$3,302,188,288. Freddie Mac. Multiclass CertiÑcates, Series 2780

Transcription

1 OÅering Circular Supplement $3,302,188,288 (To OÅering Circular ated June 1, 2003) Freddie Mac Multiclass CertiÑcates, Series 2780 OÅered Classes: REMIC Classes shown below, Call Classes shown on page S-3 and MCR Classes shown on ppendix OÅering Terms: The underwriter named below is oåering the Classes in negotiated transactions at varying prices Closing ate: pril 30, 2004 V REMIC Original Principal Class Interest CUSIP Final Payment REMIC Original Principal Class Interest CUSIP Final Payment Classes Balance Type(1) Coupon Type(1) Number ate Classes Balance Type(1) Coupon Type(1) Number ate Group 1 IB ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 50,231,200 NTL(PC I) 5.0% FIX/IO 31394X P 6 7 ecember 15, 2024 BZ ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ $ 50,000 NSJ/SCH 4.5% FIX/Z 31394XML7 pril 15, 2019 JI ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 30,164,000 NTL(PC I) 5.0 FIX/IO 31394X P P 5 pril 15, 2034 GZ ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 10,531,532 NSJ/SUP 4.5 FIX/Z 31394XNK8 pril 15, 2019 JO ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 30,164,000 PC I 0.0 PO 31394XPQ3 pril 15, 2034 IE ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 12,440,444 NTL(PC) 4.5 FIX/IO 31394X P 9 1 May 15, 2011 KB ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 10,467,830 PC II 5.0 FIX 31394XPU4 pril 15, 2034 J ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 23,870,000 NSJ/TC 4.5 FIX 31394XPM2 pril 15, 2019 MI ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 62,928,000 NTL(PC I) 5.0 FIX/IO 31394XQV1 January 15, 2033 JG ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 32,367,549 NSJ/SCH 4.5 FIX 31394XPN0 pril 15, 2019 MXÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 62,928,000 PC I 0.0 PO 31394X R 3 2 January 15, 2033 JZ ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1,208,536 NSJ/SUP 4.5 FIX/Z 31394X P T 7 January 15, 2018 SL ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 5,732,390 PC II (2) INV 31394X S 7 2 pril 15, 2034 QC ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 36,453,000 PC 4.5 FIX 31394XRF5 March 15, 2017 SM ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 29,908,113 NTL(PC II) (2) INV/IO 31394X S 8 0 pril 15, 2034 Q ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 17,135,000 PC 4.5 FIX 31394XRG3 March 15, 2018 TB ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 125,578,000 PC I 3.0 FIX 31394XSH0 ecember 15, 2024 QI ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 20,862,000 NTL(PC) 4.5 FIX/IO 31394XRK4 pril 15, 2019 TC ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 30,549,000 PC I 5.0 FIX 31394X S J 6 May 15, 2027 QL ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 55,982,000 PC 3.5 FIX 31394XRN8 May 15, 2011 T ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 13,780,000 PC I 5.0 FIX 31394XSK3 pril 15, 2028 QMÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 42,823,000 PC 4.5 FIX 31394XRP3 October 15, 2014 TH ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 23,111,000 PC I 5.0 FIX 31394XSN7 September 15, 2029 QO ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 20,862,000 PC 0.0 PO 31394XRR9 pril 15, 2019 ZR ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 48,800,000 SUP 6.0 FIX/Z 31394XTQ9 pril 15, 2034 ZJ ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 8,702,383 NSJ/SUP 4.5 FIX/Z 31394XTM8 pril 15, 2019 Group 10 ZK ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 15,000 SUP 4.5 FIX/Z 31394XTN6 pril 15, 2019 HK ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 125,000,000 SEQ 5.0 FIX 31394XNU6 March 15, 2030 Group 2 HL ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 17,456,230 SEQ 5.0 FIX 31394XNV4 September 15, 2031 IO ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 49,730,703 NTL(PC) 6.0 FIX/IO 31394X P F 7 September 15, 2033 HZ ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 13,711,413 SEQ 5.0 FIX/Z 31394X P 4 2 pril 15, 2034 N ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 149,192,109 PC 4.0 FIX 31394X R 5 7 September 15, 2033 VC ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 10,004,879 /SEQ 5.0 FIX 31394XSX5 pril 15, 2015 NZ ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1,482,139 PC 6.0 FIX/Z 31394XRC2 pril 15, 2034 VI ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 11,897,766 NTL(SEQ) 5.0 FIX/IO 31394X S Z 0 June 15, 2023 ZH ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 27,182,428 SUP 6.0 FIX/Z 31394XTL0 pril 15, 2034 VO ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 11,897,766 SEQ 0.0 PO 31394X T 4 8 June 15, 2023 Group 3 Group 11 B ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 28,500,000 SEQ 3.0 FIX 31394XLQ7 pril 15, 2011 O ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2,393,750 SUP 0.0 PO 31394XLW4 pril 15, 2034 C ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7,214,286 SEQ 3.0 FIX 31394XLR5 pril 15, 2011 Z ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 10,000,000 SUP 5.5 FIX/Z 31394XM37 March 15, 2033 F ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 14,285,714 PT (2) FLT 31394XMZ6 pril 15, 2011 CL ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 26,331,250 SUP 6.0 FIX 31394XMN3 pril 15, 2034 S ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 14,285,714 NTL(PT) (2) INV/IO 31394X S 3 1 pril 15, 2011 EI ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 195,585,000 NTL(SCH I) 5.5 FIX/IO 31394XMW3 pril 15, 2034 Group 4 FQ ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 34,375,000 TC (2) FLT 31394XN69 February 15, 2033 ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 82,214,286 GMC/SEQ 4.0 FIX 31394XLN4 ecember 15, 2014 K ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 15,690,000 SCH II 5.5 FIX 31394XPV2 pril 15, 2034 E ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 2,785,714 SPP/SEQ/NS 4.0 FIX 31394X L T 1 ugust 15, 2028 SQ ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 9,609,375 TC (2) INV 31394XS5 February 15, 2033 Q ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 6,500,000 GMC/SPP/SEQ/S 4.0 FIX 31394XTV8 ecember 15, 2014 SR ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 6,015,625 TC (2) INV 31394X S B 3 February 15, 2033 X(3) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 82,214,286 SEQ 4.0 FIX 31394XLZ7 ugust 15, 2028 TX ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 195,585,000 SCH I 0.0 PO 31394X S S 6 pril 15, 2034 BV ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 75,000,000 GMC/SEQ 3.5 FIX 31394XMH6 ecember 15, 2011 Group 12 BX(3) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 75,000,000 SEQ 3.75 FIX 31394XMJ2 May 15, 2026 XI ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 15,392,889 NTL(SEQ) 5.0 FIX/IO 31394X T 6 3 pril 15, 2019 E ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 36,000,000 GMC/SEQ 5.0 FIX 31394XMU7 pril 15, 2019 XO ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 15,392,889 SEQ 0.0 PO 31394X T 7 1 pril 15, 2019 EX(3) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 36,000,000 SEQ 5.0 FIX 31394XMX1 ugust 15, 2030 Y ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 90,000,000 SEQ 5.0 FIX 31394X T 9 7 November 15, 2017 GX(3) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 16,500,000 SEQ 4.5 FIX 31394XNH5 ugust 15, 2028 YB ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7,788,398 SEQ 5.0 FIX 31394XT4 ugust 15, 2018 I ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 38,700,000 NTL(SEQ) 5.0 FIX/IO 31394X P 5 9 ugust 15, 2028 YF ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 24,805,346 SEQ (2) FLT 31394XT8 ugust 15, 2018 IL ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 3,750,000 NTL(GMC/SEQ) 5.0 FIX/IO 31394X P C 4 ecember 15, 2011 YN ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 62,013,367 SEQ 4.0 FIX 31394XTH9 ugust 15, 2018 NG ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 13,500,000 GMC/SEQ 5.5 FIX 31394X U 4 6 ecember 15, 2014 YS ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 24,805,346 NTL(SEQ) (2) INV/IO 31394XTK2 ugust 15, 2018 NO ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 3,000,000 GMC/SEQ 0.0 PO 31394X U 5 3 ecember 15, 2014 Group 13 QX(3) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 6,500,000 SPP/SEQ/S 4.0 FIX 31394XRS7 ugust 15, 2028 BO ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 6,462,334 NSJ/SUP 0.0 PO 31394XME3 pril 