KARL MARX FREDERICK ENGELS COLLECTED WORKS VOLUME 28

Transcription

1 KARL MARX FREDERCK ENGELS COLLECTED WORKS VOLUME 28

2 COLLECTED WO S V 28 KARL MARX: NTERNATONAL PUBLSHERS NEW YORK NTERNATONAL PUBLSHERS NEW YORK

3 Ti v ji Lc & Wi L L i Pi C c N Yk P Pi Mc i ci i i Mxi-Lii Mc Eii cii: GREAT BRTAN: E J H J H Nic Jc M J Mi Mii J Sk E W USA: Li Diki Pii S F J E Jck L B Lv B Si Dik J SUk Wii W Wi USSR: P Pi-A K Avicv N P Kv V N Sik M K Scv; i Mxi-Lii P N Fv L G A M M P Mcv V N Pv A G Yv Ci <0 P Pi Mc 1986 C A i v A i iv c CiC v : i ici c 111 iv i i cic cic cic cic ic ci ci i i i ii ci Li C Ci i Pici D Mx K K Mx Fick E: cc k 1 Scii-Cc k 2 Ecic Cc k E Fiic Wk Ei 1975 Ti HX 395 A SBN X (v 28) Pi i Ui Svi Scii Ric Pc \ KARL MARX ECONOMC WORKS ECONOMC MANUSCRPTS OF (FRST VERSON OF CAPTAL) Bi C A v XV D Si ci Pci Ci Diii Exc (Cici) 17 1 Pci 17 2 T G Ri Pci Diii Exc Ci () [Ci Pci] () [Diii Pci] (c) L Exc Cici 3 T M Piic Ec X

4 J V C C V 4 Pci M Pci Ri Pci Ri Pci Cii Cici F S Cci i Ri Ri Pci Cc L Ri Fi Ri 45 Oi Ciiq Piic Ec (R D ) [Fi ] 49 C M A Di D R Bq Pi [T Oii Ec M] 78 [T Pci M Exi M Rii] 11 () G Siv i Ci i O M () Fci i V Ri Di M () [M Cici] 121 () [M M V] 123 () [M M Cici] 128 (c) M Mi Riv W (Acci B i v i ci i cc c) 138 [ C Ci] 171 [Sci O] [T Pc Pci Ci] 171 C M Ci 171 [Ti M i Ci] Cici Exc V Divi Cici Pqii Ci Exc V Ei Cici Bc Pi Mii i Mii M L 194 Exc Ci L 204 [L Pc Pc Vii] 230 [A Riv S V] 267 [S V Pi] 291 [Sci T] [Cici Pc Ci] 329 [Rci Acci Ci] 329 [F Pci Cii Pci] 399 [Cici Tv Ci] 439 [Ti S V Pi] 473 N NOTES AND NDEXES 541 N x 562 x Q Mi Li 568 x() Piic 576 Sjc x 577 LLUSTRA TONS Bck cv 1 Nk M cii ci Cv Nk V ci Oi Ciiq Piic Ec _ 53 P 3 Nk V Oi Ciiq Piic Ec 303 P 24 Nk V Oi Ciiq Piic Ec 347

5 T ERNST WANGERMANN

6 X Pc V 28 Cc Wk Mx E ci i ii cii Mx i k Ci i ii vi cic ii ic ii c i T i v i ci ci Oi Ciiq Piic Ec cic ci i k Gi Kiik iic Oki ( ii i ic i i i ii i Mc i i939-41) Mx k A Cii Ciiq Piic Ec T ii c k i Svi Ui G Dcic Ric ci i Gi ic c i ii ic i cci i i ici i c Ri ii Wk Mx E i c ii Mx-E G (MEGA cci k 2 Mx E i ii) v k i cc ii cic k i i i i ivi i i T i i i Ecic Mci ic ic ki ii vi Ci O V 28 ic "Bi C" "ci" i i Gi ( C M V 29 ci cci C Ci x 7 Nk ic c C Ci)

7 X Pc Pc k i i: A Cii Ciiq Piic Ec (ic c i 1 859) i k ii x c ii i c i c Rc M O Nk Vi k c cc ci cci i i Mxi iic c i ii Ci T ii c cic ci ic i ic i i i c v Ci Bi i civ ci ci vi i k i Mx i ici i v Ci ic c i S ci k v Ci civ Mx i c i ciiic cci i ic ci cii ii ki Ti k i i vi c Mx i A Mx j k c i cic ki i Ecic Piic Mci 1844 kc i j cic k Hi q i i iic c i i ic ii i i i -v k i A Ciiq Piic Piic Ec T i i v Mxi cic T icic ii cci i k Mx E v i cii c i cic iic i k T Pv Pi Sc Qi F T W L Ci ( ii v 6 9) Mx k i i i i i cic k ci c v v k Hv i qi i c civ cic ci A i Mx cic c vi i v E i i i iic c N c i civ X i cc i i i Pi i i B ic?k xc vi cic ii Mx i S cc c Wi i v cic cc i i i i i i - jc j cic k!i J Mx k ci i i cci Cc i cic " vi M Bc c i" Li xi i ic v v iiicc i cic i Bii ci i Mx c i k A Si Dvi Ric ic H vi i vi c cic iic v cci Bii M i c B Mx i i xc 24 k ic XXV ( v k) H i i: Evic i i k i ic xc i cci jc W c i ci i "Rci" ( ii V 10) Mx xiv k i ii i k H i Gi Mx i i ic cci i c i E 7 J 3 F ( ii V 38) i ic ciici Ric M iiii Ric cici qi iv Exci i i vi v iii i cic c ic k xii i cic : v ci Bi C ii " ci" ic i ii Y cci i i k T i v cic cii ic k i Mx c i ic xii i c i iic c " ki ik i v i ci cc i c

8 XV Pc Pc XV " E 8 Dc 1857 ( ii V ) A i J Mx C Sc: "B K k i ivi i ci i iic c" (ii 566) PC ic i iv i i i k ii Mx i i Nv 1857 M 1858 c xiv ci v i i - " -ciici" T ci "Bi C" i i v i Mx c c i iici cic i iic c i v c i i ci i i cic Mx cc cci i cic c i i ii i iii Ui i i vi Bi C ii Mx i i i ic cic iic ci Si Ric vi i ii H i ik cic ci i cc cic cc cii ci i "iv i i" ( i v 6) Bi C v ci v iic cii ici i i i ci v A ii Mx "ci" i cic i i xi ciiic v 1857 k i i ic ici i cic ic ic cci ii cci i v ii cci ic ci ci A i ik i ci c cii ci ci ci Mx i i "ci" ci ciic ci cii ii i ci i i jc i c Si i i jc iic c Mx i v iii i ci ici cic ci ci k cic i iii Hi i icic i ici ci iii xc ci Mx cc ci i j i ciiv i i iii xi ci T ci i vi v iv ci ci jc cic Mx k i i vi c iic c i c cci i iic qi vi k Ri ci i cic i ci v Mx xi c k ii iic iic c ii i c i i ci i "ci" x i ci v ccii Mx vi ci iic i ic i i ciic vi v ci cci T cci Mx i "ci" iic ci i cii ciic iic ci i c i k i iiiv cic i ccc i ci v ci ; i i cc i ci cici i i i c ci ; ci x ic ci i i c i ci iii i v vc i v i Mxi ic i "ci" Mx i iic c cic ic i i i i q cic c H c icic ii ii ciiic i H ii icic i i iii i H ic ciiic i Rc Mx i i "ci" ii i i v i i v i ii c O c c v c ii " ic i ii i" ( i v 37) Wi i i - cc c vi

9 XV Pc Pc XV v i iic c i jc q c i " j?" c cc Ti i c cc Mx " cc ciiic " cc ic vi i i ic i i c c i iv i iii Mx ciiic ci i ik i cc i i i i c c vi i cx c c iic c Pii cii ic iic c jc c i i c cc Mx ic iic icic i ii H ic i iivi cic ci c c iic i i vi cic v i i iv cic c Hv c i i i i cic ci ivii c iic v c i i ii ii iic cx v ii iic vi c cic i i vi i v i i ii Lic i c i cci ivc c iic v ic ci i iic i i cii vi i c viici cci T "ci" ci Mx i i c i cic k ( i v 45) Aii i L 22 F 1858: "T i ivi i 6 k: 1 O Ci (ci ic c) 2 O L P 3 O W L 4 O S 5 i T 6 W Mk" ( ii V ) Mx v i cc i E i 2 Ai 1858 k i v Mx cc i cic c c c i cc i T Mci ci k i i Mxi i Mx i i i v i v Ti i c icv ic i i icv ii cci i cii Ui i cic T Mci ics ic i ki Mx i i i ci Mx cic H ic Mx c cc c ici ciiic ci i i "ci" c ic c T Mci i c ic Mx i R i ic i c c v ( i v 51) Mx i c i ciiq cic vi P i ic i "T c ciic ii cii ki k c iic v ci ci i c k i ii iic c i i i ii i P" Mx i ic "L Mi Pii " ic i Fc Ei (N 12 7 Ai 1880) Mx i k ciic i P ciic cic cci i i Ui i c vci cici i ci i i k T Pv Pi (1847) k v Mx i i ci x cic vi Ric N ciici Pi i cic c i Pi i cci iii vci iic cc cici cii ci k T cici Mx "c v x qi i" ( i v 96-97) Mx c i qi c P i "" cii ii i "ci" i ii i cic i ciiic i cic c ii ki c iv i k i Ciicii Pi ii Mx i i ci ic i ciiic v H i c v ci ci ci ivii c 2-852

10 XV Pc cv i cii cii i "T qi i: i xc i k ciic i xc c?" Mx "D i ci c ci qiv v?" ( i v 65) H Mx i qi i ik ci ic i i T Pv Pi v vi i i qi i Mci i i c ci i v i v ci ci Mx cici qiiv i cii v i ic v i i x i i c xc i ii ci i ci i c v ci cqi i xic i ci ci M ic vi x i cici v v ci i v cici ci c i iv xc i cici i iii cic ci Mx i i ci ci ci i i v i ci i i ivii i ic i v cic i ci T ci i qiiv ic cc c ci qi i v i Ac Mx i " i c" i cii i A i v Mx icv i ci "cic c" i ci T i i i i cic c ci i i v v ii cii ci i i i Ti ci Mx c i c i k ci i "T Ci" A i i i i c ci ( V 29) Mx : "T ci i i c i ic i k i c" Pc XX O i cci Mx i C M v ci ci i cii iv i ci cii i T v ci ci xc v ivi " i ; i c i c " ( i v 1 70) T j cic Mci ci C Ci i v i i ci c xii c ci ci c ci ic i cici ci T c i ic i V 29 Tk C Ci cv i qi ic Mx i i i ix k ii i ic cci L C v (22 F 1 858) i "O Ci" i i iv "Ci i G" L Mx c i k ik i - (T Pc Pc T!c Cici Ci T Pc C Pc W) i ci i i c vi i-i k C Ci Mx cc i i c i i xii c c xoii Bi ci c Si v vi i v ic v ci c i i ci Mx " v xc i i i Cci c v : ci" (i v 1 85 ) T c c ci i i i k cii ci? c ic xc ic k c T C i i i i c -qiv xc k c 1S S c i xc q i v x ivii xc ci q v c c ( 1 ) c x c k ci1s ; C c "i civ S ii ci" ( i v 2*

11 xx XX Pc Pc 204); (2) c c i ic i?c iici ci k c S YSS Mx i i: " ii ci i (ci) c v xc v i i () c ci " ( i v 197) F O c "ci " " " Mx i i ivii ciic i ci " " ( i i ci " cci") L i Mx i i ci v c i k cii T cii i v i i c i "i ii i c i xi i x i [ k] C q i v xi i i i i cci" ( i v ii) A i xc ci c k ivi i cii T c xc i c c ci xc v ic ci i i i ic Mx ic k ci c v ic ivi c i ci c P v c k i cii i i k i v i qi ci k i V civi i i v c v xc v i i cii civ v q ic v c ivi v C Ci Mx v i ci v iv v- i i cci iv c ci: i ki ici v c c i ici iv v Hvi v v Mx c i i ivi i cv i -ic c OS c Bi i ci c vi- i i i i ci Mx i qiiv i i iic ci c c ciic v i i E i k i ci Mx 01) 16 J 1858 "c i i i " ( ii V ) Mx c v c icv v i ic ci A ii i cii c c xc v Mx cc ci iivi i vi c ci ii i-c cii i i H i iii v c i c cii ci i i ci iv i c cii ic i c i v i i c i i v cii A xiv i v i ic ci vi Mx i i M ci Mci Mx ciic : i ci i ci v i cc ci i i V k qi cic T Mci ic Mx i cc ci i ciic i cc ic i i cic i N Mx vk i i x i c i iic c H c i i c j cco c c i iic ci A ic ciic i i -co i i v ii i co T C Ci A Mx i vi civ ic iic v i c ic v i 01 i ic i c ic i c qi S cc YSS x

12 XX Pc Pc XX iv vi c iic c ici cic c Si Ric H i i icci i ci cc ii c k cii; i c ci ci i i vi i i c ii i -c iic i ci i iic ci A i Mx v c c cci k i ci H v i ik Ric i ci i c cii ci " i c " ( i v 474) Mx v ciici i ci i i k S Si McCc ci x ic ii ciic cii xii i i M ii "v " cci Mx " c" i i " xi" " vi k ci" ( i v ) Mx i i ii i i i c i iic c i cii ci: " i [M] iic iic i i c ic i ic i ck i i ic i i iic " ( i v )) c M Mx v c i i v-i i -cii c cii H i c i iicic c ic c ic i i c cii ci ci i ic i ci cici c cii T Mci ii c i Mx iki i ci c i i k ciic v i i iic c vii i i Wi ki C Ci Mx iv cci i ccc i i ii icic ik ic iic c ciiic c - i i i i cii ci i v ci SOC v ci ic ivi c cii C i iic Mx ic i i <: ci c c ci i ic c v iiiv c SOC; c cii O T v -cii co k Mx ci i i vi ici iic c i i T G W -cii Mx v qi vi O civ civ c c SOC v ic cii v c Mci Mx k O i i v i SOCO-cC i P? i vic cci i?- : M i c c ivii i v Ci WC i i i c c T cciv ii iii i iiiv T Mci := ci i -c xii i ic v " is YSS -cii i Mx cc :<? vi ic c T c i i vi O i v cii ki c cii ci Ti 0 co : x v xi Mx ic i c T iic ic cii c 1 Mx M ci? is c k ci v i Mx i iv i c Ci SOC i ic Sci " c c ci i i Mi A ic " iic vi C S c S vi v

13 XXV Pc i i c v H i i ii c ic i v Mx i c i i c c i v i i i i i c i i c ii c i i ii c iv c j i i v x M i c ci M i c i c c v ii i i i c c i i i iv k i c i i i ci i c i i " " i i c "T i ii i k c ic c i c c jciv cii i F 7) 42 v i ( " i c cii i i c c v ii i i c i v ic i i i i ciic i i c cx M x i i i v i c i ic i c cii v ) H i i (B i i c cii i i x M M ci i c i i i i c ii i c ici i i i i ci ic i H i P v P T i T G c i c i i i i v i i ci c i i c i ci i i i i c iv i c i c -c O -cii ci i i c i i i c vi i c i i i i k v i ii c i c i v i c i c i i i c i A i i i x M v c i i i i i v i i i i c i ic i ii c iiic ci c x M i S v i i x i c cii i Pc XXV c cc c c c ci i ivi c c Sic cis Mx v x OiO " c 1S i i i c1 0 c Ci ki c x01 W k cii c c 1v T YSS Mx vi C ci i i c ci i v ci ci i c : Mx iic ci ii c c ic ciic C v i c c1 cc Mx i ci i 1V1 " 1 iv v " 1 1v i c SOC S SOC i" ( OS v CV1 1C 9 5) T Mci ci iiic i cc: c i cc i c SOC <? Mx i i cio ccv ci iivi i cii ; cqici SOC cc iv O c ic i iiic cii i : U c c k i i xi i ic i 0 co: x! i c i C W 1vi c iv [SOCi 1 vp? i i civii v i Ui c i <? c? i Sci c i i C ci ci i J 1 1 c i i cc v c% : k 1 SUi i i vi S cv Ec i O / i v vi c c i i cic i c c S k i c v c " (ii 109) k! i cii i c : c ic i i J k cii i v

14 XXV Pc i ivi Mx i ci ci i ci i ic "i iic" ( i v 530) A v ii icii ic?c i c ci i iii c OC i i c SOC c Mx vii ci ci * * XXV Pc * c ii Cc Wk i ci x cic ci ic Ecic Mci i ic Ti c ci iici i ii ii v i Mx cic k i (i xci i k xc) i Ei i c i T i Ecic Mci cci ci i i v i x: Mx-E G (MEGA) 1; 2 Bi T c ci xi i x : c ivii i ci v ci ii ic c ci v c Mx i i i c iic T ci i i G Mx xi i ic v c Ei Fc H q i i G i i i ii i i i i ic i i T Mx ivi: Ei Fc i G ix i i c W ci i Ei c k i cc ii Mx i x i i c qivc ci i T ii cii i ci ci ii c ii vi c qi c iv i q ck Mx?k (R Li ) c k (Aic ) vi i q ck ic i c i c ci v c i iq i x S cciv i i Mx ici i i i i T? i c M x c c c ii vso Exciv? v k i k S ci c cc ic c i ici ii O v i i i ii i i i Ei O xo ici i Gk L V i Ei qi xo v c i ii i c? Qi Ei c iv cc i c q!? Mx i c T i ic Mx q S C i i G T v ci c i T Vv i Lv G V ii Bik (! i M xi-lii C C C PS U ) x? x iic (- Kk)V ; x q i jc x T V iv ( i i Mxi L C C C P S U )! i E W (Lc W) i Ni Kv M i L ki VC Sck (P Pi) T Sv G v i k (P P ) Sciiic i i v Li Mikiv ic ( i M xi -Lii C C C P SU )

15 KARL MARX ECONOMC WORKS

16 ECONOMC MANUSCRPTS OF (Fi Vi Ci)

17 5 BASTAT AND CAREY [-] BASTAT HARMONES ECONOMQUES 2-ME EDTON PARS A VANTPROPOS T i iic c i Ric Sii: iic i k Ei Fc j i i 17 c i P Bii T i iic c i i ccic cic ci ik k J S Mi; i i i ic c ik Tk Hi Pic i c Ei ii cici c i ic icvi v F ii cii (i i i ) i c ii i c i c i T ci cic cvi ic cic i -- ik ii FREE TRADE PROTECTON Fi i xi cic i C x M Giiic x Sii i i i ii McCc Si i x Ric Ti i i iviv ci cci i xiv ii i i ii i i i ck i ciiv v cii i ck-ki i i iivi J S Mi Pici Piic Ec i i Aici Sci P_ E "

18 6 Bi C Bi C T xci ii C k B Fc i cki B 0 i i? iic c SOC c - i ic i i k cc1 c c i ci i ic 0 c i c xo B c ciici c xo c O c ic civ i c c ci i ;? i c c ci iv i i? : v c ic i c x C v v i " c O C S ii c i N c H c i i c vi i ii SOC?S C i i ic i v c: :: : vivi c v i ic S i c vi i ci i ci v c 0 i i; i ic i ci 7 c civ c i i vi i c c c [cii ] 0 v vo US c i v i [ - 2 ] c i ic i c Ci i ci i S W c / C ci i ci i ic qick ii i N W i ci! i i c; ci i E i i :c E ii S E i v C i i ii ik ci ;% ; Ci cc? _ F Bi Hi iciq 2 P E 7 Aic i Ei: i i ciiq Ei i c i c i Bi ci xi i E i i ci i cc q i H c Ei ci i i ci i xi i ic i k? C i iii ii c ii ic i i ci i ci i i ic S i ci i S ic S i E [cci C] i i civi i i c i v c ic v x [S] i c i Hi i E Bi i ci i v i "ki ic S i i c ci i i iic c T x S ic ( PUBLC DEBT TAXES c) v i i i i E i i ii i x v i N Aic c v i cii ci i C v Wi C k c Ei ci i i c i ci i N Aic Bi k c Fc cii i c i ci i Fc Y ik [ Fc cii] vi i i ci i c i ic v v i ii! Y k i i Fc k i i i i i Fc ii Lk E H i Fc k i i ci ic S i Y i i Fi v i i i i ic i (Bi i i i x i Fc c i ci ci c c i k cii ic i E i iic c) C v i i i Aic ci i i ci S i S ic v i

19 8 Bi C Bi C i i x ic i i ic S c i Aic H i PROTECTONST i Bi i FREE TRADER T cic i 0 ii i i ik C v U S: H xi i? C c civ c E ivi ii k O [cic i i ii E i i ci N [-3] k E i cic i i ci Ti i jciv ci c W Ri i Uq iic: E i C cc T cic i i cci C i ci c i ic E vi S c i v k i cii i civ iv T c i i cv - ci ii i civ Ei -c i T i " i cq c C? C c ic ciic v Ui S i ii i c W E H i i iv i Ui S iii E vi i qick cv i A i iv >Oi c i C i? i j c c k i i C v i ci i A O C i i ii c i i i c :i i ci cci c S1 c i v i i v i i k i A i Uq i-ri i-e 9 i ic c E ii i? k ic civ ic S ii i i i ii c ic c iv ii ci c?: cci i v S c S OSv c B i c E -c i iv ic -OiS iiiv c i?ci T cci ci c v i cci v iiv c B j cc ci i ivi c O ci ci ii C k ii q xi ;i ic v c x cic ci c v c Xic c N i v c c i c WC ci cc c c i ii ic c WC c i i c k : Hc i c cc i i i iv i c S c ii i ci TS cici c is? iv i iiicc H i Aic c i ii i SOC is i i i k Bi i i Wi i i ic i : Fc i E Ac S i -Fc A-Aic i ic c c i S Hc i i Bi i i ivi vi i i c i i cic ci c? i i i Fc c S cic ii C cici i i [i] cc i Ei i

20 O Bi C Bi C k Bi ii i i ii Fc i c i ci c i c S vii Ti i S i i i ii -i v i ic i i ii [-4] T i C qi ciiic v i c i ici i c i Aic i i i ciici O W ck Bi i i Fc i ick i i v B i i i c i c ici k qi k c iv cici C i ic i k i c i c iic c ci c Bi i cci i i v cic i c; cii c C i i Yk ivi F i Fc Ci q H i i iv Aic Pciic c Bi i i i ci C Yk ici i ic O W i i ci i i i cc i i i i i k i i ic vic ii i i ii iv i Yk i vi Hc i vi ci i i ciic iic i ccic i: Bi c ic i: i c k ic i i v ic v c cc J i ic i i Bi C q iic i-iic B iic i C i c iic ici N Aic i iic i Bi i iicc 1 8-c Fc ii C i i Bi c ic T Bi civ cc xic x i c C k i 11 T ic i x i c v : c : i i k S i i ic i c x c Bi i c i E i c O i ic R i T ci c C C O c F i B Ei ci; [ -5] X V DES SALARES2 : i i i i B i T c i i x i v i A C v /T Fc x : (1) 371)/ ( C c i ) 6 37 \ i WC W ix i ci c i " : i " " i cc " c j " i ci [ ] x c i ik i / ci? k : c FXED REVENUE i c 382) ( x i c i c iic / x j i 0 i i Hv i c C i i i k cii T i " [ 384] ii c "ii i Ti i i c i i "vi i k ick" ( 388) ; ( " C O " T i v k " i ic 0C ( 39 3) i (J ) O i c i i S X 1 S vi B i ES NU VE RE D XE F cc T i E c F i q x M H i i

21 Bi C 12 v cc i cciic O ic v i c W c ic i 9 T i vc 1 v B i ci 1c c i i i i i E - i cic : x i i ii cv iii S c vc i i k B i S? i : ixi ic ixi c?? D v ik c c? Eci v iii Fc? L : j x? S?: S i JUS!CO T c c L -ixi i vc c WO ik i i C ic k i Oi i?? c Bi i P?-xi H -ixiy c c c i k k c cii Bi i T c ixi c -ixi T c i W ii i i i - iii ic i OS? i c c i i i c A i ii cii c BU c cci (L i i j i Hi L [ 388] i : 1S c ck c1 ci i i x ) z Bi C T v i i?-e Sc-E i "" :: \ - 13 i 4 q i i P ii ciiv B i T ii v i cii i ik cc i cii i ic [111-6] cii? cc i ic i 1S i i i ii ic i c ix W v k i i ii iv ci i ic k i x T cii ic c q x ik i iic ii c ik i i ixi c i ic i c ii - i Bi c i ic ii i i i i ci ci Fi ic i - i i i iic ii W cii k c? i -v c Civi i iii i c c q v Sv Oi ci i ci xic c-ki i c ci ic i ki? i ci vic -c c c ii ii iic ci i i ic ii c ic c ci c ix i c i ixi i i T c Hc i i Aic Vi ic ii i N Aic v : 5 i E ci ibk i i i i:iic i B c i v i v ( v ) v c ci iic B ic i i c c O v i i ii i ci i civ i i S i-e

22 14 Bi C -;/ " i ic Ei FRENDLY v S SS SCETES vi k i cc ci c CO S cc Hiic v -X : i Bi cci B c OSS v v cci ixi -c ccc? A iic i S CC i O i i OC C? A! c i v ic vii O c i! WS )V k i i i cci i : i--vi cii c cii j ci ixi c i ADVENTURES c J D QUx c Sc Pz i :i i ick i 0: 1 v Bi q WC ci i 0 q i U v v i i A cc i v O ic c i ii v? k i ii M Bi! O Oc i i ii T c c i ii <:> ci v v X M B i c ixi i c i i iic i C ( ixi i v i i O ) c iic c i S cc cci c O i i ic i Bi O c i i i i :S c i c cci i OC C S v B i C 15 i x i cii T i ic cc c c ic i B i i cic ii i x i i i [ -7 ] T c ix? T i c A? i c i i ic cic i ci i c N i i O? i c i i i O? O ic i c x? i ivii ic i c i k i i W i i v i i i i v v i i [ki] c i B i i i c v i c i i c i c i v i i c i N c i i i i i x c i k i c i i k i x i v iivi k W ci? i i c v i c i i i i x i i xi; x i i xi A i i x W k c ic Bi i vi i c ic i ci T v i i i c ci <:> v c i c i v i c i c i i c " x i " i c i i ic i v v i i ci c c c v i i c i x i : i c c v i i i ci x ic c iv i ci cc? A c i i i i i c iv c ci v i i i? T i i i i i N T i i ic i i civic i c i ic ] ic v i i [ i iii Fi ciiz v

23 16 Bi C 17 Ti i ci ki i c Cz 2) ( i ii i DROP MR BASTAT) [111-7] Wi i J Fi i i j Zi B 2 N Di N NONSENSE WE THEREFORE [M-1] A) NTRODUCTON 6 PRODUCTON CONSUMPTON DSTRBUTON EXCHANGE (CRCULATON) P?i cci SC 7 () PRODUCTON T i i jc ic i i ci ivi ci i ci c ci i ci iivi i c i T iivi i i v A Si Ric i i i iiiv i 1 8 c Ri ic c ci ii civiii ii i ci i v-i vi icciv i N i R c ci8 ic cc i ii cci jc NDEPENDENT i ki i Ti i ii i ic ii i Ri i icii "i ci" 9 ic vv i 1 6 c ki i i i i 1 8 i ci cii iivi i c i ic i i iic c i c ic ii i i T 1 8 c Si Ric i i c vi i 1 8-c iivi c i i ci civ c vv ic 1 6 c i xic T S ci A Si A qi i N C W Ni (V L ) Sci C D Ric O Pici Piic Ec Txi (3 L )- E

24 18 ci i iivi iic i i i; i vvi i c i i c i iivi iivi cci i i Ti i cciic v c i S i c i ii 1 8 c ic i iic i vi i iv vi T ck i i iivi cci ci iivi i A i i i i qi i i x i i O; i ci i ci ic i cic i i i i 1 8 c i "i ci" vi ci x c iivi i iv x ci B c ic c i i i iivi i ci c i i v ci (cci i i ) i M i v 7TOALTL%OV i i : i ci i i c i i [M-2] ii ci Pci i iivi i ci-i ic i cc civii ic i i ci c i cci c i i-i j v i iivi iv k i c i i v i i i ii ic i 1 8 c i i ic i [iic] c Bi C P; c i c P ic iv iic-iic xi ii cic ii iic i k ii i i i A P i - i ic i cic c Ni i i i c ci i v E P J P S cici ciq V C 2 Pi E S Pii L i

25 J " 4 L J Bck V 1 Nk M cii ci

26 ci 23 T k ci v i i ci ii ci v ci ci iivi i i k ci i c iic c v i i vi c \ ii i i ic iic c ic i i ci ic i i jc- A c ci v v ci i c ci c ii Pci i i ci ci i i c i i c c ii Y i c c ic i i ci i i i ivi iv i i ii S i c c c T c ci i v [ci] ii i c Wi c i i icciv B i v v ci i c i iiiv i i ci ci i v [ iii i c T ii ic ci i i i ic v c jc ki jc - c i ic O i civ i ic ic i i ci i v i xii ci i F x ci i i i i ci v i i i i i N i i i cc v i i i ki cc cc i v [M-3] xci Ci i i i ci jcii C q [ ci ] ci i iv i iv - i vi i ci ciic c ic "i ci" "cc " i ci T i i ci ic i C iici ici v i ci i i ci Pci i ic c c - ic c-i c c i i

27 ci ci i [ ci] Piic c?v i c T i O <:> : i iv ci ic c S () Fi ci i ic ci) i ivi ii ci SOC jc S cv? i i c co T O ciiic i c v i Pci i Pic c ci Ti ci i i c cc k - i i j i i "Pci" ( ic J S M )-c cii ci Ti ci?: 1 T cii i ic c S OSS Ti i c i ci iic B c i i v i iii ic x i ivi i 2 T cii ic c i c A Si iv ci Si k i [ii] i v i i ciiic iiicc iqi i civi vi i i v iivi i c Sc iqi i i c k J c? c ic v i c cii cci c T ii i i i i ci i i i i iic ; N i i i i ii v ii i i i ici i i c Yk Ei O x ci ci cciic ci cii c ii ii ii i c v ci Ti i - i i c jciv jciv i vi [M-4] B i ci cc i i i i x Mi "-- ci iic iii c i v i i i i qi i i ci i c Ti i cci c A iii v i v i i i i ci Qi c i ci iii i i i vi v iii [ ] iii vi ci i i j i c ci [i ] c ii i iki i c c iic ic i F x v k civ i xi v k T cq iv i ici iv x iv k iv Lvi iv i civ i ci c ic i i i i i v c T ici i ic ci ic i i ci : ( 1 ) (2) i jici ic c T i v i i : Ri ( 1 ) : A ci i ii iivi ii ii ci i i i (ii) i cii ci B i i iic k i ii iv (i i v iic ic - cii ) Hi c c ( i Sv ci C c) i i ic i c ci iiic i T qi v i i ici B i i ic xi c ci c ci i Aii ic i i i cici i jc Ri (2): Si cqi c 24 FACT J Pi S Mi Pici Piic Ec i i Aici Sci V L E N C W qi i N V A Si A L ; V L E " J S Mi ci E 25

28 ci ci iviii c i c i c i c ci c i i v c T ci ck ci i ci i c [M-5] c c i z i i i i civ cci T i ci v i vi ci c i ic c- T v c- i viv i i v i i "cii S" W ci cii ci ic ci j i i ii ic cc i ci vi vi c T ci: ii ic c ci ix i ; -c cii ci v i c ic i c iic ci c ci xc c iivi ci cqi jciv c i jc cqi jciv c; i iii ci i ii ii k v ii ci ci; i xc i cc i ii vi Diii i i ( qi) c cci iivi; xc i c i ic iivi ci [M-6] i i iii Pci iii xc ci i; ci iii xc ic ci iivi c ic Ti i i cci ici Pci [cci iic ci] i i iii ci cc i x ii ic ci; xc i ci v ci cci c C S i i i i [iic] c xc i i i c i c i iiii c T iic ci ii i i cc c i cc i i ii Ni i c c iic ci ci c i Diii i q i Ti c S cic cci ii i i i i i i i ci O [ c] i ci i i i A i i c i i i xk c xk i i i qi icic cciii cc ci c xii i 26 2 THE GE\ERAL RELATON OF PRODCCTO TO DSTRBUTON EXCHANGE AND CONSLMPTON B i i ci i i c ci vi ic ic ci c i i T qi vi cci i i: i ci ci i (c i) c i cc c i ; iii i i i ic iivi i c; xc i i i ic c i ic cv i cci i iii; i i ci c c jc ii iivi Pci c ic c i ; iii c cci ci ; xc i i ii c cci iivi ; i i c i c i ci v c ic jc v iivi ic i ii Pci i ci i i iii xc i ic c ic iii i i 27 () [Ci Pci] P :() ci i ic ci T- ci jciv jciv: [i] iivi v i

29 ci 2H ci ccii i ci x i? i c ci j i co v i c Sc ci co? ic x i ( c ci) k i ic : Sii ci i ic cii; xu T c ci i i;i i i c ci B c cc S Pc) ic iic i ci co c cicii i ci i : c c i Ti ii c co Siz ii: ii i1 2 [M-7] B i ii v c S vc i c S c ci ci ic i civ ii c L c co Ci i ic co JU ci cic S co i vi? c S ii co B ki ci ic i c i c Cv?c [iic] c S [ ] co C S c i ci i c [ ] ci i c i [] c jcii i i c jc c: i ii i Hc i cv co i ic co c i i i i c? ic i i ic c cc W c ci i ci c SS S c Pci i ic c co ci Ec i ii i i A i v ii v k c Pci i ci ic v i; ci i ci jc B ci i ci v c jc c T c i i i FNSH co A c v ic i c S 29 i Ovvj L: i i Wi ci i ci i ci i ci i ic i c ci Ci c ci i ( 1 ) ci c c c F x c i ic i iv i i N FACT ; i c iic jc i i c c c i ci i ci ivi c iv i FNSHNG STROKE [ ] ci i c jcii civi jc civ jc (2) ci c ci i iiic ci c i ic i ii ci C i i c c jc ic i ci i i vi ci i jc ci x i i [ M-8] q vi ci i jc ci i i i Ci i jc ci i i i jciv N ci i B ci c Ti i c i ci ( ) c i i i jc ci Ci i jc i ci; i i c ci c c ci (2) B i i jc ci c ci iv ci i ii i cc i FNSH J ci v c i FNSH c ci iv FNSH ci F i jc i jc i ii jc ic c i ii i ci i H i ; i ii ck i ki k i v i i Pci c jc ci ci jciv jciv Pci c c (3) Pci vi i i " Pi- E

30 ci ci i vi i W ci i ii c iic- i ii i c ci i c i c- i i i i jc T jc i c ci jc A j j ik c-c ic iic i c ji Pci c jc jc jc jc Hc ci c ci: ( 1 ) ci i ci; (2) ii ci; (3) ci i c c ic i i i jc c jc ci ci c Sii ci c iii c icii i -ii T ii ci ci -: ( 1 ) Dic ii: ci i ci; ci i ci Civ ci Pciv ci Eci c [ M-9] civ ci i k iici T i ci civ ci A ivii i cc i civ civ i i civ -civ ci (2) Ec i i i; i i x i c; v ic i i ii c v i x c Pci c i x jc ci ci c i jc ci N ci i ci; ci i ci [Ti i i] i iic c i (3) Pci i ic ci c i ic ci; i ci ci ci ci i c vi i i jc i ci i x jc ci ci i jc ci Ec i ic i i c c i ki c c c i i ci c c ci ic ci c c c ivi i ci i i i Mv ii ci i iii vv i i c ci ki Ci i cci c ic c i c c i c Pci c ci ci ii ci ci iciv ci v cci c T [ki ] ii i i i 3 i xi ci ici i jc c ci A i i i i Hi i ci ci iic A i cii i 1 3 ic ci c S i ci i ci i ki i c i ci i i ci Sc i ii S i ic i ic c i i c c ci c ix ci c1 4 Mv ci ci i jc i ; civ c Wi jc ci c i i c O [M-9] i i i ci c i i ci civii jc iivi i c c i ic ci i c i c i Ci ci i i iiic civ civi T v i i ii i i i c iii i c A iivi c jc ci i i i; v civ iivi iivi ci i Ci ci B i ci i c c c i c i xiic c J B S Ti ci iiq 4 c V Pi E H Sc Cii SU L v il Pi 1824 P E -

31 ci ci jc i i iivi T c ii c i i i N i i ic ii i i i c i ci Diii ic i ci i iivi i c iv c c i ci ci iii i i i ci? ii i [i ] ic icii i ci i ciic iii i ic i iii i ii i i ci i iii c Eci ik Ric i c i vi i xciv i ci v cci iii jc [iic] c v iiciv iii ii xi i ic ci i iv ci T i iivi iii ci ic i i ii ii [ ] ci i ic c; iii i c ci T iivi i i ci H i i cqc ci iii B i c i i xic ci i ci W ci cii iii i c ci i i; -cic FACT i A cqi ivi cq i i i ii iii i i ci O i cq i v ki v i ci O k i i vi; c iv ci cc i iii O ii i i ci ii c [] i ivi ixi i cci c c iic iii i ci c ci i iii [M- ] Cciv ici iii iii c v c i qi-i i B iii c iii c i i ( 1 ) iii i ci (2) (ic i ii i) iii ci vi ci ( i iivi 32 () [Diii Pci] W ki i cic k i ck c c vi i i ic i i i i i iii i i ci ci i ci A ci i i vi i i i ic ( 1 ) ci (2) c ic; ii i iii i c i i ci ic i ic ci ic i v ci A iii i i ci ci T iii ii i ci ci T iki ci ci W ic i xi i ci; i ci i iii i i c ic v i i c Fi -i k v iii ic [M- O] i c- -c (ic k i -c ic) ci i ; j i T i iii v c ci A iivi icii i ci k civ i c ci i T c iii i i i c ci Diii i i c ci i jc [i ] ci c S D Ric ci Pc V- E 33

32 ci ci ii i ci) T iii c i vi i iii ic i ci i ci c i i c:? ci T xi ci S O c S c i i i vi i c? ; cv iii c i c V ii ic i iii ci Ric jc i ci i i ciic ci c i :? i ci xcc i v c )UO ci jc [c!] c Ti i i c ci ci i i iii T <i i iii ii co ci vi [ ] ci i i i ic ci c ciic iii ci iii i i i c ii ci ci i c i cii i O c c i A v vv T c ci vv c i c? cii co i iic T ci c ii ci i x ci ii O i ci c M -c i i ici ic T qi i v c i v i i: i ic cii i ci S co c i i? T qo c i ici ci i [M-12]? ivi v i ic qi v v c i qi i Cq i T cqi ci cq ( x E : i i i i c ); [ ci] ci c i i i ( Tk R); ici k c ivi i i i ([i cc] i Gic cq) c i i ci- cqi cq i - i [ ] iii i i A ii i ci i i i c ci iic [vi ] ci i ii iic [ ] ci T M x c vi i Ri c i ccc i i [ ] ci c i ic ii c qi T Gic i ii [ ] ci ic ivvi i i i ci c i jc R vic cii c cci ci ic i i -i vi ci i iv xciv B i i ii ci Mv i i i ci STOCK JOBBNG NATON c i i c T i ci k c ic i c v B ci i c ic v i c i v ( i S Aic" c) ci i v i L i ci i ci ii T cqi cic iiicc i -c i i i ci ci ic i E Fc ic ci c i xic ic k Rvi B c? P cc i i i T ic i vi [xii] i iii c i c ci v xi ci 34 Mx S S USA- E 35

33 36 ci ci x i k i xc!? x ci i v c: : C i iii cc c iii i i C<)? k i c i ci L : c ci T S co i Ti i c i c i [ M- 1 3] (c) L Exc Cici Cici i i ii xc i i xc i i i Sic xc i ii iki ci iii (ic i i ci) i ci; ic ci v i ci xc i vi ci i ci i Fi i i c xc civii ccii ic k c i ci i i ic i ci Sc i xc i i xc i ci c ii ci T i x c xc i i ci i ci i S c? v S O i i ci i i civ civi Exc xi i i ci ii i i c i xc ic ci B (1) [ S] xc i ivii i i vv i i c c; (2) iv xc iv ci; (3) ii xc i x i v c ci E x c xc i c c T xc i i i ic ci i ci i i T ic iv i ci iii xc ci iic! i ic ii i PcO S i i i cic ii ci i T c i ci T xc ci c?: i!-vi i O O c A iii ci v i i i ci A [ ] co i ii [ ] c? i iii xc ii i Pci i i -i v i i i i F EXCHANGE DEALERS DEALERS [M14) THE METHOD OF POLTCAL ECONOMY i c v i i W ci i vi i i i i iic c i c i i c c i x i c c c ic i c i c c c i i i c c ii i i i c c j? i ic v? O c C i ci c c c O c i i P i i c T c i i ic c i k i T c i c ic x F c i vi i xc i ci i i 0 O i ; ic c c cic cci ; c c i i c i ic iv v ii cc F i iv ci i i j k i c : i i ic i i iv c c i c c cic ii i k iic c T i c i i c -c 17 T i iic i ic? i iv i x c S i S v c i i v c i i A c v i c ivii c c iivi i ic v v c cic c x i vi i [cc] c

34 38 v vc S ii xc k T i vi cc ciiic T cc i cc c i i i i i i iv iki i c i- i i i i i i i i ci cci T i c civ viii c i i c c ii iki ci cc H cci iv ii iki ii i ii i vi v i i vi i i ivi; c vci c cc i i i ic iki ii cc c i cc Ti i v c ic cc i ii F x i cic c xc v i i ic c ii cii [ M- S] iic i ci S c Exc v c xi xc c -i i xii cc ivi B c xc v ivi xic Hc ki cci- iic cci i ci i ki ic c i i c c - i cci v ci c c i-ic civ i i i ; i (ic i v i ) i i cc i cc i cc i N FACT c iki ci; i i c -vvi cc iki c i v ci cci iii i ci i i cc T i cc i i i c iki i ic ii i i ic i iic- ii- cic-ic iii i T jc i i i i i- i i civ ic i Hc 39 ci ci jc ci vi i cci v ic i B v i ci i iic xic ci cc? (J H x cc k i i i jc i i N i xi v i i v vv c cc i cc ii i i xi ic v i T i c i i i i cii i ci ic c i c i i v ii T cc i i i v O c cciv iivi v i; i i i c v i i i icc iic i v i i O c i i " c c c : Si i c x ic v cc v i i i vi i cx cci i ic i cc x i cc c; v cc i c i i M c xi xi i i ci k c c i i i c i c i i c c x i ii i v i i i v i ic xi iic v c x i cc c T x c c iki ic vc ci c c [ M- 1 6] iic c c i i v iic ci i ic i vc c ci v ivii c Ti - E C W F H Gii ii Rc E P 1 4() 50

35 40 ci ci ic P Svic cii - xc ic cii i cc i ii iivi ci i i ic i cii; i i? i xc ii ci ii c O c i ii xc i i ic i cii i ci Mv v i iv i i i iqi i i i ic i i i Ev i vc iqi Gk R c i v ic i i i c i i i ii O S qu? c iic SV i v ci i ci cic i F x x i ki ivi i ki i i i R i v i i v c i i v c i 17 i v c S i c v xi iic cc c i c iiv xv v c v cc ci i cx ci cc c vv i v ci L v i c T i S v i i i ; Nv ci cic i i iici c S iv ic i : S S c O T x! OSS qu jciv i xii i C i i i i vc ci ci? c jc jciv cv-c ci i i ci i cicci civi i c c i Pic i ii -ic- -ci jc i i i c i v ccc i i cicci civi c i i 41 c ic c c xcc [M- 1 7] i vc A Si ic ii -ci civi- i i c i ci ci ic T c ivi -ci civi [ii] ivi jc i : c i c i jcii H iic i ii i i c A Si i i cci i Pic ic i i i c xi i ci i i ic i c c-v ci iv i Ti i i c i T c ciic ki i iv i v i c xii ki ic i ii T ci i i cc v [] i c c T i i civ i ic O i ci i i i cc cc i T c ic ki i iv c ci i ic iivi i ki ic ki i cci ii L c i i c c i c ii i i iivi i ici Ti i i c i i ci Ui S i c c "" " c" i [iic] c i i i cic T i ci ic k i [iic] c ic x ci i xii i ci i cic i i c c ci i i i iic c i Ui S-i iic ic ki Ri ic iii B i i c i S i

36 ci ic i vi iii i vi civii i v vi A Ri i ii c ic ki i cic i i ii i i v ii ki ic c c x ic [M- S] T x iki v c ci i i i vi -ci c ci - i c i i i ci j c c iic cii i i vii ii cii Bi ci i v -c iic ii ci T ci ic x i i i i c vi i ii i c i ci vi ci i c ic i ci i ci S i i ii i ci ii i ic vi iic v v i i iiicc c T i k O iici i i ci i c i v k Bi c vi k iqi c B i ci i iic i c i ci i O c i i c i k B iic Sic i ci i v cic v i ci i i ci i v vi c T i i i ci i c vi ci i k c i ci i v cic c i i ic W i c iic v i c i i i cciv i -i ic qi ii cii i i " Wi i - E ci " 1 \ \ c -ciici (i c iic i ic v c) i i -ciici c x i OvvJLEL Cii ii ci jciv i i i Sii i i -ciici i ci i [iic] c c ci i ci Oi c i i ii i i i c i i ic i ciici -c c i ic i i c - ciici Ciii ic? i ic Pi ic CC [M - 1 9] J i c iic ci cic i xii v cic c ;i i i c <? c i i cx Oi OC S iv 10 i i ci x i ii xi <? i iivi c- i ic OC S jc v ciiic i i i i i ic c T c i vi ciiv cii [ i] F x i i ic i i c ci i i c ci i OC B i v? SOC i ic [c ] co WiC ii ic io ii i i c cc 10 c i i ii c ii i i ciic qi; i i ci ii ciic vi v 10 F x ( ivi xcv i ii i ic v i) A ci ic cc ic i i S c i i i i ic ii i ii c Sv A i ic-i i i 43

37 45 ci ci vc- ic i i iqi i v i i ii c i v cc i i c i i ci R i Mi A i ci i i i cii ii ci Mi A v ci i ci-c i ii c i cc v T Aic ci i i c i c x c c i i c i ci T i i ic ii i i; i i ic ci ci iic vv i R c i ci ci c W Ci i cic vi i i ci cci? A c ci cco xi [M-20] ixi cc c i ci i i ic Ti cci i 1i i i i i SOC S S qu v i O c qc iic v T i i i c cic k v c i cci vi ci i c i; v i i i qc "i " ( P) ( i iic c) i ii ii i SOC ic ic - Pici Cii - i c (c?) i ci F ci c< c ci i c ci i i c i ci L J cc ii i i iv i cii A x i ic ci i ci c i ci; i i i i ivi cci ci i i T cc i i i i k ci 1 7 c i i c S i i i - i ic x viv 1 8-c ci Ti i ii ciic i ic i ci ci S ic ci T vi : ( 1 ) T c ii ic i ci i v (2) T ci ic ci i c i ci ic ici c Ci Ti i T c T 3 ci c Exc Cici Ci (iv) (3) T S i i ci A i i i T "civ" c Tx Ni Pic ci Pi Ci Eii (4) i cc ci i ivii i x c Ex i R xc (5) W k ci 44 P J P ci V J JONT-STOCK COMPANES [M-2 1 J 4 PRODUCTON MEANS OF PRODUCTON AND RELATONS OF PRODUCTON RELATONS OF PRODUCTON AND CONDTONS OF COMMUNCATON FORMS OF THE STATE AND OF CONSCOUSNESS N RELATON TO THE RELATONS OF PRODUCTON AND OF COMMERCE LEGAL RELATONS FAMLY RELATONS E NB N i i ic v i : ( 1 ) W v [ci ] i c; i ic i i c ci cic cii ci c vv i ii civi ci T i civ cii cici i iki ic vi i i

38 46 ci (2) T i i xii iiic ii iic ii ic i k i civiii ic i i ii ( i cx i c i vi ki ii i xii S-c jciv18 jciv ( ki) iic [ii]) (3) Sc i [i] i iv i -ii i ci T ic ii i (4) Rc ii i cci Ri iic ii (5) Dicic cc civ ( ci) i ci icic ii v i ic i ic (6) T q v i ci cc i k i c Wi c i ii i i [ ] iic ii cic ci i v i c Ri Ui S E Hv iic i ic i i ci i i v v F x i R civi (i i i cii ic ) ci (7) Ti cci ivi v B viici cc H (O c ) (c c ici W i i xi ; i i i ) (8) T i i i c i ; jciv jciv Ti c c ( 1 ) A i i k ci i i cc c v ci i i k i i ii F x Gk c i Sk i v ck ci c c i i c-ki cic iic ci c ; i ci i ci ii c i i ci J- {- 1 Mx cci i ic i ci i- E j 47 v i i c i i ii i i i k i c i i i i i v ci T iic i i i cici A cii xi [M-2 2] L k x i Gk Sk i W k Gk i Gk i i cci ci i ic i Gk iii Gk [] i i SELF ACTORS i c i v cic? W i Vc c i R CO 1 9 Ji c i ii cc H c i Ci Mii 20? A i i c i iii i ii; i i ii v c i i W c F i Pii H Sq 2 1? Gk Gk i v ci v k i cci iic ii i Ti i i Gk N j i cci iic ki ( ci jciv ici ci) Ei c v c i i Gk B [i ] H c cc ci v ic c ic [i] ii i i iii i R : i Aci i v iv? A i i i ii v ii ci xi? D ivi ii cii i cii c ic i? B iic i i i Gk ic i ci ci v T iic i i iv ic i ci c i A c c ci i c cii B iv ci iv i

39 48 ci i v c ci vci i v? D ciic cc v c c i i i i vci i ci? W iic ci i i i i i x c i v c? T ci cci ci M ci i c T Gk ci T c i cic i i ci i ic i ii O c c i cqc i i i ik i c i ci cii ic v i ic c iv i i c v c Wi i A 1857 Fi i i j Di Zi B N OUTLNES OF THE CRTQUE OF POLTCAL ECONOMY (ROUGH DRAFT OF ) [Fi ] Pi cci c N! 22

40 51 [- ] CHAPTER ON MONE 23 ALFRED DARMON DE LA REFORME DES BANQUES PARS "A iv ic ci ic i i i v i cici xc" ( 2) 24 Bi i k Bq Fc i Oc " iv iii i c v" ( 2) W iv iic ii Bk i iv ci i k i Oc F i c iz i i v i c iv i "ci i i i" i i DSCOUNTS ( cci i xc i i i) Acci Di i xi v SECURTES Bk " ic ic i vic ic qi cici" ( 2) Wi M Fi i i i K Mx Gi Kiik iic Oki (R) M c Pi cci - c Wic? N BLLS DSCOUNT iic i "qi cici" ic ki cici cici [i v] i i xc ic B v i v i c iv ii T i xc ic i ci x qi ci i i cici qi i c iv cci cici Di i v ci c H Mx q Di i Fc- E

41 52 i Ciiq Piic Ec v i cici i c Ji i ic c qi cici i c c i i ci c cici T ii i c ( cuso ( c cc O qu 0 c 0 C O WSc USO 1C c 0 P i i c ) (A i i i i i i vk) v Di c ( 3) i Bk 0111 Ai S i L? c i i i x ic c ic i iic i i i i Bk P? v i i i i c i i i i k i i A v i ic D i i i ic x \"O : 1 2 Ai 1 3 S v? 3k <? 144 ii [c]i0 cc ( TO ci i i v xc ic i 111 cci ic T v v i v iv i A ci ci i v icci : / ;\: "" i; \ 31 1 J- 3 : -" ""- 12 Ai 1 0 M Bi v i Bk Bk Bi ic J i c 1 2 Ai 1 0 M v i v EcR ; i ic i xc v ii c ( ) ci i i1 A icc c ii SECURTES c Ti i " 108 ii" T ic;cc 0 i ci D"i i ci c c Mx cci c i ii i cci- E 11 J 1- Cv Nk V ci Oi Ciiq Piic Ec

42 55 C M i v c i M i J: 10 M 14 J Bi v i Bk Bi ic Bk [1-2] F 1 0 M i 1 4 J i v Di SECURTES Bk ic i? O c c i i H v i qiiv ii i i Ev iv ii v i i i A i i cci iv 14 J 1 2 J Bi v i Bk Bi ic Bk Ci i J i J ci i v ic i SECURTES T i ci i ic i 1 2 J 9 A Bi v i Bk Bi ic Bk H v ic i c: i i v i i c A 1 3 S Bi v i Bk [Bi ic Bk] T i i v cc i i i i ci i SECURTES ( Dc i ici i Bq Fc i v c 24 ii) W i c i c T c cciv ci iv- i ci i i M Di ci i i 4*

43 Oi Ciiq Piic Ec C M c A ci? T ic v Tic i ic i i i v i c c i i ic i (Ai-M J-J) Tic i c i v cci c i i c i i c i (M-J A-S) Fi i c i ic i v ic i i i [J -A] A ci i c i i ; ci i c ; i i c S i i cs v i iv ii [ v i] v ici [ ] ic ci i i c c i v ic i i c c ic i v T iv ii ici i v i i ci i i i: Di k ic i i k ci 144 ii i v i iii ic i [1-3] c i c ii v c T iic ii i ivi c qo i c c i i c i M D c cici i i v i ( i ic) A i v ic i i ic xi : i i v c i; i i ic xc i i i cici; i i i i [ Bk] i i v i ici cici A c i v cci c i i xi i i i Bk i i xc i i ici i i cv i iv Fi c i v cci c i i xi i ( i iii i v c iv ci ii c ic Di k cc i i i i) B c ic v xi c v v i ic i i v: ici i qi Bk ci i xi i i cici; cci xi i cici c cci xi Bk i v; Bk c qi cici c- cci ic cic i ic M Di i i i ic i cciv ii ii ic i Bk i i v qi cici i i vi Bk i c i c c cx ic i i ii i i i vi vic i i W v i i x v iic iiv ii Pi cic c vii i i v c i i i i i c ii i ic ci L Di W Bk Fc i v iii 144 ii i i ic ii i k Oc c i v i i i i i ic i cciv 4 5% 5 6% c i i ic : i iic cii ic i c i i i cc W i iv? Acci Di " k i - ici i ic iv iv ic i vic xc " [ii 3) Di M Di i iic i i ic i vic i i ( xc )? A Mc- E

44 Oi Ciiq Piic Ec C M " ic" vi--vi Bk " c i"? D iic i i i xc Bk i xc Bk i xc i i xc i Fc ic cc iv i c ic i i i k i i i i c? O Bk xi i i ic i ic ic ic vi? A Bk xci i cic? QU i! B i c - ii k cc i qii c ic c ici i i c i c i i ci ic cic i i [1-4] i ci i i civ i cici i c i v ii k civ v xc c ii c vi iv ii cici ck i cic ii i i B qi v cii i i-cic i i ic i i i i k Ei i B k E QU c! B i i c v ki vic i ic i cc? B i iic i i i k v cii i x COUS c c i vi v cc ; i i ci cc i xc i cii v i ic T c ic i Bk i ci cci Di v cq ci ii i H i ik v xiv c ik Ci Di -c k i ic cici i Pi i Exiii! Ai v ci v k Ci Mii 20 i iv c Pi Fc ci iii i ci i ci cc j Fc A civ xi cci E W : 750 ii i i c Fc ci! O xi Fc ci i i k ki ic c ic qiv ic i v cv i ci c! O i ic ci ic ci ic i ii v qi k cici ic v xc qiv qiv v ci c ci i Fc ic ci qiv iv Fc ci N Bk Fc ic i i ci ii cc Fc qiv ci i i ciic ci W Bk v c j i i ic xc i i "ic" c i vic? T i ic Bk ic i xc i ic i iv T i i c i ii T i i ii c i x ii v ii ii i ci i i O -ci i ixi i iv ic Si i i i ik v iii ii xc i i iv i i i c iii i i xc i c 58 C A i i G W i! - E W - E E Ac V- E T Pi W i Exiii M Nv T Ci W E E

45 60 Oi Ciiq Piic Ec ii qiv i i ci! T ii xc i ic c cic c x iii! O ic i k T ii cqc: i i ic c i O i ic k T Bk v x i c ic v ci i v i i W i cii v i ci? B xci Pi O k ii [ -5] c i iv i i i ic i vi vi i c i cii ci ic iv i cicc Di ici k i i i vii cii ci? W -c i v c i i cci ci ic i c; i i i ic i c? i ii ci ic i O MONEYED NTEREST i ii LANDED NTEREST? W ji-ck c i c - cici ic c c cii ci cc i i i i ii cici? W v iv ic qi ic i W T qi i: i OSS vii xii i ci c i i iii c i CcO- c i ii CcO? A qi: c c i cici cci i ci xii i ci ci i? v c i ici i c c ci ci v c ci ic vc iick i cici i v c i vi cc c c v i i c i cici T c i ic C M 61 i ic v ii cci i cci i c i iii cici O c iic x v i cciv ic iii ci c c cci ci i c i c cci cc c ck cici ( i ci R) iv cici ivi i v qi: vi civii ci ci (i cii )-c civ i qi i ii ci i i ic i x i c ; i i ci -i k vc i cii ii ci iici ii i T vi c ci c i vi i v; v ci ci i ic c c B i i i i ci c v cici i i ii c x cici i T vc c c vc c i O v vc ic B c ic i N qi ii cici i ci c i cci B i c i i ici P i v c i i i cci ci i Wv i i c v xi i c W ii Di ici i c iii cici i ci ic i cic c ( Ci i: ici i ciic iii ii i "L i c v k ki ci cii cii c iv i ) Ti i " 26 F ci- E P i - E

46 62 i ic v ici ic i Di k ic i ci ik c i cii k i i ic? i i i i k CU ic i i vic v ic A v Bk i i i cvi icvi T ic Bk Fc i Oc v i "i c" ( 4) " i " i k ic Di i ci i i W i cci c S k i c ii i i i U?iciii Ec c S k Ni k <> c c ci i C ii c q c c (F ic i Fc v i 6 % ; 50 vi i 90 j xi cc:) cc T k i ic Di Bk i i icci i icii [1-6] i: T Bk : "Oi i ci W v c k v xc B v i " ( 5) T Bk i " ": "W?? i i O Av v c i C i c i" ( 5) A i i Bk i v qi k i i i i Bk D O ci i c Bk i F 50 i xc i vi c 90 - E C M Oi Ciiq Piic Ec 63 iv " c " i i i xii ii S Bk ic i 5% i MOC\EY MARKET i EASY STATE v ici 2 1/2 % T c i i Bk ic i i i v N i i c i i Bk E Ac27 ic Bk iv PRVATE BANKERS i ic i c T Bk E i c i i ic i i i EASNESS i k ci c i ic v ii PRVATE BANKERS i "i ci" i k c i Di k i ii i i Bk c k ci i i i ciic xii cii Bk v k c ci CASH i i cc i v i A C Fc 28 (Cvi) i: "G iv cii j ik T i i v i c i i " T Bk i: "Mic i ci ik ; i i i xc vi i i i j ivi i cii" H Di j i c: "T i cii iic cci ci i ivi j iv i ic i cici xc " T vi icvic ci "i ici iv c cii j ik ci cii c i xc k ( i) ( vi i) iv; c xc c" ( 5-7) S i ic cv i W Bk i () i Dic k- E Wi i - E

47 Oi Ciiq Piic Ec C M ci ic i iv (i) i i -vi i i c k iii i i v i ki i TiS i ic W Di ci ci i Pi ii ci cici M Di i Ei cii c i i ii i B i i F i i cii (ic 1 809) c i ii i H C i cii i: i i ivi iv v cii T i ciic vi iv cvi i iv Y v O cii iv L Pc i k v P D i i v ci i i i i ciic i H qi i? x i i c i i i i cii T c ci i ciiq qi c vi [ 1-7J i qi i T qi i: i xc: i k ciic i xc c? D ci c ci qiv v? O i i xc i qiv i i i icvic B icvic i xic ci i xc ci qiv c v ( : ) i v Di v i qo i i Ai! A xciv ivi ic iv vi :i xciv cv iv i c ic xciv xi i i i cci ic Di cciv i v q ici c iv cii j ik iic c i ck i i i ck jic: cii T Ei ci v iic ki iici W i qi? i c ci i iv ci v ci T : ci ci i ii Jiv W i ci c i cii ck ci x i? L k ic x: DRAN ic v ( ); v i i ic i 64 " cii i i i i ic cii " ic i ic Ric S cc: "M i i c i " ([D ij ) T ci i i i c c B k i i icvi c c c i v cviii ( ) c c i v v ii cviii Lik i D ki v c ic i c: ci ic: i ic i i Wi qo i jc - cii k H i c ic v i B k c i cici cici ic c ic i i "? cici c Ric i i ivi O cici vi Ti G iv cii ik G iv cii ik : iv i xc ivi cii c v i v ivi Ti i i i ic Di c i Hi i (D Di i i ci i "Pi ii q cici" L q 20 ) - E " 77! i Pic Bi ( TOj 0/ D/i( ii B k N(- E \ 65

48 66 Oi Ciiq Piic Ec jc ci ( ); DRAN c c i i vi ii i (c ik x); DRAN c xciv i ( ci c) T c i ( i c x c) c i i c ic v A c iv ci i c ci A c ci i i ic i i iic i ic cc c i ci k c c ic i c ivi c c ci ik i c c ciic i ic ii iv ii (B i v xciv i ci c W -vi ic i cic i i ic qiv i i i ci i ) T c i v : ci i c i i i c i ci ( i ) iii c i i k i ivi i c Wi c ic ii i i ic i v i cc v vi c xc c qi i ii ic ic i c v v q qi ii ic S ci E c 1 q i 1 q c ic vi 30 ii q T i i i c i ck ci i i i ki ci 1 q = xc x 30 ii ki (ci c 29 ) 1 X ki (c) T civ i ci v ci ii i v i c v c c ki v ci 30 ii- Ev i ci 1/ i v i qiv i ci c i iv c i v i ci v iii ( cii ) c iii v c xc c ic v C M q T 30 ii- i i ic x q cii c ci i iici S qu i T i i i ic i i C S c v iivi i c T x x c i i ic i ii i ci i i c i ici - ic i i FREE TRADE i i Ev i i i c - i x c c Hv i c v i i c i ic A c T i i c c cii T ic co c ( ic) ic q :i i i i ci i cv c X T ic c i i ci i ii i vi c ;>c c i i ic W c?:? k i c c i c :O? co c civi c c ci i i v ci c c cc c : v ic c E x iv i c c x v ic ii i Qi iciv i [1-8] i cii A v xc v c? c ci cv v c i cic i v civi i c T cii c v S c DRAN OF BULLON i c v i DRAN c c P i i c i c ci c

49 Oi Ciiq P()jj(( ( 6H L C M v! i c i c i i c i i xc iv qi i i iv i i J;:: :/ c G " v i C iv i C? cii " v c T CO (T Sv i i ( N qi ci i iic i c A q i i " 5? % c i /c0 Sv - (c ck ) 5 0 % Pic c() H" S 0 0 % c i B c 0 c i 1 k c F x i % ii c i ci OO i ic c?; S Ccc c i? ivi1 vi 07 ;: c? c q S xc C i A ( S1v) i Cc c S : " T :;: iii ( ic) i i v c i : ; i x 0 c cii c" C x S cc v " T 1 cii c i i C i k 7 0 ici i P ; 0 c? css - i v- T x 0 S c i c i i c S S c x iv i v c v i i c c" x i i J c ( 1 ) -i cii ic k k B k c : - v c i cici (2 c S x c c c ) S? i x O W cc ci i < 0 1:> c " P J P S c " O iq Pii L i V E 1 Diic N 2 c i v i iic N 1 i v T Bk E xic i ci i i i i i icvi T i i q MNT PRCE OF GOLD i i i ic G c ci ki ci iic k c i i i i ii ii qi ic FACT i G i i i xc i qi Bk T i (?) (i i ivi i ic v OBJECT N QUESTON ) i i i (i 5 i iv 5 vi) cviii i i i cic i xi iic Ev Bk E ci v ii qi H c i i c k c c c c qi i? F 5 c xc i q 5 vi ci v i NCONVERTBLE T qi c v i ii v ii i cici i c iqi T cv i Bii i i i cviii i -ic i cic qi c v x ic i cviii i c: iii ici Bk ic T vc c i k i ic iv vc i xc v c x cviii i ON THE AVERAGE i v civ i v ci T i FACT T v ici i i cci v ci i k civii ic ci c i c Sci k v j i T ic ii i k [1-9] -: 69

50 70 viii i- ci cviii i O O i ii k cv S c viii S OER-SSUE i ii c vi B ii vi i i " c "? icviii cii -<:> i ki i ii cv J c icviii c xii ii i i cic k qi C OO ic qi v i P i i i c cc (A x S i x i i ) T iv xc i k c T c Ci k i i xc v i x B iv A i v iv i cic i v i i i qi cco? i cic c q iv ; Ci c i v k v x i i i v C v-i cicc i xc: iv x V iv ivi v C viii i iv i i cic? v cc i i iv cc i cvi A v S i i i ici v c cvii (xc) A ci v v i ci Ac i i v xc S c viii Wi [] icvi cviii i c k -- xc c c ii i Ac cvii cvi i i i C M Oi Ciiq Piic Ec Sci- E 71 ci i c ci xi c k Sc i c ic cc B Ei Ac i i Sc c Ei ci ci i c i i Sc CLEARNG OF THE LAND ci 3 1 Nv Sc i xic cii ( k k c x ci ck i v ); cii k ci ivii qi CURRENCY i cici ici c Sc i i i i cx c i i i c c - vi Di i-i ci i; i i i cici i i cic c c c c i i c i i iiic Di Ei Gii i c i ici i k c i cic ii i ic ii i ii k ik B ANK OF E:--iGLAND BANK OF FRANCE i Sc k i i Ui S ki c S c qi i i v cii k iv k T Sci ki i ii cici-ick G iv ci ( iic STANDARD xi) i ci v i iv v c cii c W? Bc i i; c i ii i v i v i i ci x ci i i 1 vi= c c c i G i i ci c i x ic v c i x v A T ALL ci qi i i c i qiiv i i (L iv i c i iiciv

