ANALÝZA ZADLŽENOSTI PODNIKOV VO VYBRANÝCH ODVETVIACH SLOVENSKEJ REPUBLIKY ANALYSIS OF INDEBTEDNESS OF ENTERPRISES IN SELECTED SECTORS IN SLOVAKIA
|
|
- Jessica Hill
- 6 years ago
- Views:
Transcription
1 ANALÝZA ZADLŽENOSTI PODNIKOV VO VYBRANÝCH ODVETVIACH SLOVENSKEJ REPUBLIKY ANALYSIS OF INDEBTEDNESS OF ENTERPRISES IN SELECTED SECTORS IN SLOVAKIA Mária Taušová - Mária Muchová - Jaroslav Gonos ABSTRACT The main theme of the presented paper is to analyze the indebtedness of the companies in selected sectors of the Slovak Republic. The paper deals with a general description of the selected part of the analysis, as well as its methods and objectives, by the definition of indebtedness indicators. Through the analysis of selected indicators of indebtedness (debt level, level of cash flow, leverage and illiquidity) of Slovak enterprises was assessed the ability of firms to finance their activities, given the differences in selected sectors. The results of the analysis are graphically presented using average results within the selected industries, industry of automotive, energy and water management, tourism, administration, electronics and electrical engineering, metal processing, forestry and fishing, marketing, furniture, human resources, safety and protection, chemicals and plastics, wood and paper, finance and insurance, and information and communications. KEY WORDS financial analysis, level of indebtedness, financial leverage. JEL classification: E20. ABSTRAKT Hlavnou témou predkladaného príspevku je analýza zadlženosti podnikov vo vybraných odvetviach Slovenskej republiky. Príspevok sa zaoberá všeobecným popisom vybranej časti finančnej analýzy, jej metódami a úlohami, definovaním ukazovateľov zadlženosti. Prostredníctvom analýzy vybraných ukazovateľov zadlženosti (stupeň zadlženosti, stupeň samofinancovania, finančná páka a platobná neschopnosť) slovenských podnikov, bola posúdená schopnosť podnikov financovať svoje aktivity vzhľadom na odlišností vybraných odvetví. Výsledky analýz sú graficky prezentované 113
2 prostredníctvom priemerných výsledkov za odvetvia v rámci automobilového priemyslu, energetiky a vodohospodárstva, cestovného ruchu, administratívy, elektroniky a elektrotechniky, kovovýroby, lesníctva a rybolovu, marketingu, nábytkárstva, personalistiky, bezpečnosti a ochrany, chémie a plastov, dreva a papiera, financií a poistenia a informácií a komunikácií. KĽÚČOVÉ SLOVÁ finančná analýza, stupeň zadlženosti, finančná páka. ÚVOD Schopnosť podniku vytvoriť optimálnu štruktúru zdrojov krytia svojho majetku predstavuje kľúčovú schopnosť smerujúcu k finančnej stabilite podniku. Optimálny pomer vlastných a cudzích zdrojov v podniku môže prispieť k optimalizácií nákladov na získanie dodatočného kapitálu. Cudzie zdroje sú vo všeobecnosti považované za lacnejšie ako vlastné, a preto v súčasnosti prevláda tendencia požičiavať si prostriedky na financovanie aktivít (Nývltová 2010). Takéto riešenie je však účinné len po dosiahnutí optima, v ktorom je podnik ešte schopný efektívne hradiť svoje záväzky. Na rozpoznanie hranice, kedy je podnik ešte v situácií získavať cudzie zdroje bez ohrozenia svojho podnikania, slúži výpočet ukazovateľov zadlženosti (Kotulič 2010). Zámerom príspevku je poukázať na dôležitosť sledovania ukazovateľov zadlženosti v podniku a zároveň snaha o vytýčenie základných vplyvov vychádzajúcich zo špecifík jednotlivých odvetví usmerňujúcich výsledky týchto ukazovateľov MATERIÁL A METÓDA Cieľom príspevku je skúmať ukazovatele