15, 2034 TI ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 81,000,000 NTL(SEQ) 5.0 FIX/IO 31394X S P 2 pril 15, 2034 CQ ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 32,311,666 NSJ/SUP 6.0 FIX 31394XMQ6 pril 15, 2034 TO ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 81,000,000 SEQ 0.0 PO 31394XSQ0 pril 15, 2034 CZ ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 50,000 NSJ/SCH 5.0 FIX/Z 31394XMS2 pril 15, 2034 Group 5 IM ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 12,372,800 NTL(PC) 5.0 FIX/IO 31394XP2 September 15, 2017 FH ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 29,885,490 PC II (2) FLT 31394XN28 pril 15, 2034 IN ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 6,066,900 NTL(PC) 5.0 FIX/IO 31394X P E 0 January 15, 2022 FK ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7,606,303 SUP (2) FLT 31394X N 3 6 pril 15, 2034 IU ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 18,769,000 NTL(PC) 5.0 FIX/IO 31394X P J 9 pril 15, 2034 HO ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 4,563,782 SUP 0.0 PO 31394XNW2 pril 15, 2034 IW ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 39,443,000 NTL(PC) 5.0 FIX/IO 31394X P K 6 November 15, 2032 HS ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 7,606,303 NTL(SUP) (2) INV/IO 31394XNX0 pril 15, 2034 KJ ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 41,023,000 NSJ/SCH 5.0 FIX 31394XPY6 pril 15, 2034 KF ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 11,512,967 SUP (2) FLT 31394XPW0 pril 15, 2034 LC ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 36,978,000 PC 5.0 FIX 31394X Q 7 4 July 15, 2027 KS ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 11,479,106 SUP (2) INV 31394X Q 2 5 pril 15, 2034 L ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 14,308,000 PC 5.0 FIX 31394X Q 8 2 March 15, 2029 KT ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 575,648 SUP (2) INV 31394X Q 3 3 pril 15, 2034 LU ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 30,932,000 PC 3.0 FIX 31394XQK5 September 15, 2017 MOÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 589,194 SUP 0.0 PO 31394XQZ2 pril 15, 2034 LX ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 20,223,000 PC 3.5 FIX 31394XQN9 January 15, 2022 NI ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 201,749,000 NTL(PC I) 5.0 FIX/IO 31394X R 7 3 pril 15, 2034 UX ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 18,769,000 PC 0.0 PO 31394XSW7 pril 15, 2034 NX ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 201,749,000 PC I 0.0 PO 31394XR6 pril 15, 2034 WXÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 39,443,000 PC 0.0 PO 31394X T 5 5 November 15, 2032 SH ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 28,484,608 PC II (2) INV 31394X S 4 9 pril 15, 2034 ZX ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 1,000,000 NSJ/SUP 5.0 FIX/Z 31394XTT3 June 15, 2030 SJ ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 3,548,902 PC II (2) INV 31394X S 5 6 pril 15, 2034 ZY ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 8,500,000 NSJ/SUP 5.0 FIX/Z 31394XTU0 pril 15, 2032 ZM ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 5,000 PC II 5.0 FIX/Z 31394X T P 1 pril 15, 2034 Group 14 Group 6 FN ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 39,791,670 SEQ (2) FLT 31394XN51 February 15, 2030 BC ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 88,200,000 SPP/SEQ/S 4.5 FIX 31394XM78 October 15, 2017 MÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 20,729,152 SEQ 5.0 FIX 31394XQR0 September 15, 2031 B ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 58,800,000 SPP/SEQ/NS 4.5 FIX 31394XM86 October 15, 2017 MJ ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 99,479,178 SEQ 4.0 FIX 31394XQW9 February 15, 2030 UI ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 28,000,000 NTL(SEQ) 4.5 FIX/IO 31394X S T 4 pril 15, 2019 SN ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 39,791,670 NTL(SEQ) (2) INV/IO 31394X S 9 8 February 15, 2030 UO ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 28,000,000 SEQ 0.0 PO 31394XSU1 pril 15, 2019 VJ ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 11,237,000 /SEQ 5.0 FIX 31394X T 2 2 pril 15, 2015 Group 7 VK ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 13,363,000 SEQ 5.0 FIX 31394X T 3 0 June 15, 2023 FX ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 54,642,857 SEQ (2) FLT 31394XN77 ugust 15, 2021 ZT ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 15,400,000 SEQ 5.0 FIX/Z 31394XTR7 pril 15, 2034 GP ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 136,607,143 SEQ 4.0 FIX 31394XNG7 ugust 15, 2021 Group 15 KI ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 58,750,000 NTL(SEQ) 5.0 FIX/IO 31394X P X 8 pril 15, 2024 JS ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 37,419,930 SC/NTL(SEQ) (2) INV/IO 31394X P R 1 November 15, 2033 KO ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 58,750,000 SEQ 0.0 PO 31394XPZ3 pril 15, 2024 JY ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 17,009,059 SC/SEQ 0.0 PO 31394X P S 9 November 15, 2033 SX ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 54,642,857 NTL(SEQ) (2) INV/IO 31394X S E 7 ugust 15, 2021 NS ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 9,354,983 SC/NTL(SEQ) (2) INV/IO 31394X R 9 9 November 15, 2033 Group 8 NY ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 4,252,265 SC/SEQ 0.0 PO 31394XRB4 November 15, 2033 H ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 129,375,000 GMC/SPP/SEQ/S 3.75 FIX 31394XTX4 ecember 15, 2011 Residual HB ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 43,125,000 SPP/SEQ/NS 4.5 FIX 31394XNN2 February 15, 2016 R ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0 NPR 0.0 NPR 31394XRU2 pril 15, 2034 HI ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 21,562,500 NTL(SPP/SEQ/S) 4.5 FIX/IO 31394XNT9 February 15, 2016 R ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0 NPR 0.0 NPR 31394XRW8 ecember 15, 2014 HT ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 31,000,000 SEQ 4.5 FIX 31394XNY8 June 15, 2017 RB ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0 NPR 0.0 NPR 31394XRX6 ecember 15, 2011 HX(3) ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 129,375,000 SPP/SEQ/S 3.75 FIX 31394X P 2 6 February 15, 2016 RC ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0 NPR 0.0 NPR 31394XRY4 pril 15, 2019 LI ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 46,500,000 NTL(SEQ) 4.5 FIX/IO 31394XQC3 pril 15, 2019 R ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0 NPR 0.0 NPR 31394XU61 ecember 15, 2014 LO ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 46,500,000 SEQ 0.0 PO 31394X Q F 6 pril 15, 2019 RE ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0 NPR 0.0 NPR 31394XU79 ecember 15, 2014 Group 9 RF ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0 NPR 0.0 NPR 31394XU87 ecember 15, 2011 O ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 18,981,667 SUP 0.0 PO 31394XMT0 pril 15, 2034 RS ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0 NPR 0.0 NPR 31394XRZ1 pril 15, 2034 FL ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 29,908,113 PC II (2) FLT 31394XN44 pril 15, 2034 RT ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ 0 NPR 0.0 NPR 31394XU95 ecember 15, 2011 (1) See ppendix II to the OÅering Circular. (2) See Terms Sheet Ì Interest. (3) These Classes back the Guaranteed Maturity Classes and will not be oåered initially. See Terms Sheet Ì Guaranteed Maturity Classes. The CertiÑcates may not be suitable investments for you. You should consider carefully the risks of investing in them. Certain Risk Considerations on page S-2 highlights some of these risks. You should purchase CertiÑcates only if you have read and understood this Supplement, the attached OÅering Circular and the documents listed under vailable Information. We guarantee principal and interest payments on the CertiÑcates and the proceeds due on each Call Class upon exercise of the related Call Right. These payments and proceeds are not guaranteed by and are not debts or obligations of the United States or any federal agency or instrumentality other than Freddie Mac. The CertiÑcates are not tax-exempt. Because of applicable securities law exemptions, we have not registered the CertiÑcates with any federal or state securities commission. No securities commission has reviewed this Supplement. UBS Investment Bank March 18, 2004