51 72 Oi Ciiq Piic Ec iv i i i v ) i i i ciii ic cc D S c c ic c i cii cii iv cii; i c : cii iv i c ( i ivi xci ) -c i i c A i cii ic ( i) c i O v i cc cii v C ( & i ivi c ) F i i v v c: i i i c T i ic T i xc v ic i i qi ii xc ci i [1-10] ci Ti i vo OS SOC cic T i v c V vi i ci c k "i" i i " " Cviii i i qi k ii k i i k v i q i q iiv i ci TS q ii i ii iii i ic vc; J cv v cii i i ci i OUVO: LE A L : ic? vi c v c S x c<: c (cci ) " " i C )U i c x i x c S c i i i jcii x B i i i TS ii k ic qi i i i A i vc v SAY CON VER TB LE PiY-E x 73 C M " c c i A i c ; C i c i c i cviii c xi vo N i ic i [ ] Tk v i i c c i : i c U q S c T i = 20 2 = i 20 c i i ; ( T i c xc c xc G i i ii k jc ci ; ci : c c i i (? q ) i i i i q T ci i i v ii i cviii civi i v k c cci v cic ci c c c civ ci i jcii i c i S c cii v ck O c vc S ii 2 k v Wii3 i Ei T Fc P c cc i i i i : v k T S iv S v c civ k i i i ci cv xc 5 cc c i iv v cii ccc i ic jc c cii? j c cii T i Cx : k cv i i c i i i x U

52 74 Oi Ciiq Piic Ec i cii S ci i B UT UNFORTUNATELY THERE ARSE SOME SMALL SCRUPLES D xic v i c cci i i ick ii i c ic cc i i i T cc ick ci ci i H i civi c i k i k c i civi cc i i v iv T i i i c ii ii qi c i i viv ci i v T -i ick civi i c i T i xi i c v iii -i ick W iv ii A i i i i k k i i k -i ick i c ik P cici i i i [ - J v W i i k x ii G T i i B i (B NCDENTALLY: k c i xi i i c v i i xc qi c i i C T k [ 15 c ic i ci [ S i i c P % =[5 c Ec ci 3 3 1/3 % ) T v ( xc v) c ii (ici ) i i i i qi ci c i i ci Ti ic i i xc v i x T c ic cc ( i ci i i i) ii i i ivi i q v (xc v) c ii ic v Eqi v i i v i v v ic B i i i T i i-e 75 C M " v ic i iic B c i c T v cii : i i v v A v c x ci i i i i cco v v i i 1 c 1 v ic c i k v 25 B i v i v i i i c v c vi ici c C c ic cii i C i Ti i i ic ic ci i cci ci cc ii c v c ic i k c ci v i ci v S T k v cii i 0 v i v T k v q i v S ci ci qi i v i ci c q ( H c ii? c i i" i i ) v i P i i i ; ci v- i ic v k ic ( i 0 ci) i i? J v cii ci i ccio S?? i ci ci v X cii Pic i v? i i ; i i iv i v ic i jc B iic v cici qu U xci T ic cii v <> i v v c X UPS AND DOWNS ci ic D? ci i ic ci; cici cci; c co c W F H Wic Lik 2 Bc 1 Aci 2 Ki A Di i- E K M x T Pv 01 Pi A "P Y 01 PvY " M P ( V ) - E j

53 76 C M Oi Ciiq Piic Ec i i ci T iv i ic ic ci i k v i x i i ic qi ci ii i O i ci c ci iv i c i i k ic ci q x i ci c k i x i v i v v i i T i ic ii ci -i ick ci i i: ii i iici v k v xc v ic xi v i i i i i ic jciici i iv v iici cici ic v O i i i -vi i ici -i ick v ci c i ci T ic cii=i v; =; ci=ci; i i i; i c ci i ic i ii i ci c i ci c i k v i i -i ick Ec ci ic i iv i c k cii W c cici xc v ic v ic ic v i i iici i i v i [1-1 2] c ii ii ic i i i 1 c 8 i 1 =/ Cv i 8 =/ i i ii i i c v i ic ic i x ic v ic ic i cc i iv ic W v iii qi: (ci i 8 x ick) q i (ci i ) T -i ick ic v i 77 v v c c i cii i c vi i i T i i j? c i v c qi? J q i vic v c c ci k v S x i i iv ic T c cii cii -v k ic c i- i -i ick v i S ic i ic i iv v ii T ci i i i c W?( icviii -i ick ic v ici i i xi c i c v xc v k v c cii -i ick i i ic xc c i ic v i iivi xic i i ick ci iqi Oc i qiv cici c c i i iivii i i i W i i k i vic B ci c qi q ii i ci cii jcii i i ci i v i i i 2 Ci jciici 3 : c -i ick; ci kw j coic 3 J = 4 - i ick T i c i i i x i ic i cc T iici ic v c i ic i i c S c i ic i i xc iici i ci i cic xc v ci i x B ic SAY q v ii v c i ic ic x F v x i c ii?- qiv -q Bc i v xi i i c v i ci ic (Ti " Sc i v E

54 Oi Ciiq Piic Ec C M xi v ii i iic xic i [ ] Ti i v ) T iici ic v v ic ick i Pic iic v i ci ic H i c c i iici ic v i cii i iici qiv cii i ic i: A v ci i qiv; qv i i xii; i c qiiv ii cis S iv xc cii A v i i B c ci c ci i iic i v i i v iic i c v i cqi xic?ic i xic W? Bc Sc c v qiiv i c v ci qiiv iic i?w v v v xic qv S i i i c xc i ii c c i c C0: cii c i cci W cic qivc; c xi i ci cqii xi c xic i i cc C S i ii ci i v A v v ci i i ivii; i i xic i i A v i i xic i ; i cii xc c : c i A v i S c ci i i i ic: v i i xc; i c xc i S i i i ci cii A v xc c x i xcii i i i: xc v x ci i i ic ci c cii; i c xc i i xc qii i i ci xc ( i ic i i c? i xc v; [i] c v c : v c) (T xc v!? c ci xic i c S : i ic cii q c ; i ic cii iv ic iv i i cii; qiv) 78 [THE ORGN AND ESSENCE OF MONEY] C i = 1 (i q 1/ iv); ci 2 (i 2/ iv ) T c i ic v c i T v ii i x i i ic c xc i ii qi i ci iv; i v i i Ec ci (c i ci)= jciici ic [qi ] i v i i ic i i xc cii cii xc i i q qi i i i i ci = 1 i i c xc cii ic c 1 i (Ti ii i i xc v=k v; v =ic ) T v ci i i ci i T ci i v (xc v) i xc ( ii) V i xcii i ci i i ciic xcii i c iic i i ic ci xc iic i i ic i xc (ii i) i c ci V i ci qiiv i [1-13 ] xcii C ii c q i ci c i c iic i i i i i ic A v cii qiiv q qiiv i c c i c c (xc cvi i c ) i ii qiiv O V i i ci i i i cic qi A k ci v v xc v i i i A v ci i i x x = = - i - " j 79

55 Oi Ciiq Piic Ec C M cci ccc c c i cii i v ixi xc v ci i i cii i i O i i i i c i c ci; i c xc ii i c ic i ci i c i i ci i i ci xc xc i v ci ; i i xc i i ii i i i i i i xc v W i cv i i i xc v i c xc i xc v i iiiv cii xc c i i q i x i xc v ci N i W Aic c q BARS T ci i q 1 BAR 2 BARS i i xc T cii i i i c i BARS xc T v xc i v i ii ic ii c i i c ic ii k c i ii (i) (T BAR ii xic i i ii c i ciic i c i iivii ci) T cv v v iqi c i c c i iiiv i - ii Pc ( civii) xc cii; c ii v xi i xc v; c c T i i c xc i c i q i i xc v i 1 / i Liki q i xc v 1/x 2/" c i q c ci i i [1-14] i i q i Ti i i iic ic i x- i xi iii i i iii j i i c x ii jc 3:\ ic i i c W c ( civi) c xc v S i C qiiv i ic i- i ic x qi cii i qiv i i i q i i i i i qiv coi :- i qiiv cv cii c i qii i i ci c T ci i? i i i qiiv i (qv i ( 1 ) c i i i i ii i; i i v i ; c ; (2) c i i jciici i i ic xi i iii (i i i qi qiiv i ) S ii ii q iv i ) i? c) c ii qi i i q i i F ci vo c i ii i v i i k S i"i ( i i ic c xi i x i qiiv ii? ci) F c S co S ici; c xc S co? jcii i i k T c i i : ( 1 ) A v c xc i i i i xc v v c c xc i c i cici i i O xc v 1 ii ivii c (2) c xc Cc c ii xc Cic c U xcii c ci ik O C i xc cicc c c B i ci i xc v q i i ciic ci x 80 X x A Hiic qi i Pci Ci W J ; D Pci M Fii W Aci E Ei E S c V L L Uq " - --! " < 81

56 Oi Ciiq Piic Ec C M i qiv i i xcii cii Ti ci ic i i ci k i c i i ii ii i cciv (F x xc c 1 00 i ccc i i cii i q xc v 1 00 ) Hc i ci k xc v!?iv i c xc v xc C c i ici xc i i ic i i ic c ci ci c xc v i; ic c c ic ci i?? i (Sc co; c ci ; i c x ci ii) TS ci i i xc c O xi ic O cc ii xc v TS i i i xc v i c xc xci cciv (N FACT ci ic v i xc i i i A 0 ii ci c c ci i c cc k xc v) Hc c i i i: c c c xc T ci i xc v q i i i xc v i i xc k ic i xc v c A c i xc v i c xc i i ci i i c T c ci ci c c xc v i cqi i i Xc Ti ici c ( c) ci i c xc: c xc v i xc v cqi xic i i [1-15] T :ii ( c xc v G c xc v cqu Xc c c i Exc v c cii v i xii ci i i i ci xc v jc iic ci ci xic c ci xic (Ti i i i i ) (T i x i i cqc v vi i iic A ci v i vv- i - i c i iv i i i; i i i i qi ci cii i i ic i i T i i; ic ci c) T xc v c c i c J i i ii i cici cici ii xic i ciic cii ci ( iici i i vi i ) i i iki ii "i i xc v i ci c i i i c ii k k ii ii ic c i cici c i ci ci i T i ( 1 ) ci xc; (2) xc; (3) iv cii ( " jc cc); (4) iv ci xii i ic i i jcii xc v cii v (B vi i iv ci i i i i xc v i i i ci i ic ci i cc i i DRANS i i ci iic i i xi v cci i i i ic ) T ci v i c v c c xc v i ci i c c xc 82 83

57 Oi Ciiq Piic Ec C M v xc v c ii jc ci ii v i cici i i ii i i ii c i T xc i c i xc v i ivii i i ci cc ci B i i xc i i i x i c W ii Oi!1 ci i ii i c i c c xc xc c i ; i c c c xc v i M c i ii i cici; c i v c c (T v: ic i ii i ii; x i ki i x i i ki i ii vic i ci i vic i ic v i i ) T c c ci; ci c xc v; xc v ci i i i i; i i c i ci ci xic ciic cii i xic T ii c i xc v c i ii xii i i ii c xii i A c xc c iv i i xc v i xc v iv i T x qi ic c i i: xic i cii ci cici i i i v ii? Fi : T i c ci xic ciic c ic ci i xc v i i xic i (i ) v xc v ( ) ic ic cc i i cs xic; i xic i iic iii iii ii [1-1 6] cici T cici ic c c i xc v C c i i i C ci cco i ciic i i SOC ci iii xic ci cv T xcii ci i i i i iic iic i i A S x ci xcii c i S ii ik x c1 C i jc x Ccc T ci i xc c i c ic i i jc; c S xc v xc v W c S cv i i c xc xc v c i Ccc ic v ii cco W xc v i i T c viii c c; cici i i xic xc v c i c S c c c xc q W i B xii i ci xc ci c ci i i i ic i i q ic i i q; q c x cicc cc ScJ : A xc v ci xic ciic ci c xc ci i c: xc ci xc ci i i Sic v cq xic iic c ii i ii ii c XS T c ; ici ; i! i cc T k c i ic qi c

58 Oi Ciiq Piic Ec C M ci v qii ic c ci iqi i i cc i i x ic Ti : Wi i i i ivii xc i c i c i c i ii A xc i i i i c v xc i v xc c cii Exc k xc i xc k cii A c iv c ic i i i ii i i i i cii c cqiii xc v c (A c c i v cii B ic i i i ci i i ic ci i i c i iiicc) T cqiii ic xc v i ivc c c cqiii ic xc () ci ivc xc Exc v ci ; jc ic i xc ci i ci ( i ci ci i i c ic ici ci) T i ic ci cqiii xc v Ti xc xc k ci xc k xc i ii T c i i xc i i ic c ci; c c c xc v ci Cici xc ii c i cici xc c c v c i cii c i qi i iv cici c v Ti i c c ci B ic ci i ic iic [1-1 7] ci i c i i ici xc ci j c i i c i (T ii c v) (T i i c i ic ) Ai (A cii i ; i ci T ivii v ii c c xc T i xc i xc i i ciic ci iivi v i i i c M i ii iv v; i cic i i c c iv ic v ic c xc v ic ic civi c xc ic c T iici i i c vc i i i iici k iv i c ci ic i vi i i i i i Ui i c c A i i i ci i i i i ii Ti ic i ci i i i iii v ciiv T c ii xc i i ic cc ( 1 ) i i i c i v ii ; i c i c; (2) i ic v i ic c i v i c Oc c i jc xc c i W i i i i c cc c i xcq c xc c iv xc v iv xcii c c cc i i c iivi i Pci i c c c) F : A xc v i ci i ic cii xc v i ic ci (ic ic xic) i cii N i 86 5* 87

59 Oi Ciiq Piic Ec C M ici i xi i xc c ic xcii cii iv xc ii ii xii i i v i cvi i ; c i cici i i i ii c i i i Jic ci (v i ) i i xc i cii i i jc ic cii xc ic cic i iv cii xcii (H i ix i c ii c c) ii i xic i ci xc v cqi xic i i ; i i c ci c i i c cic i ii xc v Ec ci i iic ( c) xc v ( qiiv : c qiiv i xc v) Hc i ii i i cii i i iiciv i c i i ci B xc v i i qi c ii i i xii i O i xi qi cii i i i iivii i i c i ic ci cii (jc ii ; c ivi i ic c) c ci ik cii i i ci ik cii i i ii i i xc xc i xc v i ic xc v ic xc v H c cici ic i v i cic ( i i c ci i) W i i i i i i i i ; k i i i i cii; i i ; i xc v cii i i; cii xc ii i; vc iici ic xc cii [1-1 8] ii ; xc i c x c c xc c ( i c vi i qi c i i i ii i ic k iii cc icic cc Av : c ( civi) c ci; ci c xc \; xc v c ) ( T Eci 24 J T i i i i i BANKS ": 89 "S ci c ic v i i k- i x i ii jick k ii c ivi xi c i ki- v ic ic ci c x i i vi i k; i c v ic i ic A ki vi i i; i ci c cq ki ci ii c i k; i qi ici x i qi i v iv ci i k") A cici xc c i i v ii c xc v i xc v(( i v 1 2 F 1857 "T i i ic ic i cqc v ici i cc Bk Fc ivi ici: 1 18 i i i i i 1856") ( Ai S T i : "T Ei iv ci [] i ic i v iv ci A iv i iiic v ( 3 v i ) [] ci i\ 66 T Mi k ic c i 5 6 c T ic v cic icvic i i " ( iv k iiic v): "i ci c c Mi ic; cici i c ci i c c i cic " H i i co Mx q i Ei- E

60 Oi Ciiq Piic Ec C M i iiic v; c i i 40 i v i i ci c i v" i [ ] xic xc v i xc ic xic xc v xc v T i iic i cvi i ci i T i i ci ic vii (ic ici i i i i iv) c ic i cv: i Xc Hv i i i i i c i: k ic i -i ick c ci i ci c c cii i c c c k i xc ci i iv i xc v i ic i ic xc v ci i cii xc v Exc v c c c xi ic i i i- ii jciv xic; i i i c i jciv (A ick c i ; xc v i xc ick i 35 ) S k iv ci ic i xc xc v ci i cii v: k c i c c i ci cii F i ciic ci i cv v ci i i ic xic xc v B i i i i i ic cii i cii i v c 1 v xc ci -i ick ic ci xc v c i i i c ci c N c i cic i k i ick k? H i cviii i ick c? T i c Ei cii (c ) W i xc v i 90 Avi Fc iki i i ci iv k iiic v iii ic B i: i ixi qi ci k i iiic i v v i E c ici v iv i i v i Mi ic i i i O iv ci i i 5 % iiic v: i ic i 1 0 % ( T Eci 24 J 1 857) N i i i -i ick vc iici (T xic c ick cii ic ic iv i ivii ii xc v i ic c xi: "ic ci" k c; i ic ; ic c ci ick -i i i c "i" 34 ic i i c c "" cc "" i i) T i i: i cii ic ic ci=i xc v i i c ci ci i i i PROPORTONATE PRODUCTON ( -c i iii v i ci) qi c qi c ci qi i i ci k-ki i i i i k c ivii c ii ii i -i ick [1-19] T k Ci =xc v i i xc i i T k v c ci i xc i i iv i Bk E iv T ci i TCKETS x ANY BANK x 91 x S ] G Lc N U M Ei E c Eqiv- E

61 Oi Ciiq Piic Ec C M i i xc v i i cc i ii k v ci civ i k xc v : xc i k i c k i c i O c i c T k ick i i ci ci xc v v F iiii cc iic i i i xc v i xc v i c xc c c k ick vi cvi k i c k z ick z ick B i ic i ic T k ick v c c qi i cic GDERAL PUBLC k i c W ii T k i c i CHEQUES i i BOOK ACCOUNTS Wv ci v ic x i v ci i v i cii A c i k c: i ic xc v cii i i ii i B i ci c i v i i i ic cii c c i v i i ic c B v i ici v i i i ic ci qi c c c c ci cc qi civi i (c qi iii ) qii i [ 1-20] x i i c ci T c c i i xc v k i cvi ci i v c i c i i xc ii T i i T xc cc c i cii c111oii (M i ) T k i k civ xc v c i c Sic ki k < c c i i vi ()ci i iii i i BOARD c k-ki cci ci ki i c T c i ci i c c T S-S i k c c T ii c civii i xc \ ii i (iic) i c i ci - c c T ci c iivi c i ci O S c i ic i c ci Pic ; i xc; ici ii ci c ici i i i ci v ci v v c i i ci ci cii W A Si i 1 8-c c i -i v c i" i i c Ti c x i c xc i xc v iv i T ci x i : v i iv i i iv i ii ii v iv i i T i i i i i iv i v v i iv i i i i Ti c c cci v i i i v i ii!-{c c i i i c 3i " A L Si A qi i N C Ni V E W i - T H i i i D i ( C [ ) vi/ ( XV )- E

62 Oi Ciiq Piic Ec C M T i i iv i i i ci i i c i ii cii i ci i vi ci i i ci cii i i iv ; i c i ii iv ci cii i T c iivi ii ci i ci cci Ti ci cci i x i xc v i ic i civi i c c civi c iivi i H c c xc v xc v i i iivii: O c iivi xci v civi v ci xi i i xc v H ci i ci i cci i ci i i ck T civi v i iivi ii c civi v i ic i xc v i i i ic iivii ici i xii Ti i i cii v i i ic iivi iivi x iic c i i i ( ci) ic c i i ic i civ civi i i ci ic c i ii i i i i ic T ci cc civi ci c iivi i ci i i xii i iivi; i ii c i ii ii xii i ii cii ii iivi T xc civii c ic c cii i v i iivi i cci iivi v i i i xc v ci ii i i ci [ -2 1] i i; cci i cci i T ci xc c i i i cc i ii c ii xc ci i ic i iivi ic ii c i iqi i i ( Nk X 34 ) Ev iivi ci i i Tk i ci i iv i [ xci] v Rii c (ic ii i qi ) i ci i ic civi v ii x i i P ic c i i i c i i i ci xc iv i iv qi iv ccii F iivii iv v iivi ii i c ci civi ic i i ci i [V] i i T c c cii i Pic cii iqi (iki ) ci i v x xc v i i ic ci i Exc ivii cii c Sic c k i i c i i i i xc k i cci c i c i ic i (S "Ov i Ec" V ( )) O c xc i xc v c c i c ii i iv i ivii ci i ci xi i ii i iivi i T c vi cci ii iivi T v ci c civi iivi i i xc v i c i i ci i i jciv [cic] v i: ( 1 ) iivi c ii ci; (2) i ci i ic ci THE OFFSPRNG OF ASSOCATON 94 Ti k - E -[ ci - E is 95

63 Oi Ciiq Piic Ec C M iii ii i T iivi ci ci ic xi i i ; ci ci i iivi i i c T c i icc xc v c ci iivi i cciv ci i c -i ick k i i T iv xc c ccii civii i cici iii FOii ii ( iic) ii vi c (xc ii i ci i i cii ki c i c ii jci i ii ci iii) (v cc i ii ii: ic ci ) i cici xc iivi ci i c ii c ci (T cii i i: i v i c cii ic i i) J ivii c i ci i ci cic iv i c i cii cci ci ji-ck c i- ic iic i ic c i i- iv xc c iv ic c c c -c k c xc c ki ci ccc [1-22] c ci iv xc Hv c iv i ii v i ivi i i i FULL-GROW:--J NDVDUALS i i v i EXPORTERS PORTERS i cic i c xc c c xic i c c N i iv c i i i i O1i i x iv cc ck-xc B ii i ci i i xc v ii xc ci ic j i i ic (A i iic ci i i v c v x qi i O i i i i ci i i i cii ci ci ii xc c ci x i qixic) \\i v xc v= iv i ii i c = xc v cii i c i xc v ii ci c ici cii i xc v cii xc v W v k ic ic c c ci i i i A i xc v c c ci i ii c i xc v i i i ci c ic i i ic ciic qi i i i i c v i ic i xc v H S THS? (Eci c - i i i i xc xc \- jciici ci x x v i i i i ci i H ci v i jc () i B i i jc? C c i i jcii ii c ; jcii xc v xc v i i i civ civii A ic i c M i i " v i/\ i i i c c i ci (ic) cc; i c ci cc c iivi v i i ci ii i jc) c ic i i ic v i i ic ci cc i i civi c c i i i ic i ci xc iivi : iivi jc i c i iivi Sc ici k F VOT c " :; PLEASE

64 Oi Ciiq iic Ec C M (ic ic civi v iivi) i v ii (xc v) vic v ic icci i c i ci ci i i ic c c i iic c ; ic i cici ci c i i v i i i i : c ic i xc cici ccii c ( cici c v i) ic c iivi vi i i ii civii k j i civi cci ( c i c k i i ; i k ic i ci A i i i cx xii i vi i i i cci ic i iii vci i) (T iii iic c) (Ac i i v i " Pic D S " H i v ci c ic i c c v i vic i xc i ci c iivi jciv ii i k cci iivi i i ijc [1-23] i cci iivi i v c i i i ci cii i i c) Ci i c c ci ivi i i (c S vv cci i i i ii xc ic i i k i iivi i ic iic A ci i jciv cci i ck cci c cci iiiv i ii i i q ci iivi c i i ci cci v v c B i i cciv jciv cci i iivii ( k i iv ci) i i i i i c i c i ii i i v T ii i ic i i xi i i c c i cii? i ci i i vi c S cco vv iivi ii ci ii ci Uiv v iivi ci ii i c i jc i c c c i T ivi v ccii i ic i ki iivii c i ci ci i xc v ic i ivi iivi v c ivi i i i iii Di i v i iivi v c k i i v i i i ci i i iic ii i i iv c i T i vi v i Ric vi:h ic vi i cc i jii i i i ) (H ii iivi cic c k x) (T c - "cici" i-i vi Mi Ai ci ici c 39) 4 (T c i i icc i i c i ic i iv i ci cc xi i i ic i cii xi ic i i i i i cic c xc vi ; i i i i i ) (T xcii c civii ii i jciv i ic i c xc 98 99

65 Oi Ciiq Piic Ec C M vi i iici i v xc v ( ii) i iic i vi i ci G ii c i v ci cc icii ccii iii civii M i x: iv ii ii Eqi ic Sk i cciv " T cvi ic c i ii i ; cci cvi cci ic cii ic c (c i )) (T i i v c v) W ci ci cii ic c v xc xc v ic c i v i i c iivi i ii i i i c iivi i ic ii v c c c c i i v xc ( i c cc ) i c iici i ci c ( i ii) i c k i T iivi i (i ic ic i ii cc c cc i iic) ci i c xc i c i i ; i c cii cii xic i ic iivi c i cc i c ( i i iivi c ci i cii i c iivi) T [1-24] i ic i i c iii iivi i c c i i v jciv iii iivi ii ic i i -ici (Sic i iivi c i i c vc x ii i i i i c c A c ivii x ii cii v i i ii iivi c c vc i ii A i iivi cc c i ; iivi i c ic v xic x ( ii c ii iivi i) T x ii ii "i i c" iv i ; i i ii c H iivi i i i c i iivi T jciv i c i c i c iivi v ci vi (T jciv ii c i i ci i i ci i i iivi i i cic i ci ic v cqi xic i ) Y ci i i i ic xi i ii ic i iivi Rii c x i i i v cii i i iivi i i i v iii i iivii i v i ii i F iic i i ik i k c ii ii ( jciv c ic ici i i i i ci ii c iv ii) i cci iivi v i i i vii i i jciv ii c i i v ic i i? i c (Wi ii " i i" i c c : ( ) i ci ii v cqi ii i jciv cc i 1 00 "T vii c iiiii" (Sk A V 3)- E "T cc i " (Vii Ai 3 :) 7)- E Ti 101 OF COURSE

66 Oi Ciiq Piic Ec C M v ii x ii ii B (2) jciv ii i ic i ic i cc i ii c ii ci xc) W ci i i ci jc ci (i) ic i ci (v) c v xc v i cc i ci ic i ic jc ci i ci i ci i c ii qi xc c i [1-25] c ci c c i ci v; i c c i cqi i ic v vi Dii iviiii ciii iv ii c xc v i ci i v i k ci ic i A i ii i - A i ci xc i ci c i c ( ) i ii i ci c ic i i i iqi i i ci: ci v i ci i ic iv v ci c i xc v (ic ic xc) L ci c xii c i qi c c i i i ii ci ci c i i i v cci k iv v xc F i ic ii M i xc cii T i c x: i ic i c i xc A i c i ii (v BAR N i c i ) ( ci c i i i ic c i i k i iv) A i ci i xc v xc v c ic ci B i i i i ic ci cqi v 1 02 T c c ci T ci c xc v T xc v ci cqi xic i ci i ci i i ic ( 1 ) i i xc cii; i ic (2) i i ci i ici i xii; (3) i ic i i i xcii ic i i ic i q cii i i ci i i ic xc v i i viii c qiiv ivii M c i ic cii v xc v ci i xi ic ci i i xc i i c xc T cici i i i ic M ii cvi S i xc xc i c xc ii ci i v i i cqi xc jc ci xc i cii ic i q cqi xc jc i i cici; ic c ci xc i ic c ii; ic i i iv ci ii XCXT EOX1iV: i jc ci v F x i c v Sc ci i i ic ci i c c i i xc v cii ( i i ii i G q iici i [] ci [cii]) P xcc- E S i v 80- E 103

67 Oi Ciiq Piic Ec C M ivi i ii i xc v i ci T c ic ci jc qi cii xc v i c v xc v c cqi i xic i i i c i i v ii ivi i ic ci ic xic ci civ i ii ic ci Bc ci i xc v i c xc q i T i i ic i i q i i i i xc v c i cvi i T i i ic ic ci i xc i qi i ic ii qi ci i cvi i i i jcii i ci A ii ii i ci i xc v; i i ic i i iv i xc ci cc M i jciv i i ic xc v i i ic cqi ci i ii A Si ( i) i ii i ic cii c" Wi c ci i i ( iki i c ixi iv v) ci v ci i c i xc i A iic i c c ci c i x i i ii ic c i i c i i ic c q cvi i c i; i i i ci i i cii i ic ci ic L i i c ic ( i i v ci ic i ) ci c i c i xi ( jc) i ic c A jc i c xi ic i i ic ci ic i i L i xi jc xc i (c) icii cii v xi c i i i cii ic i jciici ci cc ( i ci i xc v) k c xc v iv ci i qi ic i ii jc xii i i i i A ii i i jcii i ii ic ci i ic i ic i B xc v i jcii i ci ic x i qi i ii i i c i xc i ci i i A jc i i cc [1-26] ic cic i ici Ti cici c v i i jcii i ii ci i : i i i ii i i i T i i ic ci ci i c xc v xc v cii i iii i ic c ic ci iic ; i ci vi i xc i ci ic c jciici i i c xc v xc ii ci i i M i i jc jciici i i ci T i i v i i ic i xc v i i c i i i v c ( xc v cii v c cciic ) c v ic i i i ic xc v c i i iici i civ T i ii xc v - cii jcii ci i q q ci cici ic jc iv x i iic i A Si i cici i c 1 04 Rcc U 60- E c ic i V\ Pi ! 1 05

68 106 C M Oi Ciiq Piic Ec i i Ai ic c i ( i ic jc) k i c q c? ( i jc) T xc v i x i i: T i c ci cici Ti c ci i ic Si c!" k i i Sc c S c i i i civi i c c xc? i c ic (i i S S c ) c i (-v ic ii i ic) i v A i xc v i O Exc v ii i [v] v i c ( ci!" : i iv ci :: co c ic i i co co c ic i i ic i ic v ciic x c v A i iv i c i i T i i c: v W i ci c i v i i i xi k C cii Ti xi Ai-Cii CASE/2 ic ci k ci iv i i ci c c xi v i cic Ti ic i i i ) (T c iv ETERNAL cii ic i i P i i X D vcii C 1 i c iv: iv i c " c ( ) "Ai i i i i qi i i c i i c" ) i i!! " "A "ic " [Aic] "i i i i ; i v N A Si Rcc L L c L ic i V 47- E S i v 164- E 1 07 (N xc i i i iv xc i i i -i i c (i ick) civii i ic i c i c i i i ic i ) (A i cic cici ic i c i i ic ci ic i ci i ( c) Ti N T ic cii xc i ic i xc cc c i i i qi iv ic cii Ti N C cii i iv qi ic ic cii T iic i xc c k c i c v i cici; cii c B v c i v i cici vi c ) [1-27] L i i xi c jciv i civi i i xc i (i i ci) i i qiiv qiiv i ii i q i; i c jc i i i xc v ic cii c c i jc A Si c ci i i ic ci i iv i c cv i i ci ic i v i v xc v Sjciv x i i ic i c ic xc v ic i; i xcii i i i cqi jciv iic i i i i cqi i xcii T iivi ci i c Mx q i Gk- E S i v 1 05"06- E

69 Oi Ciiq Piic Ec C M ci i i i ic ii c c jc i ic civi; i i ic ic c i ic c ic i v ic i i v i ci N i i i i cc iv i xc; i c cc i icii i c T c cc ci k c i c T xc iii cci i ci ic xc xc v civii i c c ic ii iivi icii i c c O i xc v i i xc O i i [ xc civii i ci] i i xc i xc c i i ii icii iivi i c i Mii c k c i c ic i \ci iivi v c i ci i ii i i i- ii k c xc cii xc v ic xi ii c c ii i i i i c ci ci i ci i T iivi i k ci T v ic i c c c c i i i ii ic c ci i c ci N ic c xc Hi c i xc v; i v i cv i ic cqi cc iivi ivii ic ci i xc xc v i i c iivi i c ci ic i c ci cc ci i i vi c i xc v xc xc v c c ci cc ci i icii i c i ci i i xc i c i i cicc ci ci ii ic iivi ci i civi Hc cv iivi (i i c) ic i i i xc v i i ic i v cii ic i i xc v ic i iv xc Ti c ii cii i ic i c vc F c i i xc v i iivi i c i ic i cqi i jciv ii iic i c ci i c i i T i ci qi c c ivck c i i i ci i ii A i i iivi civ i v i i civii vi i Ui c i c i Sci c i i i civ ci ci i j iivi c i i cc cqi k i i i i vi i civi Ec i iii i v vi c c i i i cic i c ci i k i c v c i Hv i i i [1-28] i xc v ( c ) i T iivi i Hc i i qiiv qiiv i W qi iv ic i? T i qi T qiiv [ ] i qivc i qi 108 j \ j! 109 (S Bk X Ai Cc 4" : T ii i c A k i i i c; i

70 Oi Ciiq Piic Ec C M ci k c i L () G Siv i Ci i O M T xii i ; ci (c iv i) c A (A) Di= 195; i i: C 1 10 H : T cqi i cc i) M i c (x i i H) i c xc c i c ci i i i xc B i c i c "T ii i i i iqi c ki Fi i v i qii; i i v? A i i i i F i c i ii -i ic iv c ic c c i i Exi cii : i c i i 500 i ick cc 1 /200 [ ic] G i ci i iv ci ( q i ix iic ci cic ci) Gii" 46 " [THE PRECOUS METALS AS EXPRESSON OF THE MONEY RELATONSHP] F i cc ic c ( ci) (i) c jc ic xi v xc v T jc i ic i i i iic ic i jc ci i cicc-cc iii i ii- ic i T i ci jc ii ici ii i P iv i iic c44 j i ic c i i ii c T i ic ci xc v ic iic i i i x cii ic XUT Ei;Xvc i A ic c k i i ci A i ci c cii ic i i i i ic ci i- Nx c c iv i A H c i i i ci TH E PRECOUS METALS UNFORM N THER PHYSCAL QUALTES SO THAT EQUAL QUANTTES OF T SHOULD BE SO FAR DENTCAL AS TO PRESENT NO GROUND FOR EQUAL NUMBERS OF CATTLE PREFERRNG THE ONE FOR THE OTHER AND EQUAL QUANTTES OF GRAN Ti i x45 S R ic Gk- E i i-e P-i- E C ii X V Li X C V Mx q i 1 A (A) Di= 10 Mi i= C Bi c; ic v i ; c i i jc i i i Siv i ; v i i iv- Ti c cic i iv (T iviiii iii ii c iv k Miic [i]: G i ci k C c cci c i cc T i ci i vi cic i iv : i i i ic i cc i ck i i i iii iv i -i i [1-29] iv i v vi i Sic i i i c 1 94 v i ic c i ii -i i F i ix i cii i c i ciic i i Siv i ci i iv c c ic ci % iv; i c vo i c i Siv ci vi i i i cc i \

71 Oi Ciiq Piic Ec C M ci i ic (Siv ci iv i cic iv xi i-iv i i c) T i cic i ci xii i ; ( i) iv ci ( ci) N xiii i k ; v ic Ti ic ii xiii: iiii ( i i iv ic iqi) Pic i: ciic vi i c i i v ci i i cici G 1 95; iv 1 0 Biic c: i iv S cii; c i j i jc T i iv (ic c i i i ii ix); - (ic c i i i i c ) [T v] v i i i Gic i: (ic i c ) c i iivii ivi ccc i A ci : ( ) Pi iii i c: i ( ); ; k ci; c k icv Aic; i 1 9 c icv i U; ci i c i; i i ; ciic vi=2 1 ; i i ; i v ii ciiic (2) Mc cc i iqi ; vi ; i i; c iqi ix () (Di= 1 35 ii i=360 C) T i i i c i O ic c ci : i N i i v (vi i ) i ic i i i i i i i v c i ci ii i i v ic i i cci i ci v i i P v iv " c vi i ci ( v ki ) i i jc xc v xc v i vi v i ii xc; i i c T x i xc v i ci i v ci ii k ii i ci v i i i i icv q A i Fi c i ic iic iii ; c c i i i k k i i i cic v i icv ci qi Riv ki- E 1 13 ROCGH LABOUR "Ci i i k i c i k i i c i i iic ii" (c i i ic T i v i v v c ic x ii iivi T c xc v i v i c v v i ci i: i ii v i S v v ii ic c ii) [1-30] V ERY EARLY DSCOVERY OF GOLD B Y MAN : "G i k i v xci i c i i i i i ic c i iv ii icv i cic cii i x ic c; xc ccc i ci i c vii ci iic ciii c ci G i v iv ic T ic ci i c i c c c ik i i i ci i cc k vi Ai cicc i vi i ck ic x ic ci i i ii i B iii ic Q c ci ic c ic ck ci k T i v i c ci i A ic icv T i ic iv c c i j i ; c ii icv " [ ] " Bic- E LcTi"i G j ci Ei cc A i Div M Pcic GU L H ( 1 1 :1-1 5 ) Mx q i c i Ei - F

72 Oi Ciiq Piic Ec C M "G q cc v i ic c c ci" i i "qz vi" [ 8] "T ciic vi qz v cc ck i 2 1 /2 i ciic vi i G i 7 i v ck i ic i i ik ci A c cci vi ici qz ck i v ci i Mvi i ck j i k i i - i ic v i i" [ 10] "Riv i c i i i ic c vi i icki i ii i v c ck i c vci" ( G (Lc ) L 1852) ( 12 13) " ii ii i icv i v v i i cii i i ci E Aic Ai qii v v i i civc i i Occi cc - c xci ic vi i iic i 760 i iv P i xc k (/2 1) ; cq ii i x c vii i W cc ii v v i ii x ci ci c- ic i i ic ii" [ 93-95] "T c i i ic i vi ic ic i ck i ici ic iz; i- ; i ic i i v c i cic ci c ck ic k T c ci ii; i i ii G-ii c i ik ii qii [1-3 1] ci ki cqi xic T i ci civii ic qi i v ici cic c B i i cc c - ci i c i T ic ci i cv c c i i i ij qi ici ii ic c i i i cqii qii" [ 95-97] T ic " i-i xii i Sii Cii Ai; i iv ic ci i k qii T c i c i cv 1 70 i ick cii i v c T ki 2 iic i ici"[ 97] "F -k i ic i i vi k i; i i ck i -i i i i c ic " [ 98] "G j ci vi ic cic i i c i i " (Ti cii ci i ic x ) "O i i c i c v Hi Rqi i Sciic vi [193]" [ 72-73] 1 14 j 1 15 T ci: ( 1 ) iv Si c Wi (2) Di i BEDS DGGNG (3) MNNG ci qi v civ c N k (F iv c Gi; i cc c ic Siv i i i Bz z i ic i A G z i i i Dic ii ) C ( z: i c) iv i "G iv c i i ci i i iv; i i i Siv xi i i ck iiiv i; i xci ci cic k qi S Aic xi i i i vi i A i H T Gc Ai N E N W i j i i i i-ic cii; iv i i i vc ci! cii" ( D M Nk (1) [ Eci iiq Ri V Pi _49])c4 7 F c i i c ii 56] ( i ii [ 57]) i 2 [ () Fci i V Ri Di M j xi c i iv c i i c i xi ci i Gi Gcic c Sc V Lizi E C - E H Mx q D M i Fc i G i- E J C

73 1 16! Oi Ciiq Piic Ec i iv v ( L Bck Jc ) ( i qi i cc i v v cici i i ic ci iic ix c i ic) T c (cij iv c i i c ivi i i c i i i ic T iic ci ik ivi Ai Aic Pi Mci R cq ci ( i R c) [D M ci ] T iv cii i i ic i T v i i c i i vi ic i qiiv i i ic xc c W c i c ci cii [1-32] i i q q i i xc cii i cc i i c i c A A ii S cci S c 10 iv 1 i 2 1 iv [ii 52] T Bci (Bk c i Tk) Ai Pi (H K) ( M ) i D M (Gi D) ic i D M ik i STUATED STA(;H ONTA :- S i 15 6 c BC i iv q 1 :6 1 :8 i ic xi i Ci J ii 1 9 c H i 1 : 13 Pi Di H [ii 54] " J A L Cii ii i cq i v v cv Aiq; A Biick Di S A ; W Jc A Hiic qi i Pci Ci Pci M-E S i i - E C M 1 17 Acci c M48 i ? BC -iv i= 1:2 1/2 Siv i i c cc Xi xc i) ci i ii ck i c ck Siv i ck c q z c i vi Ti i c [ ] O C c i i i i i v v i ci Uik iv c c ( q c W ic c) (cic ci iic ci) Wi c 1 cici ( icv Ai C) (181 1) i i iv i Aic= 1 :46 E (c ASc Ri)= 1 :40 T ii Ac i Scic k O (1842 )= 1 :52; S 15 iv c v i= : 15 [ii 54-56] COjJj) Sciic vi =89 Bi c ik Fi ; qi v i N iq ; ci i x ) i ci i ck B i q i c c i i ci i U i i c [ii 56] (A c ii iv c i i i iic v) cic i qii 1 5 c i jc R T civiii c i ii i k k - c Siv i-ic i L) H ic: "XxiQ i E PY&OVTO JECX<; i OVX EXE i1p0<; " "E i i q i ci [ii 57] Jc ci c i i Ni Sii ( 5 ) H M z Acc? Ox i k BC H S ; c v c c z ( z) i c zic i ic v Gk R OC v c x z" [ii 58] Lci: C Ti " 1840"- E "T k i c T ck i" (Hi Wk D V 151)- E " " J:c k i" (Lci D Bk V 1 28i)- E ( 6-852

74 1 18 Oi Ciiq Piic Ec C i i ic i iv c; 24 7 BC c i cc i i T Gk c civ iv Gc A i ic v T C ic ci 5 6ic [i 64] T R iv xi c Pi "iic i v c i ci" ( iv ) "J" [Pii Ni ii Bk 20] T cqc cvi cic C c v cci cci i - Y [ 6:> -66] _ A Ec c i Gi i i i ( Nk 22 ) " i i cci c 0 " O c i ci i ic? ( i i xc i) cci TS O zc zc i Rzz [S] i [ ] ( Nk 33 ): "G iv? c i iqi k k c i i iv k i i i " (T iv c i i i c i ck A v c? c k ci ic v F icv) c Jc i: " ic ( Nk V 3) ic c ( 1 ) BRASS (2) RON cc xsiv c W COMMON FOOD AND CLOTHNG THEN USED CONED MONEY OF THE PRECOUS METALS k YET GOLD AND SLVE: HAD ACQURED THE FACULTY i CONVENENTLY xc CORN CATTE " " ci c S ic " (i iv i) " "- E G G i ii L i V Pi E F R G c xc B Hii v0k ) G 1 7S E W Jc A Hiic qi i Pci C i PcLO M V L S E 00 : OD 1 19 M [1-33] Mv i i qi i i vi i Hi K Hi A i i i Ai ci v c Siv c (cic) iic i xii iv T i i i Ai i Gc Ax T -i c x; ic v ; ic cic i Eci Aci i c i xi i ic iv i Ai Tc Si iv i 52 i i i v c ic i X i 350 BC xc 1 0 iv 1 8 i AD 422 [D M ci V 62-63] Hc i : 10 : 8 A 5 c AD ci i qi ci i i ii Mi A i 1 5 c ci iv iiic i (T ci c ic iv [ci] ic i vi k cici cc) T [-iv] i i 1 5 c 1 : 1 0 i 1 8 c = : 14 Ci 1 : 1 5 i E Ai c iv ci i ; ic i Ci c ( c zic ) ci c ci; i Ci ( iv) ck i v cii ci x 49 G ci i iv v c iv ( ci) i R = Ui i Svi i i i xc: T i c =1 A i Svi iv-c v i=279: i ii Pic W 5 =400: i Fi Pic W= 140: i Sc Pic W= 1 12: [ii ] G iii v i R i iv c C ( Si); i i i 547 [ i R] G iv i = : 1 i ci : 1 ; C = 1 2 : 1 ( k civi 5 1 C i i =S9: ) ; Hi Aci ([AD] 397) ix 144: 1 ; Hi Ti Ji ([AD] 422)= 1 8: 1 Siv c= 100: 1 ; iv= 18: 1 [ii S ] T i iv ci ck i R i 485 i R i ci i 547 A i c 1 c Sc Pic W i c; i (iv) c i i iv ( v 6* T- E

75 Oi Ciiq Piic Ec C M i c ( i) ci i ic cc) L!" E E W i ( ) i ci [ii J i 1 8: 1 i i i 52 B i iqi i i iv c iv c i ci ci E W i Cii Ai icvi v i c ci i iki cc i i ic ci [1-34] ci i c i xiv i i (Gi ") 120 T i iqi ki v: Fi : Riv i v iv c i A iivi c ( A ) c v v c v i iv 1 0 AS 15 6 c BC =6: 1 8: 1 ( i Ci J i ii 1 9 c) c M [ i ] v= 2 1/ 2: 1 Ti i i c i ic i icv A i c ci Ai E T c k ci i i v c i i c c i ci Ev i X i iv= 1 0 : 1 Sc : Sic Ax iv i i v c iv i xi i i c civiii q i iv i; v c qiiv ccc iv i B ci Cii xii [iv i i] Si vii? ii iv ik icv Aic v 15 c Ri C i= 1 7 : 1 ; 14: 1 ; i ic AD 422 i 1 8: 1 (T i iv v C cci c) T i v iv i i c i i i ci i c Wi i i i c i E i c i iv c W Ti : Mi A i c i i X i 1 0 : 1 ( c 1 2:?) F: A icv Aic i c i i Hi Aci ([AD] 397) 14 15: 1 A ci ic ( i i Fc) i C A SCOV i i i i ck R i c) T c iv i cci i iic v ci ) M ci A i iic v ci D c c [MONEY CRCULATON] T cici v c i cici v cii A ci i B i B i A c T cici ik cii iii i i T v ic ici i i i ic cici c vi i i i i c Ti k c cici i i ki i i cici ci v B v i i iv c cii N cici i i k c ci xi ci ii i i c v i xc ic iv i cii i xc cii i i i c i cici i xc i i i cici " cici" B i i i i cic i i c v i v i i cici cici v W ci i cici i v ci T i i i i c -\BOT AOT Ri- E 121 A Si " ( ; Ci S V A qi [ 253- E i N CSS W j Ni /ii /i V 1 [ L 1 83 (; P () 284- J

76 122 Oi Ciiq Piic Ec C M 123 i i cici cii cii iki cici cic cii cii cic T cici cii cici cii c T i ci i i v: (1) v i i i (i cc); (2) qi i cici; (3) vci i ic i cci i v cic Ti c i i ci cici i c i i ci cici ic c i cici ic i i i ic c cicc ic v vci ci cici v cici T cc ci i v ic cici cii [O i ] ci xc ( iz i); i iii ci; qi cii c civ ; iv qi cii i cici; v cici i i i cic ivv i xc i c i i cc i ic i c c c; i v i ic cc i c ci i c ii vi i c ki i ii c xc Ci cici i ic i cici H c ck cici cii xi T i cc cici v i A i i xc v c ic ic cic ci cici k i cc ic cii j c i v Ovi i cic qi cii xc v (ic) cic qi ic T cc ic v cici Cici i ii ic v i ic cii i ic i ii ic M ii: (1) i ic ci i i xc v (2) xc i cici; ii v c i qi i ici M cic cii ic v i i i i iivi i iii ci (ic i ivv i c c ) T i i i v T ii ivi () [M M V] A i cciic cici i i cic xc v xc v i i i Hc v ci xc BARTER i ki vic c ci cici F cici i v c: i i cii ic; c cici xc i c xc; i xc i c ki c v c ci; c xc [1-35] T ci i c i xc v A c i i qiv i ii i (i i i ci i i) v (cii) B i c ic i i i A xc v i i i i i xic A ii i qi i ci xc v Hc i xc v c ci i i i O i i ci xc v; ci xc v i B i xi i i ci; i xc v xc v cii cqi xic i i i i i i i ciic ci T xc v ci x i qiiv i i ic cii c xc i i q qii vi cii ic c c i i M xi xc v cii i i

77 1 24 Oi Ciiq Piic Ec C M i v i i ic i - iv- cqi i xic xc v T i x i i M c i xc v cii xc v Exc v x i i q i ic Sic i i i i xc v xc v c i ci jc 33 B v xc v i ii qi i qiiv i xc v A c i i= ic qi T ic qi i i cci i i i xc v T xc v i x i qi i c iv i q i c T xc v c v xc v ic i i q (G iv i i i ic i ci c i ci i ic c SAY " MNNG COUNTRES ic i ci c ci METALS; T H E REMCN ERATON PAD TO T H E MNER AFFORDS T H E SCALE ic REMUN ERATON PRODCCERS i cc T iv v cii jc i c i i iv WHCH C1\:- BE OBTANED B Y EXPORTNG T H E RESCLT OF A GVEN QUANTTY OF LABOUR T H E CURRENT RATE OF PROFT AND N EACH NDVDUAL CASE THE AMOCNT OF WAGES W H C H HAVE BEEN PAD " AND T H E T M E FOR W H C H THEY HAVE BEEN ADVANCED C Oii M L (Si [ T Lc ]) i v Q i i ii ci ci qi (i x c) M i i ic x i qi xc v: i v i Exc v i i i ic ic i i x ii qi ic i i xc v; c i ic ci ic i qiiv cc i qiiv i i x ci i i Hc xc v ic xc v T i ic c i ci xc UANTTY OF GOLD AND SLVER WHCH DRECTLY OR NDRECTLY 1 25 v i iii ic B i i i i ic xc v i c i Oc c i xc v i cii ic ci ciic xc v i i q i k q ci x i i i B i q c}i i c cc xc v: c c c i ii i T ic xc v ci i x i i cc xc v i i H (i qi iv i qiiv i xc v ii qi i ) v" E ic i xic i cii ic ci x i xc v cii T ci i ic i i xc v i i ci c; i ii cici i i cc ic; i cqi i cc i c i T ci i xc v i ic Exc v i ic i i ci i ii cc ic i j ii i ci -i xc v ( i ) B i i ic ci i xii i i i i i i ic i iic i Pic i i ci ii i ic i i ic i ii c i ci [1-36] Ai xi ci i i c i Ti x ii ci ic i i i iici cc A v cc; ic ci i i i "T v i c c i c cc i i i ivi c i v i i " Sc i v 77-H4- E

78 C M 1 26 Oi Ciiq Piic Ec 1 27 ci i c x i cc R iv i i c" (iqi) " cc v 24 iv 1 2 cc 24 i ki 1 2 i i c i ic i: ic 24 iv iv 1 2 T v c ii i cici T cc i i ic ii iii E x v ki i i i ci vii i xc v : i i ic ic iivi; cci v i v v xi cci ; i i ic i c c i i i i c i i i = : O" (Gi [ Hii i V ]) (Ti i i 1 : ii cc B i c ) T i ii x xc v ci ic i i cc i xc v x : i ic i A ic cii i vi iv i vi xc v i iv cii T i ci cc ci i i i c i i i i i cii i i ii cii ic qi c vi i c iv i c: Fi i i cii i i i ci i ic qi N i ci i c i c j i i ( ick) c i x E Eq i i E i i i i x ic v k i i i i ic M i c c ii i Sc ic i k i ci i x cii ci q i i i i xc v- ci c i 1 /3 z i c 1 ki ci x c C ic- E A i i; i "c"- E 3 ki ci = 1 c i i ci ii xc v c i i i x i 3 ki ci i x i qi iv ic i c 3 ki Ovi c S O ( E J Mi: vk c ci c i qi i v ci 3 5 VALUE LC N METAL RED MEASU ii c ic "Cii i xc c c B i c qi i ci cii i cici ci xc cii i c v ci Hc c ci Ti c i T ii i ii i Ri Ci iv i v cii i cc i ci c" (Sc [ C ci iiq V Pi ]) "Mi i i ik i c i qii T H i ci c i v c jc M i v v A i i i Wi i qi v iv=i c ci " (Sii [E ci iiq V B ]) N G iv ii i T R 1 c Wi ) = "S x iv i v i H Hi O i T " (Jc [A Hiic qi i Pci Ci Pci M V 109]) (Sii v i Mi A ii [ 35 1]) [1-37] M c ci xc v i i i ii c v i ic i c i B i i xc ki k c cii v V xc v cq ic i Sci- E B-E S- E S J G A Wi C E Di Ccic Dc V S 1 846

79 1 28 Oi Ciiq Piic Ec C M i ic ANYTHNG TS FREQUENT FAMLAR ALENATON Ti i c i i ci -iii ci i i ii ic SALE ALONE CAN DETERMNE PRCES A N D FREQUENT SALE ALONE CAN FX A STANDARD T FREQUENT SALE ic i NECESSTY vi c " c ) (" A COMMO:- STANDARD Dv ici iivi ic c i ic i ii c i xc v c i i ci c c ic i B v i i ii ci ic cii ii c Ti c c cc (): i c ci ci i ic cciii ; i c ci ci ic cii i Ti i ici ic i ii i ic c [1-37]!/ ) ("T i MONEY NDCATOR OF VALUE" Riic i "PRCES MST FAL! c COMMODTES v MANY OUNCES OF GOLD AMOCNT OF GOLD S -38] (N DMNSHED N THS COCNTRY" THE EFFCENCY OF GOLD AS AN NDCATOR OF VALUE S UNAFFECTED BY TS QUANTTY BENG GREATER OR SMALLER N ANY PARTCULAR COUNTRY ic cici i i c c BANKNG EXPEDENTS iv v cii! i Ex i: P i 1 i c ii Fc E! H [ T Cc C L ] V 45) ("O Aic C v i i iv i STANDARD ii " Jc [A Hiic qi i Pci Ci Pci M V L ] V 1 5 ) [1-38] () [M M Cici] [1-37] xc v i i i ic i xc i c i xc i i xc cii T ic xc v i xc i xc ic T ci i i J S A qi ii/ Pici/) Piic O V Di F c i x k i ci - F C: 1 i v " " :-J " i i x i ; xc v i ii v i ic i H c cic i i ici cii M i ci xc xc i cici i cici v cii; c i i cici i v cici T ic ci i i i i xc i i xc Ti c c cc i Cii xc i i i v vi i i i-i v cqi ic ii ic Pic qii cici v c i ii cici T cicc ic k xc v c ic cii i v i v v i ci xc v; c c c ii ic i ; cq i c i i T i vi i i ci ci; v iv T c cici cii qi i ; i c c v i Ex i i i M Ex i j xc cic j i i T i ic i i i xc v B ci ii i i ; c M c c cici cii i c i i i ic i i i cii c xc W i cic i c ii i i ; i i i i i cici c i i cii i ic T qi qi cici i i i i c v ic cii i cici B ic i i i ic iivi

80 Oi Ciiq Piic Ec C M cii; c v cii ic i cici iv ic F x ic c i cic q ic 60 ic 30 A i c cic 500 q 60 c i i cici 200 q ic T qi v ci ic v cii cic iv ic Sc v qi qi cic i ic i i vci i ic cic i ic i cci i ii; 1 k 1 0 c i ic 1 c i i xc i 1 0 i i c QUTE i 1 0 ic c 1 c i Vci)1 cici i iv ; i qi; i i ci ii i T c ii ci ic i vci cici xi Ti c i c ic i c c i i i cici c i i i cici c ic i ; vci cici i qi; [1-38] qi cici i i vci ( HEAVY PAYMENTS c i; i v i) B i cici i c i i c i i i ( i c i c i ); i i iii i (i x i i i ic i i c i) T vci cici c qi cici i ci i (Fc- ; k c; c- ) A iv qi c c i cciv v vci i ic i c B ci i Cici i i i i Hc ii qi i cici qi ic i i cici ic i i ic i i cici vci i ic i i c () Hv c i qi cici i jc i v v; c i i v k c v i i cc c cicc i ii i ii i qi xii qi i iic i ii xc i cici i qi i W ii c c i cici i c xi (T cc c c cici ( S ) 54 ) i i cici xc c i c i i i cici ci v cici ic ci i T cii cici cii i c xc v ii v v i xc v Aii ii i ic i Cici ii xc v ii ( 1 ) c i c i i i c i c iivii i; (2) i i c i i i c c ; (3) i i c i i i c Ti i ii (4) ci i i Cici i v i ic ii ii ii ii T i v ci c iivi i v ii cci i ic iivi v i c jciv ii ii ; BANKS OF SSUE S 1j5 J S A qi i Pici Piic Oc V Di E E

81 132 C M Oi Ciiq Piic Ec ii ic ici cci iivi ic i i i cci Ti cii iv i i ci i v Ti ici [] c c i Bc cici i i ci c i i i i ic ci i i i iivi i ci xc v ci v i T ci i i iivi i i v i i cciv c cci i i c c i i i ci iivi Cici i i cic ci v i i c [1-39] A i i cici i v-i c55 T ci i xc ;? S xc ci i i T c iic c i ci i cici B c xi i i :v :? c Cc i i T c S xc ; i xc ci S ci i xc c xc i xc i i T c i i c S c S c iic ii v ivi i ii i v qi icc c ci: cici? c i c C i i ic ii i i T ci i x c i cici ci; i i i xc i i xc ci!? c c c c i c i i i i i i i i i i i i i ci iici ciic iici ci ci v i i C c cici i ic 1! \ \ 1 33 v ci?cio k i i ciic cc i ci A vi i iici cii i ALL AT ONCE i ic cii T k i i ci c i v cici cc ic i ic i COMMON SENSE cv c i cici ii i c 1 i cic4; Ti iic c k i c B i i i c i i i i vi k i i i i vi xi Hc q i xc c c ci i iii ic c xc xi ic cii cic v cici ci i cc c i cici i ic Pic i i cc:ic ci; xc c ; i i ic i ic Hc ic qi c x i i ci c i i ci c i i i c c cici i ic c i; j ii c i xc v c c i i i c xc (T i ic qi ) Ci () ic i c ii; ci () ic i ci A ci ic i ck i c c ci c i i ci c cv i i v ic T xc v x i i ic ciic i ciic i i i c Hc ci Bii c S xci i Mc ic vi ciic v cii" A i i ic i "Di i Bi P

82 1 34 Oi Ciiq Piic Ec C M c x i cv i x i Mc ic i ciic S i i v MONETARY PANC Bii v c?? c i c v ici i C S xc c i c CO? i ii?? i i i; cii (x) T ivii v c c xc c c v xc!? i c ii c c? C V ci ic ic i i i xc v c v ic civi c [1-4 0] xc c T cii i c c c xc c i i xc c c i c c:i cii i qii i v VSO: v v c v? - c v - T xc xc v i iv i H c xc c O? C ic xc xc[5? T xc v jc i i qv C xi i ii v xc xc i c jc xc v jc cqi i Xc Sc c i i xc c i i c xc i (13! T O xc c k i : i i (ckii c ii ) W? (cci ) k co k xc i ci i; i c c Ti i i ci iiiv xc i"( Mx q i k cc cco Ecz cz XV ic Pi E ; " 1 1 v 1 35 cii i xi i ivii i i -ci A i i c c i iji c i i i i; i i i c i i i i ivi A i i ic c v i iic c CO cii k c A i ic ci xc cii k c G i i ic M k i ivii c i i i ciic c i ii v i c T i i ic i ci c?? i i i xc v cs i ci c; i xc v c c x cii i xc v x c i J i c i ci i i ic ci 56 (H i ci ) B ic i c ic ci C c S jc ic cii iv i [i ic] Hc i i i v cici ic xc v ki cc ic xc xc c xc B ci xc xc ic i ici i i cici: c xcii c S c W xcii i i ci ( i ) Pvi qi ic ci c ic ci B v c xc i i c ii (B i i cici i k c ci i ci i qi i cici ic ci i i i ii) O cici i ci i xc

83 13 7 Oi Ciiq Piic Ec C M ci B i j ci xc ; ci xc ci ci i : i i i i c? i ic Wi CcO T i : cici ( c) ( ) cici i ci ci i i cic i i c i ci i i i cic i : ci -- -ci; -ci-ci - i i c i c j i i c i <> ii ci ci S :: ; c c ci i i W c c i c ci cici Ci cici i ic i k i :: k i i C S Ci i:c ci Cic O CicO T ci i jc Cic i i i i S v i cici c i i c ci [1-4 1 J i c i T c i i i cici ic c i jj i v i i Cic c Nv c i i cici c i N c : xc ci c: k cii qiv ic : qiiv i i xc i ii <v i T xc S v qiiv ic cc xc i cc Wi c i Hc cci -ci ci - ic iv i cici i i co ci cc i : - i -; i c i c i c ii iivi i i c c c iiviii Sii i cici: c ii cii c i i cii" Ai; i c i i iv i i ic i i ci i i i xc ci ic i q iiv ic (W k i ic ic cc c ki ci) Y i c i O c ic i xc i qiiv ic cc i i c cc B i c ic i ic i x i i cici i cici -ci ci- ci ci cici Ti i ciic iic C xc cii; i ; i i cci Ji cici iii i i qiiv i ciic v i qiiv i ic i i Sc i ii v xc i i ii i -i-i ic ci xc v i Sc ic i i cic i i v cici j ci xc qiv i jc cici i qi cc i i v cici i ic CcUi B c vi i i i i cici; i i xic i cici i i ii c 1 36 " H i i c i ci: "N i k i cici c c is i ic vi c i iii c; - c- k ci i i i : c i c i i cici Hc-c J1 --ciy- 1 q 1 c i - v- cji T Cc S i i i i i ci i i ciic cc ci i v i TS ci v H" i xci i i c c i i i jc "- F

84 138 Oi Ciiq Piic Ec C M i i j ci iiiv i i Hc ci i i i ii i ic i ic vi vi i xc ii ci ic (c) M Mi Riv W (A cci B i v i ci i cc c) i iici i cici c i i i i i i i i i x i T M C C M i qi ic ii C M cc M G T iic i c ci i qiiv i i i i c c qiiv i W i ci i i i i viii ci i q c i i i iv ic v c i i i i i ii i i i i c i i ii -xi i i i i vi i i ii 1 c i 8 i 1 c = / 1 6 c ( c Ti qi x i i 93 1 ) x v qiv c ii i c c c i -- i c ic iki c i [1-4 2] c Ti iii i c ic i qi ci i c i iv qi i i i i c c v Ti c xc i 5 xc v c 7 T iic ii i qi i F x : i i i c c ic qi i c Dic iic cc i i q i i iici i ic ci ic iici q i ic c v qiv ic i H c 1 39 i i i i i v cii i i c c c S c ic c " c T ii c xc v-i c k c xiv xc c c cii xc v B Xc cii ic c O? i i c ci c SOC c ii ci c S ci c v xi i ic v S (FREQUE;\JT ALENATON SUE; FREQUENT SALE ( ) Mv i v cu c cqi ci i) Hv i c S S : i i i cii i i BARTER c xc J k ii cii BARTER v xc v i c i ic xc v ; c S i xc v Fi i [ xc v] i co cc: i i? (k xc i); i Cc ici (i Jc) q i [xc] k c ( vv cii i i c i) i ci ci ici i U c xic B i ic co S c xc S ccc c xc v i cci i c B c i c ci c ci i i S c - q U?- i cic xc! C> c ci i? co c WC i i UC c xc Ti xc j; S i v 1 2 R E

85 140 C M Oi Ciiq Piic Ec xc v c ii vv T cicc i ic i i i i c?v: v i i i i i i i i A c xc v i i : c i i i c : S qii i i ii O c i v ci? v i c x O P c i i c O ii qi ci x i i qiv v c i O x i i xc v Exc v O c c qi? cciic Ni c x ic i ; &" c x i i i i 1 ic i v i i i BARTER c?c i cii; S c i c i c S c cic cii S co? i xc v i i i x T i A i ; i i c i xc : S x: i xc v S i c S S xc v N x C i i i x xc v qi ci iv c c xc v i x i v x x v v i S c q 1 i 3 i x Ai i i i z ; 1 / ; i i 3? P 4 ] S c i i i ic W c i i x i S i c i qi C 3 i v v cci ii c v = 141 T i i i ic xc v c ii i ci i c i ic i i iv c 1 i ic 77 7 i i x i ic i i q 1 c i xc v B 1 c i i i xc v; i x xc v ii qi i i c 1 i ic c i v 1 c i i i v i i qi qi i ci B i i ii i ici c ic i ic 77 7 x xc i i ic i i qiv c ii c T ic v ic q i ici i i i ii ic ic i c 1 00 T ic x i xc v i i c c ii i xc v i i G ii v c jc; c ii T 1 q ic 1 c i i c c i i ci i i i c ci B ci i i i i q i i i T c i xc v B i ic i qi i ic i i q i ii i ic i i i i xc v ii qi i c v cii (c) i i i ci c ; ic x i qii c i i i T i i ic i i 1 q 3 q qii i cii ic i 1 c B i x ic cii v c i qi i ic i i q 1 c Hc v ic cii