získané z účtovných závierok a poukázať na význam analýzy zadlženosti vo vybraných podnikoch s ohľadom na špecifiká odvetvia v ktorom sa nachádza. Objektom skúmania predmetného príspevku sú slovenské podniky vybraných odvetví. Každé odvetvie obsahuje päť náhodne vybratých podnikov, ktorých interné údaje poslúžili na interpretáciu finančnej situácie. Hodnoty ukazovateľov zadlženosti (stupeň zadlženosti, stupeň samofinancovania, finančná páka a platobná neschopnosť) pre každý podnik zvlášť boli vypočítané pomocou vzťahov uvádzaných nižšie a na základe údajov z hlavných finančných výkazov (súvaha, výkaz ziskov a strát) za obdobie Ukazovatele analýzy zadlženosti slúžia ako indikátory výšky rizika, čo nemusí byť negatívnou charakteristikou. Určitá výška zadlženosti je pre podnik užitočná. Podnik by sa mal usilovať o finančnú štruktúru s minimálnymi nákladmi na kapitál (Kotulič, 2007). 114
3 V článku boli použité vedecké metódy - skúmanie, porovnávanie, analýza a syntéza. Pri výbere vzorky bola použitá metóda náhodného výberu. Vybrané finančné ukazovatele zadlženosti: 1. Finančná páka = Aktíva/Vlastný kapitál Vypovedá o tom akú časť aktív tvorí vlastný kapitál, hodnota 2 vyjadruje rovnaký podiel vlastného a cudzieho kapitálu, prijateľná hranica cudzieho kapitálu je 70% ( dve tretiny), podľa uvedeného vzťahu by to bola hodnota Platobná neschopnosť = Záväzky/Pohľadávky Hodnota väčšia ako 1 predstavuje primárnu platobnú neschopnosť, menšia ako 1 je definovaná ako sekundárna platobná neschopnosť. 3. Stupeň zadlženosti = Cudzí kapitál/ Celkový kapitál Odporúčaná hodnota je od 0,30 do 0,60 závisí na odvetví v ktorom daný podnik podniká. 4. Stupeň samofinancovania = Vlastný kapitál/ Celkový kapitál Odporúčaná hodnota je od 0,70 do 0,40 jedná sa o otočený ukazovateľ proti stupňu zadlženosti. DOSIAHNUTÉ VÝSLEDKY A DISKUSIA 1. Analýza zadlženosti Analýza zadlženosti realizovaná vo vybraných odvetviach preukázala nasledujúce skutočnosti, ktoré prezentujeme prostredníctvom priemerných hodnôt ukazovateľov za 5 náhodne vybraných podnikov - stupňa zadlženosti, stupňa samofinancovania, finančnej páky a platobnej neschopnosti. Automobilový priemysel Analyzované podniky v automobilovom priemysle za celé obdobie vykazujú hodnotu stupňa zadlženosti vyššiu ako 50%, zadlženosť firiem v tomto odvetví je vysoká, prevažná časť ich majetku je krytá cudzími zdrojmi (Belás 2009). 115
4 6 Ukazovatele zadlženosti v automobilovom priemysle v rokoch Stupeň zadlženosti Stupeň samofinancovania Finančná páka Platobná neschopnosť Obr. 1. Ukazovatele zadlženosti v automobilovom priemysle Naopak stupeň samofinancovania sa po celú dobu kolíše okolo hodnoty 30%, podniky nevyužívajú dostatočnú časť svojho vlastného kapitálu vo vzťahu k celkovým zdrojom. Finančná páka pre vybrané podniky v danom odvetví sa nachádza v intervale 1,5-2, podniky na financovanie svojho podnikania využívajú cudzí kapitál, a tým v konečnom dôsledku zvyšujú rentabilitu vlastného kapitálu. Všetky výsledky ukazovateľa platobnej neschopnosti v danom období v značnej miere presahujú hodnotu 1, ide o primárnu platobnú neschopnosť, hodnota krátkodobých pohľadávok prevyšuje hodnotu krátkodobých záväzkov. Energetika a vodohospodárstvo V odvetví energetiky a vodohospodárstva za celé obdobie vybrané podniky dosahujú hodnotu stupňa zadlženosti vyššiu ako 50%, zadlženosť podnikov v odvetví je vysoká, prevažná časť ich majetku je krytá cudzími zdrojmi. Obr. 2. Ukazovatele zadlženosti v odvetví energetiky a vodohospodárstva 116