2 CERTIN RISK CONSIERTIONS lthough we guarantee the payments on the CertiÑcates, and so bear the associated credit risk, as an investor you will bear the other risks of owning mortgage securities. This section highlights some of these risks. You should also read Risk Factors and Prepayment, Yield and Suitability Considerations in the OÅering Circular for further discussions of these risks. The CertiÑcates May Not be Suitable Investments for You. The CertiÑcates are complex securities. You should not purchase CertiÑcates unless you are able to understand and bear the associated prepayment, interest rate, yield and market risks. In particular, the Interest Only, Principal Only, Inverse Floating Rate, Non-Sticky Jump, Support, ccrual, Call and Residual Classes have special risks and are not suitable for all investors. Prepayments Can Reduce Your Yield. The yield on your CertiÑcates could be lower than you expect if: You buy your CertiÑcates at a premium over their principal amount and principal payments are faster than you expect. You buy your CertiÑcates at a discount to their principal amount and principal payments are slower than you expect. This is especially true for a Principal Only Class. If you buy an Interest Only Class and prepayments are fast, you may not even recover your investment. LIBOR Levels Can Reduce Your Yield if You Own a Floating Rate or Inverse Floating Rate Class. The yield on your CertiÑcates could be lower than you expect if: You buy a Floating Rate Class and LIBOR levels are lower than you expect. You buy an Inverse Floating Rate Class and LIBOR levels are higher than you expect. If you buy an Interest Only Inverse Floating Rate Class, you may not even recover your investment if LIBOR levels are high or prepayments are fast. The CertiÑcates are Subject to Market Risks. You will bear all of the market risks of your investment. The market value of your CertiÑcates will vary over time, primarily in response to changes in prevailing interest rates. If you sell your CertiÑcates when their market value is low, you may experience signiñcant losses. Secondary Market. The underwriter named on the front cover (the ""Underwriter'') intends to make a market for the purchase and sale of the CertiÑcates after they are issued, but has no obligation to do so. secondary market may not develop. Even if one does develop, it may not be liquid enough to allow you to sell your CertiÑcates easily or at your desired price. Market Value of Call Classes. The value of each Call Class will depend primarily on the market value of the related Underlying REMIC Class (which will depend on prevailing interest rates and other market and economic conditions), market expectations about its future value, and the costs associated with any exercise of the related Call Right. If you own a Call Class, you should consider the risk that you may lose all of your initial investment. Our Multiclass CertiÑcates OÅering Circular dated June 1, 2003 (the ""OÅering Circular''), attached to this Supplement, deñnes many of the terms we use in this Supplement. S-2