86 142 Oi Ciiq Piic Ec ic i i x T ci cciic ic i i i i N ci x c x i i i ic cj 0 i i xc v B cii c? c x c v i i i i C c B v i i i i i ic ic coj J S S x i i i q iv c i i; i qi ic i i i xc v i T v ci i ic S x ic i i i xc v i qi i? ii? i xc v i ci - iv i i c c i i i xc v iv i vo ; i i i i i v" i ci i ic iii xc :! v xc v ic c H c i ci k c i i i i i ici ic xc v M ici i xc v i ( ) S c i i xc v c c i c; S c c c v i i ic i i i ; AMOUNT i ic 9 xi i c i iv i i ic (N DCATO v) ; i i c i ck OS i i i; (2 ) (: c? ci i ic i i i c v SS ci i q? c i ic i iv c i Exc v ( ii) cc c iv i i i q xi i i i qi c [1-44] ci i i c ii P i-e C M " 143 xc i ic v i i ii qi ; C i iv i S c i i q ic S iv i?i c ic ci q voc cici c q c : c i B i qi i cic ii C CcO S C-M -M- C? i xc T c S xc c i xc T ic i ci i i i ic c c i i i xc i A c i ci i i? ic i i cv :C c ci R i ic c Bic v i xci i ci c A cici ci T S ci i c ci c? i ii CcO co i xi i i cic WC c c i qi i S vc H i i i i c c i i i i vc i c i cici i i S i i c cii ci i xc q!v iv; i xc v i c x ci B i S c k c cv i ci i xc i ci co; i i c cs S c:1 c i i i i!o M cici i CcO T v i i i i i i q? () i ic i cic (Sic S? vci cici i q! C O i i) i c S Xc

87 ] 44 C M Oi Ciiq Piic Ec iv i i; i i ii i i i c i i cqc S c i i [ ] qi xci ci iv ic ci: c vi ic c i c iv xc c ci ci S xc ci G iv cici cici iv ii i qii ic cii A ic cii i cici i Ti i 1 = x i iv N 1 00 cic cii i 6 i c ic 1 00 i 6 W i i i ic i i vi ic ci ic 1 00 c i T i c i iv i iv c i Ti i V c 1 i cc cici qi iv 1 00 i i c i i i iv 1 i c ic c xc Tki cici i? iv 1 00 i i c c c i S i iv c 1 00 i ic 100 i ic i c i ci qi iv S i = 1/3 c (i c i i ) ic ci 1 i i 1S c? 1 S ci i xc 1 i S cci i c ci 1 /3 c i ci i cii i i c ic ci c F ic i i v i c = /3 c i cx i i c cici C S cc i i c ii qi iv B i i i i ci cici cici c i ic cic c i: C-M-A- G i c ii ic c: ic i T ic io c civ i i " " i T ci i k = i i i c xc i i i i i Y i ci i?k c i i cici i? cici ViC i ci ic 1 i xc ci i ci i c ci ic 1 i c vic i i [ 1-45] i i H c i i c S c i cii c i \ ic i i ic c i ic i v cici i ic ii ic i c ii H [i] v xc ci ci ic ic T c ii ic ci i ci ic [] i ci c ic i i ii i cc ic ic c ci i qi ii i C ii q ic xc i civ ic xci c ic ci i xc i c ic ci i ci M cci i c ci i ic Cii xc i ic T ic ci i i i xi c i i [ ci] i c i (i i) iv i i ic i i i ic ci c i i c i B i ii ic i cc i ic ci ic ic ci i ic i c iv i cqc M c jc i cici xc i i ic i i ACCDDT iiicc vi i c xc i c i i i i i ci xc i v i i i ci F i ii c i cici ( ) i ; 1 45

88 Oi Ciiq Piic Ec C M ic; (2) cic i i v c (3) cici i ic c ic xc v i i x i v ci 1 c 2 1 c 1 i i i i 2 2 i cv i i i xc v i i i ic i xc v i i A cici i i ii i c cici ci i i ic i i i c i ic v i i ii ic c i xi i cici vi i i i i iv ic i i cii v ic cii xc q ic M i xc ci c i i iv i xc v c iv v ci xc v iv c i i i cici i ic ci iv cii ic cii iv ci i c i i iv ci ic i i i c cici i i i iv i cqc i ic; i i ii qi iv B i i ic i i i c i c cc v O ii ii ; i ii ic ii xc v ic ci i i ci i i i cqc i i ii vi i ic ic ii i " i i ci v i i iv xc v ic c c xc v c k c i iv ci ci c i i i ci xc i i c i i i i i ic i ic i i i iv i jciv iv ic i c xc v cii A xc i i ci ic i i xc v ci i i i i i i xc v i ci i i ci i i xc v A c jciv i cic<i Wi cici i c i ic i; ii c v qi jciv i i i i Hc i i cici i ic jciv ci cii i i c i i ii qi iv i i iiicc i c i i i ic i i ii i i ii i ic i ic i i i i i iiicc i qi i xic i cqc F i i iv i i v cici xc c c [1-46] x ii qi i i Hc ic c c c i xc i i ic T cic ii i ic xc xi i ixic i ic iv i ix i ci ic i Ti cc c i i c ic i c ci 1 c c [ ] 2/3 ic i c c (D ci ic ci i ii i ci i i ci ci i c 1 vi v i 1 /4 c vi c 1 vi i i /S c ic 1 vi x /S c ; c ABOUT 2 vi c x ic i x ) i iici ci ci cc i ci i x i ic c c O i i - iv-i i i c i i ii i qi

89 1 4H Oi Ciiq Piic Ec qi cici cic cc v iv i c [ i i ic cc] c cici i i i i i ic ic i iiiv i c c [ i i ic cc] c i cii i i ii cici Ex c ci cic ci : " P RCE S EXACTLY DETERMED BY THE Q LA\:TTY OF MONEY THERE S TO B U Y v ii c i xc c xci Hc i i i ck v ci ( ic c i i i ci) <:> v xc v? ci c V S ci i v T qi CcO S civ i j i Acci A Si i civ" Y F : H ALL L HE CO\O])[TES 1 :\ i H E WORLD C A [\ FETCH [\0 MORE LHAN A L L T HE \O[\EY " 1 :>1 T H E WORU T W 149 C M Fi ici i i c ; i i [v] Sc cii i cici c FETCH i \O" i i WORLD i c PECE cic i ( L Wk Dic 8 Nv [ 1 857]) Sic ic i i cici c i ic cii v i ic i cici; ic vci cici i c c i i cicc ic i i qi cici c cc- cci xi cici c i cici i c ci ( ic ci) i i i i cqc i ii qi [ c ] xc i ii qi G iv c cii cic O i c i i i j ci ( ci) ci i i ii i ic i c ii qi i ii ic c T 5H v ci ( F L A Fi 2 59) v c i c ci c; S i " ic" ci i ci ik " A xc c i ci ci B S Ti i iiq \ V Pi S E " c v ic xi i i" [ F L A Fi D "01V ci vc cc Pi ] O 1U "ci i v j c i qi " ci 1 8] i A Si i i i i i ic c ci; Fi i i [1-47] ic i i i i ci xc v i c ci ii i ii ic c; c i S O c i i ci i ci i i i C-M M-C i ivi i i ic cii ii ( i k ic) cici i ivi i c ic C-M: xc v ci i x i ic ci i i c; q M-G T x A Si i cc i i xc i cic ki BARTER B c i ci i c ci i i i? i i i ci A S cc i i ci i ; ic cici " " v c ARTHMETCAL DVSON ic i ivii T " ARTHMETCAL FGURES " iv ( S B A RT E R A Si A qi i N C W Ni V L S ; V L E V-E A Si A qiy i N C W Ni Bk C V - E 7-852

90 1 50 Oi Ciiq Piic Ec [ T P Di i i T M L ] 20) Cii i ci c i ci M cici S i i i cici i c i ci S C M T i ii i i c v c i i i P Cc S c X M i i i i A ic c c i 0 0Jc 0 x c\ v S v c iv ( E S S i v i i v iv ci cv PLATE VC S T") O i c cc c c X i i i S iv cici i CcO - i cic Cc cici i c i c i ci i S xc Nv c c c OS i xc : c cv xc S OS -i c i X ci *- i c iic i i i i i i VOUS B iv c cc i i i io? ii i c v v i i S cc i i cci v [1-4 8] (M i ic i i x S cci c i i i R Ric) iv i iv cici c i i c ctc ic i i xc i i xc i i i i : cici i i Cc S ic i cici c i v cici i - DVO i cici i jc iv i ii S -8 ] "Sic civiii v ix xc v xc c i ci i c v ci i ci c" (C [ D cv;i jjoiiq V Pi ] ) [ H ] W i ii i c ic c cici : M- C- C- M H i i c v cici i ic ci ic c i cici i c c ci i Fi i iv ii i i ci xc v i vic i ci c i i "T v iv c i c " (L [Rcc L ii L ic Liq Pi ] ) Wi U? c i c i i xc jc Si F [i ] i c ci iv v c;oii i c ic xc T ci S Vi xc (i ); v iv cii (i [ ] ) T i i i civ i i i civ i i ic i i civ i cici iv v i q i i civ i i i qi i ii i c civ x i ci i i i c i civ B i i q v i ci xc ci c B i i i xc xii i i iki xc c civ civi i i Ac - E S i v E Ov c ci- E * (; P 7 " J T A Vi R E - v M S E Cq L 1 82H

91 1 52 C M Oi Ciiq Piic Ec c i cici v i c S ci i cici iv i i Ti i i i ic M-C C M i M i c ( 1 ) c i ii: Cc S ; (2)? i ic i! O CcO i i; (3) i i i i i ci i cici i i i ii iici qiiv xc c co xc A i i i ic i ci c Pci i cc i i :ici i i i xc v c c i i ci xc c i ci i ic W co i i c H c i i cici i cv cici i i i :-0 ci i i i O ; i i (4) Cq ci i i i i cici- i i ci B cc i i W v i c i i i ii cci ci i i ii ("A ic ; ( [i] ic i cki" (S [ E ci zzq V B ] ) Ti i cc i ci xc i i ic i ic i ) "T c ic iii " (Sii [ ci 300]) T i xc v c i ( c xc ) i i T i i ii c v i i j i ic iv i i ic xi c i ii i i i i O i i i ic iv i xc v ci iv xc v iv cii; 1 53 i i i i c i i i c x iv c i x ic i i O i i c \" J X ; v c x i i v c c i? c c i c j c x c c i i v i i ii i c i i T :x i ic S c c c C c (L ) i i c i c c ; i W c i ii c c i i i c C c c iv i v c x i i i i c c i Ev i i q i i x i ic cici ic F i i ii i i i i c i i c i i i ic i B i ci i i i i q i i i i x i i i ic c i i v ci c c ( 1 ) (2) C i M c i ic; (2) v ci i ( 1 ) c j xc c i i v ii i T v [ i] qi ii v ic ii ci i c ii M i ic i i i i c i k i c i T cc i i i ic jc iivii ic ci [ -] i i ic i i i i ic i; ii v i xii qi i c i ic i i c i i i i ci i " ci i- Bii xi i "Dii ic 399- E i " i H " k i T k i : "T C :- (c i ) " \Vi c i i - [ " A c i " - E " S Eci ici XV iic cc

92 1 54 C M Oi Ciiq Piic Ec ic xic i i i Exc v ci c xc v i i i i ic c ic i c c iic i ci i i i i c cii i i i i icii ci i c i i ii i i i c ii i i i i iv i i i xi ii qic cii W (xc v i ci) xi xci cii iivii c ic i jc i iv M i cii A i i jc c i icv c i i i iivi F i vi i ic i cici c i cii ci xic cii i i xic Ev i i c xc v ii i ii iivi jc i i c jcii i i i i i ic v i iivii: i v iivi i c i v c M c iivii i i cici i ci ii iivi i i i i v i c i iivii i i vi iivii i ci [ii] xi i i x jc ic i c k cic ic c ii ii iivi i ; i i ii i qi cc i i iivii iv i i c i cc ii v ci v j c i i icv qi i iivii 1 55 i T i i v ) c c v C ( i ic i : q i? J i M i i jc S UT c c 0 c ic q T iic q c q c c j c c i i i c i i i Fivi Jc i M i i i i S c Av c q c i i i q ic i i c i c i i c v T x iic q T i v c ci c i ic v i i T : q ii T : c jc q i i :O ic i i i ; vc S i cii i ic c T c iivi ciic i jc ic i i i i c T q ic i ci C c Hc ii i i i c: c i v i B v xc v c OC ci i iqi xc v x ; c i i CARRY NG TRADE i v c A c i c P i ci Cii c T c iv i iic C k J i P i Mi A R C i cii xic c i T i i v i c i cic i cii iqi 62 S E

93 156 Oi Ciiq Piic Ec C M 157 A R Gk c i ii ici i i i v v B : c v i R cq [-2] i c c ṭ i c c v ci O i v? c i i c T c civ i i i ii v i j c CcO A i cici i cici i i i c R ic cc i c i i i v i i c xi v?ci X c iv ci i i i COO v ivi c v civ c i ii T c i cqi i S O c v J civ c? c cii B v co S v ci i c :cv ci T C S ii c ic v -! ci cc i A V : iivii xc v z jc i c iivi L c c xc v i T q ic i ivi c v Sc v W c c O c q ic c c ic ci c i : i ii i?s jc ( i cx cco i ci ii i c k ic ) H c O G i c i z iv i c Sic i i ic c ic i ic iivi i i ii iivi i ii i ii i ici v i; i i iviv i ci jc ci c i c i i i c i civ civ; i ci ci i v i cici i i G i i i c ic i; iivi i Oi ic i i Exc v ii c i i ii c T ii c xc v c i W i i ci i iv ci T ci c c ic v; v c i i A ic i c k v c k i civ N v ii v ic i c i ici i i v i ci- ii ; i i i xi i v i i ci cii i N ii v -civii M iivii xc v ic i c; i i i T i v ii ci i iivi T c v c c i i i ck i iv W ii cici i ic icv i Si- i i ivi i i ic v k k i Si v c ic v T icvi ii i i ci c i i vi c co?ii i i ivi c i - O42 T i ci i icv; i ; i xi

94 Oi Ciiq Piic Ec C M cii ic i cici ci i i c xc ic i c iv iivii xc v - xi i ivi xi ii xc cv ; i ci ivi xc v i c i c B i i i i ii ic ii i i cci i i ii i i ci c cici ci i i -i? ck iivi! i i c Cc S c S -cic c i ii i ci c [-3] i i v c ci ci T cii i ci i ic c xc v i ; q ic c i i i civi i xc Hc ci i? v? xc v C M S ic c ci i i i i xic c c B v i ci i ci x cci i iivi i i ici i iivi T ci iqi ii qi i i iivi i i T i i v i i i ii Ev ci i jciici iivi B i (xc v) jciici iivi i i i i cc i i i ci i i (ii) ic i i x i i T i i ci i ii i i B ci i iv cc ki i c i ivi i ci i cci i ic i ci c iv c cqi iic i k i i i i ci Fi i c i cqi i ii c M i i ii i i ci cici i cc ci iv i i i i i v cci i i iv i ci i i cc i v xc i iv xc; v ii qi iv v ii xc iv i j i ic i iiiv G iv ik xc i i iii ii ci ci i ic i i i; i v i cc i i cii G iv i ci c iv ci ic v i cc ci c i ii i i i vi i c O i i i i iv ci iv vi cii "A PRECOUS METALS c OBJECTS OF COMMERCE A U NVERSAL EQ:VALENT FOR EVERYTHNG c MEASURE OF POWER BETWEEN NA TONS Hc ci " (S [A qi i Pici Piic Oc V 327)) Hv c ci ci v v vc ci i i? ci iv i i ci i ii c i i cc iv [ 1 i i ci k Hc cici Aic iv W E; ic ik Aic E i Ai ic ii c i iiv cii i i iv i C ik xc B i v i i i 1 58 M i i i cici i ci A ci i i v; i v i cici i i iir cici E i i v c i- c i Mx : "BARTER SALE COMMERCE- xc (S)"- E 1 59

95 Oi Ciiq Piic Ec 1 60 cc i ci c M xc c i v c ii ci x c i ci ci B c i i i ii i ii cici i i i -i i A i i ii iv i iqi cci ci ci c ( i i ci54 xc v ic ci cii i xic T ii [i] i W k x cciic ci ci i i i ii B i i i ii A i c i xc xc ic c cii ci i vi ci ic i i xc v Ev i v ci i i c i i xii cii T i v i i i cic ii ic i i ci T i c ci c ci; i cii i S i ; ii ii [ ci] ; cci k i ic ci i i i i i ic i cici i i Hc k i iki ii i i Ci i ii iic ) "TH QUANTTY OF GOODS AN D TH E QCANTTY OF MONEY M A Y REMAN TH E SAME AN D PR CE S MA Y RS E OR FA LL NO TW TH STA ND NG " ( EX PEN D TU RE MO NE D CA PT AL ST S S ici c M [ Pici Piic Ec 2 L ) X 43 )65 [1 1-4 ] A v i i ic i i cici c i i i ( iv i) i ii cici * i cici " qi i cic" c "v iivi i cic" (Sc [C ci iiq V Pi )) T i ivi c ivi i i ii i i i i ci E * C M W v : Fi Lv: M i i cici i i : ) ci B i i ic i i ivv ic i c cv ( S c «( : i iv ci B c (O ii S : ii()us ci ; c i Ti iic x i i : S iv L i c Hc ci S v ; Ev c v iv c ic c v "c i i i i i cii " [Sc ci 1 75] T ic i cii i? i v v i i: xi i iv xc x T c ; ci co v c i i Cci c S c Ex : Ai E Hc j )11 J1 v : : ( V ABO T 1600 ) T x CCO S c c C Cc 011 c i cici (O) W cc i i i i i Si ii ic cii Sc : M i i Si O ic cii ic ci S ()v" i i ( CO S ( - i " c xi " ii : c F qi C S H c v Y S co Cci cii c co C i ci i cciic c Sc : i U "v c v 1 c i cic [iici )": B i ic } c v i : i i c Xi c XS c jc TiS cqc S v S S" )U " " L " < 0 cic [ F 1\1 P E " S - E ) F T J O v ]v/{ T Fi L 1622

96 j 62 C M Oi Ciiq Piic Ec :i i c R c ic i c :i iv v cii c c ; ic i i ii i i M Ti: S xc v A S iv i O? i xc v F i i c X c S q i xc v! O i i S S ; i v i xc!? v i qi i C T qi i ic v A i cqc; cco c i ic i S c "": cqc; i i i? ii i qi i 1 GV? q i co qiiv 0: i i i WC V S i S i ic i i c iivi?i: i i cci ccc i i O c i CO N S cici i cc? i jc iv c i c ic v i i i iv ci q i ci ic i :!? x< iii Ti cci : v WC k c i 1 cici i i :U i CcO WC ci xc? c ic v i co A!?! ci <;> cci iv ; ivi ic k ki cii O c Ti cci xiii i 1 63 S i i x i ; k ic i : i ; i ci c x c c i cc A c : c v P S T ci ic i S C? k i i S ] [ O c c i H v i i 5] [ c S k i v i W O i i i v i c c iv SS C V i i C W c i i ic i c iivi Ti i cc i i c v i PA N CS c i i c iic c i Ai ck ic ci i i c i Liki i B v!? c i i c C i c ci i O?i SOC ( v i c j x J c c ) ci v i T iivi i v i i i :? ii i cici S v S A i c c ii i v ick iivi v S Y LA SP D xii c i i c R v H j iv k v i i c c i c i ic c i i T i i i i i i iv i x i i c i O c k i C ; i i cici i i i i i i i c T cci iv: c M ii ( 1 ) c i i T!? i i c ii iv O c x C c cc c i i C i c P A Hiic qi i W ci ] E Jc V

97 i4 cc i ci xcc T ci x xiii i c v i W cii i ci i ; i i i ic iv xc v i i v ci i ci i i ci Wi c i c i ii i v i ic i ci ic i v i c c i c i c i v i i ciic ii i ic i c A cii i ; i ii ci M i iqi ci; ci i c B cci i i c ic i i O i c P i 66: "T i c i ic c iv j ic i Cii i i c; c i c c ic i c ii c cii i c ic c i iv i i " ([W P Sv E i Piic Aiick L ] 3) "S x k i i iki iv i ivi i ii i ki i i c i c c; C v c v c i ik B i i i v i i ; i i ii ; i i ivi ki i ii ; i ii iv i c c i i i v" ([ii ] 5) T 1 7 c O c cci iv i iv i i i cci T c i ci cici i cii i -ciic-i i c i ; i Hc cci Ei Pii Dc Pi i -ki A i ii 1 7 c ( Mi ) x qi i i i : C M Oi Ciiq Piic EcY M 6:20- E H - E 1 65 "T cc i ci iici i \\ i i i ci c i i i c ci" H c i [] Jc i i i i " ( i F Mi F T O M Mk T F 7] 24) "W c c i Si Fc Si ci Ri Lv ; ii L cic H N ik cc W i ic E i; ic ci i i [ c] \ i [cii] iv i i iv " ( [ 12 13]) T ci k c k i ci i i B i ci xi x i i ic vi xi i ic i iv c v i cic i i ci i ii i Vc ci cciv i i iv -i i i qi jii i cic c [-6] Ti c c ci c i iki ic Bii L ( iki xc i Nk 67) (2) A iii cii i cci i i i c iv ic iic i F i cii cc i i ic i i ic c ci i cci i ici Sci ic c qi i; cci ic c ; v qi -v ii c A i qi ci ci cii i i cci i c Sc i i i - i i i ic c i ic cii v cc c c c c M iv iv i T ACCUMULATON iv i i OW :( - J -L Gi 48: E A vic Si N ( Bi)- E

98 ii Oi Ciiq Piic Ec C M i7 iic c cci ci i i B c i i cci ci F - cc i cici i v i cci M i i i c ii i c cici ic v i ic iv i i i A i i c ic i i cic c c i i iii W xi c i qi i i i i xic i i i i iii Mi O i iv i i i i ck i cici vi i ci iivi ic i i cici cici; i i cci iivi i ic i i i ic i c c T ii - i iivi j i i ii c c iivi c cc c i i i ivi i i i i v i i F i i i cci i i qi i i v i v i ic cc i i v i i ic i i cc W i i i i c i iii ic i c; i ic cici xi i i cici c i ci c i ici i i i ic ci v c i i ciic ci c A ic i i i ic i iv i c -i i c ; ic ci vic v c i ii A c qi i iivii i i i qi x ; i i ic ic cci v c T i qi cic ii? cci : c Fi i O cc : c i i v c; c i iic qi vi v c i c xc v A i i i cici; cici i i i i i i ii i i i i i N i i i ic c ; i c v i iv i i i v i i cici i i Vi i i i i i i i cici T i i xc v i i c i ic xc v i i i i i i jciv ic i x i iivi ci i i iivi i ci xc v i i i jc ic cici i x v ic xi iivi i ic i c i -i c cici O cici i i i c xc cii cii ii v k c i i ic i cii q xc v x cici: xc v i i ci i ci c iii xc v ; i ic k i i i c ic i i i iii Exc v i [11-7] xc v i xc v ii i cici i i i i T c cici c ci xc v i xc v i

99 1 68 C M Oi Ciiq Piic Ec i xc v; ic v i i i ii cici ii ic i i i i cici T ii xc v i ic i cici Pi i i xc v i ci cici i i i c ci Oii: cici i cici cicic i i i xc i B i c cc i viii cii xc c cic vic vic i cic vic c c " ji cc" Si " cci i i i i i; i xc i k c i c cii civi qiv i Sic v i vi i iv i i k i v vi ic v i ii iv v cci c i S c xi iv v" [N W Si Pici x ci iiq Pi J Acci ii i i cc i i i B i i i i i iv v cc i i qii i i vic (T vi i i) i i M Si "- v cci" ii i v THE FACT i i i i cc ( ci cc Bi ) ci iv ( Sc ) xc v i M i v i i i ii i i i N i i c v c v v i qi i i ; ii qi i jc viii v H i ic ci i v i ii [M] i ii c i i v i [S Bi) Mv Vicii i V L 1837 H Sc C ci iiq V E 3- E 1 69 x c i i i i i v " i i c " i i c i i i i i c ci ;\ B i i c i q i \ c c [ c S c c i i /C i c O C c i j : (( O T i i ic ci : i v i c i C ci H (1) ) M c v ic : i A (2) (3) c i T c i cv i i iv T ci v i NS O AT VAR C i c c ; c c ic C co i c (4) Av QUA:-TT 9 1 ; c 6 1 ( c i i i i S i x i c c i ) c QJA NTL TY c (5) O c c ; i c ci c i q c : ci v : i cic v cici c (6) T v c ( Ti i) ( c ciic cic iv ii ) c c Siv vi ic ci (T i i iv v COMPARE WT H OTHF: METALS c i v Siv c v ( i) i iv v T i i i i i xc v i ciic vi i ci ci k i T i c i cici (ic c c ci i v i ck) cci ic v c c k i c G ] c i i i i cc ik i c i i i) i v " Si v i Mxic P i v c P" (Rv [ T F S i Ec L ]) E "i cii vi i J i v ii qi cc UC i i (j" (A)()«(/j) F111 ) " Ti i v S BiS E k M Vicii i V ( ) i iv i v "T i v k c 11111];"1 i (Rv i 17: : 17)- E ;S AS i - 1 " -

100 1 70 Oi Ciiq Piic Ec "T civ q ii cii iv P ci ic cii" (Sc [ ( "c i zzq V 72 ]) "Pic i v c " ( [ 73 ]) A v i i cici c v (i x c ) ci iivi ; S c? cic -i ; S i i xc ii i ici q (quiv Hc i i O c i c c 0 i P i c q i quiv? Ti qiy - S i i i i - i k: c v xcviiii? i i i c iv i O ; iic i c? i c D xc v- E 171 [ CHAPTER ON CAPTA L 68] [Sci O] [THE PROCESS OF PRODUCTON OF CAPTAL ] [11-8] C M Ci [TRANSFORMATON OF MONEY NTO CAPTAL ] W k ci i i v cc ci iic-iici ic iic c k c ci c i v c i i ci ii ciic ii iivi c jc i iivi i ic i c i i ic i c i i iii i xic G iv i v N c i c xc k P Mxic iv c j v ci xi T i iv i i k ici ci c c B i ic iv Ci i ciic i i ; i ci i x i c ci B i i ii i i i c i ic ci ci ciici i i cici ic i i ic xic i c i cqi ci ci c; i i Ti i iic ic ii v ci ivi iivi i i i i ici xc v cci i v iic xc v i c xii Cq ic Cici ci i xc v i c-

101 Oi Ciiq Piic Ec C Ci i ci c! i i! S cco ivi c : i x OC xo ci ii ic? i v cc v " qi c i i i xc v i ii v ii ic v xc c ic O i i c ii i ci O v v ii ci k C : ic k cic c C i c Cici C S ii c ki iici O i c vi?o W c ci i ck ci i i vi vi c? W ck k ck i k B k? c ck k; c i i k: i ic i c S ck c i c i v;? ic civ c C i [ c] k - vi ci i c i ii O v i i i c? v i ci i i i i ii i cciv cco i ci xu: Bi cc ck i i c xii cic ii Bi c ici ( ci ck v i ii xc v xc) i ci i i xc v ii i cii i i xc qi- xc v iivi - jc i c k c i i xc T i ic i ciic i cc i i cic i ic i c ci ii c ; i i iic i ci ci ci ii Ec jc i xc i c ci ii i A jc xc i i i qi i ii i c ic cic v iici F cii ic xc xc v qiv c c (T c k jciv ik i i vi c ci; i iivi c i 1 72! : 1 7 c ci ci i ic c c i i ; i i q ; c c i i c i c iivi ii iivi v T ic vi i i i i c ic i i i v k cii c i ii c ) Cii cic c i i iic (T c i i cc iic c; i i i c iic cic; i c i c iic 6 cic i i c i i ic cici i i 9) T : jc ii xc i i ; jc i xc xc v qiv [11-9] ic q xici q i q ; i c xc i ii ic jc i ci xc q i jc qiv q T qiv jciic i jc i v q v v i c xc q v i ii T jc xi i xc S i v E i!

102 Oi Ciiq Piic Ec C Ci qiv iivi q v v v c xc jcivi i ic xi Sic xi i i iivi q v qiv v i qivc i xc qiv i ii A iivi ic cc ; ii i iivi T c xc i ii cii xc v jc xc T c i i c xc i ciic cic c ci : ( 1 ) ici cii xc; (2) ic xc O cii c i v cii xc S cii ci qi iivi i c xc ic i i ciic cic i ic i i i ci qi iivi A iivi B i i i jc iivi B i xi F vii ci i iivi B ; i xi ; i i i ci cc A iivi i O ic i i ci i cci xc i i ci q i i Hc i ic i cii i ci qi i c xc i ii i i ic c civ R i i i ic iivi A xi v B B xi v A i c i ic i c i ii qi Hv i k ii i i c iivi B jcii i i ci i A vic v Acci i i qi i ci i M: c iivi c ii c vic v i c jc c c jc i c c i ic c v c i c C S k TS S iq E c i i i A ic ci c i Mv i i ic iivi i cii ci ivi i ii i ci ii xc i ic v v q c i O q A ivi A ci iivi B iz i c vic v; A B ci c cii i i Acci jiic cc c i i i i ci i Ni ci k i ; c i i vi B i i ivi A ii iivi B ci x c iivi B ii iivi A ci vic v Ec v i v i; k cic i Ec iivi i cci ( 1 ) c i i i v ; (2) c c (i ) i (i i); (3) i cici c i c v i i i c c i i i i i c i i i i i i i i i i i i i i cii cici i c xc i i c iic c jc xc i i c FACT " H Mx i i i ck: "Pc c ii xi i cii M Bi ci S i i vic 7 1 ; Bi ii ci cic xc v i c ci vic i i cic ii xc v c vc v cic ci Ei c i ci c i i ciic cciic i i "- E 70

103 1 76 C Ci Oi Ciiq Piic Ec i i ii i i xci i i i Ti ci i ic iv c i ci ci FACT i c i i iv i i ck -c 72 ic i: i ck iivi i i c i c iivi c v ci ici i iivi i i ci ii c [ - 10] ii ci i F c xc i iivi c i c i i xciv i (ii) jc xc Wi c iivi i i: v ci; c i i vi i i ii c i ; i ii i i i i v i T xc i ci k iki ii i i i k ci i i i xc i i i i i -i T i i i i i i T i cic xc i v c i qi jc c i iivi jciv ic i xc i Hc qi c i xc ic i xc v xc xc v i civ }Ji qi A i qi ii xi i xc; v i jiic iic ci i i i i v A i i ci i Eqi i v xc i qi i ci ic v xc v ic c i i v T i ci i i ci i i Mi A Dic c i ci ; i i xii i ci L i ivi i ici ci xc v i Mi J 77 A [M ] i i c <;> i c c i i c i i c i i (ci) Ai i i [ O ] xc S S c i c c i c c x i c iv i i <;> \ i B c C c S ic c i i i i i i i? i ; i ivi i c :: J v S C i i i q i \\ O i ii c c i i c i i c i i ( i i c vi ) i c i i B i i ci i c i i ivi c c ic i xc c c i v L R ( c x i i i cq c ii 73 ) i c S xc ic i i c c v c v v ci c vv iii c ( c xc i ivi i ici) ici c v SOC O i c i Mi A i iiic i v c R i i i c x cici Sic xc v i i i xc v i i i c v c v c ii i? q A iv xso qiv i i qiv i c cici i i iici i i : i x c i i c ; xc v i ic i ci?ic i c H v i ; cc i i i q i i q cc v ii ic T iqi i Fi q i i i qi jciv i i cici i i :: ;1 " " "

104 1 78 C Ci Oi Ciiq Piic Ec i qi ii i c xc c i Hc iic qivc i xici xic i jc T ic ic cci ci i xii i ci i xii cici A k ci 3 i ci i qi i 3 ki i ci A ic i xii T q ci ic 3 [ ] c q xc 3 xi c i iv i i c i i i jc c i B i i iv ci cc iici i cc i i c xi i c c jc cci jc [11-1 1] i iv cici i i i cii ic iivi cc i i x T j i i iv c ivi i ic i i i i i i cic cii cic i i ic Ev iic ii jiic ii ic iqii ii i i ii i qi ii ii iivi A i i cici i i c cici ci c c iivi B ki c iivi A i i R iic k ci ii vi [] i; i ic ci i i i c ic c c i cc iivi Bi ic iivi i i ii i iivii i c j i i i i i i i ii i i ki i i i i iic iiicc i i i i 1 79 ivi i ic i i i ic c v c C xc z v c i i O i c c "i i i i xi c ii q c v c i ic c q i i vi i; q c A i i i : c c c i i i k i i v v iic S c c c ci i T x i i cc ; i i v? xii i ci i!o c S cici c C c C qi c cc i ic qi iivi i O i i i jji xc v jciv i ci cco v i ii c i c c c i ci c i i S v xi i iivi xi xc c xc v Ti ii c i i xic; c i i ci i? v i ivii c ic iivi i c i ii xc c i cq i [ iivi c xc v] i i iivi i i i iic v i ci O i i ic xc i ci i i xc ci i! i i i ic c v S c iiiic Fi i i vk i ci c i i S O " T Ai ( ) i Li ( Li) i - E

105 1 80 Oi Ciiq Piic Ec xc v W i i c i vc i cic i i Cciv i ii ci i :i i cco c i ic xi cici i O i cii (ci F c cii i v cii ii i i ci ci Fc Rvi) xc xc v c ii (i i) i (i q ) qi v v ci c O i xc xc v c cii v cv i ci ic i : ii T S : xc v ci S qi i c v c i v io q ic iqi i ii i i i i i xc v v i ci c c xc v v i W? i S i cic i i i i ii ivi ic i i ci cq S k k ci i xsso } ck i i i i c C [Lici] i i [11-1 2] N i ii cii vi iic c c U c v cic ii x i ii c x H Mx i i i ck: "W cic iv i ci icic iii cci Si -i v c iii cciv iic c i Fick Bi Aic C i ic Ac ii E"-E C Ci 181 qi i i xc xc v ic i ii c i F x: ii ci i i c xc xc v N i i i i xic xc v xi i i i i i i i ci ci i c c i cc xc v; i i ic x ii ii ci c i iki iv i ciic q xc v T i ii i i ciic i i ci c v ii xc ci ci c ic iii i cc i c i [ ] i c [ ] i i i Acci i c cic ci c c vi iv ii i c iii ic i COMMON SENSE c Hc "cic i " M Bi i i cic ii xi ic i ic c cc i c Hi cii i v c ciiic i vi i c cic ii ii ic i i v H i c i i ii F x i vic ic iivi (H i v cic c i i) Pi i i vic ic iivi Cq i iic i i i ic c "" "i" B i i i vic i x ik; i i i i ix Hc ic i i iv ix i i i i c i i x ik ii i i i i ic v i cic xc qiv T [ Bi] 74 k iviii i (ic i c ck cic ii i ic cic i xici i ic i i i c) v i ci i 8 852

106 Oi Ciiq Piic Ec 1 82 i i xc i ci i c qv? c 20 i qv i i i c c xc i i 20 qiv T Y WC i i c v v xc v? c ic X M? ci i ii S c ci ii j i i i i v i c v i k ci jc v i c ci i iic W ii? ci O ci i B S OS ci i ic ic -c 9Y xi i i ci i M c i ii i c: i i i k S S v i i k v i i i T ci O ci ic i c k S i ci v: i O ci= xc v Ev v S xc v v xc v i v c xc v ci i ii A v cci i O ciii cc i i c i i S ci ic c c i i xc ci ; <;> xc c? ici iivi A S S v ic k c c i v xc v C Ci J B S Ti ci iiq 3 V E 1 83 k A i i c i c ci S i i i k j c i :ci c H v c T i i x ic i c c c v [ ] S i i c ciic c i v c c v? i F C c S T i c i c c V c i c i v c c i c i ;>? v T c c v ci i i i v xic c c i iv i ic i i c i i c c xi i c ci i i i i k iivi i i i i c F v c x v i i i i i i i c v v c x c v i i c H i c C SO c i i iv i i i i ci i i iic i O iiv c c i i ci i v v ci i ci ci i i i Wi C c v Hiic i i c v i i i c ci i i v J xc v i i c v i c i M c i x i c ] x c c [i i v c i i c i i ci i iic vi v T i ci i q i i ic ic R i T i c vic i i i i ci i c c xi i i ii i 8*

107 1 84 Oi Ciiq Piic Ec?ci i i ciic T i i ci? B i i i i C i i i x ci c i i i i i!5 O c i -i i i jc -vic vii i i i ic i c c ii [ c c B ] i <)Ci i c v cc i i : c c i i x i i i W v cici CcO Cc i i i i OJ: S c i i i ic i cc c? i i ic ci M k!5 i i i i cici; i ci cico TS O k c c M i i iiv c ic ci c M C - C i i i c M; xc i ; i v ic c i ciic c c c ; :" i i cc v S v i ic xc v c c xc c TS v c i k ci c ii x c v c qii c ic T v i i ic co i i i k c co SC i S c? xc v ci qui L i i T i Pi ci i iv ci i J ii C C c S cici c i cici S i v 67- E C Ci 1 85 C 1 S i ci i ic i c A v 0 c i c i i c :; c iki v Fi iii :?c c C-M-M C C i i cc C i ic i v CcO c c S i T cii ii ci cci1 ci c S C 1 cii i cici ic c ci O c ci i i? <> ci ic cco - 14] i c C S i ci ci O i i i q c i v xc v i i i cici c v i ci c W i cico S iv i i xc c W cois ic c i c i c x Eq ci xc ci : cici c B S i cici i? -i Sc quiv xc ic i ix i? S xc? ci v X c i ci i xc i c xc c c S ii S N i c ii i i i ii i i i T ii : i c i i ci c x c v c - iic jii i - ci xc :> i i [SOC] i c) J xc v i i cii xc v i i i ci civi ci xc v [ i] *

108 1 86 Oi Ciiq Piic Ec T i c i c S cii xc i T c c i i i c i i xc? xc v Czc ci i i c k C - i i N cii ci k i i Oi i i c xii i ii F i i cii ic cici c O c? ; ci xi cc CcO ic c S c i OC X i i ci i i S ii x B i x Hc i i i i c i i ii c i i c z z c cci i i Cici i i c i "-- ci - i i x Cc? ci c c co ii :-c? v i i i v CcO- v cic v x v - cici i ck i Cv? c xc v ck i S Cii ( i i ic? ) i CcO ii ii i c v <?ici co c i ci xc v Ti i i i i v ci ic c xc v i Oc i : v iv ck i : c c c ic i xc v B ci"!i v c? c OS Cci ci i CcO ck i i Hc v C POSS xc v i c cx i i i C Ci 1 87 v xc v v ic i ic v C c c xc v S : i ci i i S C i : i c B cc O c i CcO P vc cici i i c (A Cc O ci i c? ii xc v ii c? ) Ti v i i ic ivi i ic c v ii Oi co ci ic i xc v c i i-i c ii i co S cc cii i cc W c xc i T i c i cic L ick i T xc i i ic i xc xc v i x c vi--vi [- S] ci i B i q icii xc ( L N c i i i O E ) cii i v S c ci -c iv civi ii xc v i x i i co W S c i cc O v ci c S c ci i cqi c c cici ii xc v A i c i i i T S ; i i ici? i i xi co T!? i ic ci i i cici xc v; i c? i v i i c i i TS S i c civiii c i T x civi ii xc v c O i S x ic ic 0

109 1 88 Oi Ciiq Piic Ec C Ci ic ci - ivii c-v v T i E i 1 6 c ii 1 7 i i cii N v ciiv iiicc E i xc c cv i i k c k c c Aic cc v xc i i cc iic i c ic A ci i ic xciv i cici i ci ii xc v N ci c cii i ci cic i c i iv T v c cici ic ii ci ci xc v ; i ci v i cici ci xciv c ii xc v O i ci ic xc v v cici ic ci i c i i i ci "i cc (i) ( jcii ) ic v (ci) "" i c ci i i ci i cc i ic i i ci i i ci i i ci i vi i i ki civi v jc i i c v i ci Acci i ci v xi i ci i i iic Acci i v i ci c v civi i c i civ T ci ci cci i Ci i k i c v v ik i ii c C D Ric O Pici Piic Ec Txi 32 7 CLEARNG E ESTATES 1 89 i i i vi O c ivi A i ici iii iv v S c i c ic ) ( c vous i i ci A c i c C i i c i i v ci i i i A k ci ic i q v C cii ic k c i c (Y) ;T c i i iic? c i i c i c c S c c i i i v c S c cii c v v? c ciic ccic c 1 C k i ic v c ci T i i i c S Jc ic v co jcii v?uco S ci Ci i cc i i i ci S : ci v S : c S -ci xc v B xc v c i i i CcO? S x i i xc v S i i c (C c ci ik i i xc v S iv) i i i i ci i xc v C i i i O c i ci i i x i i ii ii c C1 S i i i c c S vi Ti c T i i ii :?1 cc [: 1 6] i i i c c c jcii : S i cc q B cc i ci q jc i ic i i v i jc ic ii ii v c" cv" cxc xc c is

110 Oi Ciiq Piic Ec C Ci xc c ii jc i xc B ivii v i c ci i cci ci i i c xc i xc i qiv; i c i i i qiv k v i civ" (Gi [ D ci iiq V 2 Pi ] ) xc i i ii xc v ci jc ci i xc v c i i i cici xc v c i i i i i i ic ci i xc cot? i S v-c i ic i i i Si O c ii i i ic jc i xc ci i i v ic xc ii i ci ci i xc xc v xc v i xc v i i i i xc S i O S i ic ic xc v XS Fi i i xc - i ic cici c x i xc- v iici ; DSTNCTON WTHOUT A DFFERE!CE; xc v i v i ic A ciic i cici c c ic v cici i v T c i qi i ic ci i ic i k i T c: xc v ci i i c i i c (c); c : S c (c) i i c i xc v i c xc v S xu i c i c; i i ii i i ic O i ci i xc v xc v c i i C : i i i c c v i c i i ; i i ciic c i ii? i ii i i i c i c Hc ci i c i ic i i i c CcO S i c i i i c - CCU xc i c CcO xc v [i ci] i iic i xc v c Ti i cici i i c cici 1 90 CRCULATON AND EXCHANGE VALUE DERVNG FROM CRCULATON AS A PREREQUSTE OF CAPTAL v cc ci i i i v ci i xc v v i v cici i j ii ic ci i c ic k -i W v i c xc v cqi i cici iv vc i ix M xi i i cici iii i i i; i i ii i i i ck i i i ii xc v xc A i i xc v ic k i i cici ii i ii i i i c x iv ii; i i ci i iic FACT i i i ic xc v c cc ci i i ic ci i c i ci i i ci i q A i c cici i c ci i T i i ci i i: xc v ivi cici i i ii i ii i i; i i i i cici; cici i v i vii v i -ii xc v i ii xc v Mx q i Fc i G- E 191

111 1 92 C Ci Oi Ciiq Piic Ec i v cici i i cici c Pci c c xc v ic c i xc v ic c ci i; c i xc v i cii C c? Cic cici ci i io O [11-1 7] ii ci ii i T i cici c i i c cici v "Ci v v" (S [ Ti ici iiq 3 7 V 185] 14 6): "Ci- v" ("ii i" i v ) " C T v i ci C c ; q ic ii qi SSO " ( ci k c: "") " i i " (Sii [ Nvx ici ci iiq 2 V Pi ] V 77) : T? ii ic i i i i iv i cici i i c ic ii i ci i cc A xc v i c < iii i i i ci i c c ci i i CcO c B i?o i i i Si Cici i i c ii i i i i i cii i ii i i Ci c B ( 1 ) i ci ii; (2) i c co? is ci i cii S c [ ci] i C i c i c is c ci i i c c? xc v i ici i i c; c ii ici c v Ci T ii ic cqi i i xc v c Hc i i i i FAT Mx q i Fc- E N 19 3 i xc ci B i i i i iic i xc v i i i i i i i cici i ic1 i i xc i i ci ci ic x i i v ici i xc v ci c i ic W k ci i i i T i i ic ci i i i iici ii xc v i xc v iii i i i cici W v ci c i qi -ic i cici T q i c i xc v i i xc v i xi i ii i ci i i cici i ii ic i i c xc v i cici; xc v i xi i cici xi jcii xc v i c i j ci i i i i W iii c ii i i xc v ( 1 ) xi i jciv ; (2) c cici c i i i i i cici T xi i cici: T i iv: T cii i cici v i i T v xc ; c c jc i c: cici i i O i i B c i c i cciic c i i ic i i iic c T iiv iv: M i jcii xc v xii i - xc v ii i cici!- i S C ic i c C i i Hv: Ti: Exc v i i cici j i i v i i i i

112 194 C Ci Oi Ciiq Piic Ec 1 95 Ci ci V Ci ci V Ci k V Ci c T cii A ci v i A T i v ic cici i i i i i O c ci i i i ic ii cici T S (S i ci Txi xic civ c T i Pi T S i i x i: Ci Fi R xc M ii ci Fi k Ecc i ci S Ci Dii ci ci xc v T ii iivi ci vic v)/ xc v c i; i i ci i i cici i c i jc c c i cciic c cici i c xc v c jc c c; i c i i c i Di x: A i c xc v ii jcii qi i A c i i c i jciici cici i i c N i i i i cici ic i cici i i ic Lici i v i i i i i ii i T i xc v i ; i qiv i jciici jcii xc v c ic i i i i i i i i cici A i i i i qi ic i ii i cici; iici i xc v! i! xc v vii!c v A ci (vi CcO i) i iii i i c B ii i ii i jcivi: i Y i c jcii xc v i ivi i ci i ii xc v c (Ni i i ic ci cii ci ci i i cic cii P x; i Bi i ([ Gi ci Dici M F Bi M P Pi ] XV 29): iici ci c xi Ti iici i jciv xii iivi" " F ci T i i ci ci c ic c jciv jciv ci ic c ci T iici c ci i ci ci c x ciic i i iic ci Ti -c cii i vi ci i vk ci ic ic x ci i (i civi ci) Sci ci iivi x ii cii i ic iivi A i : ci v CTZENS xi: T i ci i ci T v CTZE" ci ii i i A B H i A c i v; i v i ci M P k ci [-18J 2 EXCHANGE VAUE EMERGNG FROM CRCUATON BECOMES TS PREMSS MANTANS TSELF N T A N D MULTPES TSELF B Y MEANS OF LABOUR /1 ( 1 ) G cc ci-(2) Pici ci: cici ci ix ci (Ci ic i i ) (3) Ci ( 1 ) Qi ci Acci- (2) Ci i ": i i V ci i ci i co i (3) T cici c: (0:) Exc? ci i ci Exc ci W v C ic; (13) Cii ci; Ti q qi ci-e (-) Cci ci ij " ; Gi ci i Fc i

113 Oi Ciiq Piic Ec C Ci c i i vi i iici cii k i vi ci B c i iici xi i vi ci) (P ic i Bi Gi ci i i c xc ci i xc cii xc v c i cici i c ci ciic iici ic vi H : ii v i i c i i i i ci i ci Ti i i i i i cici i i i i i Exc v i i ci i ci i ii i cici ci (B i i i i xi cv i cic ) L i i ii ci i ii ci i icv i cci ii i v [- 1 9] T i ii i ci i c i i ci c c i T c ci i i ; ci c i i ci T x c c ciic iic i i ic i xc v i i i c i c ii v i ic ic Ti cii ci xc v xc i Oi k v c c ii v i- xc v Hv i xc v ii i c ic c v c jc i T v ic k ci c ic i i ii i c i xi i x i Cq i v xi i i i i cci c i i i ici ci i i ic civi i jc i i civi i ic i A i v i i i ci i xi ii civ civi k ; i i i vii i ic ii i c ii i i ii ii ci xc v v i i : i (ci) c v xc v* i 1 96 "Ev c c ci ci c vi i c i ci c civ" [ii 177] Ti i ik BUT NEVER MND "W c i i c i ci? i i v Ti c i c ci v ic vi v i ic ic ix ki cvi Hi ic ci c c c Hv i? A c i i v i ki ci B k i ci c c i" [ii ] Ev ci i " i v" M i " i v"" i v i c Ti ( 1 ) c c ci ci v ci i i i v T i ic T "ci" ( c ci x c) "v" "ic" ic c c (2) Sic c v v xi i i cici i i v) T ii i xc v i cici ci x i i : i cici xc v -c ci i i i i ii i i i Ti i vi v ic ci B cici ci i i ci i xc v xc v jc ii i c ci i ; i i v ic xc v i i i i Mx iv Pi i Fc: " v i" " v i"- E!! 1 97 S v cciv i v xc v? i i v U c i v xc v ic i? i iiic i iic c? U v i i i xc xc B * "

114 1 98 C Ci Oi Ciiq Piic Ec i () c ci v i cici v ci c ci i ; ii c vi i i ci c?i c i i cici jc i cic i i ci i ix xc v i i ii cic ii c cii i i xc ii (i cici) x v xc v O i xc v i i i i c i -i c i i v i c ii xii ciic iivi c i v i R xc v i i v xc i ki c c cic ci; v c ici ci c xic cciic cic R i cciic i xc v T c i i i cqc; i i c ii ci ii B i c v c i ci? D v c i i i ii cic i O c? i i? Aic i c-r?-c ic c? c xc v c i iic c c ic c v i c ci ci i c? H ic qi i i Ric? c T [G] W ["ci"] ii i ( G C [""]? k i [ Fc] c?) Pc ii i i Ti i qi c xc v i ii Ovi c xi c i i i xc ici i c i i i c i qi xi i ivii v O c c i Ric iv i i? "ii"78 iii S Av i i iivi ci x v i i iic c i cciic x i i F P iiiii Mi79 Ti c i ci: i xc v (i cici) ci- v- ic; i ic i i c jc i i T ii i ii c xc i ic [v] ii ci c i i cis xc v i xic ci i i i M i i ci i v i c 1 99 i c v xc i B c L v ; c c i c v i ix c i i ci i i i i c v xc i c ci i i v i v xc i i B i i c i N FACT xi ci i i i v xc i c?i < i ic ; c U S c S O x xi x i c i i c xc v c B ci i i v xc i i i i i ] -20 [1 ci v i i v v c ii ic c c ii T ii i ic cici i i q ic W v i c j c ic i c c i iiv ci i c cc c; ; c i i v i v iic c c ii cic i W v i xc v c i i i i i cici B i i c [i i cici] v c c xc v U v i i c xc v Cv v c i i xc v i ciic xc v ici c v -i i i- x ick A i v xc v ic i iic i ic i i i v c v vi i i xc v xc v i i v cici i xc v (ic ci - ) i v ( C C) ic xc v W i i A ii xc v v i cc A ci c - i ici i iv i c cciv i i i i cic O i " S i v 191- E

115 Oi Ciiq Piic Ec C Ci ici ii i i c i ic ii i c c Cq i i ii c i ix i i ii i i ii c i ic v i ii iivi ic iivi xii M c c x ci i; ci i i i ci iiicc i xii i Exc v ic c v i i ii c i ; ci i i i i i i ii c ci T v ci ci ci i xc v i ci i i i ciic qi iv i c i c v ( 1) Fi [ ci ] v ci i jc ic c xc ci i i i v ii i i xc ic ci T ii ic jc i c v ci c ii i i W v i c v vi c i c -i ic v qiiv ; i c ic i Acci i cc i i c v; i ii qi ( ci) i qiiv iii c ic i qi Hc i i i i c xc i ii (A i j cq ii ii i i R vi c H i i j i ii) T i ic cici i -vi i c v ic i v i v i c ivi xc i qiiv ii ic cic i cciic i i i Hc ic i i i T civi ci ci c ic i i ic iici A ciic ( xi i i ciic qi ciic ) (i c ) c ic ciic ic i c : :) ci c A U c iv B S : v i q ii iv v ic c xc xc v S xc C c v i T i ic i v cci i cc: i ii c i S i c S C c " " c Fix i v ic c v i i c xc i qiiv ii: c vii ci xciv ; i ii i xc v ic i iic v vi i c ii i ( i iic ci xi C - vi v i ci i iici i x ii ci ;! cci S Sc i i i 8 0 Ai " "c v i i i ci ic i ic i ii ci i c B i i i i ii ci ic i i i ic c v ic ci i i ic cic i i [-2 1 ] v i vi ci v cci iii cc ci T iv c i ci i ii i i iic cii i cii v i i i ci; v i- i i i-i ci i i i v cc ci WELL T i j v ) M i i qi Ti cic i ii ic i Evi i i v ci i ic i i c ii i v O ic 200 "" " " " Sc 153- E 201

116 C Ci Oi Ciiq Piic Ec ic i ii i v i ci c v i ci c (2 ) Ci cci i cc i xi i i iv i ii cici i c cii T x i ci i ii v xi i v c v i ic v xc v i v; ic i v v iv i xc i c ; ic i c i i i ci c i ic ci; c i ci ii ci ic c ci i i v; ic i i i ci v ci T c c cii i i c c i i i ic ii i c c cii xc v i jcii /B i c qi i cic (ci) c v i i cic ii c i iici i ( i i v c ciic qi i ) i i ki ii S i ic cc xc ci i i i ki i ci xc cc xc v ci/ T i iic jcii i -jcii i jcii i jcivi O jcii i i c c i i i i i i i iv i c ivi jc i ic i xi cci ii; k T v ic c ci ii ci i / xc v-ci i civ Ti i icii; i v; BY AND BY L vic ici ii i i ci ic k i ki cii i c c i i ii c c i i i xc T c iv i vic v ic ci ic i i c cii iv i c i Sc i xc i i i vic ic k xc ic S T c ic ci v ic c i i c c Sic ci i c i c ci i i ci i i vic c c c cv F B c i P "ki" L i i c c - c i c T i qi vic i v ic ii i i ; c ic i i i i cc i ci i ci i cc i i i cici i c c S cc i c ic i k ic i x i ivi i ic HARD CALCULATOR vic qi i ci i i k i i qi i q cii A Si i i i i iici civ civ i i i iic c! T vc i i ci i ( Sc Si i ii c) ci c i ci c i i cic Acci i cii i civ k ic ] iic c k cii ( i i i j i c civ k c c ) O ci v c c c i i k i iv i i civ i ick ic i i k i i c civi i k i BLOCKHEAD c x ic i qi cc i cciic ci ci k i x civ c c jc : }; A Si C 1- E A qi i N C W Ni Bk 2

117 204 C Ci Oi Ciiq Piic Ec ci qi i cici; cc [cic] ii; i cici i i ic i ic x ii iivi A i i qi jc i iivi W i ci c i qi i i cic ii H c v i xc ic cic ii ciic iii S xc c c T i iici xici ci civ T FACT i k NDEED civ AS FAR AS THEY NCREASE THE CAPTAL OF THER MASTER; UNPRODUCTVE AS TO THE MATERAL RESULT OF THER LABOUR N FACT i "civ" k i j i i i ic k cii i iv jk B k ci i i c iii civ k ci i i: qi i c i i i cii i v ALL THS NONSENSE Dii B v civ civ i i 82/ xc ci xc c EXCHANGE BETWEEN CAPTAL AND LABOUR ci ci i xc v i Ci xc i xi i i ciic i i -ci i ci i c ic i i ci; -ci i ci xc ci i i i ivi i c ic qiiv iic v cic: ( 1 ) T k xc i ci v ic ci ic ik cii ciic xc v ciic ic ci c i (2) T cii i i xc i v-ii civi civ ; i i civ ic ii ii ci ic c civ ci ci i ci i T i c i vi c i i i cici T i c c c i c i ci x c c v T ci c c ii ci c T c i i W v i i i cciic ii [ k cii] i i xc cici i - c cc ci i xc i ci c ic i i ci- ii jc xc - ci c i U v 205 " \ ; \) c ivi xc ci i i c i xc (cici) i i iici i x i ci i i c c iii i i ci i i ic T ic c c i- ic c ii ci i c c-i EXACTLY iici xc ci xc cii i xc ci i c i xc ii i cici; c i c qiiv i xc i i B Y MSUSE i c v c xc ki ic xc; i i c / Ci Giv; \ ) ( 1 ) () Evi ci () Ci ( {ii i i ) (c) T ci iii cci i ii (c i i ) (2) Picii ci: () Cici ci ix ci Tv ci C) Sii ci: Ci i Ci i Ci v iic i i i Pici : ( 1 ) Acci ci (2) Cii ci (3) Cci ci (qiiv ic ci i qiiv i v c)" i i c i ci: "() Ci ci (c) S ci () T k () Ci i i " H c"- E

118 206 C Ci Oi Ciiq Piic Ec [-23] Sii : ( 1 ) Ci ci (2) Ci ci (3) Ci k? O k ci i i i i i; i c vz k ci i c ci; ci i ci i ( c ii ic vi cv c) i c v i v ciic iic c TS S S v c ci v c i ci B i ic ci i c ; j i ci O T ci ci Ci i i i c- c ic cic ii ic c: -c ( i c i cciv : -ci- ; ci civ i ) i ci ci i i i i S i T qi i: ii c? (T ii c co? i; ci civ ) Hiic ii i i i ii i c [] S c ci W i v ci ci cv i ( i cc i c) c ci ci i cv i COTTTERS vii c c c c i c - T S c ci c i i T i CLEARS S : i i c i C cv v ic i ii c ic: J S A qi i Pici Piic Oc V E Bk i i c ic ci i (T c i v v i i c qi ci c i [Gicickij A i i ci i ) Ti k i ici cic v civ T c i i cic i x ci ki i i i i ic ci i i c i v c ci i Ti i ck i i c i c ci v c ci T i i ic qi cii c H cv i i i ci i i v T i i B i i iici i ic civ i v i ic i i i c; i ii i ci ( ic) i; i ic v v i cic i civ c ci ci i i ci vi v i ci A ci c ci c v i ( x qiiv) i i i i c ii i Ev v c cii-ii cic ii O i i i i i v i i ii iivi i c i i i x; i v i c qick i v ic cic ii ci i T E i c c ci ci Eq: i i i -c c ii i i i i i i v

119 Oi Ciiq Piic Ec C Ci ci i i i v (iv) ic k c i i c c ii i i ci ( H ic E i 1 6 i 1 7 ci) ci v c ic ciic ck-ii i i ck ci ik P c (H AGAN ) k i i civ c i ci v i i i ii i ii i cici xii v ci ii ii i i v i c cic ii i i-cic vi i i i i c i v [ -24] ic Ti ic i i i i i v i i ci ci i ii ci i i ci i i i ck Ti i iic i c i ci i i ci i c i v O i ii ci i ci i ci v i i i i ci k i i i ci i i ci i iv cii i i ci c ci i i i i ; ic cii i xiv c xc ic iii i iivi T Wki cii i cic Ei v i Ai L i iici i i ic i k i k k ci c ci k c civ; v i i i i Aic i i ic vii k Wki i i i cc i 83 Ci c ci i civ Ci i cici i ; i k v i i i cii i ii B i i i i i c i i Ti ci i O i i i c CLEARNG OF ESTATES i i T - ii Ti iiv i Niv ci i civ i - i: ( 1 ) ii ic v civi i (2) ii ci i ci xic i i v ic i c ci ci ii i c i cii; ic c- c i i civ-i ici i ci ci Ci k iv iv i S Ti iv i T i ci i cii W ci c i i i ik i i i ii ii x c ; i c c i c- ic -i k- L i ici; i ici ci i c (R S (S x) i ivi i ci c iv i c i i) T i ici i i i ci i i ci i ci ci T ii -: ( 1 ) iiv ii ii ci ; (2) iv ii : i ci i i i v ci i ci i ci i B i i i T i i i ci ici i1v i i i i /

120 2 10 Oi Ciiq Piic Ec /T k ic ii i iic c c ii Fi k Ti ic i xc k; i k; i i i k A -i k i i k FOR NSTANCE i ic: LOAN-MARKET BLL-BROKERS c ; k i-i i: SHARE MARKET T i Fi SHARES ii v; BANK SHARES; JONTSTOCK BANK SHARES; cici SHARES (RALWA Y SHARES i; CANAL SHARES; STEAM NAVGATON SHARES; TELEGRAPH SHARES; OMNBUS SHARES); SHARK ii ENTERPRSES ( MNNG SHARES i ) T ( GAS SHARES SHARES i k) MSCELLANEOUS i i F i cii (DOCK SHARES c) MSCELLANEOUS i iii vi c ENTERPRSES ii cci ci Fi ci NSURANCE SHARES ki J k ivi i i HOME MARKET FOREGN MARKET ic k i ivi i MARKET OF HOME SHARES NATONAL FUNDS c FOREGN FUNDS FOREGN [-25] SHARES c B i v k ic i ic k i i FOREGN MARKETS xii i i i ic k FOREGN MARKETS i c HOME MARKET T cci k i i c ii c k ii v cci ivii ; cci i ci ci i i i i x T k iic k i i c i c c ci iki ci k i i i T i k i c i v i c ic c i i i i x c i v c ic ci ic i c c B i i iici k c ic i i ic v ci ivi cci ic ci i: k c k i T i ci c ci ic k; i xi c i i i i C Ci 211 v : ic ci; i C c xc ic c O c c c i cic ic i i cc ci Liki i DRUGS c Acci: Pc ( 1) Gi k i i i ivii EED k: c : c Ti cic v : k ci ic co (2) COLONAL-PR?DUCE MARKET C cc ; cc; SPCES ( -C CNNAMON ci i CLOVES GNGER MACE NUTMEGS c) (3) Fi A LMONDS CURRANTS FGS PLUMS PRCES RASNS ORANGES LEMONS c MOLASSES ( ci c) (4) Pvii: B; CHEESE; BACON; HAMS; LARD; PORK; BEEF (k); i c (5) SPRTS W c R ( 1 ) R i ci i Fx; ; c; ik; ; ; ; c c (2) R cic i P SALTPETRE; i; i OF c R i ic i i?co: M (c i i zic c) W [F] WOOD T MBER D Ti i-ii c Acc co i DRUGS DYES (cci ii c) T T Oi C c84 Ec c k;?1k iic i c ci (cic i k COFFEE; i-k x k ii i ) ic i i ( ik -k c) A ic i c c k i i c c / T xc k cii i i xc; c i qiv; ci ic i xc q i i cii civ i i i xc i v: OS v F k i- i i xc i ic -i i vi i ci v k c ci cc cciic ii W k S iii v i ic i ciic ciic ki c

121 212 Oi Ciiq Piic Ec C Ci 213 i qi ii cii i i c i cci i ciic ccii i i? ii i i ii ciic S ( c i) T c- i S k i k civ c i c B i i i ( i i k 12 i i iḍ i civ c ic; i i v k qi c) Ti cc cii ii ci i c i i i i1o? c i k k i ṛ?v v c k i i1o v i ci ( c c 10 SEASON i i i iv ) xc v k c 10 T k civ xc v i i ii qi ọ civ c i 10 H i i i qi i i cc ii i i c c i c? xc v i ci c 10 i ic i ci qi jcii i c? i ; qi q c k i F v ic [1-26} xi ii i i cci; i X c i T jcii c ;1O c i ic i cci 85 X 1O1O k i i i c v c cci S jcii i i c TS 10 i qi v ic civ i xc Ti i c v i ik [ v ] cii i c c k c cici xc ci :c ci i c i S S i k B iii i ii c i i i c c i i v ci i i i i c c ci i i i xc A i c v iivi i i cici jc k i v; i i i i i i cii jc i ii ci ici i Sic xc i v i j ii i qiv qiiv ii ic c c i qiiv i v xc B i ic ic jc ic ki ici T i j i ii qiiv qiiv Ti iii i v c Ci c ck ci; i CERTANLY ci cc k i i xc i i v ci; i i cici v v ii -i i cic ii Ti c v c i i i: iv iii k ci ic i qiiv qiiv qiiv i qi iv c (i c i ci ii ci ci i ci c) qi i ic ci ic i ci i Mi A i Ai B i v i Eq i k civ i qiv i i i i i xc q cii ik v xc; i c i qi i i i i FACT ii k cii v i ciic iic xc v i c v i v i i i xc H i i i cic ii-i xc i ic v ic v ci c i ii Ti c v xi ii i ci x i i 9-852

122 2 14 C Ci Oi Ciiq Piic Ec ii i ii ci i ci ci B i i i i xc i i ici i T jc i xc i ii jc xc v c T civ i i ii ci; i -ci vii i W i xc i xc v ic jc i i i ici i i i ic ci c i ciic qiv i ic jcii ci c i W iv i i iii v i O i i v ii i cici ci v i i civ ci i xc c cv i i cci i c ii i cici; ixi i i vii xc i c i c i i xc k i ci i jc- c xc i-i ic ic v xc v c Acci i k c k xc v i i c i c c i cici i ic qiv xc ciici i ici i -i vi ci i ci ii cici i i i Ti i i ici ic i i cici i S-i c i civ i i i cici i i ciici i xic iic i xic k i c i k; i c xc xi i qiiv i ii T i - ci ii ci vi -i i cii k ci [11-27] cii P- ci k xic jc xc i ic i i i ic T ii i cii i c ci "-i"- c cii i ic i 1 1 c : c i i c c! J i P S " v c i v k i c c i c v j S 1 ck i i i i: ii xi c 0 H ( ( i c k S ) 1)C c 1 k i c i k) v i i c J c c c v cii ) c k " 1 W Si i ci v ( : k i i i x c c 01 : k i iici i O S c S xci i i i ) c i c O c ( < O c c x v :: i ci v k) c k i ic v i v i ic i v c i i i c jc i xc k v ci ii i v ic i F x i "io - O S X c c k -1 j i S - i 1 i Y () i iv c v 10 B S x xi S i c v 0 O c x S c " S 1 <;< k i CO S v c c US c c S10O i O S ( xc c ii i Xc ( i i v U J i i O c i i i i S ( c c