5 Stupeň samofinancovania v prvých troch rokoch nadobúda hodnoty ukazovateľa vyššie ako 30%, avšak na konci obdobia jeho výška klesá pod túto úroveň, čo značí, že podniky dostatočne nevyužívajú časť svojho vlastného kapitálu vo vzťahu k celkovým zdrojom. Finančná páka analyzovaných podnikov v danom odvetví za celé obdobie prevyšuje hodnotu 2. Najvyššia hodnota tohto ukazovateľa bola dosiahnutá v roku 2012, kedy stúpla až na 6,5. V tomto období môžeme hovoriť o vysokej zadlženosti podnikov. Výsledky ukazovateľa platobnej neschopnosti v roku 2011 a 2012 dosahujú hodnotu nižšiu ako 1, čo je pre podniky priaznivý výsledok, ide o sekundárnu platobnú neschopnosť. Počas zvyšných rokov je ale daný ukazovateľ vyšší ako 1, primárna platobná neschopnosť. Cestovný ruch V odvetví cestovného ruchu analyzované podniky dosahujú hodnoty ukazovateľa zadlženosti vyššie ako je 80%, zadlženosť týchto podnikov sa dá považovať za kritickú. Obr. 3. Ukazovatele zadlženosti v odvetví cestovného ruchu Stupeň samofinancovania podnikov počas celého obdobia nadobúda veľmi nízke hodnoty, nepresahuje ani 20%, čo znamená, že analyzované podniky v danom odvetví nedostatočne využívajú vlastný kapitál vo vzťahu k ich celkovým zdrojom. Finančná páka podnikov v danom odvetví za celé obdobie značne prevyšuje hodnotu 2. Počas celého obdobia je táto hodnota vyššia ako 9, podniky sú vysoko zadlžené. Platobná neschopnosť podnikov v tomto odvetví vo veľkej miere prevyšuje hodnotu 1. V roku 2009 hodnota tohto ukazovateľa vystúpila až na takmer 17, ide o primárnu platobnú neschopnosť. 117
6 Administratíva Stupeň zadlženosti podnikov v odvetvi administratívy takmer počas celého skúmaného obdobia prevyšuje hodnotu 50%, čo znamená, že zadlženosť týchto firiem je vysoká. V roku 2013 táto hodnota vzrástla na takmer 90%, kde zadlženosť podnikov už možno považovať za kritickú. Len v roku 2010 ukazovateľ dosahuje hodnotu 36%, hovoríme o priemernej zadlženosti. Obr. 4. Ukazovatele zadlženosti v administratívnom odvetví Stupeň samofinanco-vania do roku 2013 dosahuje hodnoty vyššie ako 30%. Dokonca v roku 2010 je tento výsledok takmer 64%, čo značí finančnú stabilitu vybraných podnikov. Naopak v roku 2013 a 2014 sa hodnota ukazovateľa pohybuje okolo 20%, podniky nedostatočne využívajú vlastný kapitál. Finančná páka analyzovaných podnikov v danom odvetví v rokoch 2009, 2011 a 2012 prevyšuje hodnotu 2, čím sa podniky stávajú viac zadlžené. Zvyšnú časť obdobia je však táto hodnota pod touto úrovňou, čo je pre podniky priaznivá situácia. Platobná neschopnosť analyzovaného odvetvia sa nachádza nad úrovňou 1, kedy ide o primárnu platobnú neschopnosť podnikov. V roku 2014 sa však táto hodnota nachádza pod touto úrovňou, čo je pozitívny výsledok pre podniky, ide o sekundárnu platobnú neschopnosť. Elektronika a elektrotechnika Počas celého skúmaného obdobia sa hodnoty stupňa zadlženosti v odvetví elektroniky a elektrotechniky nachádzajú v intervale 50-70%, zadlženosť podnikov v odvetví je vysoká. 118
7 Obr. 5. Ukazovatele zadlženosti v odvetví elektroniky a elektrotechniky Stupeň samofinancovania naopak nepresahuje hodnotu 50%, čo je nepriaznivá situácia, podniky dostatočne nevyužívajú vlastný kapitál. Finančná páka analyzovaných podnikov v danom odvetví za celé obdobie prevyšuje hodnotu 2, môžeme hovoriť o vysokej zadlženosti podnikov. Platobná neschopnosť analyzovaných podnikov v každom roku vykazuje hodnoty vyššie ako 1, ide o primárnu platobnú neschopnosť, hodnota pohľadávok firiem prevyšuje hodnotu záväzkov. Kovovýroba V odvetví kovovýroby stupeň zadlženosti vybraných podnikov za celé analyzované obdobie vykazuje hodnoty vyššie ako 50%, zadlženosť firiem v odvetví je vysoká, prevažná časť ich majetku je krytá cudzími zdrojmi. Obr. 6 Ukazovatele zadlženosti v odvetví kovovýroby 119