3 TERMS SHEET This Terms Sheet contains selected information about this Series. You should refer to the remainder of this Supplement for further information. In this Supplement, we refer to Classes only by their letter designations. For example, ""R'' refers to the R Class of this Series. Payment ates We make payments of principal and interest on the CertiÑcates on each monthly Payment ate beginning in May Form of Classes Regular and MCR Classes: Residual and Call Classes: Guaranteed Maturity Classes Book-entry on Fed System CertiÑcated The Call Class, Callable Class and Underlying REMIC Class related to each Guaranteed Maturity Class shown on the front cover are shown below. Call CUSIP Underlying Guaranteed Group Class Number REMIC Class Callable Class Maturity Class(es) Final Payment ate 1 B X L P XM52 X BX Y BY BV and IL ecember 15, 2014 ecember 15, B E1 G XMV X N 9 3 EX GX EY GY E NG and NO pril 15, 2019 ecember 15, 2014 Q XR0 QX QY Q ecember 15, H XNL6 HX HY H ecember 15, 2011 The Holder of each Call Class may direct Freddie Mac to redeem the related Guaranteed Maturity Class on its Final Payment ate and acquire the related Underlying REMIC Class. See ppendix VI to the OÅering Circular and General Information Ì Structure of Transaction. Interest The Fixed Rate Classes bear interest at the Class Coupons shown on the front cover and ppendix. The following Classes are Principal Only Classes and do not bear interest. Group Classes 1 QO 4 NO and TO 5 HO, MO and NX 6 UO 7 KO 8 LO 9 O, JO and MX 10 VO 11 O and TX 12 XO 13 BO, UX and WX 15 JY, MY and NY S-3

4 For trading purposes only, JY, HO, MY and NY are treated as non-elay Classes and the other Principal Only Classes are treated as elay Classes. The Floating Rate and Inverse Floating Rate Classes bear interest as shown in the following table. The initial Class Coupons apply only to the Ñrst ccrual Period, except as otherwise noted below. We determine LIBOR using the BB Method. Initial Class Class Coupon Subject to Class Coupon Class Coupon Formula Minimum Rate Maximum Rate Group 3 F ÏÏÏÏÏÏ 1.44% LIBOR 0.35% 0.35% 6.5% S ÏÏÏÏÏÏ % LIBOR Group 5 FHÏÏÏÏÏ 1.67 LIBOR 0.55% FK ÏÏÏÏÏ 3.0(1) LIBOR 1.0% HSÏÏÏÏÏ 5.0(1) 7.0% LIBOR KF ÏÏÏÏÏ 2.62 LIBOR 1.5% KS ÏÏÏÏÏ % (LIBOR ) KTÏÏÏÏÏ % (LIBOR 20.0) SHÏÏÏÏÏ % (LIBOR ) SJ ÏÏÏÏÏ % (LIBOR ) SK(2) ÏÏ (1) % (LIBOR ) Group 7 FX ÏÏÏÏÏ 1.45 LIBOR 0.35% SX ÏÏÏÏÏ % LIBOR Group 9 FL ÏÏÏÏÏ 1.45 LIBOR 0.35% SL ÏÏÏÏÏ % (LIBOR ) SM ÏÏÏÏ % LIBOR Group 11 FQ ÏÏÏÏÏ 1.7 LIBOR 0.6% SQ ÏÏÏÏÏ % (LIBOR ) SR ÏÏÏÏÏ % (LIBOR ) SU(2) ÏÏ % (LIBOR ) Group 12 YF ÏÏÏÏÏ 1.45 LIBOR 0.35% YS ÏÏÏÏÏ % LIBOR Group 14 FNÏÏÏÏÏ 1.44 LIBOR 0.35% SNÏÏÏÏÏ % LIBOR Group 15 JS ÏÏÏÏÏ % LIBOR NSÏÏÏÏÏ % LIBOR SV(2) ÏÏ % (LIBOR 2.2) SY(2) ÏÏ % (LIBOR 2.2) US(2) ÏÏ % LIBOR (1) Initial Class Coupon applies to the Ñrst 25 ccrual Periods. (2) MCR Class. See ppendix V to the OÅering Circular and Payments Ì Interest. S-4

5 Notional Classes Original Notional Class Principal mount Reduces Proportionately With Group 1 IE $ 12,440,444 QL (PC) IG* 9,516,222 QM (PC) QI 20,862,000 QO (PC) Group 2 IO $ 49,730,703 N (PC) S Group 3 $ 14,285,714 F (PT) Group 4 $ 557,143 E (SPP/SEQ/NS) 16,442,857 X (SEQ) 18,750,000 BX (SEQ) I B 1,650,000 GX (SEQ) 1,300,000 QX (SPP/SEQ/S) $ 38,700,000 IT* $ 8,221,428 (GMC/SEQ) IL 3,750,000 BV (GMC/SEQ) TI 81,000,000 TO (SEQ) Group 5 HS NI $ 201,749,000 7,606,303 I) FK (SUP) NX (PC Group 6 IC* $ 16,333,333 BC and B, as a whole (SEQ) I* 9,800,000 BC (SPP/SEQ/S) IY* 6,533,333 B (SPP/SEQ/NS) UI 28,000,000 UO (SEQ) Group 7 KI SX $ 58,750,000 54,642,857 KO (SEQ) FX (SEQ) Group 8 HI $ 21,562,500 HX (SPP/SEQ/S) IH* 21,562,500 H (GMC/SPP/SEQ/S) LI 46,500,000 LO (SEQ) Group 9 MI 62,928,000 MX (PC I) SM 29,908,113 FL (PC II) IB JI $ 50,231,200 30,164,000 TB (PC I) JO (PC I) Group 10 VI $ 11,897,766 VO (SEQ) EI Group 11 $195,585,000 TX (SCH I) Group 12 XI YS $ 15,392,889 24,805,346 XO (SEQ) YF (SEQ) Group 13 IM $ 12,372,800 LU (PC) IN 6,066,900 LX (PC) IP* 3,697,800 LC (PC) IU 18,769,000 UX (PC) IW 39,443,000 WX (PC) Group 14 SN $ 39,791,670 FN (SEQ) Group 15 JS $ 37,419,930 JY (SC/SEQ) NS 9,354,983 NY (SC/SEQ) US* 46,774,913 Group 15 ssets * MCR Class. See Payments Ì Interest Ì Notional Classes. S-5