123 9 1 - Oi Ciiq Piic Ec i ic i c i i v c ci) ic v i ci i qi; i ic i v v ci i ck i F c v cii i i civi quv ci i i v ; S C c i xc 2 i i i cii- i cici i i c i i A iivi? k c ii v c - S c iv k c S v S zi H c v c q T c i v i i i i?j? i -i i cici; i S J i cqi A S c cii T k v i i i iv i i SHORT TME ci c (T i ) k i TU i k ci i c cii; ci v i c c i i WEAR AND TEAR v A ii ic i i ii i k i ii v iv i i cc? -( k icii i i ici ii i i cii c ci i ci vi S c S civiii ic iii i v i cic i i xi i j i i i i vi i i ci )- S v i i cic i cc i Li c i i v S v- vi-x C v k ic i ii i cii k i S C Ci 217 ic i i c- )v i S v : k i c \i i i i i x ci T v Y v ci [ ] S c c 1v-i : ic i c c i "i"! WS "-c C PS i k OUS ci i k v S c c i k; ii k c c c SPTE "i" () 1 ki co S cii i ci k k c i ci i c O ci ic i civiii ic c JUci ci (Ti O ci ci i v? ci i c cc c i ci) T v xc c v i ciic i i -i v C : i :c k ci k i cici ic v ii co T cic ii i i ci (W i c vc cci i -ccc v k ci i i i ci ; xc ci ic c i i xco ic i N FACT vi ic iivi OVERLOOKERS c i i i c; [ ] c i c k i ic c i c ii O i i C c k ii i i c i i!) i k i Si c CS

124 ?H Oi Ciiq Piic Ec cici-v- ic c i i c v i c J )- cc i v c ci v v ic i ci J i i i-- T :k v c ci ii -c c ci T cici C v vc i i i ii i i jc c? xc k- c i xc i c c- v ic JcO i i cici quiv i i i ci c ci -ci ci B ci c c ci i i i c ci i ci - i S C i T cc i ci T cii i ic v k xc i i CERTANLY i B c cii cii ci i ic ci v? c xi; v : v Ci c i i ci -ci v (A v xc v v ; v; i i v i cqui? xc i i v H c c xc v cii c i xc v HS v: vi i qi c CO?O i Li ci O ; k i i S i i : i x i i [LJ i ih6 S k c xc v i ci c c Xi v ci i c xi L c ci v ic i ci i i i xc ci i \ 01 [ S C Ci ;\ H LiJ TPi ix civi L S 1 3- E 011 Picij) <1/x ci 219 xc i xc v [cij ic c c i k i i ii xc; i i) W ELL T k i i i i cici i xc i ci i v; ic; i Ti ii i v i cciic ii T c c cvi i ci i -vi v i ii i i cici; c v ; c H c i i vi i i i j i i- i c ii ii i i c i xc iv i ii; k i ii A i i vi c ii ii [1-29J i xc k i civ ci i i vii ic ic xc i Sic xc i T cci k c ci k i i i ic c i iivi xc ic c c xc i i i k Acci i vi ci ic i J [-8J 87 c jc; c i ci i c Sc iic ic vi vi v i i i ii i i ci i cc " Sc i v E ii T T 29 Nk ci i i i c j c i Rc M x i i k i 1 H57-58 c i ( i i V 29) : "Ci c k i Wi Diici vic-i T ( )k i i xc i c i- c i M k i L k ci "- E i Ecic T ii i cc Mci (Nk -A) Mx c i F 8 Nk ci P 8 Nk c i! k: C Ci ( {O1U({ i ) ( Nk ) (L Nv) " Nv )" -- E

125 Oi Ciiq Piic Ec ciiic v " i Si iic - cx cic i i iqic- i T c i c xc k i k- i xc xc i ci-i i i cc i i v cc c c i xc qi c c i i-civi ki i jc i z i k i i i ci c iv c ci i c v ici- ii c i iic c v c k i ivi ii xc T ii i i N FACT W xc i ci i i i cci ic i SA Y 20 i i i c ci i i i i i ci i k i Ti i i ji cci c k i i i xc i ci ci i cciv ci i ii ci W i N ii i c i i T T H BiHH c v cii i i k x i i c i i ii W c c c ic ci i ci i xc W iic ci v x v : civ Pciv OF COURSE civ N ic c xc k ci- c i i i i c i- i k c i i xc i cii v- i ci ci i i i i i ivi i ci ic i i i i; k c i FACT " Si- E C Ci 22 1 ci i c i i c v ivi i v N c i c ci ic v i c i cici ic v i cici i i ci qiv i v ic c Sc i c OF COURSE v ic c i ck xc i Ti i ic i i v xc ic iii i ii ici cc x ci x O i cii- i i xc i v i cii - i c i i i v k [111-9] v q i i i ici c i -i vic civ c ii i i xc ii i ic i xi v i v ic i k i i c Si i i i ci i i i ii xc k xc v cii v i c ci v v i i ci cii i k v ic i xii i ci ; i cc cii i i v i i c c ; Ti icic ic i v xc B k c i c c k xc i ci C-M M C i c xc i cici ci v ici xc ci iv ck ci i ci xc i vi i i; c i c i v i cici i c ic jc O ci M- C- C-M ; iic 110 T i c " Sc i v E

126 222 Oi Ciiq Piic Ec i xc ci L -ci i c i: ( 1 ) N jcii iv cciv (i i jciv; -jciv i i jciv [jciv] ) A c i i - i -i - c: jc i jcivi [Ojcivi] Livi xii ci i c i (iki -v); i c i jc iv xic cki jcivi [Ojcivi] L v: v c xci jciv O xii -v c jciv v xii i ii i jcivi c ; cici i i ii ci Sic jcivi i ii i i ii -jcivi : jcivi i i ii xic iivi i (2) N-jcii -v iiv cciv; ivi i i i A c i i - jcii -jciv i jciv xic i L jc civi; i v ivi c v G i c ci i ic xi jciv i- i iii ic [iii] v i c i civi i cici i v jc iii jc civi cic cii c c i i ci i i iic xic ci i i i ci T i ic i i i cci ii ci i i: v c ci i ci i i i i c ; ii i ic i c i i L c c ic C Ci Exc c G jciv Ojciviii (jciv jcivi i jciv jcivi) i iv i ck Ei jciv i iviv iv G G (jc i)- E c ic ic ci ci ic v c ; ic ci c i i () i c i c c ci c jciv i i ci i i E i? i c ci v i i c i i ciic c c S ci c ic ciici; [] co c i c c T S i i v iivi c ciic ki ci c c ciic ; i i c< i OJ v LE L i i i ic ic c ic i O k i S ciici i ; i c i i i i i i S c v ci [ ] T c v ci i S cic cc; i k i c cii Ti i cc i i- c cic cc i ci i cii ci i i i ciic c Ti cic i cc ic cii k x i ci-i v 9 c-ik cc S c k c i c iv i c c cic civi c iv i ic ; i c O: civi i ic [c] civi cii i ii i H v x ic ciici O ci c- ci -c i v ic i ci ic v /;civ c (Ti i i ic v i c x i i i i i i i i i c c ii xc v cici i i i v jciv ci) c P01iv- E

127 224 Oi Ciiq Piic Ec (2) W c c c c T xc ci cii k i c i i i qi c xc c i ci i v L i v ci ci i i v ci i A -i v i jcii i i i i jcii i i i; iii v civi ii v O ci i i c iii v-ii civi ic xi ii cci i i xic k B i civi cc i ci - i i c c civi ic i i i jc-i c v-ii civ civi Wi c ci civi c i ci i c i ci- vi ic i civ v i v i c B xc i k ci i i ic c ci ic c cii vii i c jcivi Ci i (xc v i i) i ic c xc c xc v xii i i ii i i ii i c i xc v i v xic jcii ci xii i ic jcii c i jcii ivi xii c ci i i iii i i qiiv ic c i ic i xi i ic i xi i i c i iici cc i iici ci i c c L i i ci ii i i i O jcivi i ic ci xi c i c O jcivi c i jcii i i ci T i ci i ccc i i c jcii ivi -i i i ci iv i i i iv i ic c i i i C Ci 225 i civi- c i i i C ( ic i i civ j i v i i c ic c xc ; ci i )- i jcii 10 civi ic O J i : i i ) ic i [ -iv i iv <ci vi\ ; C i jciv ic jciv civi i j c i cc i jc: T i i c C c i i i i iic i i i c iv: c i civ i A i c S O i j c i i c i i c v v jcii c T c v i i ic c jcii Ti i [ - ] i ; i i ivi i i Cii i c co i i xi i i i i i jc ic i i c i c i qiiv i i c i i ic i jciic i i B ;S c ci i i v jcii i c Ti i x i i F i ci i ic xc v xi ci xi c c c jc F x i ic ci v T i i i c ii c ic c c c c /Ui/i i ic i ci i i i c iic i ic c ci Ti i x i i i ic i i k i c ci i 1 1

128 226 Oi Ciiq Piic Ec C Ci T ci ici i i c i c ci i qi i cci i c i i i i i c ci cici ii jc iivi ci vii Ciz c i" T i c ic k iv k i c ivi i ci c i c T cii i cci i i i c ci i c c i i ic jc ci T vii ci i k; i i i x i c jc v ic civ cii i c xc [i] B i i i c [ xc] H i i c i c i i T ii i c ci i i ii ii i iici jcii ivi i i i i T ci c ii i qi i ic c i ci ix ciic ic T: i i c i c i i c i i i c O i iki c i i i ii qi c c k i x i B i i c; i i i cv civi ix ii i jc ; c jc i c i civi c i T c i c i ic i ci i i ic i iki i iii i i i i c cc i c i i ic i cic cic i i Ciz "vii" i " ic" ( Ric i Pi )--- E c: i i A " i : c c c (O : c c ci C cv c i i T c ci i ci C U S i jciici jciv )U "! C jc T cio i i ci ic csui c i i cc C i S 0 cc i cc? c ic T -ivi civ c ) c c i i c v jc i i i i jciv c i i jciv civi c jciv [ Gic] jc c jcivi [ Sjkiv] cv; ii A c v c ci i v " [ ] ci : Fi : B ii ici ci- i c c v k? i!:?i i c c ci c c c ci i ic i i ivi i jcii c jcii jc Sc: i cici c c i c qc cc i i c cici T ci i c cc i cic ii jc ci ( ) M i i i i i i C? v! i iv i Fx k xii i ii c C xi xc v ic xc v TS c i i io cici ii xc c ci i c i ii: i "! ic ci ci c T ic Ec i

129 C Ci Oi Ciiq Piic Ec 229 i ii c i i i i N v i c ci ci iii i i c i c c i i B: Ti: i i i i i T i i i i iii i i cc ic ic i i i i i ( i i) () i c i i i i ic -i ic ic k c ci iic i i ci ci ci c i ic i ii iic i i i c iv i jciv i i ic cc ic k i ci i ci ii xii i 89_i c xii c c jcii i ; c i i jcii i c ii i i i ci ic ci c i i jc jcii i c i i k C ic c ic i v i c c ic c i ii i xi vi c c v c jcii i c ; i xic i ic i H v i i cc i ivi ; xi ivi i xi i iici i i i Ti i i i ci i i jciv qii O i i c ci jciv xc i k i iici jciv ci i i jciv ; jciv i i i civi T i i ic i ; i i Ci iv jc i ic i xii; i i c ci i ic ci ;" c iic i c v i c i i- jcii i i c xc v- i i i c i ic i xc v jcii i v ci - i ci i- xii Lk i i [ ] c ci cici i i c ci c i ic i cc ci i qi xii i c xii i v S v ci i c i i ci xii i i cii i cii i c i i N i i cii c T c ci ci c ci ci c ci i i iici ci i i ic ii i i i i c-ic i i ci ci vii i c i-ic ci iz i ci c v c ci O c i i i i vi ci i i c H i c i ic i i i i vi i i i cic ii i i c i xc ci c xii i ci k Sii i c c: ci i i i v xii i iic v k (i ic i i ) B ci xii i i cii O c cii : ci cii 90 Ci i ii ci ic c i i i ci cii c i ci i iivi cii i c B i ci qi i cii Ci i qi iivi cii cii c c k iivi k c c i--i ; c ii c B c k A

130 Oi Ciiq Piic Ec C Ci k i xii i (Ti v ) i civ c i i ci jc i ci ; v W S cc v i i c iici c i i (c) i c ci i ; i c -vi c c [ ] 13) N ci c i v ii i i c ci /W i civ S C c ci ic A S S iici" ici i c ci i Pciv i c c ci i cz k ( ) M Si i-k c k i- ];ONSENSE i i-? B i i xc c T i-k c ci; ii xc i v92 B c C i ic ; c ci? N FACT ; i c ; i i civ cc ; civ i :" i L i civ 1 c S : O ci -c cv k iic civ F x i? i i ci; c iv iv vi i iivii k ici S i i ii i ci B i? ii ii ic c ci S c iv ic v i -i j -i civ cii!>i ECF: i civ O c (co? c civ co ci QUTE TiE CONTRARY T c-c S civ ci cc S cv 230 [LABOUR PROCESS AND PROCESS OF VALORSATON] Ni c c ic i i ii i i cii O v i i c ci ic i ci i i ci v i i i i c c c VS ic i c v vk L ci i c T i i: ) B ici i ci ci c c ci; iii i c c; c ci i c c ci i iic i c ci i i c xii Sic ci xc i jciv i jciv i i i i ivi i jc ; i ci c ci ci c T c i i v- c ic c i c i ii i q c ci- i ii ci c ic c ii i ic i c ( i c vi ii c ci i i xici i i c) ci i v c iii i c ci c ci i i ic cic i c ci i i c i -i ic ic c i c ci (ic c v ci i c ci) i ix - ci c c i i i i F i i i cciv c ic c ic i i cc ci 23 1 Y " A Si A qi i N C W Ni V L >-85- E N W Si Pii!} jx [c zq P R3 %-206- E _

131 232 Pci civ co S QUTE AS PRODUCTVE AS THAT FOR PRODUCTVE CO-;SMPTO:-; ALWAYS SUPPOSED THAT T PRODUCES OR REPRO DXES CAPTAL " PRODUCTVE ABO[ RER HE THAT DREC L M qi cc L ] X" 40) ;5 A;GMFSTS HS ;WASTERS ([ Pici Piic E WEA TH " 2 Cc i c T xi i c ic ik i i i q v T MASTERS WEALTH i i k i i i i i i ci PRODCCTVE LABOURER HE THAT DRECTLY AUGME:-TS CAPTAL / A v xi ci i i v ci i i ii civi ic ci vi i Ci ci ici i v i i xc v () c c vii L xi v k; i xi i civ civi ic H i i v i xc i ci ic c i ci i ci ci i i k ci ic iii i i xc i i i W i i v ci i xc v k; vi xc v A c i i i i c xc i ci i T v i cc i c i T - i c k -- i ic TS ic i i ci c qi jcii i i cici i ic v ic i v cici i i i i cici; i i i i i xc Sii ic i k v ci i k i xc v ic i ic i i c xc i cii i i ik v v ci - cc i " Ti X- E 233 C Ci Oi Ciiq Piic Ec v- c ci qi jcii ic k cci c ic i civ qiv T [- S] xc v ii k c i c xc i cii i i ch? ic v c OS O cv i i i i v F k i v i i i xc i i c xc v F ci i xc v i i i v i v iic i xc v k ci T k xc i xc v ic vi c H xc?: Jc i i i jc q c i qiv i v Ci i i xc ivi : civ ; - cv S k c ic i i xc ic i xc i cci iv i i civ ik E v : i ii " R c ivi i cv i i i c c i i H iv i civ ; ci i i c T i i c : i i OS S v c xc W OXC S ci i i i T ci v x S iic T civi i i i i i cci v c i iv k Ci c vi i ii i (A vii i i; xc ci T ii i i i c ci i ci c c ) J xc v i xc " Gi 25: E

132 234 Oi Ciiq Piic Ec k qiv i i i i xc qiv i cii ic c i c xc i civ; i c ci; i c i cici i i i i qi cii ic i i c i i i v T k Sii xc i i c i i i " c ci i " (Sii [ Nvx ici ci )iiq V 90] V) "Givi i i xc k cv i i ci" (i [ DS] V ) B i i cii k civ i ic c i1 v i (Ciz [ Ric "v 51)-)(iJ XXV ) "S cii i "" ( [ 64]) = (JU A vc civiii i xi ci civ c F YOU WA:--T civ c i- cic ivi ivii cii iv cici ci k ci c ic k ci ; c ii v ; civ ci Sic ci i ii k jciv i v T i ( ivi iv civi) i ci i i i xc ci i i iv cii i i v c ( c v ) Ti i i i i c ci i T qi ci i civ i L i i civ i ci ci ci i ci cii i c ci T civi c civ ci i xc v cii ix i i L i xi i c ci i i k i i ii i ci i civ A civi k v i v c civ c i i i c cici ic c i T i [ - Hi] civ ci ci i ic i- C Ci i " 235 i civ ci ci i i i i ic i ii c ci ic i i TRANSUBSTANTATON vii ; c c i i i k T v i i ci i -cic -i O v ci Ric Sii c ci i civ B cciv ci i i ciic i i ci c i i ik i ic c i c B ic k ci i ci O i i cc ci i i c v i i ii ii i ic cic T S : ic i i ic k ci v ic i c i" (S 3 V 429] 21) " Ci i ii v [ Ti ci iiq O Sii : "Ci i cci i " (J C L Si Sii [E ci iiq V 273] LX) B i i cc ci i cic ii v i i i k ci i iici v v i ci v v c ci T k i i i ic ii c ci Ric xi Gi ACCUMULATED LABOUR EMPLOYED N THE PRODUCTON OF NEW LABOUR i i S v k civ vic ci ic i i i i i c ci i k i i D Ric O Pici Piic Ec Txi ; 1 C L Si Sii E [ci iiq B VL 22 V L 273- E T qi S Sii i Fc i ci- E D Ric O Pici Piic Ec Txi E 1- B S Ti ci iiq 3 VL Mx! i Fc- E

133 236 Oi Ciiq Piic Ec ci i i c ci i c civ T ic i i ci ii i i i ii ci i i c ci ci P "ci i v c" i : ci i v i i i ci i i v v i v ( jc j i i ic); c i civ civi i ic i i i "c" T iic j ci i vi ; ci c x ii c v i ic v iii v c j i i i i iic A c i i ic ci ci jc i k i ii i i i Ti ii qi ci ii k i civi ic i i " " ii i ci ciic cic ii Ci ci i ii v ic iii i ci i i qic cciic ic iii v ci v i v V cici c ic c c B cc i i ic ci i iivi ci iic iivi ci c W c i ci Ti icic c ci i i xi v ic ci c i i T i ci v ci i B i i c ix ciic i ic ci xi ci i Oi ci 1-1 7] Ci ci c i ic i c ci B i c i P J P S cici ciq Pii i VJ (i1 Mx q i Fc- E C Ci 237 c i ii c v ii S-vii ic vi ii v i iici V jc L i iv civi ic c i cc i i i c ci i i i i v c i cic c cic i B i i c i cc \ i i c ci i i -i i i ic - i v c (i i i v iv; i i i i v i i i i c cici) A i v i c iivi c A i i i cc ii c B i v i c T i i i xc v i cici c iivi ci i c i ii v c cici i xc \ i cic ii i Ci c i i i i; i c i v v i i ci ci v i ii cici i i i ii cici i icv i T ci i v ii cic c c v i i i xc v A c ci ci c ci v v c xc v Ni i i M P! : ci c c i cxc v c xc i c i c- i cici W v i ck ii v ic i xc v c i v ) O? i " $V c " Gi!" ci Dici M F Bi M P i G - E ; S

134 Oi Ciiq Piic Ec T ci c - cici ci cci c ci i ci v i ii i c i -vi xc v B i i c ci i c ci c xc v ic c i i i i i i ci xc v i A c i i i cici x v cc i i i i i xc v c i c i xc v c ic-vi i i i- i c i xic A i c i i i i xc v i cici c v i cici i i ic i i i ii qiv xc i c cici i xc v i v i c Ci ci jc v i ii ic T i v v i c i c ci cc i ii v; c - c- i c v c i i jciv i c i i iki c ic i i v ic c i T c c v v i i i i c Ei ii cii c N c T v c c = v ic ii i ic ic c i i ( i c i cii) i T i i c ; i ; i ci v ci i i ic xic c Ti i cii ic i i T i xic v c v i ci c ic i i ic i i i ic T c ci v i i c jjc ii c c v xii i i ic C Ci 239 S :- v iv i c xc T v c= v i + \< i (i C c c i i i i ) v O ic c S q S c ci i = ic cii ic v c i c ci i i c S YSc c ci cqc v; [ - S] i i iic :"i i YSc Xc ii i c (T c cc cic i v c ) ci ii= 1 00 i i xi i c ci 50 c : ii ci; xi c : c 1 00 Ti ci 1 00 S i i -ii i i i c ci Ti c c c i v i c i vi i < v T cii -vi v S c ci i c i c c T i c ci c c i i c cii -vi i 9 -ii v; i i ii i i cii ci c v c ci; i i i i O c ci i c c18 c i i v i v S c i i c T ic c ci 1c ic= : ic93 i i ci ( ci F cpi i i 100 i < ; S OS S c ic Cc v i i v c )c T c c v x i = c S c T i v ci c ci i i i S \

135 Oi Ciiq Piic Ec C Ci c Di c v i i i iici i ii ic i k i ivi i i iii c ii qiiv c v () v i v i A i i i i c ci i v ivi i ic v v ic i i c i i iici ic xi B = ii i Wi c v i qiiv ivii iici i i i v qii 100 ii ci 1 00 i c c v k 1 00 ii j c T i ciic i i i c c i ic i ic ci ivi i i c ci ciic i v i c c i ic ii i i ivi v v ci i cc v i i i v i i c ci i i v cii i i i c: v i xi i ii i ic i i i : ci 100 ; c i c ci i i i ivi i ivii ic i i i i i qi i ciic qii i i 1 00 v i ivii i ii ki i i i; i 1 00 i c T c i i v i i i; ivii i i i ciic ; i T 1 00 ic q ci ic ii i T ii i c ivii cci i c ci; xi i c c T i ic c= ic ci c v ci= v c i v ci v i i c ci Wi i i ii ci ci i v c ci v ii W ii i i [ - 1 9] i i i c i i ci i c k ii ic ci c Oi v ii c v c; xc v v ic i i T i i v ci c v ci ci c c ic ci i= 1 10 cci i : ii ci = 100 ( i=50; =40; i= 1 0)+5% i +5% i T c i c= 1 1 = 1 00; ci c [Pkik ] 9 c ci [K Pki] i vi xc v cii i v ci ik W i v i i c i xc v Cii i ic ci94 v i i v i i ci i j k i cici c "PROFT S NOT MADE BY EXCHANGNG COCLD T AFTER THAT TRANSACTON " Eci ] X 88) HAD NOT EXSTED BEFORE NETHER (R [A E Diii W T i xi i cici i v c cici x i v qiv i c iic i v 1 0% i i i ci c S v 95 i icii cvi A ic i i ci c i 1 0% i civ N civ 1 00 F\( T 1

136 242 C Ci Oi Ciiq Piic Ec (S Ric i ic cciv i cici : "Fi c v ic xc v c" (Ric [ O Pici Piic Ec Txi ) T vc i ic "v" xc c i cici i i i i cciv cic i c v i xc v c v c xc( v) T ic=ci c i v : ic ci i i ci c A i ic ivii i c ci v i ci c i ci c ci i v i i ic qii v ic c i i i c ci O i i c i c ci i ci v ci c ic cic v cc i i c vi i v cic i cc T i i i cici ik i vi cii Ti i c ic i i iic v ik i i c ci ic c ic i ic iv i ii WELL T c ci i T c i i i c ii 1 00 B cii ik; c iv i c i A 100 v xc ci ci cii v c i i T 100 v c 90 ic i c ci i ci i qi i ic ci i 1 00 ci v B cii i i i 1 00 ci i c 243 ci i ci B i i i? A i ic ci ic ic k c iv c ci c ic cii c? H x i i B v vic co i i i ic <:k : i c ci v i ci i i c ci Sc ic cii vic c i ic ic ci= ci c B i i cciv ci S k SUPERNTENDENCE c civ ik ii i i c i ii cii; i v ic i civ xc v ic v c cici T xic ci i qi ci i i i--i cii -k xi iv O i i q c ci v i [-20] i i cic cciic i i c v i v i c T ik ci c Ci v i i ci ic T cii ci ic c ii civi c c T ci i c i c ci v Gii c i i i i i ci i i ci i i -vii i -iici v ci i D i i ci i ci ic i ci; cii i i ic ci c v ci ci i i cii ci i c v; iic i i i i c c i xc v i ic i Ov c ci- E

137 Oi Ciiq Piic Ec C Ci S xc v ic ci k xc qiv v ic c i c ci i c ic i xc v c ii W c v i c ci v v ii v i i i k T v c i i i i v v v i i k; cii i v k i k iv i ck cii i c /T c ci c v i ci v ci i i c i i ci F ii cii i ic i i i ci c B v xic i ii ci ci v ic i i i i v T ic i ci i ic ci c i i ci c i ci c ci c i ii i v c i ci i i cc ci ci ciic iic cii; ci c- i xc v- i cici c ci H cc ci i i cic ciic ii ii i i cici ic i [ci] i i v i ii ci; i i ci i i i i ii ii i ci cici T ci ci ci ci i xc i cici qiv B i i cici i ii i i--i; i ii i ii i i v i i i i v c i i i vii cici; i v ci T M P ci i ci i qiv ik v ci: i i xc v v c ci i xc v c xi ci97 Ti i i i ci i i ci i cc cc Hc i ic C i Bi ic " Hi c cii i jic i: ii ci i xc ii i xc v T Bi i cci -i i i cici ic iv i ci Ci i ci i ci ci / 244 Gi i Dii ]1[ F Bi" M P E 245 /T i v i i cc ci i iiiv cci i jc i cci T i k i i v i cici i i i cc ci: ic ci ci T c c ci i ci i T i i ci ciic i cici ci iii cci [-2 1] ci; i ci ii ci ii i i ic (ci ix cic) i B c ci c cc WC i ci i i ii jcii? ivi ; i i Xc S ii Ti cci ic i c i ci i ci i i cc i- i iii i cci ci ic c ci ci vi / jw v ci : ( 1 ) c ci i i i c ci C Aix C M Ci i ci ii V 29- E S i v E

138 Oi Ciiq Piic Ec C Ci cii i i iic cc F YOU PLEASE ; (2) cici ic i ciic iic c i c i i i i i; (3) ci ciic i N c ci i i ii iic i ci i c i i; j ci iic i i i cci i iiciv cciic/ : () i jcii i i; () i jcii i i; (c) i jcii i ic N () () i c c c; v? c\ i i c C i c v (c) :vic ci cxc qiv : v q jcii qi ivi ivi? i c jc ic i xc i i c v v xc ivi i v j i c v i i c i i ic i cc cii i k ic = k i c i v xc xc v i xc v i H v c ci O k v i c xc: i c v c:iv c i i xc c v i v i i ic c i vc i ii T cii v iv i ci i i P " Viii T xc ci ic i ic v k i i i? xc cii -xc H cv v iv F i vi ci xc i cic c xc ci ci i ii i ii T xc c q xc v ic xi ic i i i viic ci i ci k i i i [ -22] c; xi ci v c ic k ii i xic i i Y xc i i c c v 246 /Evi i c Wic ii i ci O Pci i G i i c ci O Exc V i G c i F x v iici v xc v ii iic c i v v i ic i i i Ric T c ci jc iv i c ; cici i v i ci ic i i v xc ( v iic ) cici i -ic v i c i ci jc ci x-cic i xc v c i / T v ci ci c v ic i i i i ic c i cici i i i ic i i i i i i iii i x cci cc xc v i jcii i c qi (x i i i qi x i i i i i) i i ii c ci N i i i i jcii i ic i ivi i ic i i T i jcii i ci v S i v R E " F Ki Pi i i E T E 247

139 Oi Ciiq Piic Ec C Ci i i ic v i T i ci i i i ci c xc cci i v T c i i i ivi i c cii i ic i i k ic ic T i i i i i c ; vi O c i ii vi c ci i i k i W k xc ci i i i (i xc i ii v i); i i W civ ic i v i ii H xc v-ii civi i v i civi vii ii i ( i i ki c i i ci WEAR TFAR ic i c ii i c ic k c ci k i jc i ii ci i iivi "k") c ci qi vii c c c H :civ qiv Hc cco x c- i i cc xc ci i i c ci- i cci i xi i ; civ xc qiv ic civ v i i i xc v Ci i i qi jcii ci i i vii H c i ic i i xi i cci i ivi i c xc i vi ciic i ci- ciic i c Sic i i ci ki i i cc i c i ii i jcii i i vii i i c c qi ic i vii i jcii i i ii i v c i c ciic cci ic ki v ic i iv c ci ii ciic ki ki qi i k k iv ki ci xi c ki xc i c A ci c vi i ci c v i T -vi ci i i vii ci k i iv i v i ci T i i i i; [ -23] cic j c k cii ic c v cii i i k H ci ic j k i i c ci c ki i k k iv ki v c i ic c cii i 248 /M Bi i i i ci i ii ; cii ic c i i cic i ci k i ci c i cc i cc i cii j v ic cii k i T vi i i i cii i i cc i c cii v cii k cii i c -i ci i cii i k i i k Hc Bi i i i i H c i cic ii i cic i i xi i i c ii xi i xc Hc i i i v i c i / N i k v i? B jcii ci i i ci Ti ci xi i i S i v S0-S2- : 249

140 250 Oi Ciiq Piic Ec i ic [ ] ki civ ki jcii i c; xc i c ki i xc c i ic i i xc jcii i i v ic c k i i cii H ki c ci i; i civ v ic i iv qiv A i v c cc c v v v qiv i i c c Ski v i v v v qiv T qiv iii i ii v i i S v c v i qiv; c i i ii cici i c ci ci i T c x : i k qi ki iv k k i xic k T 9 c ki i c ; 8 W i ci v k i ci v v i qi k c v v i ii qi i i vii T iic c ci i ci i i vi v ic i iic ii i i v i i c i c i iivi v; ic icii ci ic cciv i v jc ii v iv i; civ c c i ci i i ic i cii i ic i c i i v v i vi qi ci civ i i i ci k ciiic i c i cii c i i ci i v c; i ic c k i i c Acci ci c ik ci: i i C Ci 25 1 i c ki ii ci A c ivi v ci c ii c i v ic iivii ic i vi civ i i ci i i i i ci v civi i i ic ci i i i ii ; c c iic c Ti i ci i civ i i ii v civ c ci c c v civ c v c i i ci i T Ti Nv [2 1 ] ci i c W i " Wi iii i vc- ici N v xi Q ( ck Jic) c v c i ic c i ci i " v" i i (NDULGENCE DLENESS) x ic; iv ix ci iv i PLANTATONS c W ici ic i i v xi i cqi Ciii cv i ic ic T v c v i c k SELF-SUSTANNG PEASANTS ki i ci Ci ci xi c i i xi i ic c v i c W c ic c? <;> ci ii ii O SS c c ii ii i c ic i v iici c ic [ ] c v c ii (W c ck i ii v ) T iic i i i [] v i i ( 1 ) Ei ci cc "N Sv T T Ei N Nv E T Ti " T Ti

141 Oi Ciiq Piic Ec C Ci Ric ii [ xc v c v ci c] v99 ( M v/ i c ciiic ) ci Ric i i ic i A Si ci ii v i jcii i ci T ci i i T Ric i i ci c c v qii ci i i i iici v xc iv jcii i i c i ci ci iic Hc cic i v i i Hc -i i ; i ii ic i c v (ic c ) xc v" T ii i iici v c i iic ci ( ) i ic i i ( ic i k ci) i c i i Hi xi c iv i iici ii v i ii jcii M xc i (cici) i i iic c; iic c cci i i xc v i c c c ic i q c i v H ivi ii (2) T Pic H iic i ci -vii v c v ic ci c i c ci i i iic c j i i cic cci i Ric [ ] ci v i i qi cc ci c qi ic i ci T ic v i i ic i i cici- ; i i c i xciv i ic j i i ic c i ci i T c ci cicii i c i ic ii ci i c v i ii c -ii T cii i cciv ci i i cici c ci ci i i i i ci v i i v i i i civ c-c i c c ci i c i c cici Mci -i ii B ic i civ v; c c i vc i i c i cici COMERCE ci i c (i i cx iic vv vi -ic i H i c ic ; ic i i ii i c i ) O ii ci ii ci ci c i c Exc v i cciv i ci N Pic T iii ci cciv i i i xc v i vi i i ci Hc ci i i i i cici i i i ci c i i cici i i T Pic iic c T ii v i -vii ci i i ii B i v c ci i xii v? H i ci i c ci 252 C T R M T M V S -E S D Ric O Pici Piic Ec E O v- E D Ric ci E i E T c i ii i ci- E C c Txi 253

142 Oi Ciiq Piic Ec C Ci Hc c c civ ic i ci i i i k c v c S v ii c ic - [-25] i ic Aic i civ i c Pic ic c v i civ (T v x i i i c i iiiv vi i c i A Si Ac civ k vi c c i NCREASE THER EMPLOYERS WEALTH B i i i ii i iic i ii O i i ii i vi) B i v i ici i q v ii ci ic c i i Ti iici v xc c v c i ic ci ic c civ c i ii i c O v ic i c v cci i i i i i i c i i c i ii qi i c i cic xc (i ic) i cic ci i i (ck-ii) i i cv c i v T i c i (i c i) F cic vii i Ti i i ci ci cii iv i B cqc vi x i i v i ci T cc i cc i i ici-ic i ik Mi- i i i i cic ici A v i + ; i i c i ic k c T c k c i c i i Ni i i i - i v cii c i ci- i i ci A i iii i i v ivii c ic ic i B A Si i i c F i i i c v i i c B c v i v i i ivii iki i ci j i Pic i i i Hc ic A Si c ivii O c/}i i ii cii ii i iic i cici c i i c cici vi: ii ci vi i-ci c i i ii i i cc q i i- vi cc- c v i T civ i c cci A Si = c ci ci T i ic i ii ci c i k v c ci ci i c T cii i ci i; ii k i vi ci i T i i i i 254 A Si A qi i N C W Ni V L E " H Mx i i i ck: " F (ci v" ci v i i v civi xii i i (i iii i Pvi<T) cciv i i i c iic i i i i c i ]" - F " \ici cic-- E

143 Oi Ciiq Piic Ec i iic FACTS xi W cic jii c c ci c Pi ci ii c i iic c ci cic jii B ic Si i ci i ci i vi i Hc cici Hc i vcii i ii v; i ci i ; i [ -26] vi ic c c N Ric ( 1 ) H i ci ciic iic ci ci v i i c ci c i i cciv i ii i cciv i i ciic i j i i i xc v ii i ic xic T ciic cc i j c i [ i] q i A i i i xc v ciic cic xc v cic i i iic c k iii c i c xc v v xc v ci ic i Ric i i qi cici i xc T i iic c ik i i T i k i ic T xc v cc ci c c i i ic cc iic c j ci i ic i i c c i i i i ci T c i ic i [cii] ii v cici i ci ii ic i ii i S i v 2!i E C Ci 257 / i i c i i i x i i xc v i i i i ii x xc v v v Ti i c cic i c i ci i i i x v i -i ; c v ii ic ii ii x icic c ii i i i jc ic x c i i i i i ic i A x i ii i Ci i G - i cici c i i G- c c i G; i i Ci; i i i T cic xi i -i i x i xc v i i i i ik; i i cici; ci i i ci cici Wii ci i i ii v i xc v i ci x c i i c cici S ic c c c A i c ci i i i ci (ii ci) cici ( ci ic) xc v v i i ci cici v (c i ic) i v (c) c xc v () Liki ii i: i c i c i c i i i ik A i ci k i i T k i i iii c; ji-ck c i i i c ; ici i S i ci i v W c i iic i i v ii ci i i c c ic ci i i

144 Oi Ciiq Piic Ec C Ci i cciic cic [Ti i c] " i i ii ci i i v c v F x B LL-BROKER k c i i c FARMERS i i i ii ( v) i i i i i ci ci v; i xv i F NANC ER/ Ci i ii i c ci cici S i i i i i ii i v ci i ii c i i i i ic i i ciic i i T i iii i ci i i vic ii c ci T i i c Fi i i k i cii ci; c c ( v ")/ [ -27] /Ric i i i i: Pc xc c c ci ci i i q jcii ci i A xc Ti i i Exc i c i T c-ci i c-i i i xc v ic c xc Ric T qi i: i i c i T i ciic q xc v i c i ic xc c i cici- cici-i i c i ci i i ic ii vi ii c ci c xc v c i i; i i i i T i xc i i c i vi i i Sic i xc v i civ c c c i Ai v c ii i ic iic ci i c cc i ic q qii W v : k k ( ) ki iv i ST1 c i i cci- i xi i i ivi i i i ivi i - ki i jcii O ivi ( i) k i ic jciici ki T cii i i ki i xc jcii i k i i xc ki ci i i ci c i i i ic i ci ci i i c v i ci i c jcii L civi i iv c ic c v i i ( i ici v i i i i ic k c k iv k; q vii ic ii xc jcii i i ivi cci) T k v k 1/4 iv ; cii iv 1/4 jcii i xc k ic i v i c ci 1/2 3/4; c i i 1 / jcii 3/4 i T v ci i c ci v i / i 2/4 c T cii qu :1/ k i ci v- /2 / jcii B ic ci -i xc i ii Ev i i i Oi i c ci ci i ic i i ic i c S c S vu E S i v E \!x c v c ci- E ci c i i cjci (-E 259 V ) :: ;) _ -

145 Oi Ciiq Piic Ec C Ci ci i i iic ci i v ci xc v v ic c i Ci c c ic v c i c c iii ONCE; i i c iv c i T qiiv v i i ci ic i c i vc ic i c T iii cci ic vc Ti i vi v ici xii ci c i ic xi c; - ic 1000% c i; i i i c ci W v i i c ci i i cii [ ci] i Hc (qi c i i ci i ic c) cii i k k k 3 /4 c 3/4 c v i vi i k i k ; ic civ ic k iv i 1 /4 ki 3 x i i i c k /4 [-28] ci vi k i 2 /4 T ic civi i i i i i c c jcii i i ( v ic) i i i vii ci ( xc v) F k i vi 3 /4 iv i vi 2 /4 T ic i i civ ic i 1/4 [ ] O i : civi k ; i 1/4 [ ] N v ci i ic 1/4 [ i 50%] Ti ( k i vi) v ( i vi ci) i ic i civi H i c? T i civi i ci c 1 02 ( k) 1/4 [ ]; c ci v i [] 1/4 c ii i 1/2 k k 2/3 iv v ( ) v 1/3 A i civi v k 2 c c - 2 /3 x 2/6 1/3 cii v i 1/ ci [ ] v T 2/3 [ ] T i civi ic i i x i [x] 1/4 v i [x] 1/3 v T ii civi c ic i i ii i [ ] ii v; i ii i jcii i ic 1/2 jcii i i ii i civi i ivii 1/2 ( ii i) 2 1/4 ii i 2/3 i i ivii 2/3 2= 2 1/3 T ii civi i v ii ivi ii i ii i i i c iici civi i ci iici v B [ ] v i q ivii ii i ii civi ii i % i k % ki iv ci i / i xc i ivi q / i civi k c i ic i - % ki i i H/ = 4/ (i i ivi 9 i i) cii k v v 5/9 ki ; c ii v 1/9 % i T i civi i i c i 4 v i /9 Ti i i c v i ki i ic i 260 AT 261 " H Mx i i i ck: " c v x i i i T H Bi S L H T ki i i ii ; i c x i i; i i C W " 1 03_ E

146 262 c k k i iv T i ic v i cc i ci i ic ic xc ic i ci = 1/2 [-29] civi=ci c 1/4; i i= /3 c i c 1/6; 3 /4" i v= c i i [c] 4 c=5/6 Riv v10 i [ ic] i i vi i i i c= /4 i c= 1/6 T v ci i i civi i i i ic ic civi ii civi ivi ci ki xi i k B c [ ] civi ic v ci ii i ic i jcii i k i ivi Ti x i ci ki /3 2/ c T ic i civi i i iici ci i ivii iici i i ci H ic i v ci i xi iici c ivi q vi iv i x i ki ii ic i i /3 i civi ki ci i 1 /6; i i i 2/3 ci 2/6 T jcii ci i ic i q ci ki ; iic x ci; ic i v i civi i ii 2 k k 1/2 i cv ic ; i iii iv i i qi ic i civi c i i qi i T ii civi i ivi ii ci [S] v i ic i civi ii i i 1 /2 civi c i ( k) i cci c 1 /4 [ ki ] v 1/4 [ ki ] C Ci Oi Ciiq Piic Ec S "i" - E _ " i 3 ii i c - ii i i civ P 1 /" [] v [S ] v c v q ki i ( xc ki i i k A " S jcii i v i i ivi jci i k; i [ ] i i B v c i i c O i c v i i c S v ic i UCiV c [] \ O i iv v i xc q iv [c] ki 1/2 civi? ki i k c S c? ] v S /4 [ ki ] c [ 3 xc /4; [] v S 14 W i /4 i i i 1 :4 [ ] 3 v = /4 ki i i=3 :4 1/4 v ii c ki i civi v cc c i c 18 [ c ] v xcy = / = :8 O v= 7:8 i x v ii = 31 :2 C 12) 3:4: C( 3 i 7:8 Ci) 6 i c i ii /4 2 i 1/2 / /4; i c? "/4 <: /8 c ; c 1/4 c i i ; H ic ic i i c; [ -30] [ i civ] S v i c 6 :/4 18 i i c i i 7/8 " i L 3 c 6: v= 15/ 1 6 ic i / 1 6 i 6 i 2 vi c v k 18 = 1 / 1 6 L civi: c :v= 1/:12 ;? vi i <= 2 /32 C 1 6); [] i (32 c v L ci v c 3 / Hi 132 ; i i 31/3 2 A c O ( c 114 8/32 ) v : S 2 8 /32 c i x i i 1) /32 i q 3132 B ci iv ic i v i i <;> civi q i i ) c ) / 1/:1 2 q 1 :12 S 132 c 1 )!1

147 Oi Ciiq Piic Ec C Ci v 999/ 000 N i civi ic - c ci 000 (OO ki v k ;99 i i ic i civi i ; ci k (i ii v = / ) i - ic i civi v i? ) [v] v 1 i v!: OO: v c v /3 i i civi c / / " ()() ) i ci xc ci ( _ 00() (111000) c v i i i: i T ic civi ivi Fi: c v ci ( iii v k) c i ic qi c v c i iv -civi S - c i c c i i c i v; c v ci ic i i c ci ci i xc v c! ic i civi c ic xc jcii i ci v jc xc v k i c i c U1) J i ic i c S v i xc q ; i c S xc ci c Sc : T v ci ic i : i?i?civi i ic civi (i iic) i ic;? ci ivi ki ic c v v ci ivi ii civi T i c = 14 v k civi [ : ] v ci1 [-3 1] ; c S q 14 ( co ki c )- /4 ivi 2 - _ 4 - (V C c x : i /T H/- i v x 1 05 civi 1% i i1 i civi / 1 6 (THAT S T!) ci ij civi ic v ci - 1 / ;999i 11 "000 - / (1) i 1 ( v ij - 1 ij = (00) T ic ci ic i v c ci ic i civi iv ci ki ci ki ic c ic x ii i c ivi ki T xi civi i iv i ic v ci i i i ci A ic i civi i i ic v ci i i i c i i cci i i c ivi ki i c Ti i c i c i i cii i i c i c c ( i jcii ) Ti: T v ci ic i civi i q v ci ci ki ic ci qiv k x c i v cci ci ic civi T v ci i i v iiii i v civi T v ci i i c i v civi i i i vi i i v v i i-c i i i i ci ki ic x c ki c v ii T ci ic c c c i civi ci iii c ; i [ ci] T /qqq (OOOO ( 1) 01 " Ti " v"e "" 1 S " 1 6" Oi 1 6 /3: ]()O 1 : 6"- E

148 C Ci Oi Ciiq Piic Ec 266 -vii ci c iic x ic i i vi T ic i civi c c iic ci; i vii i c c c i i v c ii; i v c ci c OOO civi i c 3 OO() v 2/3OO() B i c i c v ic c v ci i i c ivi ki T jcii i k i ci i ivi ki ; i i i jcii civ ci i ki / (A ii cc i i ci O S c i F! ic> i c i ic i iiic A [] i i i ci i) S c i i i: v civi -i i c ii -i c cii v vii ci A iii iv ic ci iv iii civ c c i i B v civi - c i ic v cii-i ic i ci i ci i i cv c i i i civ c cil" [ABSOLUTE AND RELATVE SURPLUS VALUE] 4 ki jcii i ci i v v ki i k i i T [ -32] jcii v c B v i i i ci c i i i i ci i i cc E "- -32] Ti c i c c i i icii: ic i civi i i i ic F x ki jcii i i ic k c c 1 2 v ki i i i =26 2 =26 T = 13 civi = 1/4 ki ;=61/2 T ic i ci ci c [i ] civi B ic i ; 3/4 ki Ev q= 1 =6 1 /2 T c=26=4 T T v ci ic /2 T v iii 13 61/2 ; i ci 2 4 [T v ci] 18:12 civi i ci i 13 vi c ki ki c ; 1 14 [ ki ] c = 13; ci ic; c=52; i =26 B 52 4 i 26 i 2 W D i i c i ci i ivi ki i c i c ci ( k ki q i ic k c c i [ ci]; i cci k i ci ciic i i ciic i) ic i civi c ic i jcii i O ki i jcii i c 0; ki v ci i i v iv k- i vi i =2/4 i i =3/4 jcii i; i v c c iv i 10 H i i c i ci: " i civi c -ic 1/2-1/4 2 cq i i cii /4 3/4 ci c 3/4 Ric 106 ic i civi i c ic v v ci i ; i ii i 2 / 267 ELL " "j" WHETHER LABOUR 1 B E REPRESENTED B Y OR 10URS B Y THE NECESSAR Y TME OR C i ci: "c k ci c i"- E

149 Oi Ciiq Piic Ec C Ci N k S ; c ic i i ( ) c iii iv ic Pvi k k 31 /2 i; k /4 ki i i T x ic (i v iv i ) xc v ci ic i civi Ti c c c v ci C c ck i ci i c B v ic i i c i ci ic- -vii v (Acci ci) Tk i x L ci = 100 i i i i c ci i i c : 50 c i A ii cci i? i c i c ci ( S O qi iiiic) i v c i c L i i c iv 8 ci i x : O ic x i jc i v cci i 4 T i i c <? 1 00 i k k 4 i i 4 H ic GO 40 C c c ic i c 60 - i i qi c i- [c] v 40 ci i ivi cci i jcii i i H c cc i i Sc c i c ci [ -33] v i i i cci; c ici v 4 jcii B i civ 40 i k 8 i i i i ci ci v 80 ; i v 40 xc q v i H [ v W i i i cci] v xc= i / i i c i i i i ic i i F ic i B ki i [i Vic] c"/ T v ci v ic /S i i ic ( iici cci) [i] T ci 100 c 20 i ; 4 ic % i ic T c=224 H i i i i i i ci i i ci i v ii ciii i; v c i i i iz ci c i i ic i i ii iv ic i ic i c ic civi/ N ci ci i xc v 140 i 100; v c i v ic i c j c 60 i i 40 v 40 T v i cici ic jcii i N k i 100 ci; 50 c i ci; i i i vi c 4 i 8 Hc c i c =8 i= 140 S civi i 2 26H N FACT N FACT " S i v 2:<)-44- E 269 ALT()(; FTHER " " C 1- DECLNNG N FACT i _ - " C B Ti; { i ci c Pi P 2 G E " S i v E 1 R33

150 Oi Ciiq Piic Ec C Ci ici k ii i i x c ic i cci 40 i 4 jcii i iv 20 jcii i 2 T 20 x v i 40 i T xc v cci iii c ii i c v i xc v v i i jcii i i B cii k k k 8 i c i 8 =80 i i v i i i 60 ; 140 (T k i iv v 60 i i v 20 v c v 80 Bc i civi v i iii v c i 20 1 /5 100=20%) B i v ci i 6 i 4 60 i 40 ic i 2 20 T cii cci : i i 1 0; =80 Gi=60 T cii c 140 k i 60 i vi 40 c i cici xc v 140 v i ci 20 Acci i i 140 [i] i i T k FACT k i i 2 ; 6 i 4 i i i i k 10 i 8 i ic i i i cii B i c v 20 i i v jcii ic c iv ci v xc vi [Aik] Ti c cc i Ei 20 c ii i i c i ci ci ci ic xc v i i ki qi jcii i i i ci c O cii xc 20 cii qi i i ci ii [ 1-34] ci; i c cii i xc 20 2 jcii i Ti xc v i ci i ic v "" Fc L: i Pic v i ii Bii B i i 140 v; i xc v ci; i Ti ci v cc cci ci ci ic i v i xc v ; cci Ric i cci ci i i j c iv - i i c i- i i O i i iici i i v Ric i 107 xc 20 ic c ic i civi c i c ci O c i v c ci (vi i ci ci ); 100 i c i ci N 60 c c ci ci xc v 20 i vi Exc v c v ic ic ic W ic? Bc ic i i ic i cici ic i qiv xc v xii i T 20 i cc i xii xc v i c xc v i cici ic cii c i i T ic c ci ( i i iv ci c i ci ic c civ) jcii (A ic iii 270 FCT ALTOGETHER N 271 " E Di "Cic xiciv" Eci ici X V ic N - E " D Ric O Pici Piic Ec Txi 89- E

151 Oi Ciiq Piic Ec C Ci i ci ci i ci ic c cii v c ) O 20 ic ii ii cici ci i ci i ci vi -vii -i i Ci i xc v 20 (W cc i cici i i ci i cici c ci i i; ci i 0 c i xc c c i c qi ; c cii v i cv i ci c ci i ic i i ci : ci B ci i c ci c; i i ci c W i i c c ci) 20 c i : [(1)] ci i c ii ic c ci i i ; c- xc v ; [(2)] i ci; ii jcii v ivi A ii i ( i i i c) ivi / x iv civi i 100% [] v ci i 50%/ (Ev xi ci c ic civ i iic i ic i i-ci ii civ i c ic i c T c ic ci ic i civ i iii ic civ ci) O 140 cii c () 20 v i i cici T i i c i c -vii i ci i xc v 1 20 ( i 100) A i civi c i i 140 i ici i ci A xc v ix i xc v i ii i v ( i ic ix i i i iic ci) T c ci c xc v: xc v i i ic i xc v ic civi i ic i i iii ci Ti ci 140 " jcii i i ci 120 [-35] i i iv ivi i c i xc v T ci 1 20 [ i ] 40% c c i xc v 60 40%; ci 140 i xc v 64 H i xc v i ci i ic i ic xc v i i i i i ic i i Ric [i ic civi] xc v i c ic xc v cic i i ii c ci B iv ic ci ic iv x c v xii XL v c ci ic ii cici ii ci c xc v : i xc v ( ) i i i i i c c vii -( c i v i i ci v i xi i ci c; i ci i xic i i qiiv i xc v )- ic xi qiv xii xc v xii i i i xc xii xc v i iv qiv qiv xc v i i i xc v ic ci ic i c ; c i ic; i i i c i i i ivi (i vi 272 i i SAY T H E CAPTAL OF T H E W H OLE SOCETY i i? - - F C 273 S i v 2()9- E Fi i i c vi cci- E D Ric O PiiJ/ Piic Ec Txi 325-2(;-

152 Oi Ciiq Piic Ec C Ci i i i k c (i [] i cc); i cic xc v i c cic xc v i cici i ic c cc ci i i xc v c ci [c] jc xc jcii i v; i i civ ici jcii i cici i c xi ) Ti [ ivi ] c [ ii civi] T i ic Ric i ci i ( i v c i i c) i c i i ci ii i i i i xc v i i i i xc v (qiv) i ( ii ivi ic c iv i ci; i i ii ci c); i xc v i i v ic i i " ( c xc cci ic i i i ic v) T ii c i i c i cci i ic civi c i iii i ici i i czi cici L k i i Ci i i 50 k; 50 ivi ki B i civi i c 100 ki i i B xi i i i ii i c i-i ki i- ic xc v ii ic civi O i i i i ic xc v; v c ii i i L iv i ci 1000 k 50 T cc ci- i ( Nk 108) : 500 ci i 25 k c [i civi i] c v ; 500 i 25 k i c xc v 500 Pi i ic i i xc i i ic i ii i 500 xc i qiv ic c ic v i c i i i i ic Ric xici i F xc qiv ii i v ic xi i A xc i B i xi i i xc i B T v i [ i civi] B v ic c N i xc v c - ic i civ c i cc civ c i [-36] c i ci c i ivi i 250 i 121/2 c ci c T ci i xc v [1000 ci :i0 ivi ki /i i ivi c ci; ci (jcii ) c ivi i ci c/ ci i c v [] i ci v Ric i cic ci ii ci iv ci ic i v i civi c i cici xci ci 500 i c ci i xc v 500 xc i 550 ( 10%) vi i i xc 450 i 500 i Ti cc qi q i i xi i ci ci c i c ci c i i i c i i i Ric c [ v] c ci i ci i iii ic i civi ( i i i ic iii c i cic i i) ic i i i ci k S i : 274 " T i i i i i i i x 36 Nk : "( M i i i v xc v v)"- E 275 " O Pici Piic Ec Txi C V- E

153 276 Oi Ciiq Pii Ec C Ci "Ci i c ic " AND MAY BE NCREASED N THE SAME MANNER AS WEALTH [ O Pici Piic Ec Txi 327] S EMPLOYED WTH A VEW TO FUTURE PRODUCTON i i c v c i: i i xc jc c x i i ii v i xc v i i jcii ic i qiv i v i ic i xi i ) ( WEALTH " A N ADDTONAL CAPTAL WLL B E EQ UALLY EFFCACOUS N THE FORMATON ) "A v) 200 CERTAN QUANTTY 1 09 OF ( v) ( x i (i i jcii OF CLOTHES A N D PROVSONS WLL MANTAN AND " EMPLOY THE SAME N UM BER OF ME; BUT THEY WLL B E OF TWCE T H E VALUE " " F H A V E BEE" EMPOYED 0" THER PRODUCTO" ii (xc ] ic i civi 1 00 c c i v 200 i i : " 200 ii ii 100 c c i v 200 O- ci c i c i; j c ci A ic c xc vic vi i ci i ci c" ( ii ii 1 10 ic ) ic: ic i civi i ic i xc v; cci Ric i c ci i c i xc v i qi v ( cci i k ) W cici ci i ci i i i B Ric H T S H FTS THEM EXCHANGE AS N D FFERENT CO!\!TENDS THAT N FOR THE FORMATON A SOCETY OFF BY CONSUERNG THE VALUE N OF WEALTH HAT S TO SAY H E BASED UPON T H E V ALE OF EXCHA!\!GE AND WEALTH RESULTNG FROM SUCH VALCE T H E CONTRADCTONS WHCH T H S FORM OF WEALTH S FUTURE WEALTH WHETHER T BE OBTANED FROM MPROVEMENTS OF SKLL OR MACHN " " ALWAYS ERY OR FROM USNG MORE REVEN:E PRODUCTVELY; FOR WEALTH " DEPENDS ON THE QUANTTY OF COMMODTES PRODUCED " VARETY T SEEMS WTHOUT REGARD TO THE FACLTY WTH W H C H THE NSTRUMENTS " EMPLOYED N PRODUCTON MAY H A V E BEEN PRODUCED ) 277 k ki ; i c VO xc jcii i ii ki k i Vi ki Sic v k i jcii i ck i i ivi i k ki [ ] i i ki i ki k Ti c i i c i i xi [A c i civ ] c ki?v c i cii i ki 5 0 c A i i i ic i ci ii DRVE!\! TO WTH THE DEVELOPMENT OF PRODUCTVE POWERS ETC DO NOT EXST AND TAT A PROGRESS OF VALUE S PROGRESS OF WEALTH [-37] CONSEQ:ENTLY THAT VALUE AS T H E FORM OF WEALTH NOT NECESSARY N SUCH A SOCETY TO SECURE THE i ci xc v B ( 1 ) cii cc i ; (2) iic civ c (j ii - v i) cci c i v H xi i? Ci cc qick i; i; i; ic i; iic ci xc v T i c W i i i cc i iic ci c i civ c Wi cci ci i i i; k i i i iv i i ci iv i c i B i cii k c k c i i cci cii v i i v N cc ci ic i i i v -c -ic i i i i ci v ; c ii ci i xc [] ivi ic i i v qii ki i xc v i DOES!\!OT AT ALL AFFECT THAT WEALTH TSELF AND TS DEVELOPMENT VALUE " O Pici Piic Ec Txi E

154 278 C Ci Oi Ciiq Piic Ec (Ev i Ric ix i ; i iv ci i ic i i ) B v i i ci i i N i i ii jcii i ci ivi ki ( i i ki k 50 k i ii i cc) i i ii i ci i ci ivi ki qiv jcii i ic k i i [] ivi ki ; i i i ii i vi i ( i i c i) ci c A j c i ii ( v cc i i i i ci c v civ c ic x c) v civ i i ci i ki ii iv ii ci ic i i ki (v i i 50x ) i v i i i v i civ W ic k i ci i ci ki c i c i; 50 k 50 c T 50 k v- ivi ccii c i ci c i i v v i iivi i c v i 50 iivi T i v i i i N i qick? W i civ ci i? S c i i ci i "WEALTH" i Ric i c jcii B cci i i c i c i i ivi ki xc ci i jcii i c T k ic i i A i v ic i i X VALUE 279 ki ic i i ci c jcii (jcii B cci) c )c ci O O O ( - c c 500 ki UCV c 500 c i ci i i i 2 ci c 250 i B c v c J:; 500 ki i cci Ric v c i i xc v C L v ii Jc c T i c RC i c A [ 1-38] i xc v c ) 1 C M v" ccos c i i c W v k <;> ci ivi ki C i c W ci ic i i? :? A i c c xic i C C i i ic i i ic i Ti iv i i v xc i v c xc v x i c jc B c ci v ic c? T i v x ( c jci q Ric: ci i c ci c i i i ci i) i i ci i 50 c i 40 =4 jcii - k 8 k v c i (i) 1 0 i 50 c 140 c 80 F 40 [] i c ki \ \\ j 0 VALUE 0!T = VALLE T R M S i v i 1 j T M V S ( U-E 2ix-70- E

155 280 Oi Ciiq Piic Ec B 60 i v c ci Sic c k i 80 c c R v i ii v 60 [i i] ic i c i ; ii S i 40 c i i v 20 ii i ci cii i i H i k c 60 v i i i 80 i - i ki i c 40 i i i; c ; i k c k i? L 50 i = c ; 1 0 i = N i v i i c i c i i i k c c c i v F k i i ci c i xc v Hi iv i v jcii i ic c i 40 i T v - c- ci ki - C v c ci i ic i i v cci i xc T k c jcii i ci i cii v c; i i i ic iv i ic ic T cii i x i c v i v ci Jc i ki S i i i i T vi jcii cii i ; i i i c i A [: 100J c c v c i i T v c i k v j = Jcc k T i i c c i i 40 x WASTE C Ci 28 1 ci B <? cc i cv jcii i c k k c N FA: c c S qu c i ci i i? i v xc v ic k OSS c v W ii c B cc S v c i v v i i vi i c i c v i ; q i S k c v ivi? i xc v i i c i xc v j jci c ci ki [11-39J B c i i C qu ki- i i vii i cii ic ci i H v i i v v i c ivi i v=i c v T v i v iv ii ci ci v i : c i c vo i vo jc i c; c ci vi v c c i i c ki ic i vi<:? v c i i c F i v i c i c i ; i i i i i c c cc ci i i ic i cv i ci i; i i i: i ci i i xi TS -c ci c i i i cii i i i i i c i i i i i i 1

156 2H2 Oi Ciiq Piic Ec C Ci H c i c i ici ic i S H c i i ii i v i c c c T k? c i i ki i i v T cii i i v v j c i B c [] c i c k i c i i i i ii k k i ki i jc ci i i i cvi jcii i i T c k i c :- i i v- i c v Ti vi ii ic i v F ii ii ci i? vic ic ivi jc i i i v c ci i i k x c i c i ci i T vi v i c ii cc i; i B c i v i c c;>i i c k i S? ii ci C S i T iivi cii c ii ( i cci i v ) i ci c 40 vii i ic 10 ; i 1 0% c i ci c c i 50 i c c 40 vii 10 i 10% civ; i i iii c 55 i 44 vii B ci i i ci i i vo RC ALTOGETHER= ki k 10 c c 40 i 8 i c i i i ii c i cci qi 4/5 c ci i!s iv ci 1/5 10 C civ i xc 40 8 jci i 10 ivi i ci i i i T jcii ic k c i 50 v c i i c i c jci i i S v c 60 i i ( ic 8 c i )- i v i i- v j i ci i cc i ivi i ii i i Ti c i ( v i vi i) i i i cii Lik v ci ic i c i i c c i ( iic v k c) i ii - i i ii i i i v i v jcii i i xc v i c ci Hc i ci k i i i ii ik c [-40] W v ii qii c c i v ic c i cici-i ci ic cc xc v i vii cc ciii i xc v i i i ic jc c i i i cici iv i i i" O i (i i i q )_ v ic cici qiv i i v ci i iv v i cici-i c ci i c i ci ci ( i = - Sc i i v 1 8)-204- E E

157 C Ci Oi Ciiq Piic Ec 284 ci i ic v ci i c c ci ; i i ci i i ii v v) J i qii ci c i i i c i v i cic i; i c i i ci c ci k ci; i c i quisi c ci i i! i ii ci ci; ci [ c v] i i ci i ci S i i i "! T i v i -vii ci; [ ] i vii i i iv i c ic i ic i iv i iii ci k c i c cci c i Lv? c i J ( ci) ic i v ivi cci ic qiv c i jcii i i cci i c ci c ivi cci i k k iv k W i c i ii i ci ci i ci v c jciici i i v T i ci i i i i v i i q i qi i c; i ci i qi-ic q i ciic i ci i i - ic ci c i q xc i k B qiv i qi ( ciic v ) i i qi i ic c i T i k i i i i i v i i c ; i i i c i i= B v i i S i vi i Oi i i i i c vi i i jc c c i i iv i ic i jc ; c i i v i c i i i i i jc ic vi c c ] i i [i i i jc T i ic i iv jc i - x i i c c ic c i i? i i i i c X i i i jc ivi i i YSC O jcii i x i v xi ( i c i i x c ) i c i v ic xii i x c j O i ic iic i i iv ii ( i? i i ci i S c c i i ii i ci c i ; i x ; ) c i i i i x i ic x c j i i? ic i ic T i V O c i B iv i v i i ic c i i : Ojci S c S i i x i i iv i i v v c j i iv jc i ivi ( jc) ( jciv c V ) i i i i i i i W iv i i i i ic i iv civi - ( i i ii jc i xx ic vii c i i c) O WO O " P - E i ; "" i

158 286 Oi Ciiq Piic Ec i v i i ii jc c? ic L S v -ivi i; i i ic i : [ -41] c i i v;? co c-vi i vo c- ic i i i i W c<;> c c ic c c ic c i c ( 1 ) c <> c v i ( cc c ci v ci i xc () quv c); (2) cciv c c <;> ki i i c i i i ic i c ic jc ci; i ic c c cc i c ici i i i i T c c i v i c; i : v i k i jc : jc ic ci B c S cv i i i i i ii i i i k i i i S c i SO v i i i i i k : S v i c ic k i; i i v i i i i c c c i i i c S c iii co : i v c WS ck; i c T i c ik v v v i v c i ci i i i S ci c i ci i v ci i v v i i i i i! i ivi ic v v - c ki i i i B i v i i c i C Ci 287 c ki i i ccc i i ki i i jc ivi Ti vi v i c ki c i i v i ci ; i i i ii v i W k vi i i c i i i vi- ic ki ivi -( i v i i i v i ic) i v v ic c c ic i i ciic i v c [i] ki i i i B i ( 1 ) (2) i v v i v ii c vi i ic (A i i c ci i ) Pv i vi i Ti vi c v c i ci i i i i i jcivi iv ivi i iv i i ci c i v i v xii v ii i i i i ki i jc i i i; i i i ii cic i jciv i ( T i i A i v i v i i ii Oi ic i i k ic c i i ic i c i O i i i i ivi jciv i i ivi xic v i i v T i ciic i i i c ii T civi ic i c c v c v i ci i Ti c i ic ic [ c] ii i v i c i iic v i iici xc v S1 civ c ic c i c i c c i

159 Oi Ciiq Piic Ec 288 ci i; [ i qi] k ) N0 i <>c vii v c c X i i i: - v i c :k v ( k xi c i c) ci c; v jciv cii i ki c i jciv T k v i i iv i [-42] i v i i i i B v v c ci xc v A c ci c ci i 0 jcii i (F v q jcii i v) T jcii i v vi i qi v cc i ivi T v c ik i v i v c ----:- -i v i ic i ( i ) i X jcv v T i ci i c i :v W i i ci c v qi vi - cq i i ic i i i c vo vi jcii F ci i vi i v O jcii co c; ivi i i i vi v! ; i i vi Liv q v v qi J c vi i qi ivi! v i ic vi X Lv v i i i qi i v - i v -- qi ci i i W i i i ic i v i c i cii T ciic qi i i i vi jcii v jcii i i qi jcii i i i c is C Ci \\ k c O S i c Ci ci c i j civ i xi - i i c T Xc c i L j)(i T cc i ic k c i ci c- k c? c i i j ci (T cc S c xc i k i i ci B : c S ic c S T: v -v ci T k <:>! ; v - vi Xc c Xi c v c i SC i Ti i ci k) ci cc i c ci F i i i 01 ic i ci c V ; i v B v c; xc v i k ivi qi i ci c i i qi v Jc i ki i i jciv v i k cc Ti ii ic ivi i i i ci c i i i i? i i ii c S W jc i i i k ii vi - i i X ci i--v (T i ) T vii c ci i ci i ci c i? ivi i i i i i B ivi i i i i i xi 1 i ci; i i i 01 c i i vi cii v c xc >i k- c i k qiv ci c ci i i cci i ivi i v i c ci ii ivi i -:- S 0 1 c : i i!

