15, 2020 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 4, April 15, 2021 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 4, April 15, 2022 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 3, April 15, 2023 and after ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Total* ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ$20,319 $20,319 $20,319 $20,319 * Totals may not equal sums of columns due to rounding. S-18

19 DD Class (Amounts in Thousands) PSA Prepayment Assumption 225% Twelve Consecutive through Months Through 100% 220% 248% 250% 500% April 15, 2004 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ$ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 April 15, 2005 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ ,359 April 15, 2006 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ ,641 April 15, 2007 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2008 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0 1,604 1,896 1,990 0 April 15, 2009 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0 1, April 15, 2010 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2011 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2012 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2013 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2014 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2015 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2016 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2017 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2018 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2019 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2020 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2021 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2022 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2023 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2024 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2025 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1, April 15, 2026 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1, April 15, 2027 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2028 and after ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Total* ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ$3,000 $3,000 $3,000 $3,000 $3,000 * Totals may not equal sums of columns due to rounding. S-19

20 Group 2 LL Class (Amounts in Thousands) Twelve Consecutive PSA Prepayment Assumption Months Through 100% 220% 250% 500% April 15, 2004 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ$ 0 $ 0 $ 0 $ 0 April 15, 2005 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2006 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2007 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2008 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2009 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2010 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2011 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ ,470 April 15, 2012 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ ,810 April 15, 2013 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2014 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2015 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2016 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2017 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2018 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2019 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2020 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2021 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2022 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2023 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2024 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ ,353 0 April 15, 2025 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ ,170 0 April 15, 2026 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 180 2,561 1,773 0 April 15, 2027 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 180 2,141 1,442 0 April 15, 2028 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 180 1,782 1,167 0 April 15, 2029 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 180 1, April 15, 2030 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 180 1, April 15, 2031 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2032 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 5, April 15, 2033 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 4, Total* ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ$15,000 $15,000 $15,000 $15,000 * Totals may not equal sums of columns due to rounding. S-20

21 The amounts available for principal payments on a Retail Class during any twelve-month period are likely to diåer in many cases from the amounts shown in its table. The weighted average lives of each Retail Class shown in the declining balances table below apply to that Class as a whole; the weighted average lives of your Retail Class Units will vary, and may vary signiñcantly, from the weighted average life of the related Retail Class. We cannot predict the weighted average life of a Retail Class as a whole, much less the weighted average life of any particular Retail Class Unit. Declining Balances Table The following table shows: Percentages of original balances (as of the Closing Date) that would be outstanding after each of the Payment Dates shown at various percentages of PSA. Corresponding weighted average lives. We have prepared this table using the Modeling Assumptions. However, for 0% PSA, we have assumed that each Mortgage (a) has an interest rate 2.5% higher than that of the related PCs and (b) has a remaining term to maturity of 180 months or 360 months, as applicable, and a loan age of 0 months. We have calculated weighted average lives for each Notional Class assuming that a reduction in its notional principal amount is a reduction in principal balance. S-21

22 Percentages of Original Balances Outstanding* and Weighted Average Lives Group 1 AA** and MA DD**, FD, MD and SD FM, M and SM IG, NQ, NR and PG PSA Prepayment Assumption PSA Prepayment Assumption PSA Prepayment Assumption PSA Prepayment Assumption Date 0% 100% 220% 250% 500% 0% 100% 220% 250% 500% 0% 100% 220% 250% 500% 0% 100% 220% 250% 500% Closing Date ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2004 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2005 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2006 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2007 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2008 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2009 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2010 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2011 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2012 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2013 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2014 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2015 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2016 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2017 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2018 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2019 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2020 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2021 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2022 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2023 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2024 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2025 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2026 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2027 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2028 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2029 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2030 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2031 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2032 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2033 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Weighted Average Life (Years)ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ IH, NH, NJ, NK, NL and PF MB MC ND and NG PSA Prepayment Assumption PSA Prepayment Assumption PSA Prepayment Assumption PSA Prepayment Assumption Date 0% 100% 220% 250% 500% 0% 100% 220% 250% 500% 0% 100% 220% 250% 500% 0% 100% 220% 250% 500% Closing Date ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2004 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2005 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2006 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2007 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2008 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2009 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2010 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2011 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2012 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2013 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2014 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2015 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2016 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2017 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2018 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2019 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2020 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2021 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2022 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2023 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2024 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2025 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2026 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2027 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2028 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2029 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2030 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2031 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2032 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ April 15, 2033 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Weighted Average Life (Years)ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ * Rounded to nearest whole percentage. ** The Ñgures for each Retail Class apply to that Class as a whole. The payment behavior and weighted average lives of Retail Class Units will vary among diåerent investors. S-22