6 MCR Classes This Series includes MCR Classes. ppendix shows the characteristics of the MCR Classes and the Combinations of REMIC and MCR Classes. See ppendix III to the OÅering Circular for a description of MCR CertiÑcates and exchange procedures and fees. Principal REMIC Classes On each Payment ate, we pay: NSJ/ Scheduled and ccrual Group 1 B The BZ ccrual mount to JG, until retired, and then to BZ The GZ ccrual mount and the JZ ccrual mount in the following order of priority: NSJ/ Scheduled B 1. To JG and BZ, in that order, until reduced to their First ggregate Targeted Balance NSJ/Support B 2. To JZ, until retired ccrual B 3. To GZ NSJ/TC and ccrual B The ZJ ccrual mount to J, until reduced to its Targeted Balance, and then to ZJ PC The Group 1 sset Principal mount and, beginning in step 2, the ZK ccrual mount in the following order of priority: 1. Beginning in February 2005, to QL, QM, QC, Q and QO, in that order, until B reduced to their ggregate Targeted Balance NSJ/Support B 2. Concurrently: a % as follows: i. If the remaining principal balance of the Group 1 ssets, after giving eåect to their reduction on that Payment ate (the ""Group 1 sset Balance''), is less than either (a) the Group 1 300% PS Scheduled sset Balance or (b) the Group 1 First 4.9% CPR Scheduled sset Balance, then to ZJ, until retired NSJ/TC B ii. To J, until reduced to its Targeted Balance NSJ/Support B iii. To ZJ, until retired NSJ/TC B iv. To J, until retired S-6

7 NSJ/Support B NSJ/ Scheduled B NSJ/Support B NSJ/ Scheduled B b % as follows: i. If the Group 1 sset Balance is less than the Group 1 215% PS Scheduled sset Balance, then to JZ, until retired ii. If the Group 1 sset Balance is less than either (a) the Group 1 300% PS Scheduled sset Balance or (b) the Group 1 Second 4.9% CPR Scheduled sset Balance, and if JZ has retired on the same Payment ate or a prior Payment ate, then to GZ, until retired iii. To JG and BZ, in that order, until reduced to their Second ggregate Targeted Balance iv. To JZ, until retired v. To GZ, until retired vi. To JG and BZ, in that order, until retired Support B 3. To ZK, until retired PC B 4. To QL, QM, QC, Q and QO, in that order, until retired Group 2 PC and ccrual B The NZ ccrual mount to N, until retired, and then to NZ The Group 2 sset Principal mount and the ZH ccrual mount in the following order of priority: PC B 1. To N and NZ, in that order, until reduced to their ggregate Targeted Balance Support B 2. To ZH, until retired PC B 3. To N and NZ, in that order, until retired Pass- Through Sequential Pay Sequential Pay Group 3 The Group 3 sset Principal mount, allocated concurrently: B % to F, until retired B % to B and C, in that order, until retired Group 4 The Group 4 sset Principal mount in the following order of priority: 1. Concurrently: a % to X, until retired B b. 50% to BX and GX, in that order, until retired S-7

8 c % as follows: Shifting Payment Percentage/ B Sequential Pay Sequential Pay i. Beginning in November 2005, up to the Group 4 Priority mount to E, until retired ii. To QX and E, in that order, until retired B 2. To EX and TO, in that order, until retired On each Payment ate, principal payments allocated to X, as described above, will be distributed to, while outstanding GMC/ Sequential Pay B On each Payment ate, principal payments allocated to BX, as described above, will be distributed to BV, while outstanding On each Payment ate, principal payments allocated to EX, as described above, will be distributed to E, while outstanding GMC/ Shifting Payment Percentage/ Sequential Pay On each Payment ate, principal payments allocated to GX, as described above, will be distributed to NG and NO, pro rata, while outstanding On each Payment ate, principal payments allocated to QX, as described above, will B be distributed to Q, while outstanding Group 4 eñnitions: The Group 4 Priority mount for any Payment date is % of the sum of (a) the Group 4 Priority Percentage multiplied by the Group 4 Basic Principal mount for that Payment ate and (b) the Group 4 Prepayment Percentage multiplied by the Group 4 Principal Prepayment mount for that Payment ate. The Group 4 Priority Percentage for any Payment ate is the percentage, up to 100%, derived by dividing (i) $1,392,857 plus the outstanding principal amount of E by (ii) the aggregate outstanding principal amount of E and QX, in each case before giving eåect to any reduction on that Payment ate The Group 4 Basic Principal mount for any Payment ate is the aggregate amount of scheduled principal payments required to be made on the Group 4 ssets on that Payment ate, exclusive of amounts attributable to prepayments. For this purpose, we calculate scheduled principal payments on the Group 4 ssets on the basis of the current weighted average interest rate and weighted average remaining term to maturity of the underlying Mortgages. The Group 4 Prepayment Percentage for any Payment ate is (a) the percentage derived by dividing (i) the outstanding principal amount of QX by (ii) the aggregate outstanding principal amount of E and QX, in each case before giving eåect to any reduction on that Payment ate, multiplied by (b) the following precentage applicable to that Payment ate: 70% from November 2005 through pril % thereafter. S-8