160 C Ci Oi Ciiq Piic Ec 290 v i ci i c qi ivi ic v vi ii i c ci v vi xii v ci Y i vi i ivi ici jcii ci v i c i i qi i xi ivi i i ii i i i ci c; i i i i qi ivi B i qi ivi i i i ci c cii v i j c i i v v i ic i iki ci c c i i i c i ci i i i ivi c cii [-43] k c v- c v xii i c c k i xii ci i ci; i ivi v (Ti c ii cci v i Ric cciv i c c ci c ci ci i i i v xii i i v ci c ic B xii v v cc iv v c i jcii -c i T i i i jcii i i i i i xi i v ic v i jcii ; ic i v v) T vi xii ci ic vi i c ci i ci c xii v v i c i xc qiv iv B vi v i c c ci i ci c k i ci c N c ic STAGNATON OF TRADE MLLS VERY ACT OF ADDNG A NEW VALUE TO T H E OLD ONE MANTANS ETERNALSES T 291 c xc i c i c i i ic i ii xi i i i i i ic i c (c) O c [SURPLUS VALUE AND PROFT] L c x ": 100 ci i 50 i i ci T k 4 c 40 qi i ic ci c i ic; i ki 8 T cii i 4 c; i v q 4 jcii 40 ; i c= ( v v c; v ic v i c v)+40 ( c c c i )+40 v S : 140 O N cii iv i ci i c; 20 H v 20 i ci 100 ; qiv i cici (H ii cc ) Ci cici c i T qiv c i H c 20 i i T i i cici T 100 i i cici i i cii ci: 50 i 40 ic k 10 i Ri v c c 20 Ti i v iv i i ii cici c i cici i qiv xc jc i ci ic cici i c B i i xic c; i xi vi i i c ci v i v xc c ci c: ic k i i T ci jcii ; c i ivi M i xi i i ci i " S i v E

161 Oi Ciiq Piic Ec: C Ci () jciv i xi T v ic jcii i xi i i ; i i i ci c H ci i i i xii i N i iv i i i i ci c iv i ; ic i c ic i iii cci ci cci ci i i A c i i xic i cqc c c i J ik S ci v cii i i cqi v i v ii c (Ti c ci v v i cciic : v i xi i c Ti ci i ci) T cci ci i i i i cci i cii cci i i v ci N qiv xi c v; i iii [xi] i [ -44J i x i- 8 i 4 v 20 i c i i i ci ( i iii ci i i iii ci c) Ti v i v xii N i civi k i 2 c i 4 cii k i k 8 cc i : 50 i 20 O i 60 v (6 vi 4) c v: 2 20 S : 140 (i c) A i i v i cc ic i [ c i] 20 i iv ic B i xc v ci 140 N [ civi ] i i i v ic v ic v c? vi ci cc c i 100 i x 40% W c 20 [iv] v? Pvi ci c 20; i i v 20 N i c 20 i i 40 O ci i i ci vi i 100; i c 80 W i i v i v i T vi ci - ci c i c 20 v ( i ci c) A i c i c v xi ic i qiv: 20 i i 40 L k c ci [ civi i ic i] 50 i 20 (=2 ) O i B i 2 [ ] i c v 8 80 ( ic 20 ci c [ D 60 v ic 20 c ( vi ) [ c ci - ci c i c i i i v c i i 60 v ] 60+60= 1 20 A i c i 20 ci i 20 v; i i 60 i i i i [ci] 60 [ v] i c 80; i [i] i i [ci] 80 i c [ci] 100 T i ci ic v c i xc v civ ci iii S ci i i c ci i c xc ivi W i cc (ii [ci i ] ci): i ci c [ i ] 40%; c 60% 40% 140 i 56; 60% 140 (i 80 ci 60 v) i 84 T c i i ic [i v i civ] i = 1 96; i c =224 c ic xc v [ c] i CONSEQUENTLY -- j; \c :: " < 293 S 40- E ci i i Mx i ci i c ci i ci cci Hv Mx C10 i c iii i i- E

162 294 Oi Ciiq Piic Ec T i ci 40 c i; v ki 10 i 4 ki i 40 ic c i 80 ( ic 40 c ) (i iv i 8 i) 1 13 T i ci [ ci c] ( ci ci 1 00; v 40 ci 140; i 100 [ vc ci] c v 140; c 40 (ic c c i c v ici ii i) c 80) =220 T c ci [ ci i ci cc q] 140; 80 c 40; 80 c v 120 B ii 60 [ v ci] ( c i c v c v v i ) c v 180; =240 (40 c i ci i 2 i i i 2 i i ci) T xc v c jcii 2 [-45] Si : % i 56; ci i = = 196 B i cci v i [ i ci] 220 cci ic i ic 60% 140 (140:84= 100: x; X=8 / 140 =60) Liki i c ic: %=84; ci i = =224 B i [ c ci] 240; cci ic i 140 ioooo ( =240); i % (140: 100= 100:x; X= / 140) 713/7% H i c? ( i ic 60% i 40%; i c ic 7 1 3/7% i 60%) i ic i 60 i 40 20% c c ; i c 7 1 3/7 i 60 i 1 1 3/7% c W i ic i c c ic i c c? i c ii ci 1 00=60 (i i 2 ) 40 i 3/5 i [ i] /5 T i 3/5 i i ; B i (Zi) Mx i vc ci- E C Ci " "i -_" 295 2/5 i 100% i B c i ci ci ic 40%; 2/5 1 00=4 0 B 100% 40 i 40% 100 i c ci % N i ii 2/ ci 40 ic 100% v ic =56 Ti 140= 196 ic i i c ii 40% 156 i ci i k 40 [ ci] 100% i 80; xi 2/ % c ci [ ] 40 i i T cc i [ i c]: 100 c+40 i+40 C+40 i=220; ci 140 i i 80; cc i : 100 C+40 i+40 C+ 16 i= 196; ci 140 i i 56 [ iii cci] c i i; x i 40 ci i 24 B 24=3/5 40 (:) x 8=24); i i ci [ 100 ] 2/" [ ] ci [ 40 ] 100% [ ] ci 2/5 i 1 6 T i cc i (i % ic 3/5 ci 40); i 1 00% 3 x 8 (3/5 40) B 140 i i 60% [x i] i [ iii] 40% i c cc /5) i 60% O ci 40 60% c cc (60=3/5 100) B ci c cc ( i i ic 96) /3 % c1 1 4 Hc [ci 140 ] 60% c [ cc] 40 []2 ci 28 1/3 c; ic k ic 3 1 /3 % i cc 24 c 40 [] ci 140 S Sii i x O 80 vc ic c v [x i i] c; 20 [x ] c i - 60 (20 ci 40 ) 20 1 " Ci H: vc ci- E i i vc ci - E

163 296 [x ] c 60 i i i v 60 [ x ci] c [ v ] 180 [V-] " W cc v i i i cci T i i i i: i i i x i i :1/5 [ vc ci] (60 100) 2/5 (40) ci i 40% i i q 140 cci [ ci c] (i 40% i i qiv cii i 12 c i i 6 ii 100% c i) N i 40 i c ci i- i v c i v - 3 /5 40 i 24 i x i i 2/5 S 16 ci 32 ic 16 ci 16 ; c ci i i ALOGETHER =56 40% T ci 140 v c 190 cii i ii iic ci 40 ivi cci c ci i 80 i i i: ci 100 i 10% i ci i 5% i i c ik cc C i ci 1 i i c ci i 1 /1 0 9/1 0 ; i c c ci 1 /20 19/20 ; cc i c i i O c i ci ic i vii c i i vi i ci i 10% ci 100 k ik ic 10% c v c ci- i i - ci 100 v ci i v ic 10% 01 " " 1; ::- :\ : Hi " H :>Jk 1\ J11ci i \\ic 1 " :>Jk V Dc RS 7 C Ci (cic) "- E H C C 1 i i)(\ j P/i/ FO/Wi\ P icii i3 7 >() J " 0-) 1J1 J C Ci Oi Ciiq Piic Fc i c B i c qi i: (1) c i c (2) c i c? OJ i i i \\? k c O \ c c (i cic v ci i k ci i c ) i c c i i k i k c c 3/5 c c [ ci] 60 ( k cvic i i] i c civ) [2/0] 40 i i 1 00 i jcii i c 50 jcii i ci c k i c v 25%= 1 /4 c i k k 12- k 3 i i c i i ic 9 " T v c i ci i i 10 cci 10 k c T 60 v c v ki T k ic ci xc i cci 25% 10% T ci ic 10% 10 i 25% 40; i i 10% 100 T i ci x ic ivi ic jcii ; i ic i i= i ic k c i i = i ic k v v ic v k c i i v x k [] k k cii i v ci i 100 ci jciv cii i i ci c 40 ic (ic (1 i ki ) 60 i ii H k 3/4 v 9 i " j i; F i < i" "91/:>

164 298 C Oi Ciiq Piic Ec c ic xc [ jciv cii i ] i v i cc c i i B k 3 i v 25% =2 5% v xc v 40 ic i i A i cci k 3 x c x i i i cc i ii i 10% 25% ; c c 1 /4 ic 50 i 40 ic v v i ic i cc i v Ti ii i i [ V-2 J c xc 9 jcii i ivi ci v 25% i i ci v v 10% 10% 60 [c ci] i 6 40 [vi ci] i 4; i ii i i c i cci i D Pic" ic Pi ci i SNKN(; FUND 7 T ii i [M i] i i- iv qiiv i i H cci ci ki ( i i ic k cci c civ ii iv 24 ) v civ iz i ic i ki c c i i cciv i i ic ci ii HAND- ii [ cci ci] qiiv T i ici ci cc i i ci v i c i i i i ic i Exic ci iiii Pici i i v v v BW\;DER ci i i O 1 10 ic c c ci 60 (i i) 0 " Cii W 40 Pc i 10 (25% i) A S i c: c Cii J 60 ccii v i L R Pic A A Pic S j Ni D 2 L 1 77) Oi Rci P ; c vz F HS LABOUR BENG LVNG LABOUR OF ; VERY ( )\\ SLEGHT () ) T k v i k A i Hi J cii ci c! v ( :- (i i i k : i v i io q O [ ] jcii jciv c!o ; ii ; c vi co c c J ; iv i k ::: c 10 ci v /)()v ci /4 ( 3 ) T c ci c S 50 -c i k i? ] i c [ i O/c ] i c / 1 0 v 40 ic i 8/ 1 0 [ :] ( civ i i vc c : c i i ci v xii v i c) 45 v ci 5 T cii WOU 65 c co c C i 100 B k c v c 40 cciv i v c ci c ivi : i i cc jcii 9 (40 ) c ivi [] 1 2 (50 ) c v 25% c c vii c ( c c v) J ii ci 1 00: ( HEA Hc\: -RO R\; ii i j jjtsos i "i: iv; i 299 L " Ci 1 i " <\ E ;i ] 20 W ] 20

165 Oi Ciiq Piic Ec C Ci L 1 10 T c c ci v cc cii i [ i ] 10% c i q i ci Oc i 80 ci v v; c i i v v k c T 20 v xc 30 i ; v ic 50% [ c i] vi 25% Tk i c: 2 /5 i i ki T 2 ) 0 1 k 1/5 2 = v 1 0 L ci 2 / 5 c 3 i ci jcii i 9 /5 i ic ivi xc i :9 % i / 2 = /5: 5 /5 2 /5 =] 1/4 ci [vc [2 Hc 1:4 2:48= 1 ] = 2 5 % i Sii 10 : 40 = 1 : 4 = 25% i : 300 [Cii ] [Ci] ] "- ; "C N [W ] 20 ;; O " / " Oii ( i R 1 10 i c ci v [i] 90 T c 20; v i 100% W v c i ic i ci i 10 i c c; i i c [] v c q 25% jcii x i c ivi i c c 50% i i 100% T vi k cci B NEVER MND C; v i c : Uci v 60 W 40 S v T O O J OO [V-3) T k c i 1 S() S() SO /5 2 2 /5 S v c i S i v T i" % [ ST i] xc jcii 25% (O c i i i v c c ic i i i c i c i ci Ti i ci ci ix c v i v i i; i i i jcii i i i v x v i 50 i 10 5 i v i i [ -N i - i] i 5 5 i 5 i i c v i [ i - i] 60 Ti i i ci c T i ik c i /ci c) W c c c : x H V c 2 2 W ki = 1 2 (W c i i i vi i + civ ii ; c vi) x Uci vc 301 T / O 50 " Oii ci 100 T k c 93/5 (40 ); 22 /5 ([c] v U czi \<11 80 V - 20 S v ci J O 11 S 1 10 k c 30 i 12 i 1 22/4 i 8 20 i i 5 0 % 20 ; 4 8; v=4 1/3 10 Sv i cci i c ci v c Mx - E L i -E

166 Oi Ciiq Piic Ec T: N Oii ci 100 Uc i \i 80 V c S v ci T il 1 10 S i v 10 il 4 % v i 1 ci 50% i c i c i ci OO= O%; i i c v ic ci i i ci c i 25% i c 50% T i i N i v qi i i N 1 B c i N T i i v i i v civi 41 [ c v] 2 2/4 [ ] v ic OO% (B i i i c ki i c i i cc) T c c v x i v i i cqc W v i x i 2 4 i i c i c c 1 2 xc (i cici) 1 2 i c v T i i [i N ] i c ( 1 ) v xi i 1 2 ; c c i i ki ; (2) ci i [ c v] c c i iii i v ; v i c c ic c v i T c k c iv i i c i v k i vi i [V -4] ci i [ ] [i] c ki i c ki i i i x i 41x9 3/S v i v ic c i x v ( ic) ic qi ( i i c) 93/5 4 ::" /) >- PT 3 N"(k V () 0 1 ("q 01 0 Piic Ec

167 Oi Ciiq Piic Ec 302 T: N Oii ci 100 Uc:i v 80 VJ c 8 20 S v ci 10 TO 1 10 S i v % ( vi) cil 50 % i c i c i ci 100= O%; i i c v ic ci i i ci c i 25% i c 50% T i i N i v qi i i N B c i N T i i v i i v civi 4 1 [ c v] 22/4 [ ] v ic 100% (B i i i c ki i c i i cc) T c c v x i v i i cqc W v i x i 2 4 i i c i c c 1 2 xc (i cici) 12 i c v T i i [i N ] i c ( 1 ) v xi i 1 2 Q; c c i i ki ; (2) ci i [ c v] c c i iii i v ; v i c c ic c v i T c k c iv i i c i v k i vi i [V -4] ci i [ ] [i] c ki i c ki i i i x i 41/6 x93/5 v i v ic c i x v ( ic) ic qi ( i i c) 93/5 4 P 3 Nk V Oi Ciiq Piic Ec

168 C Ci 305 ci i ivi cci i i i i v B i i c v i ccc i cii v v vi "ci v" v c 10% ic i c ii civ i x i c i c ci v i i c c [ ] i ; ic i c [ vc ci ] 100 i ; ic i ix ; ic i c [ ] iii "ci v" ic ic i iii i c [ ] (i ) [ ] i i i [c] ci i N i qi cc ic i iv ik 100 i i i "ci v" c i i [ ] i < c i v c c iv ci B [i ci i k i] i ix i i i i i ix v c i ic i ii i "ci v" [ ] v ic; ki v c B i i i x W i i c i [ v] i c; i c c 30 i c k k 9% [ c qiv i ] ; i c c 6 c i C : A i i cc i i k i? D v iii iv v i i iv i ci? Riv iv ci ivi i T v i xc [ c ] i ivi v i c i c ic ciic iv i c iv [vi] ci c v ci c iv i c ci ic i i " T" -- E

169 306 Oi Ciiq Piic Ec (ci i i i i i c ci v i v ci v i ci c) ivi v iv ivi i? A ic i civ c ic i ic v [c Ci ] i vi ci [Ci ] i i i v i civ ic ic i civ c v v i i ic i T ic i civ ic i i i ic i v i i iv i cc i x ci i ci cci ic i [ ] i ic i k c c c (B ic i civ i qi i qi i iv c i i qi; i i qi i ciic qi i iv c; i c ) A [ i i i vc ci ic] (c) xi iv i ivi ci xi iv ci c i v ic iv ci i ci i -c i ci? F x k ci 1 00 ii i 30 i 30 ( 60 ci v) 40 (4 ki ) i 10 i c i [i] 25% v iv jcii i 1 0% iv ci N i i 40 i 40 A civi 2 ki c [ ] = 20 S i i 10 i i iv ci C i iv 25% i i iv c q 20? N FACT i 20 i i 2/3 ; i 10 [V-5] i i 33/3 % i i vi c i 25% H v c /3 vi 1 10 i i [ vc ci] ( 100) i iv i i c " C Ci : 307 B ic i 50% i i 8 /3 % 133/3 % - 25%] i i c qi C c i [vc] ci F 20 x 33 /3 [ = 6 2 /3] i 40 x 25% [ = 1 0] Ti i c i i c k x C c ic i [ c ] i i i k iv k ci (O c i c= i c ) B ic i i i v iv ci ic i i i v : i iv [i] VO [ ci] ic i k i v iv v ci Hv k x iic ci ic v c i k i A v i iv [ qi] ic vi 4 k i iv; i qi 2 k i ( i c ci ic ki i c k ivii ; i i qiiv ivii ic i) A ii i v 30 c (i c cii k i) [] 4 ki (T ci c i i c ic c ii c xc i; c i; cv i i k qi Ti i c ( B ) i [] ii: vi [] [ cv] i i i k k ii [] ic i ic c k) i i ci c i E C B Ti [cic ci c "

170 Oi Ciiq Piic Ec C Ci ci v i ci ic ic c i i i iv i i [ ] i i ci i i i i A i i i 40 i 40 2 ki (20) [i] i 331/3 % i 6 2/3 20 jcii i i ci ci ik 1 00 i i i 62/3 % i i 33 1/3 % iv ; cii i 1 0% ci 25% T v i i ci i i c ci i Nv i i 6 2/3 % ci 33 1 /3 % c c i ii 25% i 10% i ci S i c v i i v c ic k i i v 25% T 4 ki c i i 50 i 40 Hi i i i : 60 H v iv ci 1 10 Hi i i ci ki 1 2 (25%) T (i 9 1 /6 % ci 1 10) T i: ci 40 i 40 B 2 ki c i 25% i 25 i 20 H v iv 105; i v iv 33 1 /3 % i 1/3 8 1/3 H i 8 1/3 1 05; /8 % N v cc v 5 v i AVERAGE i iic v: i i i c c 50 i [i] i i [] 5 ; i 5 5 c [] 5 45 ; v i 95 Hi AVERAGE i [v i] v 1 0 [ ] 9 7/ 1 2 T cii v i /3 i i [] 5 ; i c [] /S; v i /24 A VERAGE [i] v / 1 20 Sic [cii] N k i ic c c O c i ic i i c ; ic ic ci v i i i Hv i cic i i [V-6] ci i qick i c i k B i W i c i v ci i i c Ti x c iiic i ci ic i ci i c ci ; ci ic ci i i i j ki k c i ci c ic i civ c ivii c i H i ( i v) v ci i iiic i v i i cii i vic ci i i i c i ici ci S v ii : i ii c SELF-ACT;\C ii Ci 1 00 iv 30 i i; 30 i ; i 4 ki =40 Pi i 1 0% 25% ivi ( i 1 /4 [ c i D Ci 200 iv 1 00 i i; 60 i ; 4 ki (40 ) Pi iv 4 ki i 1 3 1/3 = 1 1 /3 ki i i c i 1 ki S : /3 i [ i] 3 1/3 % i i c i 10% Nv v i i i c c i i i i i 10 i c 4 ki c i 4 1 ; i c c 4 [] c 1/3 B i ci i 1 / /3 % i c c i i; i i 1 /3 N iv i i [ ci civ] ci i i i i i [i c] i 10 1 / 1 0 [ i v] c N c [ ] 1/ iv i i i 3 ; N 1 / i 6 A v i i ci i i c x [ 308 i j; - / "

171 Oi Ciiq Piic Ec C Ci 1/ 1 0 i v] ( 4 ki c c 3 c) Ci 30 i 30 i+ 3 i+50 (jcii [ ] i) [c i i] = 83 Ci 1 00 i 1 00 i+6 i+531/3 [jcii ( ) i] = /3 Ci ; 1 83/30 = 2 23 iv c Ci iv c; iv i 1 9 iv 1 00 c 1 0 i C Ci i c i i c iii i A i i c i iv ci 1 0% 3 1 /3 % i c i ci k i 25% iv [i] i i c k i 33 1/3 % Wi Ci i c ci iv i i i Ci i ci 4 ki 60 [c ] [iv v] : i i 1 ki c vi [c] ci 15 i c 1 ki c 40 B i c ci i civ (Ti ci i i v c ci; c i i ic ki ici [V-7] i c i i i i i x) c i (iv i i i i v civi) i c i i 1/4 [ c i] i c 1 /3 [ c c ci] i c v xc v i i B i i i v xc v ic civi T ic i ic i c ic i c ii ic i c -i ci ci ic c [i] [ i i c ci ic] ki i N iv v v iki T i ci ki i ci ci ki i iv ivi ci c i ivi cc ci i ic ivi k i ci i ivi ic i ci B c i [ v x i i x ivi ] i N i c i c k v i iv i i i ii [ic] civi Ti i i Bi i cvic i M P i k - c i civ ci k c i c ci i i c: i c N Ric v ic OTHER WSE v x i i ic ci i i i c i i ic i ( ) B v i i i i i i i iic i COMMONLY -c v T Bi v i i v c ic i i x i i 1 0% (i 1/10) i c i i 3 1/3 % i () 1/33 k civ 9/ 1 0 c i i c 32/33 i c T i CASES i [ i ] i i c i T i v ci ci H Mx c ici x ci c i c A i " x c i ic i icc" c iv cci- E T (Pi Sx) q 30 iv c iv c q 1 2 i- E " Ti 31 1 Gi ci Dici M F Bi M P P E 12*

172 : 1 2 ii v ( i i ci c ici ci c i i i i c) i v i i v ii i cci H cc v v qiv iv i v v c i i i ci T ci i ci c v c i i c i iii i ci i ci i cx ci v -vii i i xi Ti i i c ci i i ci c i i v c i ( i i v xc v i ci v ivii i xc) cv i v (xc v v) c i ci c i c i T i i v i i ic i i xc v i v Ti i NDEED ivi ic i i i iici ci v ci ic i ii ic i c ( c ci; i ci c) ic i c T ii vc qi v cci c civ" W v v ( v) i c i c ic ii ii i iv [ c i ] k qi R i c i ic i ii k c vi i iv qi i c ic i i i i i k i i ki S NOW TME TO " Fii i qi vc i civ c- E Sc i v 2(i E C Ci Oi Ciiq Piic Ec i 313 ii (U i k c k 12 i vi 24 [ ] S i 2 k ) i c ci i c -vo x () i c xc i k i i i O ci v Oi i k ( c x k vi i ki i v ) c iii c [V -8] vii vi cci ci (ci i i ic c) c civi iv i - i ci c i ic c Sic c- i c ic i i i c vii c i B i qi i RATHER cci ci W i k Gi civi ic v i ic xc v ic v c i c v v i v ic i i i xc qiv ii i; i T qi i: i civi v ic xc v? A i cc ic v Ric i i cci ci vi HENCE xc v c T vi i i i v B Ric i i c cic i i Tk x 100 ci: 60 ci v; 40 c 80; c c= 140 /H i v ci = c v ic i=c T i cc v ic i q i = c k i ic ci i ( 1 ) i ci ci civ ; (2) i c i i v S MULTANEOUSLY " i [ i Pi E 26R 7() i

173 Oi Ciiq Piic Ec C Ci x i i c i i 1 00%; ic iv 40% ci 1 00; c (3) i i cii i (2) v c i SO ci 1 00 ci xc c = 20; i i c 1 00% i i ci 20% i B i ci = 200 i c vi ( /5 2/5) 2S0 ic i 40 [ i] [c] 1 00 [ ci ] i c i 40 SO i i 40% Hv i c i ci c SO i ic 10% i S q 20S i 4% c ic i [i] 2 1 /2 % / L i 40 i v i S civi k c vi 40 [] S c c i 4 ivi S i (vi 2/3 ki c c 1/3 i c) 1/3 O c ki 2/3 v i c =5 (5 x S=40) 5 x 4= 20 Cq i i 20 ci 60 i 40 A c i 140 ic 60 =c v 20= 60= i; 140 Wi SO ci cii i ci : L cii A ci iv i ci 140 i 3 ci Acci ii i /5 [ 140] ivi 4 ci 3 X %=3 x 2S=S4 56 i c H vi x 40 x 56 i 2/5 40 T i ci =S = 1 96 Cii B i ci ii iv 140 i ci ci SO 60 ivi v ivi v 1 5 Hc i= = 1 00 c = = 75 i i 75 1 i c H i cii = 1 96 V UC i ic A ; i v c? ci ; c? W c c c c i c c v i -9] [V Nc? i vii c i vi c O; C c iv ci O c / i i i x c 1 i c cc [ c ci] i 140 i c civ ci : c ( S cv c i iv i ) c T i ci 140 <> c 56 i c S c ivi c S4 T c c i i =35 ; [ W] v ci = 105 ( i! vi ic i UCV c v i i i ic i)/ / i c v [ v] i i c c i i i ivi ci [ i civ] i i c c: i ci c S civ B ( 1 ) ic [] v [ v] i i c c xc [iv qi c ] iii i cii c c co ci c F v c i cici qiv S? cii iv i iv c c 20 i ci [ i ci cc] i 1 20 ci i 1 20 [i c i cii i ci cc i 1 00 c i SO] c S v W i i ; q 3 14 _ S i v E i E 315

174 Oi Ciiq Piic Ec C Ci ii v c civi v c ic i c cci i-/ Ti i i i i ci i v [ i c c ic ] B vi i L cc v cciic i ic i ci ci c i ic i c c i i T cc v ci T vi c ci i cciic i T civi x i i c ci c c v v c c xc v vi i c v T civi ii i v ci i c i (cii i ci) iv vi i ci ic i xc ivi ic ci Ti i i i ci v ci i i ci c ( vi ci) ci iv i i civi i i c i L 1 00 ci i v c i ic ci 40 ii c 20 i 40 v ci (A 40 =4 c ) T c 140 v ci S ii iv i ici iv ii c i c c ]= 140 (i i c) L iij ic c ki -; 4 c - k (i 2 ) qi i c 8 2 ki i c c 8 i 1 /4 (3 ) [ 12-] ki i c T c c ci v c: i ci ii 40 c ic i v; 20 i ; 20 (2 ki ) Pvi i c ci vi= 60:40=3:2 =80:20 =4: 1: ci ci c vo 2/5 i; i i 1/5 ci i i i c i ci? B vi i i i ci i 60 c ci 40 i civi ic : ; -/ i c S S qu cc v SEASONAL cii ii q cc v iii i civi i i c i i c i c c i 50% i (i ) i i; ci 40 c ic ; 20 ci; 40 -/ c i? i civi ci ci i c c i i i i -/S c i civi i ci i i i xi -/ Hc civi i 40 v 20 ( i i 4 k -c= c c cii 4 ki i c [] 40 c i cv i qi 2 ki [V- 1 0] c v i 8 ki ; v vi x i 4 ki 6 O c k vi qi 6 c c 1 2 ; 3 T c i 1 2 x4=48 [] 4 c i= 1 /2 (6 ) T c i 1 2 X 2 = 24 [] 2 ; 3 [ ki ] T c v c 4 k vi k 6 X 2 i 1 ; k 3 x 2 i 1 / N i c 316 J L Rcc 1(1 1 HOH E ii L" ic Liq Pi 317

175 318 k k 1/2 c 2 T cii c ii 2 k v c c k ii qi ii qi c Cq c vi k Y i k k 1 2 i 3 i i c i civ 1 1/2 xc v i k 6 A i c ii i 1 2 i 3 c c ii i 6 i 12 c Ec 4 k i 4 ci c iv i 4 c k iv k ci 2 T cii c 4 k [] 4 ki ; 2 c ki i Hcivi ic c 4 - ivi Sc " iiii" i cc i cic c i cc i i ci c) 20 ci 1 00 [ i civi] ii ic i ci T cii iv 40 i i 20 i i i (2 ki ) O ci 80 3/4 (60) c 1/4 T i iv ii 20 i i i 3/4 i c ci 1/4 i ; i 1 5 i 5 c N ic ki i = 10 5 =6 =1/2 ki Wi v 20 i [ ic i] civi ci c ki vi i i i T ci v - (i: 60) ( i 20= 80) 2 ii k ii vi ii 2 ki Acci i [ c vi civi ] ci iv 314 i i c ci i iv 1 14 i Wi ci 20 3/4 i 15 c ci 1/4 (i 5)=1/2 ki Wi 4 ci 4 x 20 4 x 1 5 = 60 c 4 x 5 = /2 ki =2 ki civi ci 60 c i qi 20 4 C Ci Oi Ciiq Piic Ec 319 [ i vi i v i ) ki 00 1 ] c [ U q ] c S c vii v i c }11- O c c ic 80 i c S k i B i civ c i k 1 i :v / = 20 2 i c k 1 C i 2 i i 00 1 ivi i ic i c T 2 40 /5= O ( ki 4! : ) c 80 1/4 ( ki 20= % i vii c) v c ki 4 vi i i 1/2 ki i 20 i cv c icc iv i i i c Pvi i ii i /4 (4) ki ; i c 1 /4 v Cq i civi ci ki i i c (4 i ) c i v 200 c i i ( =80) x 2 = 1 60 ( c i ci ic ic i civi 1 00 x 60 ;0 c ci 40 (4 "ki ) x k /5 c ci (30 ) 2/ 5 (20 ) A c c [] ki ic 2 ] ci 1 60 c [V i 1 50) O ci i i civi cv i i i xc ivi Ti c i i i c OS civi c O c c i ci 1 00 iv 2/5 i (40) i civi 1/5 (20 ) 1/5 ci (20 ) T 80 iv 1/4 i!?; T ( [] 20 5 ( /2 k ) S (2

176 320 Oi Ciiq Piic Ec T ci OO ii 2 1/ 2 ki ; i v 1 60 ii 4 i ivi ii ci : 3/ c ci 2/5 5 ( 40? q 40 ki ; 1 ki v = 10 ) D civi i 20 k (= 200 []) qi c ci i ci =800; ; 200 v 3 Ti i iv i i 1 i c ci = /4 = 50 Hc i i iv 750 c ci+ 250 = B 250 = 25 ki ( c ii i i i i 1/4 [ vc ci]; ii vi i i v q) T ci =5 k ( 1 4 i) (T c ci! i iv ci S 1 4 c S xc i ci ic i ci) T ii 20 ki (4 x 5 k ) i v 50 4 x 50=200 c v ic i -; ci v 800 Hc ci c 400 c :>i ii ci 400 (O WOk? ) i cv qu 200 i c c i 1/2 vi c v 600 vi ( i i) v! 2 X 200=400; ic O ci i 1 :4 i qi ci 4 x 400= ;"! ci ic c ii vo = vi x ci xi i c i civi : S 1/4 ii 4; i c 1/3 3 civi c C Ci ( US 32 1 i c 112 i v ; i 1 OO c 5 11 ci O c qu = X v c 2 ] vi )( ; ( ) x 2 = (800) x 2 = T ci x xc c vi ci c ;i C 13 1/4 c " i civi ic 3 x 4 x x x ) 2 X i ci ii vi i ( 3 x 4 x x x c i i i ic civi ) T ii i [c v] c ci iv? ( c:?i);? ci WC c OUCV i x ivii c ;" O ic i [V- 1 2] = 2 x c C c ci i ci? c civi ( 800 X 2) ( cv q ic iv- c =4 x 5 X ci c civi c i c 1/2 i c 400 i v c ci i 2 /5 ci i Ti i ic i i c i = 1/5 vi ci=200 1/5 vi3 ci = 1/4 T ci i= ci + /5 i T ivi i i c) Giv iii i c ci ic i civi ic i ci i c ii Qi qi i ci i c i ( i i ci cc i) B iv i ic i civi c i c ci F ci i civi c i i c [] /5 ci ii iv i c ci 2 /5 i (T [Ai] i k cv ic; v i j)ciic cciic ci S 2 : xc c ii (i i ) c ci ) ( T ci i ci ic

177 322 Oi Ciiq Piic Ec C Ci i ci i= ci i ; i i = ci xi; c ( ic i ) ivi civi Hc i ci 1 000":"2 i xi c - /5 OUCV ci i c 0 = 80 0: 2/5 vi 2 ii c c 400; v iv i : T c =8 00 =2 00) W v iv cii ci ii ( 4 40 ki ) c B 60 % v ( ci) - 1/5 (i i c 20 i c 20 0) - iv c NB W i c i c c: x v i i i ic ci c : C i i v O ci v c vi (xc ) c = /2 ci ( ci 100=50 (c )+50 (vi)) xc?v c 50% i? i 25% ci (+25)= 125; v x i (+25)= 125; xc ivi c OO% 25% ci H O [ c ci] i c Y ci i v i i i i ci i c 1 /4?v T: 100 Y! i i Y 2000 c =25% ci i : i c W v civi [v] i c ci v v i i c i S i v E T i cc x 13 i Nk V cx- E ] ) T ci! OO C ci Vi ci [S v] [ V c} [R i] (Oii i) 125 (25% ) (+25) 200 (25%) (+40) - - j"t x i cc civi c cii i ci i i c ivi L ci 1 00 iv 50 i c v 50 i L ic [i c ci] 50% i 1/2; c= 125 L 50 ii 1 0 ki i 5 Sic v=1/2 i = 5 ki i k k 10 iv 15 k 15 cii i iv 15 i 5 ci v ci Ex i i ki = 1 2 =6 S i k 60 c=5 N i i [V-1 3] civi i c i ci 5 k c v 125 T 5 ki = 1 0 i i i 5 ki i 10 c T k k 5 iv 10 ( ic civi k 10 iv 15: c iv 71/2 i k 5); k 10 cii i iv 10 T cii c ci i x 5 ; ; x k 1/2 iv 1 (i 6 iv 12); k 1 /4 iv 1 (i 3 ) Pvi i k c iv 2 ; i k 12 c iv 24 ; i k B k 12 iv 12 H k 1/2 iv 1 ; k 2 X /2= 1 iv 1 A vi v civi k 10 iv iv 2 18; 1 iv iv 12 i /3 iv 3/3 B k 3/3 iv 3/3 i 1/3 c T i i civi i 1 : 1 1 /2 (i 50%) 1 :2 (i 100%) ci i

178 Oi Ciiq Piic Ec C Ci vi i: k 8 i iv 12 i c i 2 /3 ki ; k 1 /2 i 6 iv 1 2 A cqc ci 5 k i O vi O k (c 50) c 75 5 ([c] 25) c 50 i 50% [ v] c 1 00% T k k 1 2 i c ci 1 0 ki i 5; c cv 5 [ki c] 5 k ; c i i c O ki c 5 ki ivi : [ i v v c] v 50% 1 00% 5 [ki c] 5 [ ki ] i c 1 20 k ( O ki ) c 1 80 [ i i v] i c 60 [ k] c 60 [ ] c i 1/3 (50% c i) (i c i 8); i c c i 1 /; ( 1 00% c i) (i 6 1 2; c i 6) Hc O i i c c 5 ( ) i c 5 c 5 T v iv O P0i i 1 /2 c 1/3 i /6 1 64/6 %/ Sc i i qii c) cq ic ii X v v i c c i iivi v1 k 6 i iv 1 v 2 c W v civ?c c iii c O iivi c k c \1\KTAN FVE THERE WLL BE FOUR DLE MEN FOR ONE EMPLOYED N PRODUCTON! ROPERTY GROWS FROM THE MPROVEMENTS N THE MODE OF PRODCTON TH E 324 = ( WEALTH c ici TO RASE THE SUPPORT OF THE WHOLE POPULATON THERE WOULD BE NO SURPLUS LABOUR cq NOTHNG THAT CAN BE ALLOWED TO ACCUMULATE AS CAPTAL A i i ic i i xi i ki i 6 v WHATEVER MAY BE DUE TO THE CAPTALST H E CAN ONLY RECEVE THE SURPLUS LABOUR OF THE LABOURER; FOR THE " LABOJRER MJST LVE ( T Sc R Ni Diici [L ]) ( )) P Oii i civi " c c v k; THERE CAN BE NO PROPERTY WHEN ONE MANS LABOUR CAN " S S DSPOSABLE TME AND NOTHNG MORE 325 "ROWTH OF PROPERTY THS GREATER ABLTTY TO MANTAN DLE MEN A N D UNPRODUC CAN SELDOM BE APPLED WTH SUCCESS TO T V E NDUSTRYCAPTAL MACHNERY i \BRDGE THE LABOURS OF A N NDVDUAL: MORE TME WOULD BE LOST N TS CONSTRUC ON THAN COULD BE SAVED B Y TS APPLCATON T S ONLY REALLY USEFUL WHEN T TS ON GREAT MASSES WHEN A SNGLE MACHNE CAN ASSST THE LABOURS OF F10 [JSANDS S ACCORDNGLY N THE MOST POPTLO:S CO:NTRES WHERE THERE ARE T \ST DLE MEN THAT T S ALWAYS MOST ABUNDANT T S NOT CALLED NTO ACTON BY SCARCTY OF MEN BUT BY T H E FACLTTY WTH WHCH THEY ARE BRO:GHT TOGETHER -q OF THE E NGLSH POPULATON PROVDES [V-14] EVERYTH NG HAT S CONSUMED BY ALL U Wii Cq ic icii i ci c i i DLE M F:- " (Rv [ T Fi Sv Ec L :) 45 46] X 32) 122 \ i i ci c i i q i qii xic ci T i v ci i i T i c i (c i i iii i c ) c i v civ c A iiiv xc xc i i i ; i i i xc ic i ci i c ci ci xi c c i i cii ci i A ci i v c c ii Nc i i ic c i civ c i i c Scc xi ci ci c qi [Giki] i ci cc c L ci civ c v (R i) S i xi [i] xc ki v? v i ic c c i XS c iici i ki c ki i ( c J;> c- i i V: S c - Ci xi ki i ii; ii iv ci ki i ) T i i i c i i ki c i ii v civ c c i ic v

179 Oi Ciiq Piic Ec C Ci ci T i iv SAY 6 ii c i A ki i ci ki 6 x 1 2 i 72 ii ; ic i ci v c i i c i i i i c i i i xc i k i c ci c c i j i i i c c c ii i c c ci ki i c k i i i c i ci c ii i (Hc cc i ci) i c c ci (iv) iv i i ii V i jcii v (vii ci) i xc v v jcii ic i c ci cci B c i i qii xi i i c i c xi Ci c i c i i ; i ic i (i i ki ) i ic ; q i c i c i i i Wi c i ki c i c i: ( 1 ) i i ii; (2) c i (i ic civ c i ii) B ki i i i i i xic ki i T ki i ic ci c i xc AT ONCE i ic xc jcii ivi i i vi A T ONCE c ii i v ki iivi iv v? civ c ( i i c c S i CHANGNG) i i ki - i ii i kz 1 E c x A 3 ; ki B C D c v c 1 2 i 3 v c i 12 A ci ici ic S c k c VERY PROCESS C k c ( c OSS ) (T i c k?c c k c c c i"! c q ci z c c v SS T i ic ii ) (Ti i iciv c c O ic civ k T ivii cii c c i i [V- S]? c i i i F ci A c v iic c) O i i c ci-j vi i c i ki c ii i c k!? (C v i cc c ki ) i i i c A vi i c k c ci c q c i c c k jcii i ( 6 c c 12 ki ci k ci 6 4 O 6 k c ci i ki 72 ; i ci cc i ci c i 24 2 c ii i 2 k) O c ci c vi c i xc ivi H c c ci j c ic k i c iii c c c i v) A ic 10 i i i ci co c A i i ici i [ c ] i ki H v cici ic v x c i i Ci i ii q i S i c ; i xi i c xi xi 326 OF 327

180 328 Oi Ciiq Piic Ec 329 / c i ci i c ci i- iv DLENESS ( -civ ) Ti i i i ci i; i i q c i ic i i PAUPERS ivi c FLUNKEYS J ENKNSES c i TRAN RETANERS ; vi c ic iv ci v Ei iici i vi c ki c i ci ci i i [c] [ ci] ci i ci cic c i c ci v iivi vi ii i c i iivi c iivi c k i c ici i ; c i i i - i i v xi i cici; i ii i i i v v ic k i i c cici O c iivi c i i i ii ci v v iivi U v i cii i i ii Hc M qi ci i ci SURPLUS DLERS CONSUMNG i ci x WTHOUT PRODUCNG xv i c"/ i c ki jcii ki =9: 1 2 (i = 1 /4) ci iv c i 0:9 (i 2/3 c = ) (Ti v i i ; ic i i i cc ci) " T R M E Pici Piic Ecv 2 c L [Sci T] [C RC ULATON PROCESS OF CAPTAL] [REPRODUCTON AND ACCUMULATON OF CAPTAL] W v vii c c i ( 1 ) ii i v xc (i xc i ivi ); (2) ic c \ T i i ci vii c c c i c i i i c c c ii i c ic i v O v i c i c i v c jcii i ci i i i c c i i T i v i H i i c i i; i i c W i iii i i c i c?i c i (i) ic i c i ic X c i ic c i c i xc i i i - c Si cici i? i H1C v < i i c C c S OS c (3) Sic c i vii c ci - i i vii c c c i i i v i c TS 1 \ 1 : 1O NET SAT ON A i i c Fi c ic i c iv c i ici civ i c c ci i i i i c ii i c i xc v A xii ci i ci v ci c ci ic i c c ;

181 330 Oi Ciiq Piic Ec ci? jcii i i ivi ic S c jci i i ciic c Ti c [V- 1 6] vi xii ci c i ci c i 0: i iic v c cc ci B c cc cii ci T v i i ci ii? ci c WC c c WC i i A i xi v N i xi c i i c; v c vi i i v i i v i i v k ii i v ( --) B i i i i : v - cici i i S N cii i cici c xc; c ci xc c T x i i ci i c<?o xc i c i S c ici v [? c c] i iii ic ivi c- cii i c; i v i ii v B i i S?? vi ci ci S v c Ti i : i i c c c i i S v i - cici i c Hc i ci i c v : v? ci c i i i i -v vi xc C Ci T?c [ic v ci v!o i v c] S ci x c A c ii : i i i i i iivi cii i U T X i i c X cii Ov ci i i i 331 ci i ci ci i c i -i ci cii ii A i ic v c ci ii cici (xc) i cici ci ci C i i i cici A ci i ci c ; c cc i i xc i ic i i ci c i ci i v i vii i i ii jcii ivi i ii ci B c ci i cic i ic i i ci c ( c v : i i c i j c - i) A ci i ( 1 ) v c jc jc coi; (2) xc i qiv i O c v i ci vi ci jcii ic 1 00 ic 1 10 ( ic xi i v?jcii ) i c i c jc c c ci xc 1 10 T i c i v i i xc i i i v Wii ci c vii c iic i ci ( jciici i) i i ic i i c i i ii i i vc B i ic i i c T i ci qi ici ci i xc v i i i i v i jc ci ( ki ci i qi iv ) c xc v i i c v (ic i xi i i ciic i cicii i i qi) S i v SO E

182 Oi Ciiq Piic Ec C Ci i] [i i ci T i i i (W c qi iciv i ck c?i iv i xc [V 1 7] ci ) Sc v Uv ci vi ic Cc O ii ;> ix i v V v c c v i ci c i c i c qiv vi i Hc:? ci ci c cco () ci i c i i V v c?i i cci A CC v q S x iv B c v i c qi ci-ic i C A ic -i qiiv v qi i i iv c ; S qu i ciic qi i i c B i i iv qi c v i ciic ii ii! xc v i! jc ci T c iz i i ciic c U v i i v c Ci jc c c jc! c E ii qi c : A v c cci? -ci i S S c xc A i c v c i c A v i i i A c v i c jc cici (i S ) () A v v c ci c v vi qiv i i c cici S! v ( v v ii v) qu qiv Ti c i (c) Oii ---:- i c xii i xc Jci - c i i i i i c xc i ivi i ci c Cici ic i i ii i O ci c A FX c k ii i c Cc C co cici c cii i v Ti ciic ci ciic xc ic i i xi i cici c i c cv ; i i ci xc c ci c ci i i i T cici ic c c jciv ii xii H c c i ci ci c : c ci c ( c S cc j) i qi F i i i xic cici A cco [i ci] cici c i i i T c v i i cco! v; i i xi i ciic q Cc c i ciic i c i cici i c c v xciv i jcii i i B i i cici i L i c i [i] cici Bi v i i xc i c i c Ti c v xc v CcO c i ic v xc v v i xi i ic? c i i i v : c ic xc c B S i i viii c V S i i i v i ciic qi; q ic i i jcii i i i i v i v N

183 33 4 Oi Ciiq Piic Ec ;\ i vi c ici X [ V- S] c i x c ivi v c i X c v Hc v c xc i i i co J v i c i c i A v Sz? ciic i i c ; v i S jcii xi T c v c i i cici v i J ii i c v jcii i!a c? ii c ci i i c c iic v c ci x C cic i i cs i i cici co?-/ T i cc i cc c S ci i i i ci v "!z co x c c i ci i i -/W v? vii v i c ci ci c" TS c i xc c i i i i c 0:v T (i i) c S v i i P S i i i i c-/ Ci ci? v jcii -:- i COiO xi xo cici i c T c qu ci v ic i x v c ii co iv i ic v c ic c c XS i ci i i i i COiO c ci i ci A c x ci c ci i S i v E C Ci 335 i ic x i ii i c i ci cici iii v vi xi ci i i i i i ci Hc j ci c c v i c c c i xc Wi c v i ci c ; i ci ci co ci i T c c k S i ic i cc ci i Ev ii i vc A i [ci iv] jc c ci i xc c ci ii v ic i xc i c i i i vv ci ci ci T civi ci i ci xc i c i -ci qii ci i OF COURSE ci ic co ii v c xc j c i xc v i cici v ci v HENCE THE TENDENCY OF CAPTAL ( 1 ) TO CONTNUALLY ENLARGE THE PERPHERY OF CRCULA TON; (2) TO TRANSFORM T AT ALL PONTS NTO PRODUCTON CARRED ON BY CAPTAL O i ci iv v i ci v ic v civ c qi ci ci ci ii cici i ci [ v] Fi qiiv ic i xii c i; c ci i xii v i ; i ci icv ci qi qiiv i qiiv iic (ici ) c x iv i ii E i c i UCiV c 50

184 Oi Ciiq Piic Ec C Ci iv 1 00 ci 50 c ci i [- ] qiv i c ci Y10 10 c ci? T v i i i i ic v? [] c i i i O c Hc xi i icv i i; iv xc c c1o iv ci (iici) ci jc iv v /T x i iqi i c i i i / T - xo icv jc jc c i i c; c v cic i i i; icv ci ici ii ci i; civi qii OC?ci i i ic i i c c 10 q i-ci iv ci c i ( i i ki i c j S civ i )- co co ci Ti co? c ci i qiiv i S ivii i ii ki ci i v; c xi cv k10 i ki ci i ci v x v vi T iv c ci ci j 1O v-ci i c iv xoo qii iv i cic i c ic q cii i 1O -- i i i i cic OC c xc T i i ci ic c H c iv ii OC x ci H ; i ci SOC c c vous c i i F i i c jc 1O ii c ck v ic cii i i jci jc ci c S S c ic k c v O i jic q ii ici xii ci i ci ii - cc cc ii Ci i civ : c vii i 10 ic i v cv c xi io co xii xc B c ci i v c ii i ic i i vc i <:> ci vc i; c v c cic ii c ci S jc cici ic c vc j c i Mv ivi ic ci c iv c i i i ci ic ci i v? V ci i i S c i v cc i T ci ik Ric ccv co ic iic i -vii ci: i i ci X10 cici i cici c v i cc i v civ c iij i-i i v iiv c c cc k S<> i i ci X10 Cc c-v ii i ci ci i iv -i Ric i iv c S ic ic T cv vc S OSS c i ci ci i 336 FUND LABOUR TO BE ALLUDED TO ENCE THE GRE T CVLSNG NFLENCE OF APTAL v 337

185 338 C Ci Oi Ciiq Piic Ec vii ci i ci ic i i vii i cici; i [V-20] vii i i ci c i i vii Ric c A SUSPCON xc v i v i xc i v i v xc B ci i ic ci c i i ici cci i ic i vc H cciv vci c i ii i v c ci i xii i i Sii c i c i i i ci ci i ic i i cici cici i ic i ii BREAKDOWN ci H i i ci i c c ic x iici ci ci i ci O Ric i i c v v c ci i ic i cici ci ic i i vi ic ci i i ci ci T x cic i c vci iv i cii T c ci ci x ci ( McCc ) i i i ciic cciic i cc iii cciv i i ci ii v [T] i c i i i N FACT i i cici i i i O ik Mi civ c (iii ii S): iic c c c F i i [] 123 H ci: ( 1 ) ii i i ic i i [] i x i i xc v = ci jcii T x i i v i cc B c v i i i xc ; jc xc i (2) i v ; J R McC19c T Pici Piic Ec Ei E J Mi E ci iiq Pi E i i i x i i S i Hv v i i i i jc i qi cc i i xc v c S i i O i x i c i ( v i c c c ) c qi c v i c i c i ci T c i c v i c v i q S W ci ic C i c i c c i S i i v v i cic S c i i c i i ii i S c S T i i ci i c i c i ic ; ci v vii c i c v c c ic i c i i O c C ic i c i v c) P ( j -c H ENCE TH E ;LLUSON c i c ci i (S ici i ; c ) Bii Sc G: c? O i i i ci c c x ; ic i i c v c!" i i i C S " i i c " cc T O c ci c ii c ci ic i A ii ci i c c S i c c v x Sc c i i c c c O c i i i c ; 4 S T c U c ci c i c i ic J i ] 1-2 [V c i S M i S c ic i i i k i c v v cc \ 339 " H Sc Cii v i E

186 Oi Ciiq Piic Ec C Ci i i i ici ci cii T vii i c xc ci ci i c c i ci ic v c ci i O i cii j: xc i ci xc c (cici) c H c ii i xc vi icci? L i cciv ci ci O cqc ci ci k ; qii cii cqc i i c i O- Ric -ic ci i i c ci i i A i ic c ci vi i ci i i ci v i c i ic i i c B qi c v ci vi- ic i c cici i cii vci cici i i civ ci ii ci ci i i ic ivv i ci c ci i i (iv) i c Fi PROPORTONATE PRODUCTON c (i i Ric c) B i i i c ci ii i i cc i i i j c i c c iv cc i c i iv civi ci c ( cii i i c ci ci i i ci ivi i cc i i c Mc c! A M Wkji cc i i i c Si cii v iic ci v c c i v i i i i i ci ci iv i i i ci i c i ci B i i i ic 0 i O ci i ic i ii c i i c Cc cii i i i j ci i i cc i i cic ci ci c ; i c i x ci) (Ci xi c xi ci; c i cc i cic ci c ) Ci i j c c ii i i c cc PROPORTONATE PRODUCTON T xii i c c ci v ic civ c B ci x i SMULTANEOUSL Y i i i i x ci ic i c i ii ci i c iv i i c ci iv c i q S ( v c ci i i cc ci cic ; i v cici i ci ci i cici ic i i) v i ci cici i ci ci i c-v iii i v ic vi T i cc ci ci i i i civiii ci c T i iic c x cqc Sii cici ic ii i S v i vii c iic iivi c i c i c c x i c c c c c T c i cci i i ii i 340 T R M Pici Piic Ec 2 L (is ) J C Si Sii E " ci iiq V 6 - E D Ric O Pici/ Piic Ec Txi E Sc J G Lc N U M i E A Si A [qi i N ({ C W Ni Wi C A E Aic [E C Wki] V L E i C c

187 342 C Ci Oi Ciiq Piic Ec xic i [V-22] cici Hv v ii T cici vii ic ci cci cc S i iiic ii i c iivi c i c T c i: THERE S A LM: NOT NHERENT TO PRODUCTON GENERALLY B U: TC: PRODUCTON FOUNDED ON CAPTAL Ti LMT i - S ii ci c H i i ici ci c co ci-ic cic c iv v i ci v ;cv i vci ic cco v ci; i v cv ci i ci iv v civ c -:" ic cici i v cv c T ci ic c ci k i ci j civ c B ci i cc cii v c c qi x? c i i i i SC ic ci v i v c qu : [vi] co c ii cici i c W i cc i v cc T c LMTS : ( 1 ) c ii xc v ivi cc ii i (2) v: ii i; i c iv i ii v civ c (3) i i i xc v i ci; xc v v : xc ii ci i: (4) C ici ci v xc v; " i i iic i S c jc ci C 343 O i i c ci ( i i i i cici i i c cici i vi i ci c ii i) i c : ( 1 ) c ii xc v ivi L cci; (2) v ii ; v civ c; (3) ii ci; (4) ici ci v xc v Hic vci i i c ci ci; c vi i cqc i Ti ii c ci i k i i i v v civ c c i i v COLLAPSE ci T c i v ic ci v i i ci-c ci-qi cici ic k i i ci cc /T ci OVER-TRADNG OVER-SPECULATON c cc i i ci x vc i cici xc Ti c cic i ii i ii iivi T Ei c i i v i CUSTOMERS A Ei cii ci - xc i civ Ei ci: ( 1 ) i (2) Yk c i v c i / /Ci i Jci i i i Hki : " N T H E PRESENT STATE EVERY ACCUMULATON OF CAPTAL ADDS TO THE AMOUNT OF PROFT DEMANDED FROM THE LABOURER AND EXTNGUSHES AL THAT LABOUR W H CH WOULD ONLY PR(X;URF THE ABOURER HS COMFORTABLE EXSTENCE OFT T i E LMTATON OF PROD!CTON" T P Piic Ec H-ki ] (X 46) 1 25 L 1827 B FOREGN TRADE ii xc i x cii c : T i AN WE CA -; TA KE US OM FR RE MO NO KE TA N CA D RL WO OF YE AR S TH E N TH ER FO RE GN TS AN H RC ME R O: BY DE MA E TS OF PR VE N TH E FROM TH E WO RL D RE FOR EG N TR AD E ME RE HE DS ;()O ( RN TU RE E TH OF FR TM NS TR AD E ARF PA D BY TH E CO D EN JO YM EN T OF T H E AN EN EN NV CO E TH R FO (;E A CH BA RT ER AN D AS SU CH EX " N A SE RE S 1 3*

188 Oi Ciiq Piic Ec CA PT AL S1 C Ci [V-23J B HE CA N CO NSU ME CO MM OD T ES TO A CER TA N DE GR EE ON LY H E EX CH AN GE S COTTONS ETC FO R TH E W NE S AN D SL KS OF FO RE GN CO ;N TR ES B UT TH ESE REPRESENT ON Y THE SURPLUS LABOUR OF OUR OWN POPUA TON AS MU CH AS TH E CLOTHES AN D COTTONS AN D N TH S WA Y TH E DESTR UCTVE POWER OF THE CA TALST S NCREASEJ BEYOND ALL ROUNDS TH US " NA TU RE S OUTWTTED ([ T] Sc R [ j Ni Diici T x : GUT 7-18 ] ) i cc i i c [ kj "T HE VE RY ME A:-i NG OF AN NC RE ASE D DE MA ND B Y TH E LA BO UR ER S S A DS PO ST ON TO TA KE LESS TH EM SEL VE S AN D LEA VE A LARGER SH AR E FO R TH ER BLOYERS; AN D F T BE SA D TH AT TH S B Y DMNSHNG CONSUMPTON NC REASES GL UT CA N ON LY SA Y TH AT GL UT THEN S SYNONYMOUS WTH HGH PROFT S " ( Eqi c [ A qi i Pici ci N j D Nci j Ci vc M M] [ 59 ] L ) Hi c cici x "T HE PRA CT CE OF STOPPNG LA BO ;R AT TH AT PO NT WH ER E T CA N PROD ;CE N AD DT ON TO TH E SU BS ST EN CE OF T H E LA BO UR R A PROFT FO R TH E CA PT AL ST OPPOSED TO TH E NA TU RA L LA W WH CH RE G ;LATES PR OD UC TO N" 238J X) (Hki ci "T HE MO RE TH E CA PT AL AC CU MU LATE S T H E WHOLE AMOUNT OF PROFT DE MANDED DOES SO ; SO TH ER AR SE S AN AR TFC AL CHECK TO PROD;CTON A1\D PO PU LA TO N" (-J ki ci 246J 46 ) T cici ci i ci i i ci VAiE v M (X 40 ): "P RO FT S AR E NV AR AB LY ME AS UR ED B Y VA LUE AN D NE VE R B Y QUANTT Y TH E WEALTH OF A CO UN TR Y DE PEN DS PA RT LY UPON TH E QUANTTY OF PRODUCE OB TA NE D B Y TS LA BO UR A N D PA RT LY U PON SUCH AN ADAPTATON OF THS QUANTTY TO TH E WA NTS A ND POWERS OF THE EXSTNG POPU LA TON AS S CA LC UL AT ED TO GV E T VA LU E NO TH NG CA N BE MO RE CE RT AN TH AN TH AT T S NOT DE TE RM NE D BY ET HE R OF TH EM AL ON E B UT WH ER E WEALTH A N D VA LL }: AR E PER HA PS TH E MOST NE AR LY CO NN EC TE D S N THE NECESSTY OF HE ATTER TO THE PRODUCTON OF THE FORMER TH E VA LU E SET UP ON CO MM OD T ES T AT S TH E SA CR F CE OF LABO:R WH CH PEOPLE AR E W LN G TO MA KE N OR DE R TO OB TA N TH EM N TH E AC TU AL STATE OF TH NG S MA Y BE SA D TO BE ALMOST THE SOLE CAUSE OF TH E EX ST EN CE OF WE AL TH TH E CO NS UM PT ON AN D E MA id OC CA SO NE D ON LY B Y TH E WO RK ME N EM PL OY ED N PR OD UC TV E LA BO UR CA N ;\E VE R ALONE FU RN SH A MO V E TO TH E AC CU MU LA TO N A N D EM PL OY ME NT OF CA PT AL TH E POWERS OF PRODUCTON A LONE DO NOT SECURE THE CREA TON OF A PRO PORTON A TE DEGREE OF WEALTH AS LT TL E AS TH E NCREASE OF POPULA TON S SU CH A DSTRB UTON OF PRODUCE A i D S( H AN AD AP TA TO N OF TH S PR OD UC E TO TH E WA NT S OF TH OS E WH O AR E TO CO NS UM E T AS CO is TA NT LY TO NC RE ASE T H E EXCHANGEABLE VALU E OF THE WHOL E MASS E TH E PO WERS F PRO DC CT ON AR E ONLY CA LL ED FU LL Y ito AC TO :\ BY TH E UN C EC KE D DE MA ND FOR AL L TH AT S PR OD C FD " [ Pici j Piic Ec i ii ] W i qi 2 c L 1836 T i i c i c i ( cic x- io 0 ) ic i MARKETS c ci i c DE AND i c c c i i ic c k c cic i " " H E DEMAND CREATED B Y T H E PRODUCTVE LABO:RER H MSELF CAN NEVER BE AN WFQUA TE DEMAND BECAUSE T DOES NOT GO TO THE FULL XTENT OF W H A H E F T D D THERE WO;LD B E NO PROFT CONSEQUENTLY PROD UCES MO 1v E TO EMPLOY 1E VERY EXSTENCE OF A PROFT UPON A N Y COMMODTY PRESLP A DEMAND POSFS _ " ) S TO JXFEROR : );0 TAT OF c TiE LABOUR T" ias PRODUCED WHC [ 405 " B O T LABO(TRFRS AND CAPTAL MAY BE RED;NDAiiT COMPARED W1 T " _ \EANS OF EMPLOYNG THEM PROFTABLY" [ 44 ] / /T (3)" ic :v :? ii cci ic S ":c ci i i C S COMMAND ;: i i iii i SLRPLUS LABOUR i i SLRPUS PRODCL J CO-EXSTNG / LABO UR OF CO;RSE i i v c O? i ciic cciic O i i i iiiv O? c v i c c c ic c v v xc i ci ci c x c i W c k i cc MOST MPORTANT i ic O ci ( i i cco cci ) ci v S c -ii ci J i ii i c S cici xc S v :" ; c i i v c i O 1 xc B i ci c co S i i xc v c v [V-24] SS S L xc v c xc v WF L D k S C v S i i c cico xc i i A x i " i Ci Ci " S \c 245-4()- F Hki k L [ OUT D

189 346 Oi Ciiq Piic Ec xc v ii xc v xc Fi : T xc ci ic i i i ivi cci xc v i ci i ic i ci i ci c i cici; i i cciv c cici Sc : i c cii k xc i k c xc v () ic xc i cii T c cici ic c xc i ic xc v ci i v T ci v i c NOT Q UTE SO GREAT AS S GENERALLY MAGNED i ik ii k T i - iz ii i- v ic i xc ci W v i i c ci ic ii i c i" Ac cc i ii cii k cii ii c cii ii ci i Ec cii k c i k c c c ic i ci i i ii xc i c i B c k cii i c i ci Y ii c cii i k i ii ci i i i ci i ic iv i ii- c iivi cii iic - i k ki c c i k c xc- i M "THE VERY EXSTE!\CE: OF A PROFT UPON A!\V COMMODTY PRESLPOSES A EX 1 EROR TO T AT OF THE LABOURER WHO HAS PRODUCED T " c " DEMA YD OF TiE ABO[iRER HMSELF CAN NEVER BE A V ADEQ ATE DEMAND " DEMAND Pici PiiC! P 24 Nk Ec 2 " L i ] Sic ci ci i i c c c i i i ci k H Mx i i " ANLARY ( H5H) "- E -< - V Oi Ciiq Piic Ec

190 C! Ci 349 ki c i ci i c iivi ci " ADEQUATE DEMAND " O i i ci i iv ci i i ic i v c i [civ ] k O EXTEROR TO THE DEMAND OF THE LABOURER HMSELF i ik c COLLAPSE cc Ci i i ic i i i i i ii ci i H i i i i cii ci i iic ic iivi ci k i ii ci k : ic i iv i i i ci i ic iii ci [] ii ii- k c cii c i xc v i i c cici c i c cici i ic i ciic cc k i xii /Exc i c ci i i i-ii c ci cici cc i i ci c c c Ti i civ ii xc v i q ici c xc v iqc c vi i c c i ii i ii i ci Ti c [ q ] ic iv [ci] i i i c ci ic i v i i i i cii i ci i ii i cii cii i ii i xc ci T cc (ii) i i ic xc i i vi v ci i i i i / T i i: ci c k c O i vi i

191 350 C Ci Oi Ciiq Piic Ec c v B ci i c i x ic i i i i v i cii c v ii jcii v i W i c i i i i ci ci c i c Cq i ic ci v- ARTFCAL CHECK Ei i i x i i v B i v ci [V-25] ii ci v ic i cici i c x A ii ii ciic i iv i ii i i v i cici /Sic v ci i ci ci ci xi xc c-v i ci i i A iv ci c i ci i ic i xc i i c i i-i cq iiii T i ci i i i ci i xc v/ Wi ci k i xc [] cii c ii cci c xc c ici qii xc i i ici-i i j i ci ii ci k i c ci i cci i k v ic x c ii iii k cci c i cci xc c ii i i c [Ti i] ii xc ic v ik i i iic i c ci v ii i -vii i [ic vc] T v- ii v-i iic i i ii xc i iii vii ii v i i ci c O iv c T i i i i c ci c c? O ic iv i c x i c c k i i c v v Mv v : i iv c iv iv c v [ ic i iv C U v i i c ] i i i c c i B v i i c v? i i cici B i c i i i i c iic T O c C c : c c i (H S i i S c c vii C x vi W i c i k i c iv c : c x c c i -i i i c ) c iv c? c i i i c i Ci S S O P ; i C c v xc v ivi S O 1! i c i i A i i i C c k i i i i i i i ici i xc v (O c S c i i v c x i c ci i v ) c c x i i v i Ci i i cic c v v c ci O c c i i i cici iv C U i i i c v O c H v c i i iv i vi C c iv c i c i v i i i ;; jci T Hki P Piic Ec 246- E i ii i c xc- E 35 1 <; /T iiii v ci (i i i ci c ci i c votso) S i v 2i E