8 Hodnoty stupňa samofinancovania sa v každom roku nachádzajú v intervale 30-50%%, čo znamená, že vlastný kapitál podnikov netvorí ani 50% celkového kapitálu. Finančná páka analyzovaných podnikov v danom odvetví takmer za celé obdobie prevyšuje hodnotu 2. Najvyššia hodnota tohto ukazovateľa bola dosiahnutá v roku 2010, kedy stúpla až na 4,7. V tomto období môžeme hovoriť o vysokej zadlženosti podnikov. V roku 2011 však táto hodnota dosiahla len 1,6. Platobná neschopnosť takmer počas celého skúmaného obdobia neprevyšuje hodnotu 1, ide o sekundárnu platobnú neschopnosť, čo je pozitívny výsledok. V roku 2009 sa však táto hodnota dostala nad úroveň 1, kedy ide o primárnu platobnú neschopnosť. Lesníctvo a rybolov V odvetví lesníctva a rybolovu analyzované podniky počas celého obdobia dosahujú hodnotu stupňa zadlženosti vyššiu ako 50%, zadlženosť firiem v odvetví je vysoká, prevažná časť ich majetku je krytá cudzími zdrojmi. V roku 2014 už táto hodnota nadobúda takmer 86%. Obr. 7. Ukazovatele zadlženosti v odvetví Lesníctvo a rybolov Stupeň samofinancovania v takmer každom roku spadá do intervalu 30-50%. V roku 2014 však táto hodnota dosahuje necelých 15%, čo je veľmi nepriaznivá situácia, podniky nedostatočne využívajú vlastný kapitál. Finančná páka analyzovaných podnikov v danom odvetví za celé obdobie prevyšuje hodnotu 2. Najvyššia hodnota tohto ukazovateľa bola dosiahnutá v roku 2013, kedy stúpla až na 5,5. Môžeme hovoriť o vysokej zadlženosti podnikov. V roku 2009, 2010 a 2013 analyzované podniky daného odvetvia nadobúdajú hodnotu ukazovateľa platobnej neschopnosti vyššiu ako 1. Ide o primárnu platobnú neschopnosť, kedy 120
9 pohľadávky firiem prevyšujú ich záväzky. Naopak však v roku 2011, 2012 a 2014 je táto hodnota nižšia ako 1, ide o sekundárnu platobnú neschopnosť. Marketing Ukazovateľ zadlženosti vybraných podnikov v odvetví marketingu za celé skúmané obdobie dosahuje hodnoty vyššie ako 90%, zadlženosť daných firiem je veľmi kritická. Obr. 8. Ukazovatele zadlženosti v odvetví marketingu Stupeň samofinancovania v dôsledky vysokého stupňa zadlženosti v každom roku nepresahuje hodnotu 10%, nepriaznivá situácia pre podniky, vlastný kapitál spoločností je dostatočne nevyužitý vo vzťahu k ich celkovému kapitálu. Hodnoty finančnej páky analyzovaných podnikov v danom odvetví sú vo veľkej miere vyššie ako 2, v roku 2010 ukazovateľ dosahuje hodnotu až takmer 11. Zadlženosť vybraných podnikov je veľmi vysoká. Ukazovateľ platobnej neschopnosti podnikov počas celého skúmaného obdobia nadobúda hodnoty vyššie ako 1, čo značí, že ide o primárnu platobnú neschopnosť, kedy pohľadávky firiem prevyšujú ich záväzky. Nábytkárstvo Analyzované podniky v odvetví nábytkárstva v prvých troch rokoch skúmaného obdobia dosahujú hodnoty stupňa zadlženosti v intervale 30-50%, zadlženosť daných firiem je priemerná. Počas nasledujúcich rokov však už tieto hodnoty presahujú 50%, čo znamená, že zadlženosť vybraných podnikov sa stáva vysokou. Hodnoty ukazovateľa stupňa samofinancovania v roku 2009, 2010 a 2011 sú vyššie ako 50%, čo je priaznivá situácia pre podniky. V nasledujúcich troch rokoch sa však táto hodnota znižuje pod 121