9 The Group 4 Principal Prepayment mount for any Payment ate is the excess of (a) the Group 4 sset Principal mount for that Payment ate over (b) the Group 4 Basic Principal mount for that Payment ate. Group 5 Type II and ccrual PC B The ZM ccrual mount to FH, SH and SJ, pro rata, until retired, and then to ZM The Group 5 sset Principal mount in the following order of priority: Type I PC B 1. Beginning in May 2005, to NX, until reduced to its Targeted Balance 2. To the Type II PC Classes, until reduced to their ggregate Targeted Balance, allocated as follows: Type II PC B a. To FH, SH and SJ, pro rata, while outstanding b. To ZM, while outstanding Support B 3. To FK, HO, KF, KS, KT and MO, pro rata, until retired Type II 4. To the Type II PC Classes as described in step 2, but without regard to their PC B ggregate Targeted Balance, until retired Type I PC B 5. To NX, until retired Group 6 The Group 6 sset Principal mount in the following order of priority: Shifting Payment 1. Beginning in November 2005, up to the Group 6 Priority mount to B, until retired Percentage/ B Sequential Pay 2. To BC and B, in that order, until retired Sequential Pay B 3. To UO, until retired Group 6 eñnitions: The Group 6 Priority mount for any Payment date is sum of (a) the Group 6 Priority Percentage multiplied by the Group 6 Basic Principal mount for that Payment ate and (b) the Group 6 Priority Percentage multiplied by the Group 6 Principal Prepayment mount for that Payment ate. The Group 6 Priority Percentage for any Payment ate is (a) the percentage, up to 100%, derived by dividing (i) $29,400,000 plus the outstanding principal amount of B by (ii) the aggregate outstanding principal amount of BC and B, in each case before giving eåect to any reduction on that Payment ate. The Group 6 Basic Principal mount for any Payment ate is the aggregate amount of scheduled principal payments required to be made on the Group 6 ssets on that Payment ate, exclusive of amounts attributable to prepayments. For this purpose, we calculate scheduled principal payments on the Group 6 ssets on the basis of the current weighted average interest rate and weighted average remaining term to maturity of the underlying Mortgages. S-9

10 The Group 6 Principal Prepayment mount for any Payment ate is (a) the excess of (i) the Group 6 sset Principal mount for that Payment ate over (ii) the Group 6 Basic Principal mount for that Payment ate multiplied by (b) the following percentage applicable to that Payment ate: 70% from November 2005 through pril % thereafter Group 7 The Group 7 sset Principal mount in the following order of priority: Sequential Pay B 1. To FX and GP, pro rata, until retired 2. To KO, until retired Shifting Payment Percentage/ Sequential Pay Sequential Pay GMC/ Shifting Payment Percentage/ Sequential Pay Group 8 The Group 8 sset Principal mount in the following order of priority: 1. Beginning in September 2005, up to the Group 8 Priority mount to HB, until B retired 2. To HX and HB, in that order, until retired B 3. To HT and LO, in that order, until retired On each Payment ate, principal payments allocated to HX, as described above, will B be distributed to H, while outstanding Group 8 eñnitions: The Group 8 Priority mount for any Payment date is the sum of (i) 99% of the Group 8 Basic Principal mount for that Payment ate and (ii) the Group 8 Shift Percentage multiplied by the lesser of (a) 99% of the Group 8 Principal Prepayment mount for that Payment ate or (b) 0.45% of the remaining principal balance of the Group 8 ssets after giving eåect to their reduction on that Payment ate The Group 8 Basic Principal mount for any Payment ate is the aggregate amount of scheduled principal payments required to be made on the Group 8 ssets on that Payment ate, exclusive of amounts attributable to prepayments. For this purpose, we calculate scheduled principal payments on the Group 8 ssets on the basis of the current weighted average interest rate and weighted average remaining term to maturity of the underlying Mortgages. The Group 8 Principal Prepayment mount for any Payment ate is the excess of (a) the Group 8 sset Principal mount for that Payment ate over (b) the Group 8 Basic Principal mount for that Payment ate. The Group 8 Shift Percentage for each Payment ate is the following percentage applicable to that Payment ate: 0% from September 2005 through pril % from May 2006 through pril 2007 S-10

11 Type I PC 75% from May 2007 through pril % thereafter. Group 9 The Group 9 sset Principal mount and, beginning in step 2.b.i., the ZR ccrual mount in the following order of priority: 1. To TB, TC, T, TH, MX and JO, in that order, until reduced to their ggregate B Targeted Balance 2. Concurrently: Support B a % to O, until retired b % as follows: Type II PC B i. To FL, KB and SL, pro rata, until reduced to their ggregate Targeted Balance Support B ii. To ZR, until retired Type II PC B iii. To FL, KB and SL, pro rata, until retired Type I PC B 3. To TB, TC, T, TH, MX and JO, in that order, until retired Sequential Pay and ccrual Sequential Pay Group 10 B The HZ ccrual mount to VC and VO, in that order, until retired, and then to HZ The Group 10 sset Principal mount to HK, HL, VC, VO and HZ, in that order, until B retired Group 11 The Group 11 sset Principal mount and, beginning in step 3, the Z ccrual mount in the following order of priority: Type I Scheduled B 1. To TX, until reduced to its Targeted Balance Type II Scheduled B 2. To K, until reduced to its Targeted Balance TC B 3. To FQ, SQ and SR, pro rata, until reduced to their ggregate Targeted Balance Support B 4. To Z, until retired TC B 5. To FQ, SQ and SR, pro rata, until retired Support B 6. To O and CL, pro rata, until retired S-11

12 Type II Scheduled Type I Scheduled B B 7. To K, until retired 8. To TX, until retired Sequential Pay Group 12 The Group 12 sset Principal mount in the following order of priority: 1. Concurrently: B a % to Y and YB, in that order, until retired b % to YF and YN, pro rata, until retired 2. To XO, until retired NSJ/ Scheduled and ccrual NSJ/ Scheduled NSJ/Support B Group 13 B The CZ ccrual mount to KJ, until retired, and then to CZ The ZY ccrual mount in the following order of priority: B 1. To KJ and CZ, in that order, until reduced to their First ggregate Targeted Balance 2. To ZX, until retired ccrual B 3. To ZY NSJ/ The ZX ccrual mount to KJ and CZ, in that order, until reduced to their Second Scheduled B and ccrual ggregate Targeted Balance, and then to ZX The Group 13 sset Principal mount in the following order of priority: 1. Beginning in November 2005, to LU, LX, LC, L, WX and UX, in that order, until PC B reduced to their ggregate Targeted Balance 2. If the remaining principal balance of the Group 13 ssets, after giving eåect to their reduction on that Payment ate (the ""Group 13 sset Balance'') is less than the Group % PS Scheduled sset Balance, then to ZX, until retired 3. If the Group 13 sset Balance is less than either (a) the Group % PS NSJ/Support B Scheduled sset Balance or (b) the Group % CPR Scheduled sset Balance, and if ZX has retired on the same Payment ate or a prior Payment ate, then: a. To ZY, until retired b. To BO and CQ, pro rata, until retired NSJ/ 4. To KJ and CZ, in that order, until reduced to their Second ggregate Targeted Scheduled B Balance 5. To ZX and ZY, in that order, until retired NSJ/Support B 6. To BO and CQ, pro rata, until retired NSJ/ Scheduled B 7. To KJ and CZ, in that order, until retired S-12