192 35 2 C Ci Oi Ciiq Piic Ec iic i ii x J Mi i v" i : =i c iic ic i v i i i cq xc i v T i ic i i xc k c i v (i i i) T Mi i iic i i c i c ic c (ic i i) i ( ic i ) Ti c i cc xc v v M c i i c ""; i c ; c vci iv v xc i S x i ii i ii : c xc c ; c i c i c c i H ( 1 ) v xc v c i xc i i i v i i i i c ; (2) i xc T i i xc i ic i vci i i c i i cc i v i xc v Ovci k c i? i vii [V -26] P ci ii v k iv vci c " k c ck i c" B i i i c i ic c c i i xc i c v Ti v i v ii ic c i ic i ik c cc cii A c c cii B O i i xc= i jcii i i c ic cii A ck i i i B F i i ci i cii k c ( 1 ) c NOTHNG ELSE GENERALLY SPEAKNG OVERCHARGE " S i v 3 3S- E J B S Ti ci iiq 3 V 44 - E P J P QU -c q i? C V 5 Pi H ; Gi <i ci Di(1Ji A1 F Bi / M 207 -OS - E i i i c j? ) (2 ci c ivi cc T c c V v v T i " J ic i i O k ic v xc ci x c ic ) ( c i c i i c? : i Y ic c c i S c c W k c ; i i ic i c xc W 1 k E ; " k i B i i x c c i c i i c ic i c i O : c ic S Y i c c i i D i S ci c c ic i v q i i i c c S v c q <: O ic i ci" c ic ( 1 ) i i Y S S [ V ] T ic i O ) (2 ; v c c v :; iv? i cc i - A ic c cii A c v i k qi Jc T k c S c ck cii i v <> i ci civ i- co1 c ic O CC U c T ic ci k S A S F c c c S i : i i C ; i xi i k q c S i i ci O c v 0 c 1 R A T H ER S P N N E R c L SP N N E R W O R K N G M E N 0 SPNNER 0 WEA VE CO U R SE v O 1 H 1 1 c c c ( c M x c H i O H - iv c c i ) - E (

193 C C i 354 Oi Ciiq Piic Ec ic i i i H c c CcO M [] c 1 C [ci]; c cii c 1 i : c C ic i v J S v iv M :V\ B i c ci ci C S c i i ic v cii S c i 20 = ic ci Pc i i 1 0% cii 1 c 22 Ti i P ik cc c ck i c i ci c WC jcii i c (W S CONCLUSON : ci i c ck c xc q c vci) T ci 20 civ k=4 20 v 4 XP ci i 22 k c J ck 4 ; c 37/ [P ] co ii ii T c i 20 =4 i :i v k B i? 4 S 20 i 37/ B U c S c c v M P v c "T? c cic ci i i c c V c TRUCK-SYSTEM i c :c:;? i C ci i iv H i i cc J i P c? T cici : O?S v ick i vi ci H S v i i " B ii i i 5 x v i i jcii i i E 355 Gi ci Dici M F B; M P A i i c c v i c i c (i c : i i i T 6 1 ; 2 2 = 10 1 ) i i i c = SO c 0 2 = 4 ; c ci 0 1 = 2 ; i c 5 c 5 i i c T i / JO c % 0 1 i v W i c? c v i = / 2 c W 5 x 0 2 i F c 2 2 x 5 c 2 i c i i c c c c i O = i - i i i i i c ic c c 2 i i c v T ] S -2 V [ i v i i i c2 v c x i i c v ic i i i 0 1 i i c v = c ] 0 2 i v [ i i 1/ (F i c i 2 c 1 5 iv 2 i k 5 T ) O / = 5 % 10 1 k k 4 i k i i c i c v T i ii c 4 2 i i 6 1 c i S ; i k 5 x 2 0 = i ci ci c i c i i i ; i v i c i c i c i H S N F i i cq c iv S v v c i c i i c i qi c i i v i k i c i i i q i c i i i c j v c x i i i c i i i i i i c % 10 c c ic ) i x ( c i i iv c i k i i i i i c T i c i c c k

194 356 Oi Ciiq Piic Ec ii i vci k i ci c i ci ic i ic ci i A v c i ivii; i i i Pi c c v ci ci ic i i ci i i i c ci Tk x iv v: i cii 22 i 2 i i i i i [i 20 ] c 1/]() c i 1 / 1 0 v 1 cck c i i ci v qi cck i 1 / 0 1 i i 1/]() i v ic c ci i i A i x i ic cii i c i c ( i xciv ii) qi i i ic i i jcii ( [ v ] i i c; i k ic i i vi) (R i ci c j v c i c ci ic i ci ; i i ci i xic i i cici ) L cii i 25 c ci i 50 ic ci (ic c i ci c) v ; i 25 i ic O H c i 4 2/ iv c T k cq i 4 i/1 1 i i i ck i c k k i iki iv c k i i c ; i i c i i" [V- 29] A k v i ci xciv i jcii i i N " ci c Mx cii i cci ic v iii i- E 357 C Ci v i i 5 S 4/5 [ 5 ] i 4 c i c ; 1 i i c i k 20 i i v i 20 i ic 1 ii 1 i 20 i c i c k i i i i v 20 i; c 1 /5 [ i v] 1 X 20=20 k cii ic i 20 c c ; ii 20 i 20 x 5 = c i c c v i c 4 20 i=20 c 1 6 i c ci 1 6 x 5 =80 Ev i xc 20 ic cii c ci 1 /5 v i (Ojcii ic i vi i i) i k i 1 ; i O 1 0 O [i c] cii v 40 c i 1 0 ; 8 i i 1 0 (ci c) 2 i i v ic c i i i ciis cc i iv T [C cij T vv T S v = ( i i c) T [V c] 1 50 T cii c 30 i (30 x 5 = 1 50); 5 i ci v i v i jcii i i iv i O c ci 4 x 2 ci L v Ti v i cc i- cii i - i i i 140 ( 28 ) i 1/ 14 = 7 1/7 % ( i x v [c] i 50%)

195 Oi Ciiq Piic Ec 35R [V-30] S i ic i civi c c 40 i Acc i 40 i v i 5 4 jcii i c c 1 H : 40-5=40 x 5 = 20 x <:T c T T 200; O i 20 v i; ii k 4!=4x20=80 80 i c Lv 20 O 200 cii v i 20 O% c v i i v 20 i c 1 00? c 20 i jci A c i : L T O k 20 c c Lv 300 O k 4/5 i c 240 Lv 60; i =6 40= 15% i v x cii i N 1 80 i i /9% T?i0 i c S i i vi O v i F x ci k i 1 0% v 40 W ; k i 20= c FACT - C Ci 35 9 S =c c 1 00% v Ti i -i B i i i i v x i 40 v i 5 ik cii k i ci i i k c vc i i ii i c x qi i i k 5 B c 20 ; c 4/5 c i 1/5 i ic Hi i 1 00 i T i cii i i i - i i xc v- i i i ci c i ( i ci c i ; 1/5 [ v i ic ci ciis i] c k i ) i 5 i i v 1/5 ci i c i v v c c B cii ck i i : V ; ic k c Lv 20 H cc [V -3 1 ] i 20 c 1 00 i i i 20 i 1 80 Ti iv i i 1 1 1/% i 20 F cc i k i i i i 1/5 20% 20 ii v 40 1/2 A ic ic i 1/2 5 ; % i ic T ic [ c] i i ic ci i ( ) ii i ; i i c 1 5 x40 Ai i ii ic i cii i i i i ic ic i i vc v v c iivi ci v i iivi i i Ti ic ii iici v i () v ( i c) i c i i

196 360 Oi Ciiq Piic Ec i ic T i - c i i i i: cc civ c i i c - i M Bi" c E i ic c ic i civi k c ic c i i i - i 1 i i vic v i c i c v v 20 i 1/5 / O c cv 20 c i i i i H c v O i c T c c 90/20 4 9/ B i i i cv c i i 80 i 9 4 /20 =3 56 T cii cci : T v 356 ; 90 c c vi 26 6 F i k c / /89 T i cii i : 2 7 2/89 i 20 S 27 C S ( 1 7/ 9 ) Hi 33 0; 8 12 % k i c T i cii cc i i v (i! v- q c c O ci i i ivi c-- i i i c qi i c iv x i v c c B - ic i i iic i i?ci civi - i ic i i i ic S Gi ci Dici M F Bi E j\1 P 36 1 C Ci i i ci i i i c 1S v ci c i k i v i ic v T cii ii i ic ci v v ii i cii c ic [ c ci] i [] i c i 1/5 c ic 1/ [V -32] v c v ic c i i H k 1/]{) c i i Ti i v i c i cii ic Ric i ic vk T ii ic i ii v; c T ic ic ii v x i i i i ciic i 5 i v i i i i i ci i 5 i i ii v i 4 4 ii i v T c 0 c ciiv iiic i ii ic c i x i c i Ti i i i i qi T H Bi88 c J v: T k i 20 i ii i ci c v 80 i ci i c A i ci c ic c ci ic k cii c ci i i ( i ci v i i i) jciici ( c ic ii xciv ii i i i c; i i c v i ii ci c i ii T ii i v i c ) T i ki vi i jciv i ii i c ci ciic -c ii cc ci; cci ck ( i i) ciic ci F i i 1

197 362 C Ci Oi Ciiq Piic Ec i i cii ciic ci jcv cii ivi iic c T ci1c ADVANCES C ci k ii i v - c-i V <;> i ivi ( i) i U c k Ei P Ec S ic ii i cc ( i i 1 cco i i) ci c O c i xc ; c c c ivi v v S?i [ xc] ic v ck c (qi c ) i i i O v c Ti i M P icv k c ck i c i i (P: ) i v ii c O B v i CONCLUSON 1: S c vci i i v co U v c c i (Hv x ci i i iqi S c? v N vci vc ci ic i i O v iz k ci ) A ci <;> ci c c i v M ic ci c i ci c!i i ii ; ( c) S vi vi? v cici? i iic ii ci i vii [ V-33]? v x cii WiS 5 i v i 1/2 5 ( c) 1 0 ;;; ic 1/2 41/2 i / 9% S A i 10% v i k 9/ 20 1 i 41/2 (i 363 i c c i /2; 41 1/2 i 1/ / 9 %) 9 i / / 0 i L i v T /20 c cx i i i c S iiii i - v i i 40 i c 98 1 i c v i v i i i i jc i 2 iv i [ i S i 40 i jcii c x c ] c k B i i c A] i i c [ B i i ci i 40 c % 1/ % i i i i i i c H / i % 1/ 1 9 i cii 0 20 i c i c H 3 c c c i i i ; 39 /5 i i % 1/ 1 i v B 9 i i c 1/ 1 9% i v i ; i 40 i c i i i i i ic i i c i ic c x i i ic 1 1 1/9 % 2 H % / i c ci i x i v i 1 1 1/9% i k- i % 1/ 1 x 9 ; i c i i i i A i i c k cii B i c i Cq i i c c c i i c c c i i i v [ B c i i i iv c c i ; i i i] c c [ c i i [ i i c c i v ci] A i i v i ] i c i v c i c i i i iv i x i i iv c x i c i i v i c c x i ic iv v v i c i i c i A i Ti i i i c i i i i i i i i c ic v c 5 i x cii

198 364 Oi Ciiq Piic Ec i i i civ c 1 5 % 1 2% 10 % 8% 5% v i i xi i i cii A B i10 % B i v 7% D E i 2% D 5% E i i c C i i Eqi i ci 1 00 [i c ci] i i i ic i [ ci] c i [i ] i civi i ci c ic c c c i c BAKERS B v 10 % i i B i c i i ci T ci x ii vcii c i c TO A CERTAN DEGREE c i i i [ i i ] i i iz i ci i v c c ci i ic c T i ic i c ii c v c c i c v c i i i i v i c i v i ci c i v i i c C ii c v i c c v F i [ i ] ci cii T v i i i i i c ic i c ic i v i i v i Ti c c q ci i i c c q v [ V-34] v x cii A i c COO i 1 0% i 1 1 1/ 9 % i 1 /20 c k ci civ 20 i i c ; i i civ 44 /99 i 4 i [ i v] 4 /20 = 10/ 5 () iv c i 1 % i c 13 k k i c i c i C Ci : :J U) c i i c i? i i i O S q O i i c c B ic cii A i <>? c c - " S A T k c i Lii S c 0 A jc c i i c S c x ic i c c Cq 1 S ci i 1/ 1 0 i EXATLY 1/ i (2 / / xc 1 % 2 :) i 1/ 10 % S O 7 1/ i TS O-7 /5 () i S - C 20 Ti i C k c c i v c i ic c c v c i i ic i! v c i ii- LMT S ( v c)? iv c 1 % i i c iv xc v WS T i v c S S i i c i x- ci i i xc i =O N cii A B C xc [ c] ; c c=200 A c i B i C iv L i c i xc A 40 S i 1 98 i i /9% ; B () " 200; C xc S Jc T ii A B i c c xc i c i i 40 i B 40 WS; c " v C i WS 40 i i c 2 2/ " W 2/ c B ii c A S 40 i iv c C 200 iv c i 202 c c " 01 1 L 0 0 L " T (Pi Sx)! "qi 3 0 iv c iv c q 1 2 ci- E

199 Oi Ciiq Piic Ec C Ci " > " B i B civ 2 v i c i i i c c C vi i AL RGHT; x A iv c i B c B ic [q] v i v v i c 4 0 i x i i v 20 0 iv 1 1/ c c 4 0 i 9 % c i i / / 0 c /() 5 1 1/ iv 2 c i 5 A i i i k c i ci 1/2 H i c i i 1 /1 0 i i c i c O 1/ 0 i 1/ 0% i i 5/ / 1 0% ; c 4/1 0% i i ; ii A cii v i i i c c c i i c B vci i i i c v T i i [ ic ] cii A i i v i v i ic ic i v k c i cii A k i i i ic i c i c i c c i B A i i 1 1/9 % v i v B i i 1 1/ % i v 9 k c i c 6 iv c O ic i v i v [c] i ic i i c 1/2 % [ V -3 5 ] i i 3 iv 2 0 F k c i [ vi- i: i i i c ci i c i] c = z; W i ic c i i c c i c i i ; ic EXTREMELY SMALL i qi) cii /0 (i c S <k 1 1 1/9% i Ok 1 0% 1 1 /9/0 2 2 ] ci ( v k i i S c! : (ii) c i iv c c i MASTER k c v : > {)1 W v v i i c cii ci [ c ]= 1/4 ( ) =20% v (4 20 i c) ( 1 00 ci ivi i 80 i i 20 ) i /9% (=2 ) cii A cii i 4 1 5/20 (43/4) i 5; k i 5/2 0 2 /20 = 1 4 ; 1 20 i 1 /20 i 5%; ( 1 20); cii /20 S/20 x 40= 190 ; i 180 i i 10 i 5 59[%] Hi [] i-=5 /9 2 cii i 41 / k 2 i 8/O! 2 3 / /20 1 3/5 i i 8% cii 16 i k i 1/ /9%; 8 8/9% Fi cii i 4 1 /2 ; ; i i 0; k c v [] i [ k] k i 1 /2 =4/2 =2 2 20= 10% 1 % =6 iv c 20 /5 20) i k = 1 5 5/9 (= 10 ) =5% ( 20) =8H/9% (= 16) =8% ( 1 18 ) Pi=O (L = /%) S = 10% (2 ) ( qi 1/2 ) [V-36] c cii? i c S c! i v i i v 5 S 7i /9 % v 2 i v 10% 1

200 O i C iic P ii c Ec Cq i cii cii M P i cii ci c c z S i = O i ci v i cii A B D c ; W c i k i c -:- i i i - c: i ic c i? C c A v i i i S c i i c : c (i v x 20 :2?O= / 10 [S x ] 1/ 1 J 20 = 2 ) W c k cii c i x1 : ;i ci ci ( 1 ) i i ; (2 ) i i Sz C i c C ci i c c icv [i] c k S c v i v; ) H c i v c c c ic A 5 ii A B C D E E c c0 S c k E S xv :xci i ci i B S iv xc i ci k xc i ci i ivi A 5 c 1/5 ; i /5cc c = % [ v c] /5 : xc: [4{5 ] i c /5 ci c /5 c c /5 c 1 /5 ci i k H k i i 1/ v i i iv i ii ;k 1/5 i ci i i i ck /5 c i iv : xc i k c c CcO S Y ci i c-; i c S /-?ivi i i xc co < c H i ii k A B C D S c i i k C M RA TH ER Acci i k A B C D c i c; E4 c xc /5 c A B C D i /5 i c" B i xc i C B C D i k T v k c 1/" i /5 i c c W S [c] c i i 4/5 v i c k ci E" Ti xc i E i iic i ic vc i ci ic c - S c i ci C c k ) S ci T i iv v ii 4 /5 ci c ic i c c i ck i xc Jc S c i A ivii? X 3/5 c c i c: c- i T v vii /5 vii i ic i i v i c ci c xc 4 /" [ii ci ] i 0 Sic cii c c c iv i; ic iki ci iv i i v i xc c c c xc C /5 WC i c c A c [ cii A B C D] c 1/5 i 1 /5 i 1/25 i i [V-37] c 4/2" i i i vi cv i v A ciis ci xc 2 xc /2" [ i c] i B /2i i C /25 E ii B C E: T c v c i i xc i v: --:- i x cc O C S OSS Ti " A B C D ivi 4/5 i c ON E OF TH E ST CF FS OF L FF 369 C Ci i"- E c ci 0 E Ti " i i k E v i c c i] ci " H Mx c v i i i i xc c ci i i c - E C 4/5

201 Oi Ciiq Piic Ec 370 C Ci ci i i xc i v c i cz k c i B c : c c i i v i i c xc i i xc c ii v Cii E c S c c i 1 /5 i i xc /0 /5 ci 1 /5 / ci k / / 1 ci /5 1 /5 ci A B C D ; S x c i 1/5 k i i c v: cv i i k Gv i v 2/5 1/ i 1 c /5 NECESSARES 1/5 c ic M c iv i i c c cii v A B C D E 1 00 c E k NE CE SS AR ES 2 c i i A B c i [ v 1 c C c ci c] i i 0 k c T cci [ i cii] ( c c c c i ci ): A B C E D R i c Di Mci c Wk F R i M ci S c " S c = = /2 2 / = /2 NECES SARES \ = ) = = E xc i c O k 20 k i i c A 20 k i i c B 20 k c i c C 20 c D H c xc k c ck 20 [ i ] k NE CE SS AR E S 20 i i c P c : ic i! i Liki i : W csi i v 20 c c xc i / c 371 c i v ii v i ci S c 1 0 / 1 0 [ v c] v A c D i c 1 0 c 1 0 D i ci=50 c cc i i S c 50 i c [ cii]" O 400 ic xi i i ci k NECESSAR ES 50 c vi i c cii B c cii ic i i 2 i ci 2 i k N ECESSARES ic i 2 ( vi i ) D i 1 0 i 40 c ic i ci i i [ cii] viz 5 x i ic i ci 7 1/2 [ i]=571/2 [ V -38] Ti x v D Ti c i c vii cc i xc cii F E c k ci i xc i 1/5 A 1/5 B 1/5 C 1/5 D A B C D xc i E : ic iic ic c 1/5 E k N ECESSARES T vii ci i c cii xci i c ci c i i c c i i ci cii i cv i ci i ic i i T vii ci i iii vii- ci v i c i D E (E i cii i c k D cii i c cii) c c i c C i ci: " iki 50; c cii A B C D E cc i 1 0 Ti c v T 1 0 TOGETHER 50 v c vi i iv i A B i c i 4 ivi ic v ci 6 " - E

202 Oi Ciiq Piic Ec C Ci iv i ci i k c iv ci c cii / c iv ic x ci; i c jc ii ii i i/ vci cc c iv i cii c k iv i c cii [ v c] c c v c- c ci c ii cc i ci ic i ii T xi : : ; i i ci c i i ci ic k c i iic A vi i civ c i ii v? vii ci vo i c i - xc < i jcii ivi S Si v ; iic i" c v cci c civ c i c i qi ci? SS v civ c co c ( i i i Si iv i xc ii i c xc :- c ci- k c i c O c - cc vii ci T c O i c c? ci cv i ci- i i c i V i ii Sc J ci v ci i )1 ci ic ci ci (: cc c S S i c c ci ic i i [V -39] i 1 Sic c ic i c c i c ) cvso i c ci v c ci v c i ci i v : c c v W v i 40 WiS i v 200 -c ci i Jc 200 ( xc 198 WS? c 1 1 /9 % i i c S S i v i i c ic iv c (T 2 (; i 2 ci Nv 372 vii; c vii : iv i i v civ c-( i i i i c )- xi ix ii i ic c i ivi i v ci i ci c ; i i ivi i i ic ci ic c ci i xc i i cc ivii ci x i i ic ii ( i ci c c vi) i i ic ci xc2 i A i ivii ii ci /5 i 1 /5 ci 1 /5 1/5 c ic i 1 / 1 0 i i [ cii ] ci 1/ 1 0 ci i i xc ivii [ c] (SAY) 5 ci c xc ic c k c i i ic c ci xc c iv i c c ci i v x= 1/5:/5 v ci ic k ci cii k [i ci D E] c 1/5+1/1 0 5 ci c ic 1 = 1 1/ 2 ci Giv i i i ic c ci xc i ic i ic Giv i i i i ic c ci xc i i i 2/5 ci ic c i xc i c i /5 i 2/5 v ci ix ( c i ic) Exc i i iv cc F PROFT O F " S R52 i \ YOU PLEA SE E STL LEAVF;S

203 374 Oi Ciiq Piic Ec cii cc i i ci F S 398 i 400 F i v c 200 :- i 1 98! S cv i c c jcii S c i c c v; i i 2 c T i c c i iv c i 1 9 H v 202 L WS k c v i ik v i T 40 i v i v i i i c c i T v cci k : 3 c c cii jcii v? 200 v xc; c v c: 600 A i i c B v c C ik c: [ xc] A 1 98 B 202 ( 2 xc i xc 200 i ik ) C 200 T 600 i c v ci i c c B v ck xciv v C A cv i i c c 1 80 [ S] ( c i ) i 20 [] i jcii 20 v c v T c i v B? iv c- i i ci [ c c W] i A c vci i B i v c 40 i [ B ] v 20 i ci i H v iv v 20 i v jcii? i i i i xc 200 VZ 40 i ci F i i i c ci i c i i i i i civi 20 i ci i 40! i; i v ki -4 ; 5 c x c 40 i; i v xc i jcii i iv i C Ci 375 v i xi B i i i jci c) O i 400 T vo 20 v k 20 x i c ; c ci c c c k O v H c 80 ( c i i c 40 1 i i c ; i c 200 i : J v! i v i i i ci iv i c c i c i i i c c c i ci O C Ci T v () i c c ic vi co c T vo c j iv i cii c v i i x c i ik ci ii ic i i i i ii jc i c i q ii jc q vi cc ic i c i i ii c c ci C i x ix j c xc ci i vi x v ivi cci Acc i iic v [V -40] ci v ci ic cc i cii cici i- - civ jjc ic v k c ic i civi (i i ci i ) i i i xii v i ci cci E c c ci i c ( i) v i c c ic i i i v c c iii i i c c ic i civi Liki civ c v iv xii v jcii v civ c xii ci j i xii cci T c cii v i i ci i ivi i cc i c i c i i vi (T i i c L 14 *

204 O i Ciiq Piic Ec Ov ik v i THE OTHER ) - ci i v ENORMOUS PROFTS FOR T H E ONE A N D TREMENDOUS LOSSES FOR Exc i cii vii i jc iv i i i i xi i ci ic i iv vi x xi i ci B i i c ci: i vi i ci c cc i vi i cii vii ci T v i ic i k c c ci ci ci i cii c; xii cii O i xc ci ci c xi ic vii c xi i xc Wi xc c c i c v c i i v A ci ci c ( 1 ) vi i i c v ; (2 ) v i i i ic ci; i (3 ) vi i i i v i c i i cici i xc C M A i ic v c ci i i ci i iici i i c xi iiii iki c iiii Hc c i i vi ck i Cq ci i i i i i i ii i ci i ic ci ci i ic i i ci Ti ii ci i ci i c cci - ci i cv i - v ic i c i i i ii c ii i i v- OJ Ti c cic cii L OYc (L) i i HO L 3 Dc R57- E C Ci 1 vii ci i vii i i i! T ci 1 00 ; S 1 10 c i vii i OS i ci (v i :) ) ci c xc? ci i i i qj i -Jc v - c} c c c S i i i i i i O i v B S v S S i vii W c S ( ci i) T c CcO i i ci i ic ci -xc i c cici i xc c- v- ci C v i i v cci i ic i c cc S v c :4 1 ] i ii i i ci cic ic 1 ic Hv c ci S ii cici i i i c ci iii i c TS i i ic c i <? ( i i [ c ] v i B iici i : i Y- jcii i C cc B qiiv i v i c C SCUSS Sc cici ic v i c i i i cici c c T iii i i : i i vii c c Cq i i Ji k v i) T i v i v iii i iv i (:ici i ci ic :1

205 378 Oi Ciiq Piic Ec ci c ci - xc c ic c ci i -i v i cici i i ( Ci i) Ti i ci i vi i ci ii ci ic ci ci F i i i ci i i v cc i ivi i ci i i xic Wi i i i i i iv SUCH S THE MARCH OF THS DEVELOPMENT /B vi: ci i iic ic ci i ( 1 ) ci ; i ci ic ii ciic ic iii ci i ic (ci) ci v T ii ic c v ci c ic k ic v i ci A iici ii i ci iki c icii ic cci v ci i i i i ii i ( ci ix ci cic ) B (2) ci i i i xic iic ic ci Ti i ci v i i i c iic c ci v i i ci vi [ i] c F ic ci i i i iivi cii i i ci ci ci ic cc i BANKS i ii Ric i i ii i i i ci Sii LOANS c i LEVEL i ci T i i i ci i i vi i i i i vi i i ci ic i ic ci xcc i ii i i vi i Ti -ii i i i i i i c i i CASE Wi i ii ciic i i i i ic i ic iivi ( N vi c i qi qiq cc " D C Ci Ric O Pici Piic Ec Txi E 379 jjs iq 1 32 qci v i ic cc: T i E c c; ; i c c ic v )/ V -42] T v i i c c i jcii i i c xc i V? ivii i i c - Jv cii i i- cio jciv cii xi c ivi cci NECESSARES S : c k A i c c ci S : i cii ic c c i i ii O v i iti ci N x c vii ci i i i c ii v ici; x iu c x c T x ii i v ci i i i i -v v i iic Wii ci c i : v v ici c O ci ; v i V c v ic i c c S jciv cii i xic N S jcii c C?? vi ci ivi i i : Jc cii i? jcv c ii - SSc V k T v jcii jcii i cici-i c W i i ic i ic ; cic cc i v v c 111 ivii- E N c v- E

206 Oi Ciiq Piic Ecv C Ci -vi ii F: c i Jc i iii ci cs c1 ( c c S CTU) xc v c v ci ivi cci i c1c v A ic c ivi cc " ; x c Si cz c;" ;c ; F J 1 i c? jc S" i c Fi : S v jcii V - Ti v W 1C c <> " 1 v XC " W c i c S i!5 i v c - Jcv c v Sc : CU T C S v v 0 c - i Sc i c ci- iki 1 0 S? ic c i i i c! OS i O- S 0 Jcv i c i- c ii " c : 1 V 1 WC c jc ( v) jci i i i i c0; c i i ii jciv Jc v c -vo 0 S O is - ci 1"V Y cyi " c Jcv cii i C 0 i c i i c i v v c c cv ci co " " v1 T 0Jcv i i i v qu 0 c cv c Q c ivi ii i jcv i 0 Jcv Jcv c c )Jcv ( Sic " v ) i c c jciv x xi 11 c 0 " i v! i c c 0 c c " Si ( ) x ic c " L 1iS CU c " {) cu > S 0 c1 i i i ivi c L Ti : T i i--i v vi--vi ivi! cci c i i ci; jciv ici iic jciv cii vi--vi vi [ 1 V -43] cci ic cii c k i cii- iici i i i i; i ivc i i ic cii ivi cci- c i i i jiic i i; i vi--vi v ii i cii vi--vi cii -i i ivi cci cii i i i jcii ivi v v-ci civi c c c i i k i-i i c i jciici i F v c ci ic ci xc ci ivi c i- c i v c ( c ) i ci xc v ci ivi cci i ii i i v L cci i jciv cii c - ic civ cci i i ci cci cii i ii- i i cii v jc v ic c i i i ci iici c ic c i i i F i c cii c cii i ci; vii i i i ii v-ci ii xi v c i ci ii v ivi cci v i i i ci i i i c jc- jciv v N i c i i v ii i -ici

207 38 2 C Ci Oi Ciiq Piic Ec i v ic i c i ii i vi i A i c xc i ic k xc i ivi cci jcii xc i jcii cii i i ic x i i xi (? ) ic cii i c i -jciici jciici i i i i ii i ii i i co A? ci c i - cv i ci: c c ; jciv cii i i- c c c v xc i i ic; i c i i c i i i v c c i i i i i cii ci c i ci i i i v cici T jciv cii c i v v ci B i ci c c i ci- c xc ci ci; jcii O c v ivi iki c? i c i Xc ci ivi q v--i; c jcii S i i ivi i i ci i c C i i civi :ci c i jc jciv cii i i POS ii ci cc c i i i i i ; i i i i -- i i c S ii V E \ 383 -i i i c i i T c io! S c i - OSS Jcv i i jcivi i - -i- i ci k ii ii v vo c i v q cii i [V -44] ii xic ci i i iii i v ic c xi ci c-- WC ci i ii i c i vi ci ci c c -vii i ivi i i ( 1 ) c k xc ivi cc L i i ci Ti i? ic cc- iv c c c c - c i ci j c (2) c [] ci ic cii co v= ic+ v F ci i c : VO ci i c - ;> iv X -? vi i SSc xc :: v cci VS q i q i ii N v S? VO ci i c c jcii -i ivi i c: ( 1 ) jciv cii? H (2) iii OSS S v ki ivi cci iv c cci c - i i jciv -C S ; c xc ci i ci i v vii ci ic jcv cii ii ci ci v L

208 Oi Ciiq Piic Ec() c c C S? ic cc k; i i civi cii i c i i S x c i c c c v c ci c i i iii ci c vi iv jciv? S v i c S v i x iv i i v c ic? ii ci v ci j V cc v i civi T cci - jcii i c c Ojcv v ic c i i B ci ci : ci c c c c Wi ii - ci i c : cci i ( 1 ) xc c S c i i c <;> cici i i i i (2 ) v c c c; i i i i i ivi i i ii ivi i co c A ic v v i CO? SS i xc v ii X W v i ic = co O i ci cii i v v v-)-v i ( Hc i co c V i ii i v ci N <;>?i ci : c c c v--i i i i i ii i i i F ci i i SUc) v i i ( cii ) xc ic xii v C : i x T C Ci C i \ xc v i i <;> jcii i i ivi cc ii cii [ c ] S P T i v c! C xc ivi c: cii i c S c ci ii ii co c i cii j jcii i W "" c V c ci xc v B i c c i ci i v i ic i jcii i xc v i cii? i cici i i ivi cc i- v ic iv i [V-45] xc i ivi i i ci B ik i c i ci c ii i v i :xc c i c c! ii i ci c Ti c "i ii : c T ii c : xc v i cii :v CcO ci i xc V cc T ii c S xc ci ; i i : OSO cii W xc Ti i i c T c ci xc v ci i Sc ivi cci B xc v ic i ii Cc i jcii ic ivi qiv i ic xc i ivi j c C S i i c v c O S i i xc i P ii i jjp :P c ii? i 0 S O : v i i jcv C] i xic co S ii i ivi cc c

209 38 6 Oi Ciiq Piic Ec i qiv T c v ci i c<>? i i ii i ci i q! c xi i i xiciv cci c v-v v i c ii? v cci ivi c c i i i Jcv i ci P)? i jcii i cio ii ivi ci c i xc jcii ivi cc xc xc quv qi i - i c i xc k J C i i c : S c i i i i i ci cqc S ii [ i c ]? ci ic i ci S cic i c i i i i i? i qiv; c C S i i? S S c i i S v i i T i i c <> c i v i B xc qiv ic O jiic x i iii v c i xc? k c i xc v cci i i i ci c i W qiv i c c cci i i i i V i FAC; T O P xc c i c c F i ii N iiii iii c 1 c v N C Ci 38 7 cqc ic i ii Fi c ci vii W v ci ci v ii ci cii k i ci ii i ii ci N v i c i i A ic ii i c k c i cci c ci ci i i i cii c i ci c ivi cci ci i Ec c i ci i i i T cii c i; c c i T cii c k k cii c A ci ci i c i ci i ci c ic i i ci ci ci ; ci i i iji i ci c i c ci i c ii i c ci ci ic i i i v ci v i ci N i i ccc i i i c i v cii ic i i ci- cii cii i i cici v [V -46] c i i -xci v c xii i i i ci ivi cii ci; i iic ii ic ci c iic ii v vi i i i i c i i ci i i i i cii i iic cii ii v cii i i cii i v ci i i ii ii i ci ic c i i i T cii ii ci c ci i ci i i i i i ci Hc i i v FACT FACT

210 388 Oi Ciiq Piic Ec C Ci 389 ci ci ic i i i i i cii i ii T i c i ic v--i ii c ci cci cii- vi c v c i k c-ic civ -cii; i ii i i ci iv x ii c ci; ci c ci i c i ii i cii ci v i xc- i ci c T ii ic ii qii i ci c i i ci ci- i OYi ii i i i- cii i c i i ii i c i i i i i i c ii i ic T cii ic c ci ci ic x ci ci ii ci ic ci v ii T i i i ii iic i ci j c ic E i i v i i i i i ii E Ti iivi ci c i HOARDNG B HOARD i i ci xii T i ci ci ci ( iic) ci v ji i ci cii i ci cii i ii i i ic cii i i -cii c i i c ci VERY CONDTONS i ic i cii T ic ccic iii i ii ci ci i i ci cii ci i O - i i c i - iic i ic iic i ic ic i c iic ci c i i i iic ci T i c i i c i i ci i B cc i ci i i ic v v i iic i qiik iic i cic-ic i i i i T iici i cc k i - k i i i ic k Ti cc c v i ic iic cc ci i v ci i i FORESHADOWNG -i iic i c i [ ] cii ci cii ic c v i v iic i SOC ci i ii i c " ic c ci ivi v ci i ivi iii jcii i i i i-ivi i i i i- vi c i i ci ivi c c ic cii ivi ( i i ic i i ii i cci - ic i i ii [V-47] ic ic ki ivi cci i civi v i i xii c i i c) i i c i i i xic; i xic 0 i -ici v--v v ic i jciv cci i i ii cii T jciv cii ivi v c i i ivi cci jciv i ic i v ki (iic v v) Oc i i i ci c c c i c i c H i i v T jciv

211 390 C Ci Oi Ciiq Piic Ec ( 391 v c i ci i vx iici c i i xi:c 0 c )vi c " H v i ci O!c c -vii c " S cii ic v v ; ::i c ci c L ii ci ci ( W i ic cic C S ::- v iii i - c-i c O S c c ivi ic c jcv i ii civi jcv 0 i cci i c T--v i z) T i cii < ii : ( 1 ) O <> Xc v cci Jczv Xc i jciv i; J c cii ivi xz:c ic -c v cci ; ivi iii S S c ci (2) O S v jcii ci? v ici vi Ojcv c Jci c v c c ii ivi cc [V -48] jciv (3) A xc- cici-? S; ii x c xc v -jc OP: c i ic ic S c c i i xc C c i ic \\Ok i xc Fi (4)? i-ic jciv cii i v-:-v- : / i i i v c! i \ ii c i - J1 11 ( ci " S i xc i i! J i jcii O S cii ivi cci i xic ci i jcivi jc iic ivi cci i ci i T ci vii i xi jciv cii i i i ci i ci i jc ii i ci cci W i c c i i jciv cii ivi i i i v i v i i jc ci i ivi cci T jciv cii i jciv xic i ivi cci-ci iv i cii O jciv i cci vi--vi i cii iv i ii jciv i cii-i i v ic v i cii i iii v i v i i i ci c cii i ii ivi cci c c cii i vii vi v- v v i i T i ic i k i i i; j i i i i; i cc c jcii i i i i i ivi i i vi--vi ivi cci i i i i x i i ci i jcii c i L cci i i i i ci i i i i k i k i i i j i i i i i i ici c- i i T c i cii i i i i i i ci i c i c x; i DRUDGERY i jciv cci cii i i T cii c i i i i cii i ii i i i c i cci i i c ci ci j c KNELL TO TS DOOM cci

212 392 Oi Ciiq Piic Ec i q ii i ivi cci i : i? xc (T v c X v O ii i co : c:c S B v i i c X? i O i) T co : ic ii ii :V C c ii i ci: cc- c x 0 S ivi i O i i T i i ii i cc O v Livi cci xc v ici T i c c F O S q xc T S c civ c Jc ii i cc x W k i C Cc ici i Av vy CC co :9"Y J cci T: <;>k Cc co i c c c: i i v C S S [] ii xic c c c cii Nv v i cc i i coc cc i i v? iivi ciic : S S c A i ici S cc S i i : c jc ciic ici S ivi c i i S c i j ik -c v k i i ivi i " ci i i i ci (Nk X X P: : Mx : i c O ii v O ii K co c ii vi c is k i i ic v (cc) xc v ( k) Dii ci } v vc COJUJ11v S c O k " S i i i ci ; E > 393 C Ci _ - i v " i ic k i i i ci c L \ c i v i!i i T i i i i c i i!!jc xci c v [ i iv i i c T xc j ] c i i ci vic -ck -c c i T i T c i K i i i v ic v- c c W Oi ci c i k i i iivi c c c c c i i i vi iv i vi i i c i J ( UR BO LA NG -; A ST S U SE i jciv cii ivii c i i i c j i A xc v : c i i iv UH i vic B i c i i B i c ci (1) ii i i ; c i x c v i ic ic v ic i ic v c i ic - i c i i c i i i i ic i c j i i k E i v i A c i i x c i i i i v i i O i c iv i i k i c i i i W c c ci D c vic ic " ci v qi c k i v c i i T i vi i i B iv v i iv c i i v i i c i jcii c iv i ii v; i iv i i c j T iici i c i i i c i i c i i c i i ih i L J :>!/ " :" - ;\ (iv )OU " " v i v O U O c k " " i v V <kc "R i X X D ii civ i i C ) i \( (c i ") S "- E " <

213 394 Oi Ciiq Piic Ec C Ci iici i ivii xc B i c i i A i ic ci? c ic c c ic : S ic A i xc k O? v c c A ivi i quv quv ic i i UC i ivi v xc jciv i N c c?i ic? -V - C i c - c i q i v v i B S v X A v c : c c c S c c T i xc civi v ic i v ic c ii [ V-49] c vic i v i c i v i i q c i i O v ic civ c v v c i : xc S cc i v iic ; B v i vc : A c v i ci R S i cici i <;>J c q S c? c i ic v C S ic c c ic c i W c c A i c ci? i i v i jcii c<;> c i i i A i v? v coivi [i ] v v L i i i xc v v cii c T : q A v v x c c T xc S c O c c c v ic ic i X v S O T ic v : v - vic i ki ic A xc vic ic i J c - ci v ; c J i v; i i ; i ic v i v v c ic k c T xc v cici ivi c v i ci i cic xi ci i i ci cii k ic i c i i v ic k k k i c ( i) i ic Hi xc i i ci- ivi i v c vic c VC RETANERS Aiic cii c S xciv c xc i v i " FREE HANDS " S c " iv i cii ic i i c i ii i i i c i cici v ; i v i c c i v ii i i x ic ii i c i<;> i A i c v ; i S cc S v T c ii i c c i ic ii cvi?i i i cic cio v! ci c ic v v ivi vic c c; ii ic i xc v Ti ii i v i ii -ii i ci ci i i ck i ic c xc O i ic i i cc ci cii i i T c i i c ii i i ci c ic c c B J S A qi i Pici Piic Oc E 39 5 V

214 Oi Ciiq PO!C 396 C Ci Ec Y - " Civ i xc i vic i v S 0 c 7 i ci i ki xc vc v i i c-ic i : " c " i co cki c cv c civi v c c c A MENAL SERVA\iTS c B 0 Vc - c [ ci]- k i v c v cii B cc O ik xc i :: c Vc 1 i c : : : : : :?i i;: ci R! 1S cp ii i c " v i xc c C O V v i )! 0 co A v i i ci i i v vic i i cv v- ci VC c- v Mi A ci c;::7 c? i ci R: S ivi- ; cc c; :EL c: i Cii C iv O C C qi vic C 0 i - C :1 V " L- i k S VC P 1 T 0 c ii i c i B i 1 ; S -ciici vic : x cc ii c v i c ci i Y xc? jcii ivi -ic S v WO 1 ii v 1 ; ii i jciv " S i v 2()>-()" ;J )- E Pi- E (T " S J " 397 co c i 1 i c T iv c j i v i ic - v i i c j c x c i ci i c v v i ivi v v i c ic v [ V -5 0 ] x c ; c k c x i c i i i i x c i i ic i i c c i T i i i i c W c i i c i ; c x c x xc v i xc i c v i i i - (2 ) i ii vic i k i i ic i B i c i c v c i i c c v i c S v i v i i k i i v c c k c i c k xc i ; i c x i i i c c i ii c i k ic i ci v v i x c i i i i i c c i ci - c i i c ] c [K v ci i i B i i P i i c i ci i c ic i i / x v i i i i v c i i c c x i c c i F i i c k i c v i i i ; i c i i v c ; J i ic i c i i c i c i i v i i i ic J c c i c i x i c c i i c j i i i c i iv i c i x i i i i i T i c i i c ; i

215 Oi Ciiq Piic Ec C Ci i i qi i N FACT i ci c ci i c vi i i c i i- cii iivi c ic i i i k iivi k v i i k i k k i ci [ x c]- i i [ v] cii i c cii i iki vi i i i iic ic vi i i i i i i i i i i jciv i ci ci ix ic i jcii ciiic i i i c cci ic i iivi k i ic c i ix i iivi [ ] ivi i cc Ci i i cii i i; i i i cii ii iivi ki i i i ciic iivii k [ civi ] i i Hc i k c i i ci i i xi i i ic i ci i i i i ic A Si c cciv ciic c L i ik i c i i i ic iivii k T iivii i i c i ci ci Hv ci ci i- civi vi v i i jc i i i ic i i xii iivi i jcivi (i ) i jcivi ( ci) T ci i c iivii c iivii k i xic ci i cii jc jc i i i xic i xii i i i i i C i c i x Jc 39 8 " S c cco i S / i 1 33 ] N O T C U D O R P T S L A T P A C G N D E C E R P S M R O [F O qu xc iic cii c ;O! c v c 0 S v i U q A 1 v S J 0 i i c v i c j 0 1 O S T i i ii c ic k i v i i c k i i O 1 c i i c c j : i i S S?: J c cii S q C i i i iv i T 0 c i x v i c j i i c 1] 5 V [ i : H S () O qii iv i i c i i V c i - c 0 1 c i c i i v cx W :P ic c i i c i c i vi iv C US J1V k " T k i Y i- :::: :! :: v? c x i iv i c i S c 1 i c i i i i k V T c ic i i i i c : : q ix A Si A qi i N C L E W Ni 39 9 V 1 \ E R ci i C -

216 400 O i Ci iq Pii c E c C Ci i i c S qu i : vv i i x i i [ ] NTERMARRAG c O i 5 Sic ic i i i xc; z i i ci i v - ( i c xci i O ROAMNG k ik k; i i )- i c c i i c c ( ) ii S! : i ) c i c ic v x c c c i ic c cii C cc T vv i iii c i i c i i i? - C(> c c - i c1 ii jciv cii i civi ci jci : i (cvi ic T S k i c ) i ic vi ci c M iv i c c c v E i ic c c i ivi i q M EM T i BE R c ci c k c ic v c i ivi cii Ti i i [c ] i i i vi c ic c i Aiic -ci c i ic v i? c i i cc Sc U S i cio c i i iic v i i qi i i v PC " T ( V : Y - O S FACT cii ci i ivi i i 13 4 \" 40 1 jciv i jcivi i iic - i i cco i- i i? i: cii- v V ic c c (ic ici i i i c qc? ii ) S Hc i O c ic i jiic i i c xi i i i i c c ci c ic ii c C c c SELFSUSTANNG c ci ii i cii? c ci x cc? P i c c xi S S x i c i c c i i ic i i ii i i i i c S c c i : i cii v i c iivi i W S i i (A ci i c v- NSURANCE k- ; [ ] i c ci c i ii i c; O ii i i Svc Ri cii c H vic c) O i c x c() i i ic ic MxC? ci P ci C i i F ci ii i i i c 1 i i i : i i kii i ii T i c OiC cic i ci T c cii ii c iii (v i Ai ) cici c k i i- ic v i v cii Cii i i

217 C Ci Oi Ciiq Piic Ec i k v i ii; i v S c cci i : : i cii v i v; c cc i iv i i i? - cii iv ic v c c i - i - c cvi i S T ci S i O <? q iv c cii i i S i C i i c c i ki ic i? i ci 109 ic c c c T ci i c ii c iivi i iv i H S v i S!? ci S c c S J c ic c VC v c Sic ci c c i csc S? cciv vi c v c i -i O k jc cii B S i i i i i? S xic <> S ic i V c Cci i ci S -c ic ci ic co; c ic ii iv ( vi) i 10 v c (i; c) T cii vv c S ic qi SFLFSUSTANNG PFAANTS i cii c Xc i T i c vi ci i ci v i S i xc- i: v ( c) i LABOUR [V-52] T c [ ] ik i iv i i c iic c vii i c ic iic i iici ii i c i ii i i c c ic iivi cci c ic vv i i ci cc [c] i () T civ i :i ci [i i ] v - Hv c i i i i ic i i iic ivi v S k i jc i ic jc T C c i ci c i ii ic i v cci ci i i cci i W S -ci k c : ic i qi i cci jciv COO v ci i S cco T ci cii ii i :i v ii i S S? cii i i : CcO i ci i O S k ii T i iii kii i i i iii i v? iix i j i c C - S K i -i iv T iivi i i ic c i i c iivi i i i i c cci [ c i] T i i c iivi c ii ;! c (c iii O) ; vv cc c " Ai (i ci R)- E \

218 i04 O i Ciiq Piic C Ci Ec??; i c i co cii jciv i iivi i O c i ik c i iv i i i c (R Gc J c ) A Ni : "W i N ivi v i ci cc i c i H R cq i cci; i Ti A ci -iv v M cc i vi jic c i i OSSi ciiz" (B C Ni Ri Gcc V 2 ii [B i] ) T iivi i NOT PLAC ED N SUC CON DT ONS OF GAN NG HS LFE AS TO MAK E THE ACQ UR NG OF WEA LTH i S OBJE CT BUT SELF -SUS TEN ANC E H S OWN REPR ODU C TON AS A MD BER OF THE COM MUN TY; THE REPR ODU CTO N OF HMS ELF AS PRO PRE TOR OF T/E PARC EL OF GRO UND AND N THA T QCA LTY AS A MEM BER OF THE COM MUN E T cii COM \ N E i ci i MD BER S SELF-SCS TA N N C ; i ci C\ \! H c P i S i cii - i ic i i Xc c<:h i?ic i i i i vic c T ci c i co WEA LTH -PRO DUC NG ci i ( i i) c i i iii i i x i c i 1C ] P i qiii " R ; v i c vi i R R i iv EAS A:-T S 1 1 [V -53 ] A i ki iivi E -S A N \(E\ BER S O F i E CO\ V\U i\:t Y i c ii i i Gic H i i c i Ciic O c i i c c- c T G i c S LF : :\ C " qiic ciiz ci RO i i civi c c - E \ x i v i i c k : "\\ 1(( xi C( : i i i vi i c cci 40 5 i R Gk (i ci cic) i cci c i c i i? ; R c 1 v c iic i ; i i ii c i R vi c i i iv i R k c J c vi R i i i vi i v R i i :ic /" iqi c k : ::[B( Ni i ; i Mi A c i 4 18] / /"T i c cc ici i ci; i v ic xciv i ; i L i ci cc ic i xc "c i" ( _cii i ) ]/ ii ic /" Ec R i?11 i qii T ci i Ci ck cci c S i c i i ii; i c Ci ic O i ii ii ik S Sc c i Wv i v ; 11 qui c civii ic cc cci i i i Ciz c io vi c ciiz ijoevi Eiiv PW-L(XLWV i) xc k G ( ik O c c i C T Lv" i!xe V 3LO : TJV EXV PO" XEL E O V TJAO ite?<&1t v i iv i i : i i U x i c v i ci Ci cq i i c S J Si " [ii ]/ i i i c i T /" c c c i i Ki i c i ki S x i T v ci ic i i ic ic ci i Wi c 1 ci i ic cc T S iic i T iivi i i ccii c c iv cci H c 1 S v i iic ci ; i ii iv cc E ci i i v c c1 c " "N R i i Ni q R Ac Dii H ic- E R52 - -

219 Oi Ciiq Piic Ec 406 c c i i i : q i ; c i i xciv c cc O "T ci i ii c ivii i iic vi; ii i vi i i ivii i Aic Ci i vi ; 135 ic vi Hv i c c ici i i i ivii c c c " T ki i ci -iv; c R c cii T R CC c) i is i i Cic T J ic -ki i i i viv i i i i -k? (Ti ii iv G i Dic 1 36) T Ui "A ii ki i X ci T G icic C i v c i c" [ii )/ 10 Sic ici ci i S POSSESSOR ic i c c ( i i) T Gic c i cc i ci; c cco- Ci c i c ic c - c c i xic c iivil Aci cic i i ci : cii c; AS S ki ii i c ( : cii c ic xccc c cic c); Mi A (Gic i) i i c i v c? c?ici c; ] S ci i C U ii ci [V- ] :Vi i ci i ci c c cqu : cic xic; v c ci c U iici T S cci i H Nk V ci i T cv : "Nk V J L (B 22 J)" A icii 1 : "Nk V C Ci (Ci)" E _ C Ci 407 ic G A i i ki i i i c i ivi i i x c i S vi c i i i i ii i c i c T c ci c j i i iic i i c T FAC N i i C S S i x i c i c F ci i x c i i c i x i i c xi i R i i ici i i ci c c i c c c i T c i i ic G cc i i c L ivi i O c ic c O S ii i i i v c c i v H ciic R ciic cic i S iv iv i xc ki i i ik c i iv v i c i T i ic G : i i i T i c i c i c i iivi i i c i c xic c j i i i i i c ivi i c A c i i i c i i i c i c ci ( c ) ci i i ci i i c i i i ic G i i ic c i i ic iivi i c c i ic i; : i AS i i i S ) i v i i i ( ki i c ; ivi i cci 15 *

220 408 Oi Ciiq Piic Ec i-c c i x ci (R cic i v ) i cici S iv : i i <? X S T iv? <> S ciiz Ecic Cz x i i i i i ci Gic i i i ciiz i? C ; i i i i i i i i cci J:> ii jici c ic ivi cc i c i ci! T ci xi i i v i c C c c iivi ki ii T ic] ci i i c ic V cci [ i Oi co?i] i i ic xi c i z [ i ci] i i i i? C i qi iic v i"? i i i c C cic i c T ci i i i iivi i c? c; i? c cic xic i c 1U: c i i i v v c i i cci v S ( 1 ) i i c v i? i i i xic ci iic v iivi T cci O S i i ic ic ci i C Ci 409 cic c cic jc i ci v i ci iivi i i ic ii i ci i ic i i i i : ( 1 ) Aii cii ii i k i i; v ii qii T iivi i jciv cii i iic i jcivi ic i i T ci jciv cii i c i [V -2] O ivi iivi jciv cii i ci (2) Hv i i i ki iivi i ki iivi i i ci jciv xic i i i xic ic i i civi i i ic i c cii i civi i ki i ic c v i i i c v i ci c-i i i i i vv iic v ii i iivi ci- i vv i i c A i iivi c v i c k T c iv i B i i i c vi cci i ci i vv iic v T iivi c v i k jc;iv cii i i i i i jciv i ci ic i ii i i Hi i jciv cii i i i i ci Cv i ci i i ic i i jciv cii W i i i i ii ci i c iivi i cci i iv i -

221 Oi Ciiq Piic Ec C Ci S iv i c i cz S iv i i i ciiz xic- i c iivi v i ci xi i i i i cii c - i i c i i - i ic i - cc i cic cii ic i c i i i i i i? i i c C i i ic c O? i iii ii i iici ii iic v c F c : ci xi c i co jciv cii i c i ci i ic i i (ic ci) ci c c i ci c i c c i ic i T Aiic ci viv i i i i i ii v c i vi--vi c i SELF-SUSTAN NG cic ci i c ic c H iivi c i ii ci? c i ci i cic SS O iici i cic i ic i i icic ivi c C c cq ic R cic cii ci i c ic ci i v i ci O iivi i c -ii vv iic v c ii- ciic jciv xi c i iivi i i cii i i i c-k -i c T v i ii c ii i c c i T v v cci xc c cq c i c R ci i ci i i i xi i i i i Ci v i ii ic ivi B v i iivi ci i icciv ic c v i cici ii i [V -3] A ci v c c ivii i ic c i civ c W ci C ivi ic i civi i i v B i i i T qi i ic c ciiz W -i-i i i CARRY NG TRADE- iv i ci ik J i iv ci N i i i i i i i c ic c jc O v i i c v i ii iv ci c i i i ic i ii i i c i iivi i i vi cci ic i v i ii iic ii ci v x i i ic ci i ci N FACT v i i i i i ivi iivi ccii j civ c c c i iv xc; i i i v c v c -v c -c N i? W i i i civ iii i cii ci iic v ic k i i v

222 Oi Ciiq Piic Ec C Ci -i v c vi iv ick- -i-i ic c i i ciic cc c i i k i i c i i v ci? i c- i c ci ic i c-i c i i ii i i i- Hi iv jciici c i ii ii i -i i c ciic [] -i-i x T i cii iqi i i O i i i v ix i ii i k i ici i; i v ii i ii i i i v iic c v i i c ci x-cic ii i iic ii i c ci ic ci iic c iv ic cc xi T -i i c i i c cic i i v i i ii ci i : ci ci i ci c cic i T ii cii ci c iii v c c ci ( ii cii ci i : cii ci ici i c x F i i ci i ii jc jc i q i jci jc jciv ; i jc i ii jciv civi) W qi xi i i ivi civ i i iic cii i xc i i ii ; c i i [V-4] iic c W xi i i iic cii xic i civ i i ic i i i i c i ii ci i v i c i; ci i iic cii i ci T v i i v jciv cii i ; i i v i c i i c c iic cii ci i : ii cii ci ii cii xic c j i ivi v c? v i i ii i i S ii ; i (c) i i 412 W M P c x-cic ii ic ci _i -i i iivi jciv cii iii jciv cii F j ki jc i iivi i i jciv cii i i iic H i i ic i iic jc Ti cii i i c i i ; i i i B ci i i i: P v cc ci - vi x-cic ii F k c jciv cii i i i ci ciis c k c k xc i k c v ivi - iic c v c ci v c i i i i i jciv c i A i S P J P S cici iciq Pii i V Pi ; K Mx T Pv Pi A "Pi Pv" M P ii V E - E 413

223 Oi Ciiq Piic Ec C Ci ii i i T cii xic ic i iic v cc: ( 1 ) jciv (2) jciv T c c i i i c c-ic i c iix cic i iic i ; c ciic ( c i c i i) i iic i cii i ci ci A ci ici i c k ic i i i i; j iv R ciiz (AT LEAST) i ci ic ci cii j c Hi i i i ii i ci i i i i i i i ci (T ci ci v i i c c v i i c c iic cicc) Wi iivi ic i i vi i i i ci L c iivi i i B i i q L i i j c c ci i c i i i ci i ic i i /C ci c i P i vi c ic i cqi i ii i c c ci i i i cc i i Sv Sii C i W v i c ic cq v cq i T ci ic i c i iic i ii J i ic i E c i ic vv i Fc/ /A ic i ii ic ik cii i i i Ai Ai i B i i z c c ic ic iv T i i v ii Ti i c i i i i i Aic; i ci ci i i i i ii i c i i k x i i ci A ic i ci i i c i vi cv ic vv cii i i c i i i c i i i i c c v i c/ L cii T i ic ci c c i i i cii ci- - i i ci ic i ci i iic W i i v vv ci i ki c i cqiii ( i c ici k ii i i c i i i i ic i i ic c) / [V-5] i i c i ic i i c cii ci i i ii v ic i ii cii v c i i T i c i iv i/ T ii i i i cii ci i i i i i i; i i ii i ic ci i xi i Ac i cii ci i jciv i jciv i iic cii i Xc T cii ci : ( 1 ) i i ci c i i ci ic i i ii i i ci ii; (2) i i ci i ; c i iivi cci iivi i c

224 416 C Ci Oi Ciiq Piic Ec i i i civi i c U v (Y c v i?i i i vi) Mi vv ci i c S c ci ivi iivi S c P S cii i c HS? cv v xic i c S J v c i cii i c S c i i i k (T i ii i k SSO - i <;> ic C c ic :! 0v v i ii i ii i Sc cci i c: ii c ix c ROAMNG i i c) P; i? i (ci) (vi Jc/Jciv Xc i ) i io S ci i iic [ ] O iivi x i cii ci ic i i : <;> i- ci O S v i i W c cii ci W c0 O ic ii c ci ivi S c ci i O - jc c O? B v k i i cv - i ii c - ci (i v) ci ki qu? jc Ti c c c i v (i c O c) W i (ic k c v ) c v i c? ; v i O c ii cii c c c ic c i c i i c; ci i ii ci 1 cii ii (c S ci ii ) i 417 i Ti k i cq j c i iic cii cqi i ci ic ci i Sv v ii T ci i i T i i Aiic SELF-SUSTANNG i c ic ic i i cq i i cii ic i xciv O ic iivi i i v c i cci i i v [i] ic i ci xi H v i cii i i i i [V -6] i vi : i ci c i c i i c cii i c i c i i ivi i i c i i i i i ii c iv jc i i i i i R i c i i i i i cc i i iv c i c k cii v ci j ii c i cv O c i i c c i i i i c i c i i i i i i i ; i R ci c O ivi i i x iz ci i iv c i i i i i c cii T jc c ii i vi i i i ivi i i i c i i i i c ic c xi iv c j - i i c i c c ci i c i i i c i B i ivi i c c i F ci i ic i c i c i i i k v q c i i i i c c i c Hc v c i c ci i c

225 418 Oi Ciiq Piic Ec T vi ci ii ci cii ic i i i i F ic i i civi c ic ii i v civ c c (ic i ii ic i ci v i ) i i cii i i i v ic c c i cic cii ci c c ci i c jciv cii- vi c ci i c civ ci c- c v i vv qii ii v v ci i ic c T ii ci i i i i i ic v i Oi ci ic c -i c ii i ci i ci W ci v v i iv i i cciv i ci i cii i i ic iivi i i ii ic k i ciiz i q i ci i Oi i i i xc x ic ic iivi c v i i i i c i (jciv cic) i i i H i i Ti i i i i c ic (i i ic vi) c A ci [Gk R] c i ( cci i ci i) c Ti v civ (i cii ii ic ic c v ic ii vc c qi c cci ) i v ic ci i ic i i v i xc c c C Ci " 419 ci ic : i i i jciv iivi- i ivi Gk R c Exc c i c T ii i ciic c<> i i i c: i jciv cii co jciv i iivi i c S i ic i C i ivi C!C :clo i i c O ivii : i i i ciic civ ii [ -7] iic ciic k (C S i c )! c i c co; C c i ci ([vi] c - c) iv i ic <> co :c c ci Ujcv : WC qii iivi? J V i YSS c i c ci i? v: civ c jc C c ci i UJc c <>? U ci i c T S i i P- i i i Aiic vc C [cic] Gic - i ki (c) Jc ( Jc ci i) cii co ci i Hc k i cii co T jc ci i i c : c? i jciv cii S TS i ii <> i ci i c c iivi i c ( i i ci i) Sv c i:? cii c ivi ci (i v Oi [ ] E V E)- i?? i ki iivi jcv c -i c v S PONT

226 Oi Ciiq Piic Ec C Ci c ic ci i ci i c v i ii ic i iivi cci i c c i k cc i i; i cci cii i ci ivi i Hi i c ii c B c vi i v i cc i ic i c i c i v i iivi M c iivii c i Oii i ci i i i i v 1TOATLXOV 1 1 i iic Exc i i j i iivii k -ik xic iv i Ti cc v c i c i iivi i ii i i iivi v c ci iv i i c cc i i ci jciv i iivi i ( i) i i v ci cii ic ci i ci ci ik i i ci i ci k jciv i jc; i ic c i c ci ic i k ic k i A ( vv i iic c) i ic ci i jc i ciic jciv i i cii i ci i ic ciic jciv i cii v cii ci ci c v civ c ic i ii i ii i ici T v civ c iv i ii i i v civ c L i k ci i-i vv iic ii L v i i ii i i c i i ic c i iv ck [cic] iqi i i i iic c i i i ci [V-8] (W v i i i) W cc i i: i ci jciv cii ci iic c iv i i ic i i i k Ti i : ( 1 ) Dii i - i cii ci ic i iic i k i c i i i A i ic i i c i v iici i vi i i T ii i i ic c ( Oi ii Sv; v i cici i [cic] iqi i Gic i cii i i i i ic i) (2) Dii i i ic i i J v ci i i i ic v c ic Gi civ iii c i i (T c ci Oi c ci i ( 1 ) v) H i i i xi iic ci -i-i c C T cii i i c Sci c ki i i c c T i c i i ii i i Miv ci ii L i ; ci -ici v ii cii ccii c (3) c i i c ci i ci; i c i k iv c-i i ci i c i A i i ic vi i c ci A c ii i i v i i i ic i i k ki ivi i i ic

227 422 Oi Ciiq Piic Ec T () j j ci ci i ci Ev i i i j i i c c i i c-i (T i ) (4) O ii i ic k v ivi ccii i ic jciv cii ci i c- v F ci k cii ci ci c i ci v i ix: A ci i i k i - ic xc T iic cii k k jciv cci vi jcivi ci jciv cii ci i - i v--i ci O qi i cii i ic c i i ci ci? /T ci i ic ivi i i ic qi i k iv - ic - i cii i i ic ki iivi i i i i ic k c i c ki iivi k i i ki jc Pi i ic i i i ii i i i i i i Wii i i iivi i i i i i i i ic c ii i i T ci i i c i i c k ic i i i i iiiv Ti iic ii i i-- i k i cii ci Ti i iic ii N ic i iic iv i i i C Ci S c - E 423 Sc [V _9] v ii k i i k i i k? (i c ci i iivi i c? v civ ) "": S k i k S i Oi P S ; i- v i i c CC i R i c i i S c i T S c iic? i ic i v c? c i c k i i xic Sic i i i c )U ic ci i ci c c i c i i vv c :C? i i c C S i c ic c c ci c k i S c? i i S O co cii i iivi :)U ; ii i?? ci ki k c i i i? cc i cv ck ci i jc i c c iici i c i - i ( i c) T i;ic ii N ic i cc c? i i i c1) c ci ki jc i ic i c xi c c; i ik c ii SO S i i c T i i i C S i i c v

228 Oi Ciiq Piic Ec C Ci i ic ic cii ki jc Ti i v ic i i i iic cii i i k cii ci ci T iiiv ci iv i i i jciv ciii c i ; ci cic i i ci ciic ci T iiic ii c i c jciv cii ci ( i v ) ic i iiv cc i N i ii T i ic v i cc S N i cc c ici- c cq i i = i cii ci-i i xc v i iv v i c / /T i i ic i i iv i v c ci i ki iivi cii ci xic c i iiiv ci i vc N i c R i cic1 38/ /T i RETANERS i vic i i i F vic ci xic k i ic k v c cii ci H ii ii xi i i ii A c ii ii i i c vi ii v i v T ii i i i ii ii C i i ik i ic i vic i k i Hv i ii ii vi i ii i ci; ci c i v j i c i iiv i c c T i i i i x c c i i i L /7 " O i i 0 i i i i i i i i /"T 10] [V k N vi ; i v i v k i c i T Ai i is is i i : ] V c Gc ic Rii [ (Ni " i q ; ioo)/ JE Ni i iici i i Gk i A c c ii ici co i ii i c c 0 " i - \ M -_ -- c " ii i ic cisi qui ciiz; i v i i i O c" ( 620)/ T c i cc c ii /" Ai i c" (Ok i i c) " i c ck i N j ciiz ii N c i? i ci i i v i T i c Ui: c -k ci i ci c T J : jiz ivi i ci ii c?os ) x i (i c Wi c c < i ii: i F Ui ci ciiz c [ G] i i i G Gii ii i i C " ( 623 )/ O iic c ic iivi i c ii i i k i<; k 01JV/-LELc S cci iii xc? i i xii v Sc iivi c jciv co co i i - i v " Ri i- E A qiv ciizi- E P i- Ei

229 426 Oi Ciiq Piic Ec ic c xc CERTAN DEGREE i ivi Sc iic c ii c k ii ii ic i k i ic c i i ic (ic i c i " c ii" i) T c k ii i ic ci i YEOMA -; ki ( c) i /"T ii v ci c c i ci i /" O c k ii i i ic k i i i i ci i ki c i L c k ii vi ci ii i ic -i c-c c i i i i i iv ici i i ii c vic c C xii c ii i i ci iv i ic v i ci i i i i ic xc v i ci ic T i v ii ivi i ki vic i v vic A i C xii i v i iv i ci v v i ( ) c ci W ii cc i i T c ii ic iivi i i c i 81JV &jl E k- i i i ivi i k i i ck - ic iivi vi c ic (i ) i vi cii O c i i c i i v i v i i B \ Pci- E C Ci 427 c i c T c ic i OR iivi i :vi :iiv i jciv cii!c i v k c i 81JV&jLE jciv cii ( ic i ) i vi i iivi <> T i? i ic C c RELATONS i ic c iivi i v v v c T c ic c k i jciv cii c c i cii [V ] ci T Oc c i i ci ; S ic c iv : : : (i) k () c T i Ojcv c c ic v k j c P? i ic c ci c i ic i ciiv ic cc ci ( S c c cii S c?! S cii c S : : ) i i iic v cs ii i c" c xc ci X: 81JVUjLE ;: k X 81JVUjLE cc: c ki i vi <> ic ci k ic ci i Sc k iv i ci ci i c Ti v k cco- cc[i i ii - v k 9c cii i? :? k k i cv v