10 danú úroveň, podniky v tomto období nedostatočne využívajú vlastný kapitál vo vzťahu k ich celkovému kapitálu. Obr. 9. Ukazovatele zadlženosti v odvetví nábytkárstva Hodnoty finančnej páky analyzovaných firiem v danom odvetví sú vo veľkej miere vyššie ako 2, čo značí vysokú zadlženosť podnikov. V roku 2009 však tento ukazovateľ vykazuje hodnotu 1,4, čo je pozitívny výsledok. Ukazovateľ platobnej neschopnosti podnikov počas celého skúmaného obdobia nadobúda hodnoty vyššie ako 1, ide o primárnu platobnú neschopnosť, kedy pohľadávky firiem prevyšujú ich záväzky. Personalistika Stupeň zadlženosti podnikov daného odvetvia počas celého skúmaného obdobia nadobúda hodnoty vyššie ako 70%, zadlženosť týchto podnikov je veľmi kritická. V roku 2013 ukazovateľ vystúpil až na takmer 98%. 122
11 Obr. 1. Ukazovatele zadlženosti v odvetví personalistiky Hodnoty ukazovateľa stupňa samofinancovania sú naopak veľmi nízke. Ich hodnota nepresahuje 30%, čo znamená že analyzované podniky na svoje financovanie dostatočne nevyužívali vlastný kapitál. Finančná páka podnikov v danom odvetví v každom roku vykazuje vysoké hodnoty, čo má za následok vysoká zadlženosť firiem. V roku 2014 ukazovateľ dosahuje hodnotu až 15. Ukazovateľ platobnej neschopnosti podnikov takmer počas celého skúmaného obdobia nadobúda hodnoty vyššie ako 1, ide o primárnu platobnú neschopnosť, kedy pohľadávky firiem prevyšujú ich záväzky. Iba v roku 2014 jeho hodnota klesla pod danú úroveň, čo je pozitívny výsledok a teda ide o sekundárnu platobnú neschopnosť. Bezpečnosť a ochrana V rokoch 2009, 2010 a 2013 analyzovaného obdobia stupeň zadlženosti vybraných podnikov daného odvetvia dosahuje hodnoty v intervale 50-70%, zadlženosť firiem je vysoká. Vo zvyšných rokoch hodnoty ukazovateľa klesajú pod úroveň 50%, čím zadlženosť podnikov možno považovať za priemernú. Obr. 2. Ukazovatele zadlženosti v odvetví bezpečnosti a ochrany Hodnoty ukazovateľa stupňa samofinancovania sú počas celého skúmaného obdobia vyššie ako 30%, čo je priaznivá situácia pre podniky. Ukazovateľ finančnej páky sa pohybuje v intervale 2-2,5, čo je pozitívny výsledok pre podniky, ich zadlženosť je priemerná. Platobná neschopnosť podnikov počas celého skúmaného obdobia nadobúda hodnoty nižšie ako 1, ide o sekundárnu platobnú neschopnosť. 123
12 Chémia a plasty Stupeň zadlženosti podnikov daného odvetvia v roku 2009, 2011, 2012 a 2014 dosahuje hodnoty z intervalu 50-70%, čo znamená vysokú zadlženosť analyzovaných firiem. V roku 2010 a 2013 hodnota ukazovateľa už prevyšuje 80%, čím sa zadlženosť podnikov stáva kritickou. Obr. 3. Ukazovatele zadlženosti v odvetví chémie a plastov Hodnoty ukazovateľa stupňa samofinancovania sú naopak v roku 2010 a 2013 veľmi nízke. Podniky v tomto období nedostatočne využívali svoj vlastný kapitál vo vzťahu ich celkovému kapitálu. Vo zvyšnej časti skúmaného obdobia hodnota daného ukazovateľa už vystúpila nad úroveň 30%. V roku 2009 ukazovateľ finančnej páky dosiahol hodnotu 4,4, čo má za následok vysoká zadlženosť podnikov. V ďalšom období už tieto hodnoty klesajú a nadobúdajú priaznivé výsledky. Ukazovateľ platobnej neschopnosti podnikov daného odvetvia do roku 2013 vykazuje hodnoty pod úrovňou 1, ide teda o sekundárnu platobnú neschopnosť. V roku 2014 už jeho hodnota narastá nad danú úroveň, jedná sa o primárnu platobnú neschopnosť. Drevo a papier Stupeň zadlženosti podnikov v odvetví dreva a papiera takmer počas celého skúmaného obdobia vykazuje hodnoty v intervale 30-50%, čo znamená, že zadlženosť podnikov sa dá považovať za priemernú. V roku 2012 a 2013 avšak tieto hodnoty presahujú úroveň 50%, podniky v tomto období dosahujú vysokú zadlženosť. Hodnoty ukazovateľa stupňa samofinancovania sa pohybujú v úrovni 50%, čo je priaznivá situácia pre analyzované podniky. 124