13 PC B 8. To LU, LX, LC, L, WX and UX, in that order, until retired Sequential Pay and ccrual Sequential Pay SC/ Sequential Pay Group 14 B The ZT ccrual mount to VJ and VK, in that order, until retired, and then to ZT The Group 14 sset Principal mount in the following order of priority: 1. To FN and MJ, pro rata, until retired B 2. To M, VJ, VK and ZT, in that order, until retired Group 15 B The Group 15 sset Principal mount to JY and NY, in that order, until retired The ""Targeted Balances,'' ""ggregate Targeted Balances'' and ""Scheduled sset Balances'' are in ppendix B. They were calculated using the following Structuring Ranges and Rates. Group 1 PCÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Scheduled First ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ SecondÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ TC ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group 1 215% PS Scheduled sset Balance ÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group 1 300% PS Scheduled sset Balance ÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group 1 First 4.9% CPR Scheduled sset BalanceÏÏÏÏÏ Group 1 Second 4.9% CPR Scheduled sset Balance ÏÏ Group 2 PCÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group 5 Type I PC ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Type II PC ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group 9 Type I PC ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Type II PC ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group 11 Type I ScheduledÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Type II Scheduled ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ TC ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group 13 PCÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Scheduled First ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ SecondÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group % PS Scheduled sset Balance ÏÏÏÏÏÏÏÏ Group % CPR Scheduled sset Balance ÏÏÏÏÏÏÏÏ (1) These Classes do not hold to their schedules at these Structuring Rates. (2) This Scheduled sset Balance is $0 beginning in May 2006 (3) This Scheduled sset Balance is $0 beginning in June (4) This Scheduled sset Balance is $0 beginning in June Structuring Range or Rate 100% PS - 300% PS 132% PS 165% PS(1) 200% PS(1) 215% PS 300% PS 4.9% CPR(2) 4.9% CPR(3) 250% PS - 390% PS 100% PS - 250% PS 175% PS - 250% PS 100% PS - 250% PS 145% PS - 270% PS 100% PS - 300% PS 125% PS - 300% PS 300% PS(1) 100% PS - 250% PS 122% PS 200% PS(1) 250% PS 3.9% CPR(4) See Payments Ì Principal and Prepayment and Yield nalysis. S-13

14 MCR Classes On each Payment ate when MCR CertiÑcates are outstanding, we allocate principal payments from the applicable REMIC CertiÑcates to the related MCR CertiÑcates that are entitled to principal, as described under MCR CertiÑcates in the OÅering Circular. REMIC Status We will form an Upper-Tier REMIC Pool, a Lower-Tier REMIC Pool and seven Guaranteed Maturity REMIC Pools for this Series. We will elect to treat each REMIC Pool as a REMIC under the Code. R, R, RB, RC, R, RE, RF, RS and RT will be ""Residual Classes'' and the other Classes shown on the front cover will be ""Regular Classes.'' The Residual Classes will be subject to transfer restrictions. See Certain Federal Income Tax Consequences in this Supplement and the OÅering Circular. If you purchase a Call Class, you will be treated for federal income tax purposes as purchasing a call option on the related Underlying REMIC Class. See Certain Federal Income Tax Consequences Ì CPCs Ì Status of the CPC Classes Ì The Call Class and Ì Taxation of the CPC Classes Ì The Call Class in our Giant and Other Pass-Through CertiÑcates OÅering Circular dated ecember 1, Weighted verage Lives (in years)* Group 1 CPR Prepayment PS Prepayment ssumption ssumption 0% 100% 215% 216% 270% 300% 301% 600% 4.9% 5.0% BZ ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ GZÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ J ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ JG ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ JZ ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ ZJ ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ ZUÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ PS Prepayment ssumption 0% 100% 270% 300% 600% IE, QG and QL ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ IG, QB, QJ, QK, QM and QN ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ QC ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Q ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ QE, QI and QO ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ ZK ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group 1 ssets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group 2 PS Prepayment ssumption 0% 250% 360% 390% 800% IO and N ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ NZ ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ ZH ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group 2 ssets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ * We calculate weighted average lives based on the assumptions described in Prepayment and Yield nalysis. The actual weighted average lives are likely to diåer from those shown, perhaps signiñcantly. S-14

15 Group 3 CPR Prepayment ssumption 0% 10.0% 25.0% 50.0% 100.0% B ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ C ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ W, F, S and Group 3 ssets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group 4 PS Prepayment ssumption 0% 100% 300% 450% 600%, G, H and IT ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ , TI and TO ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ E ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Q ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ X ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ B, BV and IL ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ BX ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ EÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ EX ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ G, NG and NO ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ GX ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ IÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ QX ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group 4 ssets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group 5 PS Prepayment ssumption 0% 100% 220% 250% 500% C, FK, HO, HS, KF, KS, KT, MO and SK ÏÏÏÏÏÏÏ FH, SH and SJÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ NI, NX and T ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ ZMÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group 5 ssets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group 6 PS Prepayment ssumption 0% 100% 286% 450% 600% B, BQ, BR and IC ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ BC, BG, BH and I ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ B, BL, BM and IY ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ BE, UI and UO ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group 6 ssets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group 7 PS Prepayment ssumption 0% 100% 285% 450% 600% FX, G, GJ, GL, GM, GN, GP and SX ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ GK, KI and KO ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group 7 ssets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-15

16 Group 8 PS Prepayment ssumption 0% 100% 251% 450% 600% H, H, HE, HG and IH ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ HB ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ HC ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ HI and HX ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ HT ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ HU, LI and LO ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group 8 ssets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group 9 PS Prepayment ssumption 0% 100% 220% 250% 500% O ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ FL, KB, SL and SM ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ IB and TB ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ JI, JO and TG ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ MI, MX and TE ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ TC ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ T ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ TH ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ ZR ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group 9 ssets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group 10 PS Prepayment ssumption 0% 100% 231% 350% 500% HK ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ HL ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ HZ ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ VC ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ V, VI and VO ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group 10 ssets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group 11 PS Prepayment ssumption 0% 100% 300% 450% 600% O and CL ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Z ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ EI, L and TXÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ FQ, SQ, SR and SU ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ K ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group 11 ssets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group 12 PS Prepayment ssumption 0% 100% 308% 500% 700% XI, XO and YC ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Y, YF, YK, YL, YM, YN, YP and YS ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Y ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ YB ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Y ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group 12 ssets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-16