230 428 cci * Ti ci ci ic i i i i i i i ii i i c i i civ i -i Ui i i i i ci i i iv ii ci i c i "j" xc qiv W i c xc jciv cii c i v i W v c i cc i xc qiv; v i i iiiic c iic i i i-i i i i xc i cc ci iic i () cc ci i i ci i i ii ci W i v cci - i i v ci i ic qii ci A v i i i i cc ci i i ii- i i i i i i iki i i i i i cici c cici Ci i i (i c i i i i c) i ( vi iii) c B i c cii ic i c Oc ci i i P9ii i ci i iii i cii i ii i qi k c i c c ic i i c i i ic k i i i cii i F i v k i c ci cii i ci ic c i cii i xic cii xic ci A v i ci- ci i i i i ivi i - ci c i i i jcii i i ci i xc i qiv i iv i * C Ci Oi Ciiq Piic Ec i c c jciv cii xic c c: O i c i? c v U i c ( i i i ) c c i k T i ii? T? c i S k ivi ic i i cic W i ci i viii k viii ic c WC i i jciv iki Hv cii - c c k xic i c-s vi ci i i i i i i Ti i ic i c X cc ic T iic c i qii B S :c c ii i (c)! Hi: k i c cc WC c k cii c; [V- 1 2J S c i i v cc ci Mc v ic i cx?? qi i i C S v i i i i B c1 S i c S cos v c c ( i cici i SO U iivicj i i ii1 cii; v i c S A i i - J cii k ) i i i : c iic c ic ic!? ii i co i k jciv cii S i i i ic v ci x C S

231 430 Oi Ciiq Piic Ec i xi cicc ic cc i ii M i i ii j ii i cii i i i ci B xic v i cq SUPREMACY i ici i ii i ci cc Oi ci R Bzi c v cc i i i ci v [ ] i T ii i ik v - cc c B N FACT i ii i i i i ii ci v ci T ii i ci i cc i ci ic i i i jciv cii c i i Ci c jciv cii ii i cc i c iic c ii ci v xii i jciv cii xc ivi k A Ti i i i iic c c ii i i i ic i ci i i c i i x i i i i ic i x ci ci ck jciv k i ci ci jciv cii i xic i cc i i i C Ci F ic Ei ii ANRS c i SURPLUS PRODUCE [ i v c c ivi : k ic i ci i i 0" :vc c v Jcv i i c i cci v i c ic : H c i v S ic k i v: H V! V 1 3i c 1 9 cii c c <>O c cii Xc c O i ic c c i i RETANERS c c i THROUGH THER NSTR UMENTALTY c M c cc ic T c c c c ii T ic ic xc k T i i i cci i RETANERS c v i xc v i i i [V- 1 3] v i i M i iv c ii B c i i v i i c c T cciic ci i i i R * Ni vi ic cic k ci k i i i i i ci i c c i i i cci (ii i i "L k! ") i ci c cc i i c cc i i ci c i xi i -ci -; i xic ci c i i i ic k -c ic c i i i ic i cci i i ic SURPLUS PRODUCE c v k c" i cc cci 43 1 i:: ic i : TS! S! cc: * cci k c i W v i i c -c cci ci Ai i c cc ii ci ( A S ic ) xc S c c c i v i q S co

232 432 Oi Ciiq Piic Ec i i RETANERS i i i! M ic i iiicc xc v i v i i i-cii i ii! vi xc v ic i v Xc c iv ci ic i i i ii v ic c i-i? i jciv cii- ivi i co k ( iii i v k) Hv v i c i i i ii ic ci ii i i c U i c ci ic i c cc ic iv ic ic c ci c T cicc ic i 1 6 c c cici cii c i xc v iv c c ic ic c- ii i ci cc i k -i -k jciv cii i ci i i ci Ni i i cciv ii i ci vi c cc jciv cii ci ic i i- vi k i F i ic? i cii v c k i c i c i ivi Oc i c i c ci v c S i jciv cii i?c V i A i i i i i i ci i i A Si A qi i Bk C V- E N C W Ni C Ci " " { " " 43 3 i c U ii v v ic ic i i A i c x H c i v i xc xc v ii ic c c - cqi i xic i c cici i v xc xc v i ii i i i cii xic i jciv cii ci A i [ iv] x i c v ci i ii ci ic i i i i ii qii ci Pci xc v ci xc xc v v c ( vi c ) i i iv i c cii [ ] i cii c c i i jciv cii A xc quv cc [ ] S c [ ] ci ic ii i i xc i xc Ti xc c S SS ci i i ii ci i i c i jc ii c i ii i xc v- xc qiv - i v i cc ck ii i i xc i F ii xc v ci ci xc v [V - 1 4] i cci i xc v i ivi cci i jciv cii i i jcivi i ; i i ci T cii i i ci i i i c ici cic i E i ci i c i i jciv

233 434 Oi Ciiq Piic Ec cii i c iv xc F v : iv xc i xc jcii i cc i ii ivi i xc Hiic i i ci qi i cc T ic c k i v ci civii c cci i c i i ici cci i k T x i v i i k c i i c i i vi c i i i ic i v A i ci i ic c i c i ic v c i Oii i c i c A ci v ci i xc v ic c xc v xc i i viv c i v ii i i c i H c i k i i i c i i v i i i iii i ci c Mc i ic ( c) i ii iic i ic ci i ic c i ci i v Mc i i ci x i i -c ii v i i i c i cii Ci Fi Dc cii Si ik Bc c iii c -c c cci ii vi k ic qi c ki cic ii Oi i i ic i i i x k ci i i i xc v i S i v E C Ci 435 c ic cc i ii iii i c-c i i i i cii i ci i vi i ici c T c cci vi i c i qi i i ci c i c i Liki c c co k ci i c ic i qi cci ii ci cci c Liki i c O c i ic i i T i i i c)u i v i i cqc ii i T ci v Cic c i c v vv -c ii F i qii i ivv i ci i ci v xc v Gk i ik c c i i ici T qi co k H c cii jciv jciv; co i cii c G ii i i c c c c ci Ac cii v ci O - i i c [V- 5] W v i i ci iic c ic jciv cii? k Oc c c c c i jc ci i v v c i jciv cii c i i c c ci c ki i c v i i i ic i i cici : i -c ci ii i ci ic

234 Oi Ciiq Piic Ec C Ci v v i ci cic q cii ci T cci ic i qii i ci i ic ci i i i i civ ii i cici Ci i c : i i k i c ii vi vii ci c; i i c c v i xc v T c i i k ( vi ) i cii ci T i xc ci xc v ii ici jc i ci i ic xc v xc v ic [ c] i c i v Pci i v i ci i x cc i "ci" ic cc i iqi ( ci icii i ci" Gk &xi:) i ic i i ck C Ai cii ii i "ci" i c Hc ii cc i c i S Fc c ci i xic c i i C i i i Li cii Ci Hi" "qi c ci " T cc i ci i iici ic i i Ci i i cii ; i i i ci i xic cii iic i ci i T i i ci c i cc E ci i i cc c i i i i cici i ic i ci Hv i i cii c (ci k : A M k iiv v ic ivi ci i i i ci ii i ic Ki A c v i i i: "R i ci D i Viv Cii q i i ci 436 T ci cii k i j c vii c ci Oi iic c ic ci jc c i i c i c i jcii : i -jciici k Jc iici jcivi ci k i ci i ci cii T i cii ci cii 90 i c i i i cc ci jciv cii - i c cqi i ci i i i i i k T cc ci ci cii Si i i i cici k xic ci i iqi R Gk cii Ti i i i R Gc i ic i k T ci i- i Aic cii cii i c xi i ii k 4 37 C - " " ) M i i i i cciv i B i ci c c ci ic c T v ci ci i i i i c " T ici - E S C D D C Gi i ii iii V Pi R E C-i- E Cc i c- E H- E W v x- E A H Mii Di E S(k P Bi G-4 1 E " J iv i G i ivi c i / i i" Mx q C Gi c- E ---_

235 C Oi Ciiq Piic Ec 438 ii ci qi c ii cci i i ci i ci i vi i c i ci [V- 1 6] /O k v: T xc qiv ic i i c - i i iic ii cic c ii i jcii ( vi c i i i ci cii ci c ci c i xi i) i v i i c icic i ii i i xc i qiv Pci xc v c ic q xc qiv k c i ic xc jcii xc v ivi v; i x i i jciv cii- c jcivi c i- i : ii O cii xc v i i i i ivi - i v i v i DELUSON iv ci i i c ci xc vi i ic i i cii ci i ci k i i i i ii i ii i c i i c c c c i c i ic ic c i xc jciv cci k i ci i cii ic i i xic ic c i i T c -iic ci T c i iic v ic c iivi P 1 6 Nk V i i i x ci C Ci ( i v 439)- E Ci 439 i T i xc ii ii [ c] A cii i xc i ic i i vi i i c i ci i i i i i i i i i i O A j civ c ii c j c i <> c v c xi i c cqi xc T ] i iv cii k jj/ (T x z z i i c? -i ii ci - cv civi i cii i c i c ii Ti c i iv ii c i ici ci c c UC O??O i ci c c i v v civ iivi Ti i ci ) [CRCUT AND TURNOVER OF CAPTAL] W v ci i cici v c W ci cici i ii ci i cici cici ci T cici ci cici i cici c i -c c cici ci cic i i i vic v N i c cici ii ci i c c cici iii i iii i T i i i i cic i ci i i i i i i T cii i i i i H xc cii ci c T ) Sc i v :1H4-H7- E " T v Oi 16 Nk V- E

236 Oi Ciiq Piic Ec C Ci c vi i i cv i i cc c T cici ci i i ci xii i ic i T cici ci i ci -iii c ivi i i i i i i O i cici ic i i i v i i cici T cici ci i ic i i i v v i ii i ii i c v i ci T cici i i vc cicc ic cc i x i Ci i i cici x i [V-1 7] i ii i ic i cic i iiic i qiiv c i cici i i cici v i ci- i ci i ci /W v c cci i [ ] v ic i ci ii i cii xc i k i jcii Wii ci ci i iivi ci ic i i c ci v i ii ivi ic i c T i i i ci c i ci O cii i i c O cii c i i O cii i i c v v i ci i T ii i iivi ci v c c v i i ii ci ci i ci i i c i i ii cii Ec ci ci i c v i v c i vi--vi ivi i ci i - c ic v T ici i i iv ici ci ii ci i c c v i c i qi i ci : / S c S T cico c S i i-c i c c cici Cc cici ci ic c i cici ci i i cici c c i- c v : c?ci ic i i c c Cc i i i i i cic i ci vi i c ci W i i ci cici v ci c ci cici i iici ii c ci cici H ci i ii c ci cic cii c; i ci i i ic cici i v civ c v c i v cci ci i jc c T i i i i c c c (W!) T i c i iv v v i i i i qi iv qi c i i iv i ii c i T ci i i ic ci ci i i c ci i k cici i cici i ci i c c c [ic c] i v civ c ici c ci ci - i k cii ivii Hc i i c c Hv i iivi ci ic ci i i ( ) i c i ci i c c i ic i c c ci i i i 140 EMBA RGOE D " Mx "k"- E

237 442 Oi Ciiq Piic Ec v civ c i c i Ti c qi c i ci c i i i i i i c T i i ic ci i i ci c i c cici i vi ci B cc i ci Ti T c i i ic c i ci i c i i i Ovi qc i ic ci c cc c ci vii i iv i i ic i i i i ci ii 1 00 v i c i i i v i 5% i v i -ciii v i i i ci 4 i 400 c v c i [T i] i c c 20 T vci v- i ci i ci i - c [ ] v ci i [V - 1 8] v 4 i i i ci 4 i i i i ic 4 i v i i ci c i- ci v ci i - W " " i c c v i c ci E i ci 1 00 i 10% c i i i v ( k cci i v i ici) T [i 4 v ] i ci ; c ; i / 1 0 ; / 100 Y ci 400 v c [ i] 440 i c 4 i=46 1/O i c c =40 (T ii i icc i i c i c ic i v ci B i i c 40 i i i c i i c i i i 40- i ) ici cici v S i v E C Ci 44 c ci "ic v i c ci i cic W v i c ic ( qii i ic c T qi ic cc i i: v i c i ic i i ic ic k i ii cici i? /T ci i ii- ic i v ci B qi i c i i i cc cii -ci i / qc v ci i iv i i q ii v i ci c i c A i v" c ci ic i i i ic ci i i ci i c civ vii c i i i i i v i v ii v ci S v i i ci c ci i cvi i c ck i ci/t i ic ic ci c cv i i i cii ci k i i cii ci i v xc i i cii ci i ci ic i ic ci i i i i viii k Wi iv i i v cii ci/ /Qi ci ci c ci i ci c ic cii cvi ci i ii ci T i c ci ci ii c cici ci T i ci i cici Ti ii i cii cici c-i " S i v

238 Oi Ciiq Piic Ec C Ci ic i xc i i ci cici E i i 1 8 c -ii c qi v i vi- ic i i ii c x c c ci cv i i qi ii i T ivi ii ci ic i ic i i ic i i qi ic i c qi ic [ i] i ii c A ci ic ivv i i i i i ci cci i cc cqi i i v c i i i i i ci O i i ivi c ic i c ii cii v c! ci v ci i i i i; j c ci Oc cici ci c ic ci i W c i ici i i cici ci Ti c i cici i i ci ic cici ci c ci; ci i cici i cici i i ci i c ci T : () T c ci i i [V - 1 9] () Cvi c i Di i i () Cvi i i i i i i ci civ ci (V) T xc ci ivi cci c ci ci c ic k i PRODUCE MARKET c k i i i c iv i M () c i cii ic i cici i cii vii i M () c ci i i ci i i ci M (V) co c H cc i cici i xc v ci H ci cii ci ; i i i c ci T v c [ cici] i T ic i ci v i i i i ic i i iic i xc i i i c i i cici i i ci c c iici i vii Ti i vi i c ii ii i cici cii ci i i v i vi cci vii N i i ici i c i c i iic i i [iic] k [ c] ci- iv i i i i i k c cc v i ic ic k c RETURN T i qi ci i vii i ic ic i v c ci i xc C M B v c ic i c x Ci: i i c i ii i c ci i c c Ci k? T c vii i c i i E Ci (W c ic ci i ci c i c iv v i i) i c ci c v i i jcii i ii c ci + i ci i T i qi ic i i i: cci ici v i c v xc c? L c c ci i i [ ci] i i c vi i i ici ic 444 " S i \O -:/ ii ;: :-"j 1 " E 445

239 Oi Ciiq Piic E C Ci v qi i i ii i =O = x N i i i i i i c ci c xc v? T qi i qi: i c v i ic i i jcii? T c ( 1 ) i xc v ic i jcii i i; (2) i ic i ci c i i W c xc i c ic x c i i v ic c i c ic ci i i c ic c c k i v i i i jcii i v ic c i i B c c c i i [ c] i c qi i i vi i i jci i i v i ci c k i ic (i i i GDERALLY i c [ ] ) cii i i B i i v c i i v 100% c i i ic ci ii v c c iv c i k k i i c i i i i v v ic i c iv T i c c c i c xc-c ii v c i ii v c i qi ic i xi i i i i c i ii- c c i ci i i i 1 TWST v i iki i c x i i T i i ic i c i ii ci i Mi A c ci i c W xc i k cii c c q i [V -20] v v i c ici iki i c v i Ti i c c civ cx ic c c ic c c i: v ; v c ci ic v c S c c i 1 00 cci c c c c i ci c c i c ici cci i c (Nv i i c v ci cici ic ci ci ix i c i vii ) ci ci ci i i i ci cici v ci i i cvi c i c cqi i i i ic i i i cici i c i c ii Ti cii RETURN c i c c v i ci( ix i ic cc W cii A 1 00 i i B 1 00 ii i c i c ii i k i i c ci ix i qi [ A ] ci ic c i ic ci T [i cici: :] i c i i ; i v c cci i iici c x c CASE i/( Nv ii : c cic/(i ic ci i i cc cic i cc T c cici ic iv cici cic c- i ci ic ci i c ( ( cici c ic v c i ci ci Cic i i i ic c i i i i c i qiiv c v i i i ci c c c i vi i v ci Ti

240 Oi Ciiq Piic Ec C Ci c i c cc i i ii ii i c? O T c cici ci Oc i ii c T c =O Hv i cici i ivv c qi i i ic i c ci i c cici ic ci c c ci ic ii xci c cici ic i i O c T ci c xc v xc i c ic cii xc c- cici B i v ci v v i iii Hc ci ic cii xc cic i -c ci i ic? : c ii i c c vi c i i k x c ci i cici v c ci vii ci x cci ic k c iv c- c S c: ci c cco S c ci ci c i A ic i qi c i cici i i i cic cici i i k-i ci vc Liki qi cz c ci (c c ic ci xc c) W -i i i xt E OXii V i O ici ii iii c?; i c S v T ci ci ci c c c c ii c i i i cv co c ii Aiic SELF-SCSTA N NG c ii ; i ck k c ii i c ci i i ci viv ( i i ) T ii c xi ic i c c cvi c c i iivi ci i ci i c ci i c ci ic ii ii c i i [ivv i ii] vi A ii i A B (i [ ic i i cc] c i) ci [V -2 1] ii qi c v i i i cii S i i cci D cii iv i i ci v? Fi i i PUZZLNG i i ci ix i c AT ONCE ik c i i k 12 c i v= 12 GE:-;ERAL STANDARD OF LABOUR i c k c iv [ ] ix jcii i k i i c v 6 i O i ci i k i k c i k v ix B cii c k k 1 2 i 6 T v ic ci k ci i cii T ciic i ic c i i v jcii i B qi i ci: c cii vi c i i v xc? Ti qi c c k c i ci i i cii ci L i vi B i i i c i c v H? 448 " P xcc- E 449 " H Mx c i : "Ci W i i c ) T ic i i i S ci i ci xc i i civ c vw -S C \ " c ci A "-

241 Oi Ciiq Piic Ec 450 i i - i i ci c iv i xc i c i xic c i ci i c k ic i i i c x i i c i i c v c i c i i ix Ti i ci ic iivi v v ic c i ic i k c i x B i i c c i c iivi i i i ic i c ic i c i c i ci c c c i ic i i cii i civ cv i c i ic ci ( iic x i i i i v x i ic ) v i i ci ci i iivi c ci ic ci ic i ivii T i iivi v c i ic c i c c ci i c cci c ic i A c civii v i ci qii i ic ic i ic civii H c i c cci (= -i i ivi ci ci) v civ ( qi c ic i c c i iv i) Exc v ic v ivii i v xc i i i iivi ( ci) i i ki i i i i i i v iivi i v c ic ci W k c i ic c C Ci c- E P P c [ ] Ti cic ci i S v xc SS xc i i ci c c c 0 J 1 0 c ic cii S xc c? 0 J cii i c xc i ic T S css i i jc c i c J c c vi c ki T c c x c T ic v c c c ci i ci ic v OFFSPRNG SOCAL PRODUCTON NTERCOURSE ; i c i v Ci ic ci i iici T c v c i SELFSUSTANNG G RCUL:URE ii vi c ci c B i ic i [V-22] S SC?c civi; i i qi ci cc v i i c c; - i ii- ic c ci-ki c c c ic P c i xi ik T ik c x i c ic i c ic!? c i ci ii i v T xi i i i S i xic cx icci i ic i ii xi i i cii ic ci i ci i i i i x S c -c x ci i ic i c ci v i v i c i ci i i cx c cvi vi -:? c ii i ci i c U xc i i k c civi ic c ic i ci c C " A 45 1

242 Oi Ciiq Piic Ec C Ci i i -i i ci c iv i xc i c i xic ci ci i c k ic i i i c x i i c i i c v ci c i i PP c [ ] Ti cic ci i i xc SS xc vi S i ci c c c J? c ic cii ii S xc c Y T? i jcii i S c xc i ic T css i i jc c i c J c c vi c ki T c c x c T ic v ic c c ci i ci ic v OFFSPRNG SOCAL PRODUCTON NTERC<:>URE - i c v Ci ic ci i iici T c v c i SELFSUSTANNG :"GRCUL:URE i i vi c ci ic B i ic i [V -22] S C :ic civi ; i i qi c i cc v i i c c; i ii ic c c i- ki c i c c ic P c i xi ik T ik c x i c ic i c ic!? co i ci ii i vi T xi i i i i S i xic cx icci i ic i ii xi i i cii ic ci i ci i i i i x S c -c x ci ic i c ci v i v i c i ci i i cx c cvi vi? c ii i ci i c U xc i i k c civ i ic c c cs c 450 < ix" Ti i ci ic iivi v v ic c i ic i k c i x B i i c ci c iivi i i i ic i c ic i c i c i ci c c ci ic i i cii i civ civ i c i ic ci ( iic x i i ii v x i ic ) v i i ci ci i iivi c ci ic ci ic i ivii T i iivi v c i ic c i c c ci i c cci c ic i A c civii v i ci qii i ic ic i ic civii H c i c cci (= -i iivi ci ci) v civ ( qi c ic i c c i iv i) Exc v ic v ivii i v xc i i i iivi ( ci) i i ki i i i i i i v iivi i v c ic ci W k c i ic c {OSL- E " A 45 1 " >/

243 452 Oi Ciiq Piic Ec iv i ii Lx i i cii Nc iivi c j c T v i c x i i ci i S? i iic i i i i C c i c i i x A i qi ic? Wi i c L [x ] i c i i v ci i (ivi jcii ) qi / i c ci cc iic c c i i ic i i cc B i v cci c c i i c i ii i ivi cci O v cc c ic P i i i S P Ti i / W i i ci xc v VO v cci ii c iv i iivi? A i i iv i i i ci S x D ci ci iivi cc i SSOCO T SSOCO S i : cci ic iivi c cco i ic k B i i i i T iici i c ic i civ B i cci iivi ic i ki F ivi ccii i ic xi ci ci Hc ci i i E Ei i c c ii ic k Ci i cci i i xc i /T ci i cc i i i ci j i i i i ci ci c i i ic c ic i i c ci/ C Ci 453 Sc: T i v v ici v i iv i ici ci c v v c x civ ii i i cci c i ci i i i iv c c cci [ic c] i iv ivi i c /T x ic ci i i c c i ic xi iivi ic i civ ci i i ki c i-iic c i c c i icii iiviii ki iivi ci Ci i i v ci [V-23] i ki i c i ic ki i i k i ci i ciiic cii i FACTORY i i T ci i cqi jciv xic i iivi k/ A ic c k ic i S c O i c ki -i c T v k cii i c MENALS (A i i ki c ) T k k i i ii c S MENAL SERVANTS N cii k cci i i x i cii c ic i ci ci v v i i v / H Mx i ii i ck: " R cz [ vj- ivc -icii i S T i i S xc i cci c ic i i i ci k i cii Ti i R ciiz ci i c i iki i B S i ci v T i iii c i xic i i i c i i i T i ci iii i c S ic i " - E

244 454 Oi Ciiq Piic Ec S i c jc S cc i i i iic c c x/ Fi: L-c ci i ci cc i cii i k jc c ii v vii i Hc ji-ck ci i ic ci k i i i i ic i i ci i i i i c i ic i i i i i ci c Sc: i i i ( c i i i c) Ti i ic Ti: T ii ici v ic v cci ii ic i i ic c xc v c [i ] civ c ic c c F: A c ic vi iv i ci B i ii : ( 1 ) viii ci ic c i jc i qi qi ic c i i civi i; (2) i i civ ci ii ci ic Hc i i Liv Mc c ci ci Liv COTTON-BROKERS v Mc MANUFACTURERS / Cii i c ci i i c xii v v civ c i k i T c cii i ci ii T civiii c ci c ci vi / Ci c-i i viii c c-i cc i cci c ci c ci civ ci i; i c qii cii ki i T i i B i c v ic i i ii c : c ici cc cv i 141 C Ci _! " 1; - ci k c i c vi i ci; v ic ici i i ci ck cici ici c cii i v (i ic i ;S i i v i i) A cii ci ik c c cii cici v k i i i i ic civ (ik iii c cc i Ai ici i E v) i k ci v ic ci c i v v ci ci i i vx ic" S i ii i i k k ci i iic i ic ci ci i i ci A ic c UNTED ST\TFS ic i ci Y ii v V-24] cci ci i c ci i S; S i ii cci ii jji ci S i ivi i c i cii [ ] i ic i ci i c k ic i cii ci ic cii ic cii A ci ji-ck ci i k ic cii i vii i ii c cii c i qi Ci k jc ic i i i i i vi Ai i c i c c i k iv ic i i c v i ci Hc ki i i ci i ( /Jci i OW! c c P i c k- E 1) A ]<" 1 1 \ ( 11 i -- F! 0 1 (\ --

245 Oi Ciiq Piic Ec C Ci iv k T vc ci i i c i i c cii ci S i i i ci v i i c ci iivi ci ci c A i ic civ c i c ic ic i c i T k iv ic c i i civ i ci i i ci i i i v cici xc k k 1 2 i i c i v=6 k 6 B i c [ v ] 12 [ jcii i] 6 i cci i i ki ci cci i civ k i Ci ( i qi i iv ) i c c i i i c i civ i v ici k i i i ci [c] c v Ti i i cci i i c Ci i i v v ci cii ci c ci i ic ci ci v i xi v ci LABOUR k k ik cic i i i ci ci Ti ic ci jc i cii ci ci c x ic ci civ i cii ii xc v ci i iivi i ic ii i iivi i ci ci i ic i v c ii ci- x ic v ii c xc iivi xc c v-i i cci ici i ci i i c k cci i xc i cv i i ic V i i jcii i v i k B i v c i v i ic i i i H i i ci i v i O : c i k cci S qus c i i i [ ] i i k- S c ci i (T c c S? civ i S cso cii xc iivi xc c ) i qi i v i i i ( i c iivi cii) W ci i i (j v c ki i i) i k S 456 " 457 cii ic i i c i i i i i i c ic i cci i v i v cii i i k i-i B i i i xc v O i i i i c N k - c i k-i i [i] B i i ic v i ik i ck xc v Hc i iici [V -25] c xi L c i i civ A ci cii ci- c c ci c i cii- cq i v c v? k civ k v c cv ci T ii i ici co c ici ic cii cici i c ci ci ix c ci ci CASE B c ; ici?c ic i i c c ic cc c

246 458 Oi Ciiq Piic Ec C Ci Cici c i c i T i cii cvc c k cic c : ci i T c i S k T v ic i i c ci c c cici cciv ic c v c c v : c i i c B i i i c xi k xcii c cc i i T ci c i cici (i c)? v cv c ci ii O c i v :ii ci c x c Xc cic c cici i : c? ck cz c CcO W c i Cc<;> ci c ic ci c c i ii i v civ c co ci i Ti i cvc c k c ci vi cvi c i ci i i c cii i CcO xc c i ci i i k i ci k (WHETHER OR NOT S c ic i cc c k i i i i : xi ic i B ki? c c vi S i ii c -c i i cii [ c c] ci) Sc : Ti i i cc CcO c cvi c S x cc i c i-i i v i ci ii i T i Si ci ic i civ TS S i cciv x cii i i c : ii ii i i W cc W i ic i i c Ti : c c : i i T :> i cic ci i i ; i i ic i i ci i \ Ti i S Cc O T cci i c ci T c ci c cc CO? i T czz c i ii v i c ic cii ci c i co : c i? O i c S cu S i [ c] i i c ic c ii T ci c c c i i i cii cii vi c ic ci i i c i T cc i cc ci i ci ( c ; i i ic c ci i i ci ci) T i ci i v i i J0 ci T i SiO ; i i ci vi :- ci B i i ci cz ki ci ii A i v i ci ci z c i cici ci \ M i i c iqi i qu i c ci i i iqi c [V- 26] xc) U i i i ci i i ci i i -i i i xi ck ci (T cvi i jciv cii ci i viii ci vi k i ic c c cii- i c k ( i LABOUR MARKET) ic i it k ic iivi i ci) c cii ci ci iic cii ic ci i ic c ci 1 J k 459

247 460 C Ci Oi Ciiq Piic Ec i cici cv i ci i xc M C ci c c O ci xc i xc C M M i vii i xc i C c i i ci; i cici c ic A i i c ii k ii i i i cici i i i c qi i i [ C-M] xc c i i ii cici B i c ivv i c i i cic c; c i ii i N i i ci ii i ci; c V c i ii i i cici ci i c i i c ; v i c xc v (ic i c i ci c ci) Wi ci c i ci i i i c; i ii ci c i ci i c ii v Ci i i i i c i ic i ci xc v v i v ic ii i c i i ic vi i i i i i v i i v T ii ic c c c i ii i i ci i i v-i-c ic i ci i v i i ci cic; i c i i ci cici ii T i i i i vic v- i cii A ci i ii ci cic c ci cici ci i i i T cici i cici ci i ic i i c i i cici ci i ic i ci i 46 1 c i i? i i c i v i i c O c C i i c i i i c ix c c i x c ic i i i v i /" C v qu ; c C i c i c 1 " [ 115 \V c O 0 ic ii qi i P x v [N (S " i v i ( ) " c i iiq V ] V ) c k i c " xc i )( H (S 1i 0 J v v i v " ; cii [ ] ) P O v HS S S L ; C? i c "T V S v ( [ 92 ] i q v z i (C U "T = cii ) 2 4 V XX 1 C ] 64 [ Ric vi " i C (i " i c "T c i i iijviic) " O v T i c i i c? i i i ick q v i ii cv c c H c : vs70 W C c qc qi ci ci i ic O U 1 cc c c i i ( [ ] )/ v 1 i i c c / S ii c c vo O v c i i c ; i c cii i c? c i O c c i i i i c i v i c cici ; i i v c i i v i ; ( C c i i i i k i c ) c i i ic i i c C i v k c c c i i k V v c i c i i v c c i i i i v T " iv- E k (1 i - E L i E civ c {- E Fc i B " R i i icc- E i;i

248 462 C Ci Oi Ciiq Piic Ec ic [V -27] i ic i i i ic ci c : c ci (ci v) v i i i ci! ic i co c T Cici iv? v ii i i i xc cici ic c ci c i ic v c i ci v cici c i v ic c c 1 i v v i c c? x i ci c c iv i W k v ci x c ii [? cici] ii ci c cici i ( i ci vco c)? i i i c ii T i ; cc c c i v co- civ i i i cv WC OSS v cici i ci vi Ti iici : i i c c S i xi i ii i c c 1 c( : iii? i i is i vii ci S v O i cc i Pi =0? i :v vi :O quick i i i : q i c ic co c c i i? v O c ci ic c k c v i T ii? ci c ic O c i i qi c T cici i i iiv v-i i q 0 v co :" : S i v i c 1=O c i i ci c ci i i 00 CXJ 463 i c i c v i v i i i Hc cic i i i v i i O c i i N FACT c c i i i c i c c i c ci i i qick i q k i i c c i E i ii i v c ic i c c c i i v i if AS ON i i i i i i i v i? i i v i i 4 v c (E i i U CO i c ) i i 12 ] [8 c i v z c i Cici i i c = i c = ic i i i c = v i = c i v i i c i T i c -vii c i c i i c v v i i i i c xc cq c i i ] c [ v i i i i q v? i c T c C? i x O c Ci S i cic ic ci i x i v v i i c i i i k c i ki i c ( i i ii i ki iivi k i c i i k i ii i i c i T ic i i c ic i i i i c c c) c i c c T ivii i c i ic iii i v i c v i A i i i c v i c iv v c i c c ic c j v civ c

249 464 C Ci Oi Ciiq Piic Ec ii x i c iv iv v civ c i i ii ci i ci; ii i vc i Ti c ci ic i cic ci ii ci c iv i i ii ii i ci i ci i ii i i i i ii A vi ci [V-28] v - ic i i v ci civ c A ci cci i c ic c ii ii ci F ci i i ic (Ev ivi ii ) Wi v - c [civ] c x ic iivi cic cii ic ci iv ci iic i vi c ci: ii i ic i vi i ii ( ci ii i i iv ii i ic civ c v i); cc k c iivi T v cic i i c c ici iv i ci B v cic i i i cic i c i ic v civ i Ci i ii ii cci ici i c i i i cci c ii v i civ c T v k c i v i i i T i v i i i ( i ic i i i ii i i i ; c ii i i) i i ic i i i k v i ic i c ci i i v civ 460 i iv i v c c i ic " i A ] S S S v i c v S S ] k [ v Pi iic i ii W v O c i i c i iv i i i c i c c C C c c c i S C c c k S \ J i T v i c i v 11 U ic ic i cu v c cv T: ci 11O? c i i ci iv - P jc c i c 1 : ci 01 i c i iiv ivi ci ci i c S O i i c v i : i:i cppii : x i K : W i : v c x V c kc(7 i c ic c ic C i v v cv :c ic k c SOC : c i iv vc v v i c i : P v cp T i ci v( v c i cic S c v i c i ; : k c k c c : ;;" i k ivi i i co " Y i v cii S vi i c B i c ic i SC c ii : O& E iv v T c - i - SS c c c ki vt S S POSS iv k S S v " c i i iv i ic v i i c c c i i 0 c S S c < i v P i - E S E - 1 1

250 O i Ciiq C Ci Piic Ec v ci c i i c ii T v! iivi S ii cc vc i O i Hc c i ) i i c k (k v cic c v ) i T c v i i k ii F i v c v v civ c c cii ci; ) ic cii c i i v civ c L ( : cici i ci ci i S v : c U co? ic c c k) S ci ci i c v xi k; i v k czc : v ci C Cci i i iici c (A[V -2 9] cz ) /A i i i ic ci c ci ci v i i i c c cii C ii cici ci civ c ii i i i? c i ci i c TS :iic (civiii) c i ci c - U i i c iq ii ci / T ci i ic cici i ii? c ii ci [ ] [v] Cc CcO ci c vv cic q civ c c Pci ci iii cic i i cici i cii i W iki i ci c i i i i c cici q ic c ci c i i i i ( [cc c cic i i c ] i k ; cvi ci i i c z; [ci] ci 467 \ ic ci cic) i i ; i vii B cc c? vii c Cici S vii ( Nc i i i ;?; i i i i : v ci) i c i ic c z? i T cici c z v V c v Cici i S ii v x v c i ic i ci i c i ciic ci ci cc- i i CC cc v ci OV v i i ci c/ /C i i i jc cici c i c c z ( ci k ii Xc ivi cci) i X cic i ii c Cq ci i c : c cii i co v A v i civ c ic i i v c ki c c i c ci i/ /"T c cc i ii c ic i :c i Hc cico c qick i i ii cc i co: qi c ci c V (Sc [ COU" ci iiq V ] 34)/ O" CLOTH / " T HE SPECFC AD1iANGES OF TiE GAPTAST () NOT CONSST OF LABOUR" (M [ T M V S 1 7 ] X 2(;) " HR O N \ : COMMU HE O CAPTAL (;FC\!ERAL THE OF ATOC\! / T E ACCCM:L HANDS [ ] THOSE OF THE OPERATVE LABOURERS NECFSARLY RE ARDS HE PROGRESS OF ALL N DCSTRY SAVE THAT OF THE CSJAi REMUNERATON OF CAP AL WHCH THE TME AND CRCMSTANCES AFFORD TO THE HOLDERS OF THE CAPTAL vi civ c ci N REFERENCE TO SUBORDNATE TO F BF " C ACTUAL ACCUMULATONS AND TO THE PERPETUATNG OF HE EXSTN( MODES O [)[STRBLTON ACTUAL ACCUMULA TON AND DSTRB UTON ARE SUBORDNA TE TO THE [A qi i Pici DO OWER OF PRODUCNG " W L (T 1 1\ \9J 3)"1 " Mx c T i i i i 1 1\43 k xc- E i - "/" -

251 468 C Ci Oi Ciiq Piic Ec i i cici i co c v ic i c vii ci i iv i i i? v ic ci c i co? i i i c? S ( v) ii c WC qc i ic ci c c c? i i T c x!1 S c cici c c v c i H v S cc S? v iv CcO cici i i ci c cici i cici i E i cii ci i iv c v cici c)u k c i i v B i CcO c i c i qick i k i ci T X cici ci c c vii i iv i i i i k [V -30 ] ci?c Cc c ci c cc c c cici c i i i 0 i i i cci N NO TM E i ci cc i ci c j i c Cc v xi iii i c ii ci c i O i co C W ci c H c v i i ci 00 c x ":S 4 c i c c : 3 i ci; 3x WS c c N cici c cc ci ci ii i vo c? i c c i <:c c civ c Cici i S? iv c ci i i civ c xc v T [ cj? v? cici cz ciic 469 ci i A cci ci cici i c cici c c i i ci T i ii ci c i ic cici i i cc ci T i i ci i i ic i vi vi cvi v i cvi i c T cici i ii cci cici c i c c ci ci i ci i ck (Ev czi c cici i ii ci k ci vic ic c i cici i c v ii ci qi cvi ii c i ci k ci ic ci ci xc i i ci c i xc v i v ic cii c ci i i) T ci c i i c i i cici i ii cii ci c i cii i cii i i ci xc i c xi c i i i c cici cvi ci i xc ci ci i xc ci vic v i i cii vii ci ci xii ci / i v ci i cici/ Ci xi ci i i 9 cici i i i cc ci c T v i vii i v " i vi A ci i ix i ii c i c civ ci; i i ci c vii i i i v-i-c Ti ci iv i v i v ci S i v E

252 Oi Ciiq Piic Ec 470 ci i c vii i [ v] ci i i ii i i ic i c i i i xc i ivi i cc L ci i ic c i ic c (i i iv i ci c c i i c c k ic i v ic ) L i c ci i c i i i v i i i k ci vi cici i i c Ti ci ci v i c c iiv j i i iv c c v H c i c i i xc v i c ci i i i B N FACT i c i ii ci xc v c i jcii i i [V-3 1] i c i i " " i ci i v i c cii xc i ci [ c ] v cii ic c i q v i Y v c ci k iii ci i i vii ci iv ci O i iii i i xciv ci i ci Ni c ic ii ( R ) ci c ci ii c v co i x ii F iii <[ i vi c<i k c i i i civ iivi ci i i civ i ci T iivi ci c ci i v ci i ic xic i ic xii B i " " i c " " DEADLOCK G R A E Diii W 55- E C Ci 471 i T q i v i O? c i ci i c v vi i iii S v i Ni c c ic ci i c xc C i cc i iv v P?Sv \ii i ci k c c k i i i i - i i- v i - v; c c i i ic c v ci i ii i J T cci c cv v- i i ic v civ ccc W j i i ic i ci ki c vi - c i c v C v ii v Ti c ic c i S i v i ci c v i i i c i v i i ci C S c i i- i c cii ic c ci i i ci i ii i vii c i) i vo T ivii i i ci c i ic i B i? 1 ci c ci ci 11 cu i i vii : -?! i civ vc c i qu i i vii - co Cici c c v i i qi ii - i -ii ic c i ci c Ti i c ic qi co c O c cici ic v c c v cici ci ( c c) x c [ic ci ] cc ci c S CcO v ]7*

253 473 Oi Ciiq Piic Ec C Ci ( Sc x ) ci c i i i i-i cici i ci; i i ivv c x i ci cici c i i ci c cici cc xciv cic cici i ic (ii c k iv i v) v ci v i ic c iv T cii ci cici i c i i i v ic ci ; i cc ci i ci O ci i vi cici i i iii cc c i i N NO TME ii ic i i i ci i c k i T cii ci ii ci i cic T cici c c vc/xc i ii ci k? c c i i ic cic ci c cic -c i/ [V-32] i : Fi ci: A -c B i i i cii A c i B B i i i cii C c A c i ii i CREDT MAN B iv A i i A c c c? i c A iv i B v cii ci ( v v i ic A k?- ci c) i c ci c c ; vi i B k c A i i ci i i i i xc i ci c i ix i c A i c iqi i ci [THEORES OF SURPLUS VALUE AND PROFT) 472 H Sc C ci iiq VL E Ov c ci- E T ci ci i c Rici ii v i ci ic i i c i i i v c i M R k H i ici ic cici i ci i iv vii i i iv i v ci cci : "Ti HOW CAPTAL MAY REGULATE VALUE NDEPENDENTLY OF LABOCR" (X 84 R[ G A E Diii W) 43) "CAPTAL [i) A SOURCE OF VALUE NDEPENDENT OF LABOUR" ( 55); i: "A CRCULATNG CAPTAL (vii) WLL ALWAYS MANTAN MORE LABOUR THAN THAT FORMERLY BESTOWED UPON TSELF BECAUSE COULD T EMPLOY NO MORE THAN HAD BEEN PREVOUSLY BESTOWED UPON TSELF WHCH ADVANTAGE COULD ARSE TO THE OWNER FROM THE USE OF T AS SUCH?" ( 49) "Giv ci q v EACH PRODUCED 1 00 MEN OPERATNG FOR A GVEN TME ic i i cici i FXED AND MAY PERHAPS CONSST OF WNE KEPT TO MPROVE N i i i i 150 MEN THEREFORE THE PRODUCT AT THE END OF THE COMNG YEAR i i i c RESULT 150 MEN BUT STLL T WLL BE OF NO MORE VALUE THAN THE WNE AT THE TERMNATON OF THE SAME PEROD 100 MEN [v ) EMPLOYED UPON THE LATTER" (50) "O i cici ci RASED B Y THE LABOUR OF 100 MEN QUANTTY OF LABOUR WHCH EVERY CRCULATNG CAPTAL WLL EMPLOY S NO MORE THAN EQUAL TO [ ) PREVOUSLY BESTOWED UPON T? T THAT THE VALUE OF THE CAPTAL EXPENDED i q c" (52) T i ci LABOUR BESTOWED UPON ci WHCH T WLL EMPLOY T ci ic i xc cci vii- i i c ci cic c v EMPLOY THAN HAS BEEN BESTOWED UPON T (W cc i i ic v civ c c ck xii ci) B THERE HAS BEEN MORE LABOUR BESTOWED UPON T THAN T HAS PAD WHCH S CONVERTED NTO SURPLUS VALUE AND SURPLUS PRODUCE ENABLNG THE CAPTAL TO RENEW THS PROFTABLE BARGAN WHERE THE MUTUALTY S ALL ON ONE SDE ON A MORE ENLARGED SCALE T S ENABLED TO EMPLOY MORE NEW LVNG LABOUR BECAUSE DURNG THE PROCESS OF PRODUCTON A PORTON OF FRESH LABOUR HAS BEEN BESTOWED UPON T BEYOND THE ACCUMULATED LABOUR OF WHCH T CONSSTED BEFORE ENTERNG THAT PROCESS FOR-SURPLUS LABOUR

254 474 Oi Ciiq Piic Ec M R ii i ci i c 20 k (c i ) i c 20 ki c 30 ki B i S c S 1 0 c 1 0 v c S v = O B -xci S cii c c i i i i c T S v EM PLOYED i xi i c -xc i ic c i i c ci EMPLOYS z BESTOWED UPON TH E PRODUCE WH LE H E HA S PAD [J ONLY PART OF TH AT LA BO UR M R c c i i THAT i TH E QUANTiTY OF LABOUR WH CH EV ER Y CRCULATNG CAPTAL W LL E MP LOY WAS NO MO RE TH AN EQUAL TO TH AT PREVOUSLY BESTOWED UP ON T TH E VA LU E OF TH E CAPTAL EX PE ND ED WO ULD BE EQUAL TO TH AT OF TH E PRODUCE E NO SU RPLUS VA LU E WOULD BE LEFT Ti cc i QUANTTY OF LABOUR BESTOWED UPON TH E CAPTAL i i i ci i q T ii Ric [ ] vi iv c Ric i c c [ cii ci] i c i i i c i= STATEMENT ci i A Si ik c v i )U i i ic v xc v i c v S i i i i : ii i i xc i q i x c Ric k A Si i v AS DETERMNED BY LABOUR v AS DETERMNE D BY TH E PRCE OF LAB<>UR (WAGES) x c i c qi <:> c i q i qi ivi i O c i c v c ic k qu v k B i i BY NO MEANS c i i c k v i xc c v xc v S [V -3 3] i A Si ic S v i ii iivi x H i c k i C Ci 475 i i v i i c v i " c qi iii ivi cci x i i c k i iv A S \\ i cii ii- c c ci v q : v c \v) i S v c ii k c v c Rc i ic c x cii k k? ii i i c C i i civ c OS c i i i i xc H UNLMTED ii vi C\PETTON i cic cqc c ic i ci i i F c Ric UNLM TED COMPETTON X S i ii OU!?OS O ci i i ii cic Ci xi c ; c i Ric c ci v c ci v c i vi c W c k v k W c c xc v H cc i i iic c ic c ivi i i i B i j c WC S i i i vi ci i :? v ic iic i? S c ci H v c i c ci i ci v ci v xi i ic i v <> X ; i c HS c i ii k " D Ric O Pici Piic Ec Txi E i 3- E i 86- E < \ ( ) C

255 Oi Ciiq Piic Ec 476 xc i k i xc i i qiv i cic x i ci T ic i iic c : v i ii v i c! ci ci-i xic ci F cc i i vv i i i ic c?ci ci Sc [i] Xc ic jcii i ic c c k i i i ii B qi i RATHER i i c i i ci cc O ci ii ciic ci ic xi i c D Qic i ([ T Lic Piic Ec Ei L ] X 5) (Rici) iic c i cc i ivi i c i ix i qi i i v i i i ccc i Ric i jii c ck i i i [ ] v " Ci i ii ci V v ( c); ci i v ic i i v v [ ] c ci i c v T c S [ v] cici i ii i i xc i v c i c R c Ric i ci ix (ic i vii ci ci; i R vi [cici ci i c ] ) i c ic cii k v v SURPLUS VALUE RA W MA TERAL NSTRUMENT "Ric vk c c i ivi NECESSARY i i WAGES PROFTS " FOR REPLACNG FXED CAPTAL ) (X 88 R G ci] 1 74 c ic Ric cciv i jcii ivi ic c c ivi iv ii i i ivi v i i c ci i c i ivi i WAGES PROFTS ci ci i i c i Qic ( Nk X 5) Rici : " ic i O ii WAGES PROFTS AS A WHOLE CANNOT EXCEED 10 SHLLNGS B UT DO NOT THE WAGES AND PROFTS AS A WHOLE T HEMSELVES ON THE CONTRARY PREDETERMNE THE PRCE? TRNE" S i v 252-E N THAT S THE OLD SUPERANNUATED DOC ( 204) "T iic c THAT ALL PRCE S GOVERNED BY PROPORTONAL QUANTTY OF THE PRODUCNG LABOUR AND BY THAT ONLY B ENG TSELF ONCE SETTLED THEN i c AND PROFTS MUST DERVE THER ( PRCE SETTLES THE FUND " SEPARATE DVDENDS OUT O F WHCH BOTH WAGES 204) Ci ii v i ki ci iv T c i i i ivi v xi i v i ci B i i i i c v i i F i i i i ic cv i ci Ci v v vi Mv i i COMMONSENSE ic cii k v c i ci c c ic cci Ti cici i i [ v ] c iv i iii i WAGES i i ii ic i cic iv i i cciv i i iviv c v; i cii cc i ci c Hi i i i c ci c c i i i i i ci c [V- ] " THE EXSTNG RELATONS BETWEEN WAGES ANY CHANGE THAT CAN DSTURB " AND PROFTS MUST ORGNATE N WAGES (Qic (X 5) 205) B vi i- E V C O i i k M x : "Nk C L F 1858" - E 477 C Ci

256 C Ci Oi Ciiq Piic Ec 478 B i i i ANY VARATONS N THE MASS OF SURPLUS LABOUR MUST B E DERVED FROM A VARATON N THE RELATON BETWEEN NECESSARY B c vii cc i c ci i civi NECESSARY LABOUR i; c ic i civi c i i c i NONSENSE i civ ii WAGES O c iii iv WAGES i i B i i ( 1 ) ii ci civ c i ivii ic c i cic c (2) i ic i civ c iii ci i i i i ci c F PROFT WAGES i i c cici i c T i v i: Rici ci ic i ic c F i ic i ivi i WAGES ci i PROFTS T ivi k= ic c ic "EXSTNG RELATONS BETWEEN WAGES PROFTS" i i i xi i ii Cii cii c i i i i i i WAGES T GENERAL STANDARD O F PROFT i i i i WAGES i i cii W ALTERATON c? Ci v ci i i; i v v ic cii v i S i ALTERATON i WAGES : i c c i ( iv ii i ic; ) c ci i civ c T i C c i jc ( i jci icc i) i c c c ic i civ T i i i i i i v v i i ci ; civ i cci ci i AND SURPLUS LABOUR H 479 C C Pici Piic Ec P C E ci i vii iv i ivi ci Hc i ci ic i ci ic v ci ci [iv] Ti iii xi iki ci i c Ric i i ici T iici i ic ivv i ici i i qi Qic: " T S THE COMMON PARALOGSM THAT F UPON THE SAME FARM YOU HAVE ALWAYS KEP [ 5 MEN AND N THER PRODUCE WAS 25 QRS BUT N QRS YOU ARE APT TO VEW THE PRODUCE ONLY AS VARABLE AND THE LABOUR AS CONSTANT; W HEREAS 1RTUALY BOTH HAVE VARED N EACH QR MUST HAVE COST 1/5 PART OF A MAN; N EACH HAS COST NO MORE THAN 1 /1 PART OF A MAN " (i 2 1 4) 0 c i 5 ; i 1840 civi ic COST PRODUCNG NECESSARY LABOUR cq T BESTOWED UPON 1 QUARTER B M Qic k Ric i i civi ic i v c i i v i i i ic civi ic T cic i [k] i Ric [] ii 4 4 xi i ici ( M McCc v i c ) N i v i ic UNT c i ic SNGLE QUARTER T ic ii qi i ci v T 50 q i 1840 v 25 i c jcii T ic i q UNT v i [i i i 1 840] ic (x i ) v i [i ] v i (W Qic ci i q k: O "A ci i c i k WLL NOT SELL FOR THE LABOUR PRODUCED BUT FOR THE LABOUR PRODUCNG T WLL NO LONGER BE VEWED AS A CAUSE EQUAL TO CERTAN EFFECTS BUT AS A N EFFECT CERTANLY REPRODUCBLE B Y A KNOWN CAUSE K A KNOWN COST" ([i ] 84 85)) J R McCc T Pici Piic Ec E

257 C Ci Oi Ciiq Piic Ec 480 D Qic M: "M ALTHUS N HS POLTCAL ECONOMY REFUSES TO SEE NAY H E POSTVELY DENES THAT F 2 MEN PRODUCE A VARABLE RESULT OF 10 AND 5 THEN N ONE CASE EACH UNT ON OF THE RESULT HAS COST DOUBLE THE LABOUR WHCH T HAS COST N THE OTHER MEN M R MALTHUS OBSTNATELY NSSTS THE CONTRARY BECAUSE THERE ARE ALWAYS " THAT THE COST N LABOUR S CONSTANT ( ) N FACT THE COST N LABOUR S CONSTANT c ii j c i ci i 1 0 i 5 B COST OF LABOUR i CONSTANT c i i c ic civi i i c i i ci i c W xi M vi ii i N? ic cici i ci O i i i ci i Ric i i i i c cci i (T qi Ric i Nk V) Hi i i i "cii i iii ii iii ici c i ( 19 R[c D O Pici Piic Ec Txi] 3) i i i ci c i ii UNLMTED COMPETTON NDUSTRAL PRODUTON Ci v q []?cv i ci [O] S SS S i [] i ci c c i A i i i c UNLMTED COMPETTON NDUSTRAL PRODUCTON ci i ii ci ic i i c v c ( i Qici c FREE COMPETTON civ xc ci x ii O c i ci ii iv?v ci ii i i c c;> k i ) Ti i ici c RC iki c i cic O i i iv v cii ("iv" i i ic [ cc ] v i NONSENSE ) i i i qii ic c c i i i i q i i cii (P 4) (Nk " ) (Hc i i i k [ V ] 2 i Ric ) Ric i i i v qiv i -qiv v ic i v i xc i v ci ii iic T qi i i : v i cii c i i c i iv i c cc Jivi xc qiv i i i i ci i v i ic x ci ci xc i i i i c c c ic i i xc i B ic ivii k c i xc i i c ixic xc v ivi xc cci i i i i [V-2 ] i xc v cc ci xc cci i c cc c xci cii B iv i i cc EQUAL EXCHANGE ivi k Ric i i cci" T i i EXCHANGE k v q v c i qi i jciv civ k i v q qi c i i jciv ic x i cci A Si c i Ric c vi i c? "T v qi cii ic ii qi c iic" WHY NOT? Bc c k qiv i c i = i k" J F B L W L R L E A Si A qi i N C W Ni V L E

258 Oi Ciiq Piic Ec 482 Ti i ii X ic X C Ci c (c ii xi) "i i v ic i v qi cii" ( 1 9 5) T v i iic i i F i T iic Ti i cc i A i i i ii i v i cic B cci [i] i xi F xc v i i i i i H c qiv xc H c ic i i ivi v xc i i W v v i ci xc i i i N v i ici i x i i i x i q i i ci [ i i ] T iici ivi c j i i i : "T " "T civ qi cii ic iv c c i i v" ( 1 9 9) W ivi v civ i v T i ci xc ivi i i i i ci? W i i ivi ic i i = i ic i jcii i? "L vi i qi i i iic c i ki i i ii B c ci i v qick i i cic" ( ) "F i i vii i i iqi iiiic cc" ( ) Ti i i Ric i i ici (i ) ic i ccii ci v i G i cc i i W cii i xc i cci; i i xc v ic Livi i v ic i xc v i i v i v cc xc 483 ivi i xc ] i i c [ i B S c R c c i i i c i i i i Wi c C c = i Jivi c v v i ii c j i ic = ci i i i " ic k i ii c i c "T i v ( ) i i i i cic W c i Ric i v ii i cii k ci cii "T ici iv c iic i c v i i i A i c ix ci Cc i ic i c 2 i c i c i x i ix; ii i ) (i i c ix i F! C i ci 30) ( k c ii c v c i <;> c c i T ci i i ic <;> Ric x k [ 26 27] k c k ( i -c c qj i i c cpi1 ix; i iviv ) c cii "Pi civ k i ii ci c i c xc i" ( )20) H c ci ii ci i ii i i i i c i ii i c ii ci??c i i i ci c "Cii ic qi i i i iv v i c k c S A i c ix ci i v k i ic c T ic i c i cc 34 c i ci i i z ck " ( )

259 485 Oi Ciiq Piic Ec C Ci Ti i ci i i ck cc i i i xc i Ti i i v ii; i c i ic ( c ix ci i c i ii v i i i jcii c i) AT OF TH TO R LA SM PLE PEO D AN ND LA EEN TW BE ON RT PO PRO A ON ENOUGH TO OCCAS ATON GR T EM EN EV PR T NO DD CE PR GH H RY VE S TH F SE CA CH WH OLD COUNTRES N CE OF AN ND BU RA PE E SU TH D AN AR DE AS BE T GH M NY LO CO E TH N THE CHEAPEST LAND TWEEN BE M DU ME ST JU A BE T GH M T OR D: AN GL EN N AS LE AB OR PL LABOURERS AS DE ANCE OF ND BU RA PE SU R NO LE OP PE OF CE AN ND BU RA PE SU R HE T NE G NN THE TWO OCCASO ND A LA ST PE EA CH E TH E GV TO AS ND LA OF Y TT AN QU E TH NG LAND BT SO LMT RK "O TO S ER UR BO LA G LN EL MP CO OF CT FE EF E TH VE HA D UL WO ( MARET VALUE THAT RS NE OW ND LA ME CO BE D SOME CONSDERABLE TME FOR WAGES BEFORE THEY COUL 339) (Nk X V 7 1 ) 484 / "THERE S ANOTHER PRNCPLE OF LABOUR WHCH NOTHNG PONTS OUT TO THE ECONOMCAL NQURER N OLD COUNTRES BUT OF WHCH EVERY COLONAL CAPTALST HAS BEEN MADE CONSCOUS N HS OWN PERSON B FAR THE GREATER PART OF THE OPERATONS OF NDUSTRY AND ESPECALLY THOSE OF WHCH THE PRODUCE S GREA T N PROPORTON TO THE CAPTAL AND LABOUR EMPLOYED REQURE A CONSDERABLE TME FOR COMPLETON A TO MOST OF THEM T S NOT WORTH WHLE TO MAKE A COMMENCEMENT WTHOUT THE CERTANTY OF BENG ABLE TO CARRY THEM ON FOR SEVERAL YEARS A LARGE PORTON OF THE CAPTAL EMPLOYED N THEM S FXED NCONVERTBLE DURABLE F ANYTHNG HAPPENS TO STOP THE OPERATON ALL THS CAPTAL S LOST F THE HAR VEST CANNOT BE GATHERED THE WHOLE OUTLA Y N MAKNG Ti CONSTANCY S A NO LESS T GROW HAS BEEN THROWN AWAY MPORTANT PRNCPLE AS COMBNATON OF LABOUR THE MPORTANCE OF THE PRNCPLE OF CONSTANCY S NOT SEEN HERE BECAUSE RARELY NDEED DOES T HAPPEN THAT THE LABOUR WHCH CARRES ON A BUSNESS S STOPPED AGANST THE WLL OF THE CAPTALST B i COLONES xc v H CAPTALSTS ARE SO MUCH AFRAD OF T THAT THEY AVOD TS OCCURRENCE AS MUCH AS THEY CAN BY AVODNG AS MUCH AS POSSBLE OPERATONS WHCH REQURE MUCH TME FOR THER COMPLETON" (Wki [A Vi A Cii L 1 849] XV [70] 7 1 ) "THERE ARE NUMEROUS OPERA TONS OF SO SMPLE A KND AS NOT TO ADMT A DVSON NTO PAR TS WHCH CANNOT BE PERFORMED WTHOUT THE CO-OPERATON OF MANY PARS OF HANDS EG THE LFTNG OF A LARGE TREE ONTO A WAN KEEPNG DOWN WEEDS N A LARGE FELD OF GROWNG CROP SHEARNG A LARGE FLOCK OF SHEEP AT THE SAME TME GATHERNG A HARVEST OF CORN AT THE TME WHEN T S RPE ENOUGH AND NOT TOO RPE MOVNG ANY GREAT WEGHT; EVERYTHNG N SHORT WHCH CANNOT BE DONE UNLESS A GOOD MANY PARS OF HANDS HELP TOCETHER N THE SAME UNDVDED EMPLOYMENT AND AT THE SAME TME" ( 168) " COMBNATON AND CONSTANCY OF LABOUR ARE PROVDED FOR N OLD COUNTRES WTHOUT AN EFFORT OR [] THOUGHT ON THE PART OF THE CAPTALST MERELY BY THE AB UNDANCE OF LABOURERS FOR HRE THE SCARCTY OF LABOURERS FOR HRE S THE UNVERSAL COMPLANT OF COLONES" ( 1 70) "O CHEAPEST LAND N A COLONY S THAT WHOSE PRCE AFFECTS THE LABOUR MARKET THE PRCE OF THS LAND AS OF ALL BARE LAND AND OF EVER YTHNG ELSE WHCH T COSTS NOTHNG TO PRODUCE DEPENDS OF COURSE ON TiE RELATON BETWEEN THE DEMAND AND THE SUPPL Y" [ 332] "N ORDER THAT THE PRCE OF WASTE LAND SHOULD ACCOMPLSH TS OBJECTS" (i k k i -i ) "T MUST BE SUFFCENT FOR THE PURPOSE HTHERTO THE PRCE HAS BEEN EVERYWHERE NSUFFCENT" ( 338) O i "SUFFCENT" PRCE: "N FOUNDNG A COLONY THE PRCE MGHT BE SO LOW AS TO RENDER THE QUANTTY OF LAND APPROPRATED BY SETTLERS PRACTCALLY UNLMTED: T MGHT BE HGH (T q Wk i A Cii q v cc c i k cii )// c i? i : i c c (T ] [V -3 S i V v ic ci O 4 NT E TE ST; A S x i i c c P (M i i C c F Fi R k (N ] [ ] [L Piic Ec 2 X 42 )) R NE ch MA D AN NG LD BU CAPTAL SUNK N 7000 FLOATNG CAPTAL 500 NTEREST ON FXED CAPTAL ON FLOATNG CAPTAL RENTS TAXES RATES 650 SNKNG FUND OF 6 1/2[%] FOR WEAR AND TEAR OF THE FXED CAPTAL CONTNGENCES CARRAGE COAL OL WAGES AND SALARES FOR ABOUT LBS RA COTTON AT 6D FOR LBS TWST SPUN VALUE T ci i i 2600; v i= (850 NTEREST RENTS c ) ki /13 Hc S B 2600: 1 650= 1 00: /13% cc i [ ]! i 850 NTEREST 1 50 RENTS [c] : ; v 1 07%

260 C Ci Oi Ciiq Piic Ec 486 ADVANCES [ 83 1 /3 S Rc Pi /3 /3 i EXACTLY 60% T i cii S cco S iv i 10% (c i ) ci i cc 1 /6 ADVANCES k ( ci i ) c v 60% O 62 1 /2 % i i c /2 % Ti i i 625:375 5:3 1 : /5 v ADVANCES ci 50 ADVANCES 50 v 20% v c cii iv [ ] 1 0% ; = B 1 0:50 i 20: % c i c i c CASE i i i cii 30 O i v ci ii i i CASE i c i 3 1 /3; i cii cii v c c L() ; c i i : ( 1 ) i c c v [ ] x C c ; \DVA:-JCE ) (2 ; -c i O x c Jiv P?? iv i SO V c c i ix c i c A ci k i c C " i i i c T W k? i ci ; S ES NC VA AD iv ci v i i i ) (3 i i c i ci ic c c q i i O i i ic ( c x i i c i ) iic S i ] i i i [ c (B i iv i ki i i <: c k c O x T ) c ( ) k iv i c i c i c c i i i c i i GROSS PROFT (cii) ] [L 2 c E c ii : i Pici P )U c? : c 1 M i k i c v S v c v v vc i B jciv x i iviii ic c c c v i ii i v ii c c i i v F i k c? i c v c c v 1 c ; i c c c i 10 1 Y 00 1 S ci c S 75 S c T 10 /c 4] [V 4 : c ; ivi ci 25 / k 4 1/4 ivi - C/ :) 6 v x cici ci i v 1 7/70 i ; ix ci i v c i 1 5 5/ c i / Pi: 650 OR ABOUT 42% [ ci ] T WAGES OPERATVES [ i] 1 /6 [ ] Pi i 42%; i 4% Ti 4% i cc B i v [ ] 5% NTEREST % 7000; 850=5% W c ADVANCES c MADE ( 1 ) ix? ci ic i i SNKNG FUND; (2)!c S cc NTEREST ( i i cii B c A ck i c i i ic ci; v) 850 c ; v: O 2600 WAGES 2 SALARES 4 1 /3 i SALARY; ic 1 / i /3 Ti ivi i [ 1 :] 5 05/307 [ 1 :] 6 H ivi i i /29 % k [ /29 % W c i 2 i ] 10%; 1/ i 1 6 /3 T 1 00 [ci] i /3 ADVANCES [ c ci] 1 6 /3 i 10 T: 487 0

261 488 Oi Ciiq Piic Ec c i 1 10 i 27 2/ /2 O 25 cii i 2 1 /2 i 10 % M c j v i i k 3/4 c i i c /2 15 i EXACTY 10 % Ovi i i S 10 % 10 0 i v 10 0 i c i i 1 0% v i i X 50 i 5 c c T k i i i i i 1 1 i 2 12 / /2 314 i i i i 1 / /4? M iii c i ivi i T vc 1 / c i 10 9? ic i O i cii S O 10 0 S 1 1 c i ci i 10 %! i 0 iv ci q iv c c v i i j ix ci c i i vc i Mv i [c] x ii v 9 ci ci q c v N v 1 /4 vc c v v B i v [ c] i i c 10 - c c c i v i c 25 S jc i 10 ; c i =i i 25 : : 40 ; 40 % 40 % v i c v S qu c c cc : i i i i 2 1 /2 i i i ci i B M i i O v T c iv i i C x ci ii i c i : "S ci i x i ; [ 100 EXPENDED N MMEDATE LABOUR T RETURNS ; T S EVDENT THAT N EACH CASE THE PROFTS WLL BE DETERMNED BY THE PROPORTON OF THE VALUE OF THE WHOLE PRODUCE WHCH S REQURED TO PAY THE LABOUR EMPLOYED F THE VALUE OF THE PRODUCE N THE MARKET= 1 10 THE PROPORTON REQURED TO PAY THE LABOURERS= O/11 VALUE PRODUCE PROFTS= 1 0%" [ 267] C Ci 489 (H M M x ii vc 100 c 100 i 10/ Y Y i 1 / 0 S 00 1 / 1 1 i i i i i) " v c 1 20 i LABOUR= O/ 1 2 i 20% ; i 1 30 PROPORTON REQURED TO PAY THE LABOUR= O/13 = 30 % " [ i ] i i O 100 c ( i ; i S 20 vc 01! 1 1 0/ c T cc vc vc i LABOUR OTHERWSE i i i iic x ci 100 i 1 0 c ci v 10 ; c c 1 10 v vo vc O/! 1 i T i i c ) "N ADVANCES CAPTALST ci LABOUR " cii xc q i c vc " [ ] (Ti i :i ii v c q i x ci i qiv ic ) "A 1 /4 i ADVANCES [] (ii) LABOUR 3 ci ACCUMULATED LABOUR PROFTS i ANY ADDTONS WHCH MAY ARSE RENTS TAXES OUTGONGS" T i i STRCTLY TRUE THAT THE PROFTS OF TE CAPTALST WLL VARY WTH THE VAR YNG VALUE i 1/4 PRODUCE COMP4RED WTH THE QUANTTY OF LABOUR EMPLOYED " [iij i (N [c i ] QUANTTY [ ] M: M i COMPARED WTH THE WAGES PAD) ( i STRCTLY TRUE THAT HS PROFTS WLL VARY WTH THE VARYNG VALU OF THE 3/4 OF HS PRODUCE COMPARED WTH THE ADVANCES N ACCU ULATED LABOUR i ci vc ( 10: 100) c c ( 1 1 0) ADVANCES ci i) "A ic " ci M " FARMER i CULTVATON [2 000 " 500 ic x N SEED KEEP OF HORSES WEAR TEAR OF HS FXED CAPTAL c [500 MMEDATE LABOUR; RETURNS i [ ] 2400 Hi = 20% i i OBVOUS THAT F WE TOOK 1 /4 VALU E PRODUCE [600 COMPARED T WTH THE AMOUNT PAD N THE WAGES OFT HE

262 Oi Ciiq Piic Ec 490 ( C Ci 2 1 k i i i c N 1 6 c / 2 i H ; c i OF 1 2 MMEDATE LABOLR T H E RESULT WOULD SHOW EXACTY TH E SAME RATE OF PROFTS " Nk X ) 3 ( i q / OF 1 1 :J O O 1 800: = B 6 S /5 5 c 20%) (M i C <> i j Fi : i S v i 1 0 c P %; 5 1 / /2 25 c k v " c k 1 / 1 0 i i i q " ci c v ci v W i c c vc i Sc v 1 0% 100 c i 1 10 //1 v = 2:J 2 4 ; 0? c ic i 2/5 i i [v; c c i c :1 Ti i i ic i ci i 0 00 / i cc i S 1 1 O T c Y i? O " c ic c co T) c ci 0 i k T M V S L (N k X) M " VALUE OF LABOUR " S "CONST4VT" i OBVOUS F WE TOOK VALLE 4 PRODUCE T H E RESU T WOULD V A L U E FOR D S N D E E D T H E D AND A L U E OF V E H T S A H R U BO H O U R S OF L A GETS SOLD T N E H W S E G N EXCHA H E PRODUCE LD T - C A L U E F H E COU V 1 S H T H T W S AND A PTALST C O M M C E H T D : A H R :--; T H E O T H E MUCH D T H E R EF O R E A N A M "- O C S F G A HE W H O U R S R B A L E R E M T N Y OF R F i \FST G V E N QUANTT A D N A F O S ST H A N T H E Y CON T R U O B A L F O U A N T T Y TED (; R E ATER Q E O F A C C U M U LA N O ER L L A SM A MUCH X C H A N G E S FOR E Y L L A U T C A BOUR R W A G E S UST U L ]; G LA O A-B L F O E C H E PR SU R E S T H A T T S T A H T G N H H E ONLY T TO L \ O R WANT N ORDER S R E R U O B A L E CH TH OF L A B O U R W H Y T T N A U Q E PRFSS T H BE A LW A Y S E X O F L A B O U R M U ST Y T T N A U Q Y N H E W A G E S OF A HER ET G O T Y D O B D PE N D U PO N H S K E E P SOUL A N X E ST U M R E R U ABO R W H C H T H F L U O B A L F O Y T E QUANT R EQ A L TO T H O R K TWO M E N FO W O T T SE D L U O AN W E N ST A N C E A M V O B A E H T N D U C T O N BY O R E PR O B O U R A FF O R D E D A L F O Y T T N A U HE Q H O U R S- W T H T R E H T E G O T HOURS E A C H - H O V EXACTLY () THE SAME RATE OF PROFTS WAGES WAGES ( 5) (X 29) AS TH E H i c i T i ANY S=O ; \ x P C v c i ic Jc v c T v i c v i i C x v v [V 5] v cci " C S x i W+ V\ ic c k k 6 iv c Y ] k i cii [ v1 0 6 GVEN Q QUANTTY OF LABOUR " " A OF LABOR - 0 " TY OF LABOUR 1UST B E (i [H" G V E:-; QU T L SAME VAL L " " W H C H ( 0\1 MAND T OR OR W H C H T ACTAL Y EXCHANGES UE TS SU R PL U S V A L WAGES "AN Y 4 2 c x 12 c x v v c ( i 6 i i i i i cii) i c i i c T v L ic i ; c v i c i c v i x i i T i q i i ALUE OF V civi i c c i ; i c i i ) i c i i ( i LABOUR q T i ci i v i k i ic c i c c i i i i ic i q i c B i c c i c i c ; i i ic i x M M L : O : E M A N T R U E MEASURE OF VALUE GENERALLY T T 24 T J 10 Y A G V E N QUANTT T PAD N T H E AD" AN CES COMPARED T WTH THE AMO"N LABR ACUMULATED 49 1 "!; - :J1- LABOUR V A R A B L E VALUE C O N ST A N T EF FE C T C A U SE Y U R E T H A T T H E Q E R T O N O D T E S LY O F C O M M O D PP SU E H T " T F O S SH O U L D R E T A N H C H E C O N D T O N A E T A H T T U FS; B R E L A T V E V A LU E M SA E H T S Y A CTS W H C H W U JE SH O U L D R E T A N A L W B O SE O H T (; A N N F E A N S O F O B T H T R O E LU A V A C C U M U L A T O N T S PROPFR NATURA D N A V O T C U E POWER OF PROD M SA E H T ER C U C D O PR O N THE SPECF T C C O N T N U E TO T H E U D O PR O T Y SS A R A D V A N C E S NECE E H T N O P U D E T NO OTHER PR O F T S A R E CALCULA OF L A B O U R ; A N D AS i i c i i LOTH B UT C F O ST S N O C T O N S DO A D VANCES OF CAPTAST OF L A B O UR Y T T N A U Q N E V G EPRESENT ;\ Y OF T T H E Q U A N T T OBJECT WHATEVER CAN R O N D N A D N A M ODTY WL COM M M O C A H C T S H W R U TS P L \ O R QANTT Y OF L A B O C O N D T O N O F THE C A N R E PR E SE : T H C H W Y T D O A N Y O T H E R CO M NA T RA L VALUE " 29 ) X ( ) H 7 1 P (P!