13 Obr. 4. Ukazovatele zadlženosti v odvetví dreva a papiera Finančná páka podnikov v danom odvetví vykazuje hodnoty v intervale 2-3, je to pozitívny výsledok, využitím cudzieho kapitálu tak podniky v dostatočnej miere zvyšujú rentabilitu vlastného kapitálu. Ukazovateľ platobnej neschopnosti podnikov počas celého obdobia nadobúda hodnoty vyššie ako 1, ide o primárnu platobnú neschopnosť. Financie a poistenie V odvetví financií a poistenia analyzované podniky počas celého obdobia dosahujú hodnotu stupňa zadlženosti vyššiu ako 70%, zadlženosť firiem v odvetví je kritická. Takmer celý majetok podnikov je krytý cudzími zdrojmi. Obr. 14. Ukazovatele zadlženosti v odvetví financií a poistenia Stupeň samofinancovania naopak v každom roku dosahuje hodnoty nižšie ako 30%, čo je veľmi nepriaznivá situácia, podniky nedostatočne využívajú vlastný kapitál. 125
14 Finančná páka analyzovaných podnikov v danom odvetví za celé obdobie značne prevyšuje hodnotu 2. Najvyššia hodnota tohto ukazovateľa bola dosiahnutá v roku 2013, kedy stúpla takmer na 11,5. Môžeme hovoriť o vysokej zadlženosti podnikov. Ukazovateľ platobnej neschopnosti podnikov v každom roku skúmaného obdobia vykazuje hodnoty nižšie ako 1, pozitívny výsledok, ide o sekundárnu platobnú neschopnosť. Informácie a komunikácia Analyzované podniky v odvetví informácií a komunikácie za celé obdobie vykazujú hodnoty v intervale 30-50%, zadlženosť firiem sa dá považovať za priemernú. Obr. 5. Ukazovatele zadlženosti v odvetví informácií a komunikácie Naopak stupeň samofinancovania po celú dobu nadobúda hodnoty vyššie ako 50%, priaznivá situácia pre podniky, väčšia časť celkového kapitálu je tvorená vlastným kapitálom podnikov. Finančná páka pre vybrané podniky v danom odvetví sa nachádza v intervale 1,5-3, podniky na financovanie svojho podnikania využívajú cudzí kapitál, a tým v konečnom dôsledku zvyšujú rentabilitu vlastného kapitálu. Takmer počas celého skúmaného obdobia podniky daného odvetvia dosahujú hodnoty ukazovateľa platobnej neschopnosti nad úrovňou 1, ide teda o primárnu platobnú neschopnosť. V roku 2013 hodnota ukazovateľa je menšia ako 1, ide o sekundárnu platobnú neschopnosť, čo je pozitívny výsledok. ZHRNUTIE ANALÝZY Výsledkom analýzy je grafické porovnanie konečného hodnotenia finančnej samostatnosti podnikov v rámci odvetví za posledný rok sledovania. Porovnaním odvetví najviac zadlžené podniky v danom období sú v oblasti cestovného ruchu, personalistiky a marketingu. Ich zadlženosť 126
15 dosahuje kritické hodnoty a svedčí o nevhodnom hospodárení skúmaných podnikov. Naopak najmenšiu zadlženosť majú spoločnosti v odvetví informácií a komunikácie, dreva a papiera, pri ktorých hodnota stupňa zadlženosti nie je vyššia ako 50%. Najvyšší stupeň samofinancovania dosahujú podniky práve v týchto odvetviach, kde je najnižší stupeň zadlženosti, nakoľko dané podniky výraznejšie využívajú vlastný kapitál na financovanie svojho podnikania. Obr. 16. Zhodnotenie ukazovateľov všetkých analyzovaných odvetví Najvyššiu hodnotu finančnej páky dosahuje odvetvie personalistiky a cestovného ruchu, ktorých zadlženosť je vysoká a tieto podniky majú zvýšené riziko neschopnosti hradiť svoje záväzky. Oblasťou s najnižšou hodnotou finančnej páky sú informácie a komunikácia, kde ukazovateľ nadobúda hodnotu 