17 Group 13 CPR Prepayment PS Prepayment ssumption ssumption 0% 100% 185% 250% 251% 400% 3.9% 4.0% BO, CM, CQ and CT ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ CZ ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ KJ ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ KZ ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ ZX ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ ZY ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ PS Prepayment ssumption 0% 100% 185% 250% 400% IM, LH, LM, LN, LU and LW ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ IN, LB, LQ, LR, LV and LX ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ IP, LC, ML and MN ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ IU, LG and UX ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ IW, LE and WX ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ L ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group 13 ssets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group 14 PS Prepayment ssumption 0% 100% 185% 300% 400% FN, M, MB, ME, MG, MH, MJ and SNÏÏÏÏÏÏÏÏÏ MÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ VJÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ VK ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ ZT ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group 14 ssets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ Group 15 PS Prepayment ssumption 0% 100% 300% 450% 600% JS, JY and SV ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ MY, US and Group 15 ssets ÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ NS, NY and SYÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏÏ S-17

18 The ssets The Group 1 through 14 ssets (the ""PC ssets'') consist of Freddie Mac PCs with the following characteristics: Original Term Group Principal Balance (in years) Interest Rate 1 $250,000, % 2 177,856, * 50,000, ,000, ,000, ,000, ,000, ,000, ,000, ,070, ,000, ,000, ,000, ,000, * The Group 3 ssets are backed by 7-Year Balloon/Reset Mortgages. See General Information Ì The Mortgages. The Group 15 ssets (the ""Multiclass ssets'') consist of: Class Factor for Percentage of Class Current Balance in Month of Class in This Series This Series Closing ate Class Coupon Principal Type Interest Type Final Payment ate 2706-O 100% $21,261, % PT PO November 15, S 100% 46,774, * NTL(PT) INV/IO November 15, 2033 * See the Multiclass sset OÅering Circular. See General Information Ì Structure of Transaction and Exhibit I. We will publish a Supplemental Statement applicable to this Series shortly after the Closing ate. The Supplemental Statement will contain a schedule of the ssets and other information. See vailable Information. We have agreed to sell the Group 2, 4, 5, 7 and 8 ssets to the Underwriter for inclusion in this Series. S-18

19 Mortgage Characteristics (as of pril 1, 2004) PC ssets Ì ssumed Mortgage Characteristics Remaining Term Per nnum to Maturity Loan ge Per nnum Interest Rate Group Principal Balance (in months) (in months) Interest Rate of Related PCs 1 $250,000, % 4.5% 2 177,856, $ 37,500,000 80(1) B 12,500,000 74(2) $ 50,000, ,000, ,000, ,000, ,000, ,000, ,000, ,070, ,000, ,000, ,000, ,000, (1) ssumed remaining term for amortization calculation is 356 months. (2) ssumed remaining term for amortization calculation is 350 months. Multiclass ssets Ì Mortgage Characteristics Weighted verage Weighted Weighted Remaining Term verage verage Per nnum to Maturity Loan ge Per nnum Interest Rate Series (in months) (in months) Interest Rate of Related PCs % 5.5% The actual characteristics of the Mortgages diåer from those shown, in some cases signiñcantly. See General InformationÌ The Mortgages. S-19

20 VILBLE INFORMTION You should purchase CertiÑcates only if you have read and understood this Supplement, the OÅering Circular and the following documents: Our Mortgage Participation CertiÑcates OÅering Circular dated February 1, 2001 and the related OÅering Circular Supplements dated May 9, 2001 and February 22, 2002, which together describe Gold PCs generally. Our Giant and Other Pass-Through CertiÑcates OÅering Circular dated ecember 1, 1999 and the related OÅering Circular Supplements dated May 9, 2001 and March 31, 2004, which together describe Gold Giant PCs generally. If you are investing in a Group 15 Class, our OÅering Circular Supplement for the Multiclass ssets (the ""Multiclass sset OÅering Circular''), the front cover and Terms Sheet from which are in Exhibit I. Our Information Statement dated February 27, 2004 and each of our Information Statement Supplements published through the time of purchase. This Supplement incorporates by reference the documents listed above. We will also publish a Supplemental Statement applicable to this Series shortly after the Closing ate. The Supplemental Statement will contain a schedule of the ssets and other information. The Information Statement dated February 27, 2004 contains our restated and revised Ñnancial statements for the years 2002, 2001 and The public release of our 2003 Ñnancial results has been delayed. Our objective is to release quarterly and full-year results for 2003 by June 30, However, there can be no assurance that we will meet this objective. You should rely only on the most current information provided or incorporated by reference in this Supplement and any applicable Supplemental Statement. You can obtain the documents listed above, the greement and current information concerning the ssets and the CertiÑcates from our Investor Inquiry epartment or our Internet Web-Site as described on page 3 of the OÅering Circular. You can also obtain the documents listed above from the Underwriter at: UBS Securities LLC Prospectus epartment 1000 Harbor Boulevard Weehawken, New Jersey (201) The greement GENERL INFORMTION We will create the CertiÑcates under the Multiclass CertiÑcates greement dated June 1, 2003 and a Terms Supplement dated the Closing ate (together, the ""greement''). You should refer to the greement for a complete description of your rights and obligations and those of Freddie Mac. You will acquire your CertiÑcates subject to the terms and conditions of the greement, including the Terms Supplement. S-20

21 Form of CertiÑcates The Regular and MCR Classes are issued, held and transferable on the Fed System. The Residual Classes are issued and held in certiñcated form and are transferable at the oçce of the Registrar. Each Call Class is issued and held in certiñcated form as a single certiñcate and is transferable at the oçce of the Registrar. Only a Fed Participant can be a Holder of a Regular or MCR Class. s an investor in CertiÑcates, you are not necessarily the Holder. See escription of CertiÑcates Ì Form, Holders and Payment Procedures in the OÅering Circular. Structure of Transaction Callable Pools This Series has six Callable Pools, as follows: Callable Class Call Class Callable Pool sset Issued from Issued from (Underlying Group Callable Pool Callable Pool Callable Pool REMIC Class) Y 1 X B BY B1 BX 4 B E EY E1 EX G GY G1 GX Q QY Q1 QX 8 H HY H1 HX S-21