263 493 C Ci 492 Oi Ciiq Piic Ec CAPTAqST ci F c M c i i i i S c i i 6 ; A B ki v xci i L A k 6 B 12 A i x 6 ic B k c c 6 k B c ivi B 6 ivi x B B c 6 k v v i A i A i i ii B ii i cii ki O i v i ACCUMULATED PRODUCE 6 xc A 6 [ ivi ]; c xc v k ki i i vi B i ci k 12 A A ci k 6 i 6 B xc xc 12 i COMMODTY M ci T i i ii i xc THE AND Hi ci i c iic qii : cc MMEDATE Hc i xc i ci ci ic ci xc qi i POWER OF PRODUCTON ACCUMULATON i iii c v i c MMEDATE c i i i M v cc qi ic ci ci i ic i vi = WAGES; v ci v qi ci i ci i M M ci cc B i q cc i cii v k "ADVANCES OF LABOUR" i "POWERS OF ACCUMULATON" W i c i i i? A M M WAGES ACCUMU LATED B ic c i c WAGES T c i ic i xi c xc i ivi B i c = 6 ; k 6 ivi civ i ADVANCES 6 i i ADVANCES OF LABOUR NATURAL VALUE SAME POWER OF PRODUCTON ACCUMULATON WAGES i i i v i c ;)} i i i v v : L ci }U S S M T OF Y T NT UA Q VE G A T EN ES PR RE N CA TEVER HA W CT JE OB ER TH O O "N c S c i c E LU VA L RA TU NA " LABOUR E TH T NO D AN D AN M M CO L L W Y MMODT CO A H C H W R U BO LA F O Y T "QUANT Y T NT UA Q N VE G A i ] 18 P 1 [ Y" T D O M M CO ER H T O Y N A F O Y T T N A ATE) ED M (M NG V L OF Y T NT UA Q A ABOUR c Y N VE G A T EN ES PR RE TO i " jc ER TH O O "N B R LABOU c j v Z V 0 N CA R WHATEVE T EC BJ O Y ER EV UR BO LA F O TY QUAN M Y c S UR BO LA ic QUANTTY [] c i i :: c OF LABOUR Y T NT UA Q q q i vi S i i v 1C c ic i i i i i c A c cii i c 2 : M ii i cii i i ; i i i] i q ; c i v i = qi i 4 2 i i v i L AL W E H TO NE GO VE : HA D WOUL N" O AT UL M CU AC F O S ER W O "P i q c ii k c i i i k REST i c W 4 cc Wi? cc 4 8 ivi N FACT 2 iv /?! xc T v S c c i 10 0 % q WAGES C 1 = 4 ; i i i WAGES c i xc i i xc ci i 4 :-:: cc c 96 ivi " k X S_ i c O k ic xc i i cctu c cy iv c k ic k i cc i c = i c v i ivi ; ci i i = ic i i = WAGES ic v Jc ci 1 QU 0F " WAGES

264 494 Oi Ciiq Piic Ec C Ci i iv Bc v ci i= ci qi M i i= qi c ci i i (i WAGES ) ci i i; i i i= ci i [V-6] Ovi k "POWERS OF ACCUMULATON" c i c k c i WAGES i ic qi ivi = i ic k k iv ic q i ivi = WAGES ic c WAGES xc q ivi ic i i c c ci c ii k c c i WAGES i i i i c i i i qz i cii PROPERTY S THE OFFSPRNG OF THE PRODUCTVTY OF LABOCR i x W ci i T VALUE i c<> i i S c i i ci WAGES T S - v " POWERS OF ACCUMULATON" S ic WAGES q iv qi qi ivi ic i O S S v qi C S c WAGES S () i c ic i i = qi 0 i jcii T i i ic c v W k ii i iv k ic ii i v i c cv k cc k ivi Y M v i i i : L " c c v k; THERE COCLD BE NO PROPERTY W HEN ONE MANS LABOCR CAN MANTAN 5 THERE WLL BE 4 DLE MEN FOR EMPLOYED N PROD:CTON" (Rv [ T Fi S Ec5 ]) W v v M ci i x i i cii ki iic ci i i ci THE VALUE OF LABOUR i c WAGES ci ic Bc i i ci c x ci ic WAGES i ci ci i ic Exc i ci = x ci ii i c ci = x ivi c F i cc ci = qi i c c v i c c i i = [ ] ci ic i i i i T i i i q qi ivi i iv v ci i i B x ivi c ( i )= x- c ( WAGES) + Hc x c i i x- c (WAGES ) + i i i i i c ii ivi i i v v c i 495 " i ci WERE EMPLOYED : PROCURNG THE FRUTS OF HE EARTH THE GREATER FACLTY OF PROCURNG ONE SORT OF THEM COMPARED WTH ; _ " i " NOTHER WOULD NOT T E XCHANGEABLE VALUE OF " EXERTON OF 33 ] S ACKNOWLEDGED ALTER THE VALUE OF LABOUR OR T H E THE WHOLE [T R M PRODCCE OBTANED BY A G VEN QUA:TTY T M V S Ti i [ v ] v ci vi i i qi ci i i S x qi v i CASE q i civi " WE SHOULD WTHOUT HESTATON ALLOW THA T THE JFFERE\CE WA N " TE " CFA PNESS OR D ARNESS OF THE PRODUCE NOT OF THE L1BOUR [ii] W i civ i c ci i c c c X c k C E \ P N ESS OR DEARNESS LABO:R Hc i (? c jcii C c v?; civ Nv i U c ic - i k? i i i i c ci OF

265 496 Oi Ciiq Piic Ec ci c _ MMEDATE LABOURERS i c i v 1 i WAGES c ic i xc : c c S c T ci i c c WAGES c i civi Cq v i WAGES c v i civi WAGES i ii v; ic xc v S v c vi i c i civi WAGES v? v T cc v ivi i q S c S i i i c c c T v c S c i i i c qi ci i i A c i qi Hc v i i c xc c B qi ivi ic c c c v qi cc: i ; ic qi S ic qi X jcii ivi T qi c i iv c qi v i i i i i i v v ic qi i q qi i c c c qi c qi T v i c O v c c cv vi i v TS S THE PTH OF THE THEORY OF M ALTH US F YOU CAN CALL SUCH A SHA ;LOW FALLAC A THEORY D c ic c 1 i k W c i i v i i H i i c i ci: " i v v c i c B M v c- [iv ic i - AT ALL NSTANCES c i ii] c i T c i i iic i- ivi " E - C Ci - co " 497 ic i i i v A xc ic k c ivi c i i i xc xc v i i i i v c i cii xic ivi cci jcii i xc ivi cci xc v c ic= c c ivi k c iv ki i A i i i ki c v civ ki i c ic i c iv ki B i ci ivi cc xc xc v iic qi i jcii v qiv qi [V-7] i ivi W i xc i c cci ic i i c L cci i = ivi ic i c i qi ic i c cci i i i v i q qi ic i i c c c Hc c i N FACT xc ivi jcii jcii i cci Livi i i v xc v cqi i i c H i c i ivi i x-i c cci qi ivi ic i k i c qi xc [q] qi i jcii ivi v qi c q i i v q i qi c c c c B N FACT xi i WAGES v L v v iic i c qiv i c ciic v i i ci i ciic v ic ci v WAGES F c ci qi = ci qi c ci qi = i; icv ci qi i ci qi M M cc c v i c i [

266 498 Oi Ciiq Piic Ec c c cci: i i ivi i O c c i L v i i-ii i F k c J cc i : ]= qi jcii Ti cc i ivi cc xc xc v B i v WAGES ci M ivii xi T c i i cc i ci ivi i v ivi cci i xc v M ci c: " T i i ci PROFTS ENTER NTO DEMAND FOR LABOUR VARES " [ii 33] "ENTERS" cci M WOULD RSE N VALUE ON ACCOUNT OF THE RSE OF PROFTS; WHLE THS RSF OF PROFTS N THE / i\\ "\i" }" -; - " " PORTON OF THE PRODUCE THE SAME QUANTTY OF LABOUR S NECESSARY AS BEFORE BUT PROFT BENG DMNSHED THE VALUE OF THE PRODUCE S DECREASED WHLE THS D M NUTON OF PROFTS N REFERENCE TO THE VALUE OF WAGES S UST COUNTERBAL ANCED BY THE NCREASED QUANTTY OF LABOUR NECESSARY TO PROCURE THE NCREASED PRODUCE AWARDED TO THE LABOURER LEAVNG THE VALUE OF LABOUR THE SAME AS " X 29) ( BEFORE /Ci c ic c i ( c ) xc T qi i c S q c+ i Hc i k ic c = x ic qi = 2 x c v c ci i WAGES cc ic ci i B i c v T ci cci AVERAGE TME 1 2 C civii ci i k Vi : v i c 1 2 S c c v M C c qi k ( i c c ivi ki ) c ci c i c ci ci 1 00 x c v 50 cv c i ;"" iv ){i ci i i c i k i!kl F i M C cc k c i c cqi i i i 0k H ci i ik < i i k i c i k k ki i i c S Nk " (M 35) () (X 29) A LABOURER" W ci i cci iici i PRNCPLE ic i i c - :-; WTHOUT B i c ci QUANTTY O F LABOUR [ ] B i v i c c i v Y i i i ci i c i? i i i i c c c cii cii i v k-i i civi qi i i REFERENCE TO THE WAGES OF THE LABOURER WOULD BE BALANCED BY THE SMALLER QJ A\TTY OF LABOUR NECESSARY TO OBTAN THE DMNSHED PRODUCE AWARDED TO AN NCREASED REWARD A GVE!: QUANTTY OF PRODUCE W H C H HAD BEEN OBTANED BY THE SAME QUANTTY OF LABOUR AS BEFORE LABOURERS i NCREASE i PRODUCE i i i cc FALL OF PROFTS T OBTAN ANY GVEN " SMALLER QUANTT: OF PRODUCE \volld BE AWARDED TO THE LABOURER AND PROFTS WOULD RSE " i ci c i cii R Ric " ENTERNG OF E MPERORS " H ci: CHA NGNG AN YTHNG "T cv i i i c A THE COMPUTA TON OF VALUE H v i A ci i c i i iv i cci i c i cc i xc i ivi i cciic i i ci ic i i cci i ci i CHANGE i iii i i i cc Ci ciic i i c v i c 499 C Ci " " -" H C C E AS U Piic Ec P;ci P

267 500 Oi Ciiq Piic Ec C Ci ic jciv ci i i i i i i ic i civ c M C k ci; i i i cii H i civ i v ci c ci iv ci qi c i i c i i i Aic k i i i i cc c ( i ci?) W i? Aic c i civ i quck [ k] S cc ci i ci [ ] i ci ( NDEPENDET PEASANTRY) C k k i cc k c ci cc k cqi ci ( i cii ci) k vi c 20 ci c c 40 ic i civi iivi ci i c c B c ki i c iv qi i ci i c ki ic k O c i ivi?- i c iv q c C M C i cc i i icv [v] i GROSS PROFT i c v ci i qu i ivi T i v iic k i qui ci ii ci qi civ ci T ci ci ci qi i v ci i qi vi c i T civi i x c ci cii ivi [V-8] c i ci i i i ADVANCES ci c i C ic Bi c i i S i i i ki i- E c ci i ki i k i i i i i ci iv ic i civi v i i i i k T ivi i iv ci - <;> ci i c ivi c S v cci M C k cc ci ci c ci i c ivi T ci k i i i i v k cc ci cii i ci c i ki? C i cqi i ki? A ci 100 ic 50 i vc [ c ci] 50 k 50% i T ci i i i C ci - i i L c 1 i q ki = k T ci i i vc [ c c] 1500 (= k) 20% c c= 1 50; i c c ( cci ix ci v i )= (3200 i) Ti i v CASE M C T i ci 50 20% c 3/5 60% T ci i [] c v ; i CASE [] c 3200 c k i c ki i [] c [ ] 1 ; i c i i [] c [ ] 2 2/ 1 5 c c i i c c [] v [ ] 1 c i i c N i i c c k c [ ] 1 1/ 1 5 i i ki i i [ ] i c c i i [] 1 [] i ci cii? H i v cqi ci c i i ki i i i ci i c i i T ci i c c i i cii i c c 6 i k i i i i T k v i c :; 501

268 Oi Ciiq Piic Ec C Ci :?v i i j c qu? k i k ci v qi :! CASE ci c i [ 100 iv 1 k j cc vi i S xco ck i ci czi k ci A [ ci [ 100) T k k i i A B [ [ ] ki qi? c i i i F v 6 k qu i cii c qi T k j c i c T ki ci i ivi : 9 V co WC ic q i ;>cv c cci C k qu k i ci k? k "cci" Bc c k i vi i i ci k c i c W SUCH S THE LOGC OF MR CAREY THE HAR\ONSER/ "Mc CAPTAL PRODUCTVE SKLL MAY EXST N AN NERT STATE i icc ci iv THAT THE NUMBER OF LABOURERS QUANTTY OF CAPTAL CERTAN DEFNTVE POWERS ic NEVTABLY PRODUCE A DETERMNATE RESULT N ANY COUNTRY WHERE THEY EXST" ( 54) "F FROM BENG FXED AND DETERMNED THE AMOUNT OF COMMODTES ic EXSTNG PRODUCERS EXSTNG CAPTAL BRNG TO MARKET S SUBJECT TO A WDE RANGE OF VARATON" ( 55) T i i "NOT ESSENTAL TO AN NCREASE OF PRODUCTON THAT NEW CAPTAL OR NEW LABOURERS SHOULD ARSE"" (E i c WANT OF PRECOUS METALS) " cii i i POWER TO PRODUCE THEM c i xc OTHER COMMODTES AT ANOTHER PLACE iki HOLDERS OF EACH WSHNG TO EXCHANGE THER ARTCLES FOR THOSE HELD BY THE OTHER BUT KEPT N A STATE OF NON NTERCOURSE FOR WANT OF A COMMON MEDUM OF EXCHANGE AND N A STATE OF NACTON BECAUSE THEY HAVE NO MOTVE FOR PRODUCTON" ( 55 56) 502 cici ci k c [Fi] i ci i ii ic ci; i i c ii ic i T i c i i cvi ci i v c v xii i; ci i ci Sc i i ii cici H i v cv ci i cii ci i c i ci v i cici T c i i cici ci k i i ci i ck cici; c ci i cki i v c i i c cii v i cici i c ic T ii ; i i i cici ci i cici i v ci i ci i qi ci i ic i c Bi ci: Wi c Ric Wki (Nk V 74) c [V L 1 835] [230-] 23 1 v: "TREATNG LABOUR AS A COMMODTY AND CAPTAL THE PRODUCE OF LABOUR AS ANOTHER THEN F THE VALUE OF THESE 2 COMMODTES WERE REGULATED BY EQUAL QUANTTES OF LABOUR A GVEN AMOUNT OF LABOUR WOULD UNDER ALL CR CUMSTANCES EXCHANGE FOR THAT QUANTTY OF CAPTAL WHLH HAD BEEN PRODUCE BY THE SAME AMOUNT OF LABOUR; ANTECEDENT LABOUR WOULD ALWAYS EXCHANGE FOR THE SAME AMOUNT AS PRESENT LABOUR B THE VALUE OF LABOUR N RELATON TO OTHER COMMODTES N SO FAR AT LEAST AS WAGES DEPEND UPON SHARE S DETER MNED NOT BY EQUAL QUANTTES OF LABOUR BUT BY THE PROPORTON BETWEE SUPPLY AND DEMAND" 1 4H Bi 503 "T i i i AVALABLE CAPTAL c FOOD TOOLS RAW MATERALS ii i [V-9] TO THOSE PARTS WHERE T S WANTED; i cic i iic i EXSTS FOR LONG NTERVALS N NERT MASSES DOES NOT FURNSH SUFFCENT EMPLOYMENT TO THE POPULATON" ( 56 57) M Vicii i V c L ( <>k V 26 ) v DORMANT CAPTAL cv cc Cci (i i vi c v CURRENCY; v i ) k i i c ci NCREASE OF DEMAND c AN NCREASE OF PRODUCTON T cc DORMANT CAPTAL cici ic ci ic i i CcO S T v : (T x Gi Pvi) WESTERN COUNTES "Piic ci ci ci qi ci ci i ci UNFORM POWER /18* ; i

269 !)04 C Ci Oi Ciiq Piic Ec T c ci ci c v i c ON HAND i i i i xc HS POWER OF PRODUCNG S STOPPED OR RETARDED i iv i ic HE MAY PRODUCE c i PROMPT DEMAND xi Ti REMARK i EQUALLY ic LABOURER i i i T ADJUSTMENT OF THE VAROUS OCCUPATONS OF MEN N SOCETY TO EACH OTHER MPERFECTLY EFFECTED B i i A WDE DSTANCE i ic [i] i c-v EXPEDE\:T ic FACLTATES TRAFFC i STEP i ADJUSTMENT T HE MORE U NMPEDED EASY NTERCHANGE OF COMMODTES BECOMES SHORTER WLL BE THOSE C N PRODCTVE NTERVALS i ic MEN EAGER FOR WORK SEEM SEPARATED BY A N M PASSABLE BARRER FROM T H E CAPTAL ic CLOSE AT HAND i i N " BARREN NERTNESS ( 58-60) "T PRNCPLE [i] THAT A \:EW DEMAND WLL BE MET BY FRESH EXERTONS; OPERATNG WTH A CERTAN JNFORM NTENSTY BY THE ACTVE EMPLOYMENT OF CAPTAL AND LABOUR BEFORE DORMANT AND :-OT BY THE T i i i ci i c c T xi OF THE GOODS i i ic i [] i xii [] DEAD STOCK SETS AT LBERTY " CAPTAL TED UP N A\: UNPRODUCTVE STATE ( 65) "T ii ix c ci cii ic cii ARE THE SOLE AGENTS OF PRODUCTON v ci c v ENLARGED c ENLARGEMENT qi THAT FOOD RAW MATERALS AND DVERSON OF PRODUCTVE POWER FROM OTHER OBJECTS TOOLS SHOULD BE PREVOUSLY AUGMENTED; WHCH S N FACT MANTANG THA T NO NCREASE OF PRODUCTON CAN TAKE PLACE WTHOUT A PREVOUS NCREASE " ( i cic ci cci?) " i AN NCREASE S " MPOSSBLE ( 70) "N i i i i c MARKET i QUANTTY OF MONEY i ic ci ic i iv ADDTONAL ENCOCRAGEMENT TO PRODUCTON: [] i i ic i PRCES ARE PROPORTONALLY ENHANCED THE PURCHASERS H A VE NO GREATER POWER OF " DEMAND THA\: BEFORE ( 73) " i AS A GENERAL PRNCPLE A PURCHASER CANNOT GVE ADDTO\:AL E\:COCRAGEMENT TO PRODUCTON UNLESS HS DEMAND RASE PRCES A cicc i OF A LARGER QUANTTY ADMTS OF A MORE EFFECTVE DVSO\: OF LABOUR AND THE EMPLOYME!;T OF SUPEROR MACHNERY THERE S N THS MATTER THAT SORT OF LATTUDE \RS!;G FROM A QUA:-TTY OF LABOUR AND CAPTAL LYNG UNEMPLOYED AND DDTONAL COMMODTES AT THE SAME RA TE SO :-CREASE OF DEMAND READY TO FURNSH i A CONSDERABLE TAKES PLACE i RASN(; PRCES " ( 73-74);Hi Mi Wki C c 3 /J W " L (Nk ) : LABOUR S THE AGENCY BY WHCH CAPTAL S MADE PRODUCTVE OF WAGES PROFT OR REVENUE " "CAPTAL S STORED U P ND";TRY PROVDED TO DEVELOP TSELF i2) N NEW AND EQCVALENT FORMS; T S COLLECTVE FORGE" ( ) civiii" ( 164) ( "Ci i T cii k-ci DVSON O F LABOUR ic cii civi ik civ c i ic i i ii c i xiv ii civ c ci T cciv i cc ci i cciv 505 ic ii iv ci Liki c c x S ENT YM PLO EM i ivi i c i c A ci c j i i c q c ci c k i i c c H i i c i T i c v i i T i c i i i O i C SO S S H i k i c i k S i c W i c i c -c i iq c ] i q [ i i i cci i Ojcv C cci i c i i c c i cici i c c i : ; i i v c i J c c c i c c i i i i c c i i c k k i i c i k j ik i i c c i c i c Pciv -c c : k ci c ; v i vi? i : i (W c i i c PO WE R ic i i c i ic S ) ii c i cii i c i c AM OU NT? i i ) k (cc i i i c ix c i ; OF CA PT AL k i c c B k? ci ( c c i c i S ) v i i ic i i CASE i c v T i CASE v S c v ic i T c c k B i J c ) (vi c P i : : c i ci AMOUNT S V c H c i C v cic

270 506 Oi Ciiq Piic Ec ii ci i A ci xi ci k c c ( v ) v Liki cci c T k c civii ci c cci cci k i k v Ti c i N QUESTON T i i ivii i i ic ci -v i c i ivi (Ti i xi i i) T i ci i i i ci i i i xic T ii c c k i i i ci c i c c v c v v i ic cc i ci A ci xi i v i c k ci c i i i ki Ti cii ci i [V- O] cc c i xci i xc i cii Ci c cci EXCHANGES Ci xc iivi i ci xc iivi xc i c xc ci Cciv xc cci xc i ci i iivi ki v c c cc i xc i i c i T cii i ic c i ic i i i ci Ti i i qii xc ci i T c qii i cc i i k i c i ci iv ci cciv i c xc cii xc i ci i c i c i c k i ci i vi xii ci ii i i ci i ci ci i i cii k i ci cii ic i i ci c c C Ci 507 k ici v ii icii cic i c ci i ci i Wi i v i x i ci v (O S c Gk ic i ci cc v -c i i E ) Ci ccv k i ci c v N i c S v ci S xci i i xc S cc i ci Ti i ci cc xc: ci xc ci i k xc iivi i i c Wi ic ci i i q ic ic ki ivi :? S v c v ED POS SUP i ki Hi ii i i c k i ci cii Wi ci ci i S i -iic i i ic 0 v ] [ c? ic v v c k i i ii c c c i i c i i c Ri i qi c i i cc x v C S i c ci i v T v ic ki ii YSiC cii ki c xi c k i i i c N i ii i c c ci c (v ci i v c co ) i i civ c ci i X H? c i i i c c c vi c ic c ivi k S i iv E 18 Ov c ci- E P Gk Ai Mci L

271 508 Oi Ciiq Piic Ec N i i c c i cc c i i c ci i cc i iv AMOUNT i i xic i -c i 50 [ vc ci ] 1 00 i i i= / [ c i] v c i 1 10 [ i i] 1 0% 20 [ ci ] 1 00 i i i= 1/4 [ c i] v c = 1 05 [ i i] 5% O i i i c c civ i k T i c i cci i k i ci A iv i i i c Ti i v c ii i c i k i k i i v F ci xi ci i iv i i cc i i = i i ivi ki ic i i i i cic c civi i ci ic k ii civ i i i c i i i civ civi ci i ci Ti i cc i Picic ci ic ci ic i i i v v c cii k i iv i k k i i i i [i] k i i i F i i i k c i c F i i CONDTONS i i k cii k i i i cii F i ci i i c i i i i i i ci qi ci qi c i k i T ci ic ci iv ci i i ci i i k i cci Ri ci c v ii ic Hc i C Ci 509 ici i iv c?i T v i c ic c q OC i cc i Ojcv ic ci i i xc i k ci k cii k c SMULTANEOUSL TO WOK c i ivi cci- S S c c Ri i i c i c : cciv OC cc iivi ii i xc i k k v T ii k ii i iv i c C c ci c i :k c ci cq i! vi ci c Sc T i i S i ic xc ic i ci xc ci xc xc i c ivi S ivi ; iivi xc ic i V Sci ci vi i xc iv- ci A i i c T i iivi ci cii = ci/ /Mc ci i cc xc i xc M c/ [V- ] "Ti ci " i B i k xic S Ti i i ci i xi ci A vi c ki v Hiic v ic v : c c c i i v B ci ic jc iic VC C Bc Ti ci ci c 485 Mx q i Fc- E

272 510 5] ] Oi Ciiq Piic Ec C Ci /Pi cci ci cci i ic ci ci ic i cc W c c i cci c i cc i ciici ci B i i k ci cci i cici i cci cc ci cci c ic ii B i ci xi O Ui ci k M cci k ic c [ i ] i c i F i c coci i ci i cc c- cci ivi ccii C ; cci ic iii v c i ci v i T cii c ci cc OSi i i i ic X i i iici/ -( i L ci iiq" (Nk 26) Ri : " i i ci? i jc ic i c i ci?" ( 367) "Sci c ci i ii cii i ci c iv cii v j T x ii i v ; x c iv cii i i Oi x i i vii c Pci i i v cii ic Ui i i v i i iii" ( 353) U ci cii vic i c ic ic c c v ; i i c cicc cii ci v jciv c S cci cci cii ci/ /T c i DFFCULTES i cocv i i ic c co O cic ic S k i ci ci F ic Ri k (Nk 27): P Ri "C ci iiq A " iiq B E Mx q i Fc- E Wk- E i Ri ci c i i ci i cic i i v v i cii (ic M T i c i c v i i) Mv v c ic ci-i ci cic c i - Ri k i i Ei c [T] ACCUMULATED LABOUR USED AS NSTRUMENT FOR NEW PRODUCTON PRODUCE i APPLED TO PRODUCTON ; i1 i i ci i jc i J c i ic i i T ii ci c i? c ci T i W c co c i i i B i i i:- ci i i v c c ci i i i c ci i- i i M i TO THE PONT i qi ic i c ci ci c vi C "O i k i ci c ii vc i i ii k C i xi T k c cii: vc ci c jc i i i; c i i c c i A c i c i k i " [Ri] ( 369[-370]) "T vc k Ev i k i i c W [i c] c ci ci T: vc k c T ci ci T cci ii ci cii Ci c co Sc: T i i : ci? L H vic v Hc i vc ci ci v k i ci: ci " ( 370) C c i E Mx q i Fc- E R T A E Pci W L i E i G xc i Mx q c i Fc- E C

273 512 C Ci Oi Ciiq Piic Ec A : "Bic k c cii i i ; i : i i i i ci c" ( 370) T ci cc i c T?" S i i c c B S S c i i qu civ i c i i i i Ev ci i ic! c W iii ci T ic v ci ci i iic WC c ci ic c c c ci" ( 370) T cc i ii k Sc U k ci i cciv ii i H k ic k T ci; i c iic i 01 ci " ( ) T i c ci jii Ri ki c qi i ci c c D i qi i i i <? S B c S J i [ ci] Hc i i i k cii i k c i x ii Hi <;> c cii i co i c i O M C c cii c W S PROPOSAL c i co T ci i i ivii xc i i Ev i i EXCHANGE- i c?c T EXCHANGE i i-; S c W ii k xc iv ic v -i <;> ii v v C iv Mx q i G xc i c i FcE Mx q i Fc- E 513 ] i [x i i c c k c i i i i i i i k i H M R i i 2] 1 [V i xc i v i cc i vi v ; k i i k i v i c i ci c ic " k i M c x v " i cii i c Ri ik c i i c c c i c i i ci c i i c i xc i i k k i k i i cii c x c v A i i ivii i c c i i i i i c c i i Y i cii i i i i ci ic ic S O S c x i i c ci i S EXCHANGE c c : i c c i ic B Ri c H i ci i ; i c iic i c " " i i c i c i T " i "c i c i x k c ic i iki i i c i i cic iic vi i v c c i i c A k c i i i i c i ci c i W i xc i i i i c i v c L i c A i c i i i i i i i civi ci v k i i W c i O ci c x i i c i c v i i c cci F v c i cci H i i c i v <> k ci i

274 5 14 Oi Ciiq Piic Ec cci W i i i c ci icc i cci T c i c ccso i i c O c i c co iii Y i ic iii i c : ici i i co ; S ci ci i ii v ci ci ci ci WC S ; ci v c i i k i c W i ci i v ci i ci T cci c v cci xi i c ci c cii i i i i i c -i v i i M Ri i ( 1 ) ci (2) iv W i Ri i v ci ci H civ c i i i ci i!:" i i i i c c ci i i ic cv ci i co A iici ci c i ic ic i ci i i W C cc i i c ci/ # M i i v- i T M V c i i Dii i i Piic Ec c L k : UN WRTER THAT HA VE MET WTH ANTEROR TO MR RCARDO EV ER US ED TH E WAGES OR RE AL WAGES AS M PL Y NC PRUPORTONS PROFTS N DE ED M PL Y PROPORTONS; A N D TH E RA TE OF PROFTS HA D ALWAYS JUSTLY BE EN ES T MA TE D BY A PERCENTA GE UPUN THE VAL UE OF THE AD VANCES BU T WAGES HA D U N FO RM LY BE EN CO NS D ER ED AS R S NG OR FA LL N G NOT ACCORDNG TO AN Y PROPORTON W H CH TH EY TE RM V xic_ E iii- E C Ci 515 OBTANED B Y A CERTAN QUANTTY OF LABOUR WHOLE PRODUCE \GHT B EAR TO HE B UT B Y THE GREATER OR SMALLER QUANTTY OF ANY PARTCULAR PRODUCE RECEVED B Y ABOURER OR B Y THE GREATER OR SMALLER POWER WHCH SUCH PRODUCE WOULD : :: ANDNG THE NECESSARES AND CONVENENCES OF LFE" (M[ ] 9 30) (Nk X 49) : R O COM T v c i iv ci ci i v qi B S v c c ic c - vc ci i c Z v v v c T vc i i c i T i v O c j c i i i c i i c c xciv ii i =? ( i i c xciv i - c ii ii i i-c v : c) i v c T v i vi ci ci i ic v i S v c i i c Pi i c i : v i WC c S ii i Ric i v i ( 1 ) :c k ivi< <;> ii q: v O ii ii S c [ : ] (2) c i S co v c i i i i c i i xc <;> i i quv ii i qiv; (3) c S ci PROPORTONATE PROFTS WAGES x c [i] ci v i ivi i : qiv i ivi i Sz S ci iv A i i c q c i cc Ric i i c PROP<>RTON ATE WAGES PROFTS icv SS <;> c v- O v v ivi i ci c ii i ivii i -v HS

275 C Ci Oi Ciiq Piic Ec 516 i cc ic ii ic v i c i ii v i i c i iii i vi i PROFTS WAGES ; c xi i ci i i ic ixic i i i ix i v cc ; i xii i i i xi i i i i i v ic c i ici iic ci i xi vic i i v ici Ti vi ic ii ci i ic xii i B i i i ic ci cic i ci [V-13] v c x i q v k cici i i c i ic c i ( ) i i i c i i cci c v i i i STLL cici ci C Ric c c i ci c; i i i i i T ci v ik M v i i i ( c cic) i c cici ci ii k i xc ci v i cci ci c civ ci v k i i c cq xc cii k j ik v i EXCHANGE cic qiv i cc i qi qi v Hv cc i i BARTER EXCHANGE k cii i i i cii i H C C E T P P F Pii ci c cii i ci i v c ; i c cc F i c C ci i i v k c cic ic WC? S x ci i c CSv i T c xc c? ci c T c S ii i i c k civ i i ci S Ev i csc k cii Ac qi i Ric : v c ci i c! v? i c ; O i cc k civ ii ci? ci i ic v i k c:v i v B c RC cic v ki i qi i i i i ci c k ici q S Diii Nk X 49 50) M c i RC v 0 "RC i VALUE OF WAGES RSES PROFTS PROPORTONALLY FALL vic v c i c" C qi k v: i i i c iv? ; c c civiii MPROVEMENT c c QUANTTY OF FXED CAPTAL EMPLOYED VAROUS AND UNEQUAL TMES OF THE RETURNS OF THE CRCULATNG CAPTAL " (i ) W (Ti ic v) Wi c HS OWN DSCOVERY M k: i c: OF THE TRUE STANDARD OF VALCE HAD NOWHERE SEEN T STATED THAT THE ORDNARY QUANTTY OF LABOUR WHCH A COMMODTY WLL COMMAND QUANTTY OF LABOUR WORKED UP N T MUST REPRESENT AND MEASURE WTH THE ADDTON OF PROFTS B THE N A COMMODTY WTH THE ADDTON OF REPRESENTNG THE LABOUR WORKED VP PROFTS LABOUR THE NATURAL AND NECESSARY CONDTONS OF TS SUPL OR THE FLEMF!\TARY COSTS OF TS PRODVCTO:- Sc: HAD NOWHERE SEE STATED THAT HOWEVER THE FERTLTY OF THE SOL MGHT VARY THE ELEMENTARY

276 518 C Ci Oi Ciiq Piic Ec COSTS OF PRODUCNG THE WAGES OF A GVEN QUANTTY NECESSARLY BE THE SAME" ( ) OF 3 k i i ci (Ti ii i cc c i q c i c CASE i i ) LARO:R MUST ALWAYS Ti WAGES q i c i ci ic vi i civi T QUANTTY OF COMMODTES " VALUE i ci GENERAL POWER OF PURCHASE i cii GENERAL MASS OF COMMODTES B S qu UNMANAGEABLE N OF ANY ONE OBJECT T CANNOT FOR A MOMENT BE DENED THAT LABOUR BEST REPRESENTS AN AVERAGE OF THE GENERAL MASS F PR <;)DUCONS" ( 205) "A LARGE CLASS OF COMMODTES c RAW PRODUCE PROGRS OF SOCETY c i i MANUFACTURE ARCLES FALL SO S FAR FROM THE TRUTH TO SAY AVERAGE MASS cii ic A GVEN QUANTTY OF LABOUR WLL COMMAND N THE SA:E COUNTY URNG THE COURSE OF SOME CENTURES MAY NOT VERY ESSENTALLY VARY " ( 206) VALUE v i xc " ( 224 ) [M] ci i v c? k i i i [ ] v k ic i c ic i c xc c WAGES T ivi ki ci? [c:] i i L M i v L i c c i WAGES PROFT c T i i c M: M k k i c WTH THE ADDTON OF PROFTS i ci ic i ci k : W i ic ix ci c v v k B J i c c v SHAREH<;>LDERS S ci i qi F i v is ci k i J+POFTS i c M M? : k i i ci+i? k [i i ci] - i Pi S ci c v H c is cci N k =3 ki O [ ] i i 1 :2 v 1 1 /2 ki N EED k i i k 3 c : i? [ ] O ci c civ i 3 k? 1 1 /2 ki k i i Hc q cii i 6 ki 5 19 ( Ovi iv v i ii v i [ c i] i i ic c i ci k i \ cii civ c c i c SHA WLS i v v c iv v c k c c SHAWLS i c ci i cci i cic i c i c c ic i v v B i cc i ic ci cii ci i i i ic c ) cii i 3 k ; ki c Wi 6 k i 6/2 3 6 T v ci i x [ ] ki i c WAGES i i i ci THE PTH ki ii c j i i i c i c v c ivi ki M M v cc i ivi x c i c ic i i vii ic i i i ic x Y i i i i i x i M v i c ic i ivi c i c v i ic i k i i (N WE HAVE FNALLY DONE WTH MALTH US ) v i v v W 14] [V cc ci i i v c i ic xc i c ci i i i i i ivi ; civ ci v i v O i i i i i k ic M S M i xi i C Ec c Pii T ic c L 2 ci S Pc i i k c c c C

277 520 Oi Ciiq Piic Ec i i i iii c Fi: c c v ci i ic c vi ci ci ( ci) c xc c cici; i cic c i i xc T iiicc ic c cqi i i cii i c i ci i xc i v- i v c i ix i -i i ii Ai i cici c cici k c C i (Nk X 57): "WHEN A CONSUMER REFUSES CERTAN COMMODTES i i i ASSUMED ci BECAUSE HE WANTS TO PURCHASE OTHERS N PREFERENCE- c WANTS TO RESERVE ENTRE THE GENERAL POWER OF PURCHASNG A WHEN A MERCHANT BRNGS COMMODTES TO MARKET T S GENERALLY NOT N QUEST OF OTHER COMMODTES TO BE GVEN N RETURN FOR THEM HE WLL EXTEND HS GENERAL POWER OF PURCHASE OF ALL COMMODTES i i i ci T REAL METALLC MONEY FOR WHCH A MERCHANT HAS ANY USE DOES NOT AMOUNT TO MORE THAN A SMALL FRACTON OF HS CAPTAL EVEN OF HS MONED CAPTAL; ALL OF WHCH THOUGH ESTMATED N MONEY CAN BE MADE ON THE STRENGTH OF WRTTEN CONTRACTS TO DESCRBE TS ORBT AND BE EFFECTVE FOR ALL TS PURPOSES WTH THE AD OF CON AMOUNTNG TO AN NSGNFCANT PROPORTON OF THE WHOLE THE GREAT OBJECT OF THE MONED N FACT S TO ADD TO THE NOMNAL AMOUNT OF HS FORTUNE T S THAT F EXPRESSED PECUNARLY THS YEAR BY [20000 x T SHOULD BE EXPRESSED PECUNARLY NEXT YEAR BY [24000 T ADVANCE HS CAPTAL AS ESTMA TED N MONEY S THE ONLY WAY N WHCH HE CAN ADVANCE HS NTEREST AS A MERCHANT T MPORTANCE i OBJECT i i c FLUCTUATONS N THE CURRENCY OR BY A CHANGE N THE REAL VALUE OF MONEY F ic v vc i i [20000 [24000 ci i v HAVE NCREASED HS COMMAND v COMFORTS c Si i c i i [ v i i] i ; i MONED FORTUNE WOULD HAVE REMANED STATONARY i REAL WEALTH WOULD HAVE DECLNED N THE PROPORTON OF 24 TO 20 COMMODTES" (i v ) " TERMNATNG OBJECT TRADNG CAPTALST" CAPTALST ( ii 58 i i i i REAL METALLC MONEY ( ) i i v -ic; i i i ci ic cci GENERA POWER OF PURCHASNG i ci iv i i ic cici i A ii REAL WEALTH PRODUCTVE POWER i cqi ) E F L A Fi D v ci vc cc- C Ci " v i i i v i c 52 1 SAKE OF CONSUMPTON N THE OUTLA Y OF HS CAPTAL AND WHEN HE PURCHASES FOR THE SAKE OF PRODUCTON MONEY S HS TERMNATNG OBJECT" (N B CON) ( ) C "HAS THE EFFECT OF ATTACHNG THE SERVCES OF THE DSPOSABLE POPULATON TO OTHER MASTERS BESDES THE MERE LANDED PROPRETORS WHLE i EXPENDTURE REACHES HGHER THAN THE NECESSARES OF LFE" ( [77-]78) (Nk X 53)/ "PROFT " k ic v j q C c i cici c THE ECONOMC CYCLE: "THE WORLD OF TRADE MAY BE CONCEVED TO REVOLVE N WHAT WE SHALL CALL AN ECONOMC CYCLE WHCH ACCOMPLSHES ONE REVOLUTON BY BUSNESS COMNG ROUND AGAN THROUGH TS SUCCESSVE TRANSACTONS TO THE PONT FROM WHCH T SET OUT TS COMMENCEMENT MAY BE DATED FROM THE PONT AT WHCH THE CAPTALST HAS OBTANED THOSE RETURNS BY WHCH HS CAPTAL S REPLACED TO HM: WHENCE HE PROCEEDS ANEW TO ENGAGE HS WORKMEN; TO DSTRBUTE AMONG THEM N WAGES THER MANTENANCE OR RATHER THE POWER OF LFTNG T; TO OBTAN FROM THEM N FNSHED WORK THE ARTCLES N WHCH HE SPECALLY DEALS; TO BRNG THESE ARTCLES TO MARKET AND THERE TERMNATE THE ORBT OF ONE SET OF MOVEMENTS BY EFFECTNG A SALE AND RECEVNG N TS PROCEEDS A RETURN FOR THE WHOLE OUTLAYS OF THE CAPTAL T ivi i c REAL cc i i" ( 85 ) (Nk X 54) T ic i [ i ci] i i cici c ic cici i ii ci c i ic i c ci jc ( c cc c ) ci c i-c i i ic i i k i i ci i i i T x iv A Si c ic k c x ic k iv : Cq 5 i 1 Li i c ic O i ic i i i i i ic ( i c c? ) ci ii i C cii ci c i; k cc iv i ci c c ci H cc co c cici i cii RETURN A Si A qi i N C W Ni Bk C X P - E /19-852

278 522 Oi Ciiq Piic Ec c Ti i ic [i ] Sc: [ c] c qi i c i i FNSHED STATE [ i ] Ti i i c ci qi ii i i ; i i ci i Ti: A c i FNSHED i v i qi i i ic i qi iv i i c k i i (Cc i i xi CASE 1) F: k i i c k c i i i i k (Ti cici cc i CASE ) Fi: T i ivv i RETURN ci (i ci) i i i i ix cici ci vi i ii c ci i i cici T i ci ci i i c ici cici "NEQUALTY N THE PERODS NECESSARY FOR PRODUCTO N" "THE DFFERENCE OF TME REQURED TO COMPLE TE THE PRODUCTS OF AGRCULTURE AND OF OTHER SPECES OF LABOUR i MAN CAUSE GREAT DEPENDENCE AGRCULTURSTS THEY CANNOT BRNG THER COMMODTES TO MARKET N LESS TME THAN A YEAR FOR THAT WHOLE PEROD i TO BORROW k TALOR i WHEELWRGHT VAROUS OTHER LABOURERS c ic COMPLETED N A FEW DAYS OR WEEKS OWNG TO THS NATURAL CRCUMSTANCE AND OWNG TO THE MORE RAPD NCREASE OF THE WEALTH PRODUCED BY OTHER LABOUR THAN THAT OF AGRCULTURE THE MONOPOLSERS OF ALL THE LAND [V -15] v MONOPOLSED LEGSLATON v TO SAVE THEMSELVES AND THER SERVANTS THE FARMERS FROM BENG THE MOST DEPENDENT CLASS N THE COMMUNTY" (T Hki P Piic Ec F Lc c L ) (Nk X 44) "THE NATURAL CRCUMSTANCE OF ALL COMMODTES BENG PRODUCED N UNEQUAL PERODS WHLE THE WANTS OF THE LABOUR ER MUST BE SUPPLED DALY THS NEQUALTY N THE TME NECESSARY TO COMPLETE DFFERENT COMMODTES WOULD i ci CAUSE THE HUNTER ETC TO HAVE A SURPLUS OF GAME ETC BEFORE THE MAKER OF BOWS AND ARROWS ETC HAD ANY COMMODTY COMPLETED TO GVE FOR THE SURPLUS GAME N EXCHANGE COULD BE MADE; THE BOW MAKER MUST ALSO BE A HUNTER DVSON OF LABOUR ii Ti DFFCULTY ivi MONEY" ( ) ( ) /T v cc ii i : vi Acci i cic cii i ivi cci c i A- iic cki jciv i i C Ci 523 i cci cii i c i c c i ic H c i i c i xc i i c c cc i v A k c i xc i cci ci ic ci TS xc S i i cii ic CC vi--vi i ic i Hc i vi Mv ic cii ci ci i k c v qi i v qi c i T cc i iki i i ic T v ii i i ci ci i vi i vi; i iic i i T i c i c i i cii ci i c ivi iiv! cii i ci SOC c S i ci k i! i<;>!i [ii] i v i i i civ cii i ic i c i v i i i ic c O i ci ci i i v civ W i vi ci ci vi S c E ci ci c vqpi i c ci iv i? i xii i i cii ci T [ ci] v c i cii ci Nv B i R i i i cic 138 T vi ic c Vk c U 15 1 Sic i vi ci v civ c i i ii

279 524 C Oi Ciiq Piic Ec ic i cii ci ( ) i civ c ic ci ci i i i ic v civ c i c v i x i i ic T cii c i ci i ii iz i O i ii i ic i ici ic cii ci c cc x i ccc i vi i i vi Ai i vi Gic i ic i ic c vi i c T [v ] vi ic i i ic i ci i i [v ] ici i Ovi i k i ic ic i ci c iv i H i xc i i i i i i c ic i i J c k ci i iv i M ic ici i icv ic ci cic z i ic ci i i ic v i i iiic i : ( 1 ) c v xi vi k ci; (2) c FACT vi i ci H i v i i c ciic i kicic cii iic v i Hi i i cii c ( 1 ) ci vi ki i i iic cic v i ciic ic c i c v cic ci i i i ic i ki i i ( MEANS OF SUBSSTENCE) c c i ic iic i i i [T R M] A E Ci 52 5 i ic c i i c i i ic i ic? i i ck i ;i iic T S i c i k c k T i RESTRANTS x U q ic c i ic CHECKS i i i c T ic i i [ ] i i c OS? i v i?i CO vi i iki ic i i i c i ci ii i ic c c L W U H "? c c S! A v i i i ic i c c c A v i0! A c i c i OF ES MAT k i v c WORKHOUSES Si i C v c c c M S Y TOR FAC i v ic ciic i ic i v C S i k ic v i c v v c i c v ic? S S C W c iv c c ic c i M xi i M i; c c i M i i c i c i Ac cciv O S c c ic i i c cciv c O c T i 0 M : i ic i i v c!os? W i <:! v i x CHECKS ic v v OW! ic O ic i ii c T i M c c v M S i M i c i ci [V - 1 6] O i co Pici Pi-E J

280 526 Oi Ciiq Piic Ec C Ci ic i i " CHECKED " i i ci CHECK i ci i F c cv Ti ci c i c iic i i iic M icv ci c c i i i x CHECKS H i?iic c ii c i x ; x CHECKS ci ci i i ii i (2) H i ci ci qi ic Ric i c i cc ii qi vi i i 9 U k i i i ; i S MEANS OF EMPLOYMENT OF SUBSSTENCE ic i i c i B i i i i i ci ii ic iivi i Ci? c Hc i i cii c S?O F v i A S co qi NECESSARES ic c c A v v i iqi O c Y ci i -k (i ic ) i c vi ic cii i i T ivi k i k c ci T c v i c i c c RETANERS i PRODUCE c i c i Ti i RETAMRS OF OLD MENAL SERVANTS OF TODAY Ovi HUNTNG PEOPLES ic i i i iivi i v i c iv i cii i ci ci i D Ric 495- E O Pici Piic Ec Txi N [vi] iv -xi qi MEANS OF SUBSSTE;\;CF iv cii ci ci :>EANS B i ic cii ci i i iv SURPLUS OPCLATON Ti iv: i? : j c c c Hc iv i S1 ATE OF EVELJPMDiT (3) W k M ii i [S] xi c v ii Ric c c c c ic ici i i i i c i i vi D!!G ki k c ci i cii c qi c!? iv qi Hc C co i i- ivi cc k co v civ xc: i? ivii ci vo co c c k cic c xc i iic i i O i i i c ii i c i i i i c c ci- i c c k v ci i ii i i- ii cii c c i i i c i c [] ic c ci i iis v v c FORWARDED i i x c W ci k O i i i i O c S ci i i ci i i ic c O [ k i vi] j (ci) T x :O " i " xciv c: : c i ; cc L S v [ ci L cci c J

281 Oi Ciiq Piic Ec C Ci c i i v ci i i c vi ci c ki i i vi cci i ( ) i cii ci i xic; i xi i cii i xic i A MERE ENCUMBRANCE; i ck ii (2) Nc c i c i c i i i cii vii ci T i c i i i ci c i c -i ic c cci i i cci i i c ki i i ki i c i c ci Sic c v civ ci i ci i ic i c c c qi iv qi i iv qi cci i c qi ci c iii i ccii c c [] ci vi c i ici iv qi Pii ci i cci i qi c i i c cqc ic i i c T iv ci c iv ic ccii i ii i i ii ic c i ii cci i- k ii i ci k; i ii ivi i ci H c ic ; i c ii i i c xc i ci i cii i xc ic Sc ci [ ] i vi i k M Cii j iii i vi i i i WEAR TEAR ki i i v i H c ci ki c [V- 1 7] i i i i O ic ci c c i ci i i i i j c i c i c co i c vi i Fi ii ci ii : ( 1 ) i i i U; iv i i iii i i i (2) (v: ) i i iv 11: v i c i v (3) A iv v civ c v i c i N S ii v co S i c ci i Liki i i qi c< S ici v c vicii k i cci c i vi ic c ci/ 528 "( J ;; " " i : 529 / A Si vi v v vi i k ci qi i S c c vi i S A i i i q i c qiiv q W c k i civi cicc - v k W i k i vi "Eq qii i c i? q v i i z i i ki xi i i Li i i T ic ic civ O v qi ic i i i c : ic c qi; i i i v ic vi L c L v vi i i v Si Rcc i cii; i i i ic " (A L c i ic i] Gi V [P ] 64-66) (N k 7 1 ;2 ) S T i! c ic Jv i A" A A S ccv " Gi 3: 1 9- E

282 : :H) Oi Ciiq Piic Ec C Ci c T i "" q i!ic i "i" "i" 10 cc i iivi "i i i ii ki xi" i! cc "" Ci v i x i i i! c i i ic v vc B q A Si iki vci c i i i ii -! v x i [] i i cc x ci! c i! i ic iivi i i i -ii jcii ci jc ci i ci k O c Si i i i i iic v k i iv x ijjo c i -k "i i" Ti : i i i iic k vi cc i i i i k ic c jciv jciv cii ( c ic ) k c vi ci -ii iivi ic i ii k i i Fi cii iv cci" R k cii ic i! iic i iiv Wk ivv! i i ci c civ i cc i ( ) i ci cc i i; (2) i i i ciiic cc i [i i ici] xi k c i i ic jc ic i!ci c i civi ci c A Si v ci i i E v ki c Mi A c i iii Hv ii cc i ic i iic cci k cic c ci k ciic ii v ic ic i i jc i ic cci qi c ci v iv ii O i i M Si ic c ci i c ci i i i c v ci c cii c i k ciic ciic i ic i i ic c i i c" Si i iv c i k ic i c k- Si ic i i- c i v L c; i i c c /H i P S c S xi v v W i i c ci k i i T i i i c ici v i ( i i i v civ c) c c c c i i T i i c i i [ ivii c i c ] PRODUCE i 3 5 c/ i i ci v v i civii T i i ic i Oii v S i F cii (i) c i ivii ci F ii i T v i v civ c / i i q ii i v T qiiv ic k i i i i ii i x ic c- x qiiv v ivii i iii i i iic c i i i i i qiiv i k cic i " 31 F ; " c" V (i Pi ]\"v :\ ii R4R E ( ciii c" (Fvc c 53 1 A BSTNENCE "< N \\1 / VJ Si Pi ci x [ci JOiiq 3 09-:15- E P J P S cici ciq Pi[i i 73; Gi 1111 ci DiSC11i M F Bi M P OO- E

283 Oi Ciiq Piic Ec C Ci T i qi i v i v T i c i i i Pc c - i-c i T jcii A jc ic i i i ( i x i iii i ; i i i x i c c i ) i ic i i i c T xi i ki [V- S] xi civi Ti i i ic c jcii W xi x ic i i i cc i xc i i ci ci v ci c ci U v i civi c c i ii civi i i S c i i i i i jc i vi i i v c T c B c i i ic c i i i i i T i i i c c c i qi c i T i i i cic ciic c i A i i ic ci x ic ci i v i c; i i q qii q i i i ci i v c ic c i ci T ciic ci i ci T qiv x cii i ci iv xc i i ii civ civi i i c/ /B A Si ciic ic c x cc jciv i k i civi civ jc xci- ii v i F k q ciic B v cii i FEELNGS; v i Sic A Si i i c i ciic c i i i i ic H i ici F q k i v qi T ciic x i i i [B] 532 i i c ik k c i qi ciic ic k i v c T ic i i ciic c Ti i iic -ii i cqii ki ciic A ciic i W ciic c ciic i i i i iv cii A Si ci k cic i c i ic i iv iivi Y i i i ii i i i i civi-v ic ciic A B ; i jc ic k i iii k L i iiv civ civi O c i civi ; i i 533 k c i v/ /"B q qii q v i i i v H c i i i i qi i ic v ik i i v i i ic c i c i " (A Si V 66) (Nk 8)/ /T i ic A Si xi i i v v " ci c ; qi" ( iic c) " c i cqii ci xc jc i cicc ic qi ic i c c c xc B ck cc i ic v ic k jc v i i ic i i i ck i ic vc H c v i xc

284 C Oi Ciiq Piic Ec 534 k i ici c i ck i; c v i ck i i i ck" ( 96 97) x i (Nk ) (C ci vi A Si [i i] i ivii "i ic v vi vi i i i c ck cc "" ci V ] A i i ci iivi ii ck vi v i jciv cii i i k Ev v v i cc v W Si k c ci i ii iic i ii ic k i c ck i i i (Nk 1 9) (Si i c Cci ck i c)/ / V i ii A Si [A qi i N C W Ni L 1 846] Wki k: " T HE LABOUR OF SLAVES BENG COMBNED S MORE PRODUCTVE THAN THE MUCH DVDED LABOUR OF }REEMEN T HE LABOUR OF FREEMEN S MORE PRODUCTVE THAN THAT OF SLAVES ONLY WHEN T COMES TO BE COMBNED B Y MEANS OF GREA TER DEARNESS OF LAND AND THE SYSTEM OF HRNG FOR WAGES " ( 1 8 ) (Nk V 1) " N COUNTRES WHERE LAND REMANS VERY CHEAP ETHER AL THE PEOPLE ARE N A STATE OF BARBARSM OR SOME OF THEM ARE N A STATE OF SLAVERY " ()/ /" PROFT S A TERM SGNFYNG THE NCREASE OF CAPTAL OR WEALTH; SO FALNG TO FND THE LAWS WHCH GOVERN THE RATE OF PROFT S FALNG TO FND THE LAWS OF THE FORMATON - CAPTAL " (W Pici Piic Ec L (Nk1 5 2)/ 55) / " M AN S Aki AS MUCH THE PRODUCE OF ABOUR AS ANY OF TE MACHNES CON STRUCTED BY HS AGENCY; AND T APPEARS TO US THAT N ALL ECONOMCAL N VESTGA TONS HE OUGHT TO BE CONSDERED N PRECSELY THE SAME PONT OF VEW EVERY NDVDUAL WHO HAS ARRVED AT MATURTY MAY WTH PERFECT PROPRETY BE VEWED AS A MACHNE WHCH T HAS COST 20 YEARS OF ASSDUU:S ATTENTON AND THE A i i i i i ci c i v i i NCREASED xc ci i v EXPENDTURE ADDTONAL CAPTAL i i cci i iv POWERS i" (McCc T Pici Piic Ec Ei ) (Nk 9) " N PONT OF FACT A COMMODTY WLL ALWAYS EXCHANGE FOR MORE " LABOUR ( i ic i c): " AND T S THS EXCF:SS THAT CONSTTUTES PROFTS " (McCc ) (Nk 1 3 ) EXPENDTURE OF A CONSDERABLE CAPTAL TO CONSTRUCT EXERCSE OF A BUSNESS QUALFCATON Ci 011 T McC c M i i ii civ i cic [V 1-1 9] i qi vi i vi " : 1 \ " THE PROFTS OF CAPTAL ARE ONLY ANOTHER 14) 2c) 1 ) (1 < TD 1 4 H OCR" (Nk c WAGES \; \ME FOR THE PROFTS OF LVN(; (;A1 A1 " W AGFS " REALLY CONSS T OF A [A BOUR:R : CONSE Q:FNT LY PA R T " " \ F OF FOR THE WAGES OF [ ABOCR [] ACCUM [J- ONLY A:OTHER OF THE RODJCE OF TH: ND USTR OF TE i v i i i LABOCRER civ c i i cv" (L 2(5) (Nk 1 5)/ /Ci ii i : i 1 ci v k i ic i i i x ciii R -k S x J W i Hi Mi Wki C 3 L ( 240) (Nk 2 1 ) i ic: "T STANDARD OF WAGES i i ic MASTERS i c " ( 1 835) " [THEJ OPERA TYES i i RESPFCT v :TTN G [OFF[ OR ABRDG :> C HOLDAYS \[ ALTMES x i ; k NCREA SE i i qiv co x -q i AMO{;NT OF WAGES " / J S Mi E Si U Q i: iic ( )\ E L (T ii M J ci i i i k i S v C Y/- JUS ) "Wv i i civ i i i X ND RECTLY BY A PREVOUS (OR EVE" S;BSEQUE;>;T) EXCHAN(;E Scz S v i J ic ic c i j C()1LETED; v c 1 v ic ci OOLS i i i v ci? C i : v c " ( 55) SABLE DSPO i ck i i (!\ k 3i) "A i v i c c S T c c i v i [(c LU N i i i c v! co c WAC:S ( c " E i " T R M Di ii i Pi ic Ec L (j9-7 ()- i i \j)i((i Sci i/ ") E - A L B :\1 Pii j/ i/i ic/ F(()(} x q

285 - C Ci Oi Ciiq Piic Ec c N FULL EMPLOYMENT v ci v i i q qi i ci ANY ONE TME civ ci c i H SCTONS cji T ic i jj ci i SHORT i i vi c vi ; c c c v cii c c i i ci c" ( 55 56) "Ti i ik i i HOWEVER i v i cii i " ( 56) "T c v i ci i i i i VERY T v i i ic i ci ci ic c ci c i T ji v EXTENT OF B USNESS AT ALL ADEQUATE TO THE AMOUNT OF THE CAPTAL THEY DSPOSE OF i i cii i ic i cc ci i cc CONTRVANCES OF BANKNG ci c i i i i civ iv v i ii Y v i qi ci ic i ix i MPLEMENTS MACHNERY BULDNGS c i i ONLY HALF EMPLOYED OR N COMPLETE EMPLOYMENT: v DEALER k STOCK N TRADE TO B E READY FOR A POSSBLE SUDDEN DEMAND TO DSPOSE OF T FOR AN NDEFNTE PEROD" ( 56) "Ti - i ci i ic ivii T c i i c; B UT THE PRCE S CONSDERABLE " ( 56) i i c xc AND DEM NAL TO ADD ( 2 ) DEALER ; i xi ic i c i O c ( v cv ic c ii TH ESE c) i i TRADE; i ON A PORTONOF OF c i i SO i :: ; i R OF T OF i i i i c " (3) O c c ck 59 ) ( c i i ci " J TE RFST v iv i SHOP iv i 1 0% i i 500 i DLE i c SHOP c i i i iv 2000 [ i ] 7 1/2 % " TRADES DEALERS ic q qi ic DEALERS Ti i v ciic i: xc cq OVERFLOW CUSTOMERS v i ci qick i BY KEEPNG THE WHOLE OF THER CAPTAL N MORE CONSTANT EMPLOYMENT iv i i i " ( 56 57) " i QUESTONABLE DEALERS ii c i ; ji i i i ic A ii c DEALERS i qiv ic i civ ci H cv i i ci ic i i ( ic c v v c civ i i i c ) i WAGES NSTRUMENTS OF PRODUCTON T c c cci i ic; xc BY CALLNG NTO ACTVTY i i ci ic HAD T NOT BEEN FOR THE EXCHANGE v i FOR SOME TME UNEMPLOYED" ( 57 58) "T i ic c DEALER iv cqiii c c i : " ( 1 ) i ci ck i ci ( i) NOTHNG AT ALL; i i i c i civi c MORE CONSTANT Y PRODUCT VE 537