2,12. Odvetvie cestovného ruchu dosahuje najvyššiu hodnotu platobnej neschopnosti (10,2), kde hodnota krátkodobých pohľadávok prevyšuje hodnotu krátkodobých záväzkov. V tomto prípade ide o primárnu platobnú neschopnosť. Naopak najnižšiu hodnotu tohto ukazovateľa má odvetvie financií a poistenia, kde sa jedná o sekundárnu platobnú neschopnosť s hodnotou 0,41. Dosiahnuté priemerné hodnoty za jednotlivé odvetvia pre rok 2014 je potrebné dať do vzťahu s doterajším vývojom jednotlivých odvetví, nakoľko aj negatívny výstup ktorý pri pohľade do minulosti znamená zmiernenie negatívnych vplyvov je pozitívny výsledok. Toto platí pre odvetvie cestovného ruchu, ktoré má tendenciu zlepšovať ukazovatele finančnej páky a platobnej neschopnosti (viď Tab 1). 127
16 Tab 1. Vývoj ukazovateľov zadlženosti za roky Odvetvie Stupeň zadlženosti Vývoj ukazovateľov za 5 rokov Stupeň samofinancovania Finančná páka Platobná neschopnosť Automobilový priemysel Energetika a vodohospodárstvo Cestovný ruch Administratívne činnosti Elektronika a elektrotechnika Kovovýroba Lesníctvo a rybolov Marketing Nábytok Personalistika Bezpečnosť a ochrana Chémia a plasty Drevo a papier Financie a poistenie Informácie a komunikácia Optimum 0,3-0,6 0,7-0,4 max 3 1 (Poznámka: červená znamená vývoj smerujúci od optimálnych hodnôt, zelené pole znamená približovanie sa k optimálnym hodnotám) ZÁVER Výsledkom nášho príspevku je analýza zadlženosti vybraných podnikov v rôznych odvetviach podnikania na Slovensku. Z výsledkov analýzy možno vyvodiť závery, že hodnoty ukazovateľov charakterizujúce vysoké zadlženie firiem sú dosahované v odvetví cestovného ruchu, marketingu, personalistiky a naopak najnižšie hodnoty v odvetví informácií a komunikácie. Množstvo slovenských podnikov presahuje odporúčanú mieru zadlženia, čo môže v niektorých prípadoch spôsobiť do istej miery ohrozenie ich budúceho fungovania. Každý podnik by sa mal snažiť o vytvorenie optimálnej kapitálovej štruktúry vďaka čomu by minimalizoval náklady na obstaranie kapitálu v podniku a stabilizoval finančnú situáciu, čím by zvýšil svoju dôveryhodnosť v očiach obchodných partnerov (Sedláček 2011). Z tohto dôvodu by mali podniky pri získavaní prostriedkov na financovanie budúcich aktivít dôkladne zvážiť vlastné finančné možnosti a hľadať vhodné alternatívy financovania umožňujúce v maximálnej miere zvyšovať rentabilitu kapitálu. 128
17 LITERATÚRA Baetge, J.: Bilanzanalyse. Düsseldorf: IDL-Verlag GmbH Belás, J., Pavelková, D., Polách, J. (2009) Podniková ekonomika. Žilina: GEORG, 2009, 161 s. ISBN Kotulič, R., Király, P., Rajčániová, M. (2007) Finančná analýza podniku. Bratislava: Iura Edition, s.r.o., ISBN Kotulič, R., Király, P. and Rajčaniová, M. (2010). Finančná analýza podniku. 2nd ed. Bratislava: Iura edition and Wolters Kluwer. ISBN Sedláček, J. (2011) Finanční analýza podniku. duhé vydanie, Computer Press, a.s. Brno, ISBN , Semková, M.(2016). Analýza kapitálovej samostatnosti podnikov vo vybraných odvetviach s ohľadom na ekonomický vývoj vo svete, BP, TU-Košice, F BERG Nývltová R. Marinič, P. (2010) Finanční řízení podniku, Praha, Grada Publishing, a.s., ISBN , * Príspevok bol vypracovaný ako jeden z výstupov v rámci riešenia projektu KEGA 035PU-4/2016, KEGA 020PU-4/2015 a VEGA 1/0139/16. KONTAKTNÁ ADRESA Ing. Marcela Taušová, PhD., Fakulta BERG TUKE, Letná 9, Košice marcela.tausova@tuke.sk Ing. Jaroslav Gonos, PhD., Fakulta Manažmentu PU, ul. 17. novembra č.1, Prešov jaroslav.gonos@unipo.sk 129
Teória grafov. RNDr. Milan Stacho, PhD.
Teória grafov RNDr. Milan Stacho, PhD. Literatúra Plesník: Grafové algoritmy, Veda Bratislava 1983 Sedláček: Úvod do teórie grafů, Academia Praha 1981 Bosák: Grafy a ich aplikácie, Alfa Bratislava 1980
More informationEXTREME SEVERAL-DAY PRECIPITATION TOTALS AT HURBANOVO DURING THE TWENTIETH CENTURY
Rožnovský, J., Litschmann, T. (ed.): XIV. Česko-slovenská bioklimatologická konference, Lednice na Moravě 2.-4. září 2, ISBN -85813-99-8, s. 9-19 EXTREME SEVERAL-DAY PRECIPITATION TOTALS AT HURBANOVO DURING
More informationREGIONAL TOURISM POLICY IN SLOVAKIA
REGIONAL TOURISM POLICY IN SLOVAKIA Jana Kučerová, Tomáš Makovník Introduction The transition process of socio - economic development in Slovakia after 1989 has been connected with necessary qualitative
More informationTransactions of the VŠB Technical University of Ostrava Civil Engineering Series, No. 2, Vol. 15, 2015 paper #16. Jozef MELCER 1
1.11/tvsb-1-16 Transactions of the VŠB Technical University of Ostrava Civil Engineering Series, No., Vol. 1, 1 paper #16 Jozef MELCER 1 INFLUENCE OF DAMPING ON FRF OF VEHICLE COMPUTING MODEL Abstract
More informationIng. Tomasz Kanik. doc. RNDr. Štefan Peško, CSc.
Ing. Tomasz Kanik Školiteľ: doc. RNDr. Štefan Peško, CSc. Pracovisko: Študijný program: KMMOA, FRI, ŽU 9.2.9 Aplikovaná informatika 1 identifikácia problémovej skupiny pacientov, zlepšenie kvality rozhodovacích
More informationSolution Methods for Beam and Frames on Elastic Foundation Using the Finite Element Method
Solution Methods for Beam and Frames on Elastic Foundation Using the Finite Element Method Spôsoby riešenie nosníkov a rámov na pružnom podklade pomocou metódy konečných prvkov Roland JANČO 1 Abstract:
More informationENVIRONMENTÁLNE FAKTORY V HODNOTENÍ EFEKTÍVNOSTI V POĽNOHOSPODÁRSTVE ENVIRONMENTAL FACTORS IN EFFICIENCY ASSESMENT IN AGRICULTURE.
ENVIRONMENTÁLNE FAKTORY V HODNOTENÍ EFEKTÍVNOSTI V POĽNOHOSPODÁRSTVE ENVIRONMENTAL FACTORS IN EFFICIENCY ASSESMENT IN AGRICULTURE Peter FANDEL The paper focuses on the analysis of environmental factors
More informationEfekt precenenia položiek súvahy na výsledok hospodárenia podnikov
360 Ekonomický časopis, 58, 2010, č. 4, s. 360 374 Efekt precenenia položiek súvahy na výsledok hospodárenia podnikov Zuzana SCHWARTZOVÁ* Štefan LYÓCSA** Eduard BAUMÖHL*** The Effect of Revaluation of
More informationExperimenty na urýchľovači LHC v CERN
Experimenty na urýchľovači LHC v CERN Prof. Branislav Sitár DrSc. FMFI UK Bratislava Praha, December 3rd, 2007 LHC What Else! Karel Šafařík 1 Founded in 1954 (12 European Member States) Today: 20 European
More informationODHAD PARAMETROV VŠEOBECNÉHO PARETOVHO ROZDELENIA SOFTVÉROM EVA V PROSTREDÍ JAZYKA R.
ODHAD PARAMETROV VŠEOBECNÉHO PARETOVHO ROZDELENIA SOFTVÉROM EVA V PROSTREDÍ JAZYKA R. Abstrakt V prípade výskyt extrémnych hodnôt v databáze údajov je možné na ich popísanie zvoliť model prekročenia prah
More informationMatematický aparát modelu HGN na meranie výkonnosti nefinančného ziskového podniku
Matematický aparát modelu HGN na meranie výkonnosti nefinančného ziskového podniku Mathematical Apparatus of HGN Model for Measuring Performance of Non-financial Profit Enterprise Michal Grell Abstract:
More informationTransactions of the VŠB Technical University of Ostrava, Mechanical Series No. 2, 2010, vol. LVI article No. 1776
Transactions of the VŠB Technical University of Ostrava, Mechanical Series o. 2, 200, vol. LVI article o. 776 Zuzana ADRÁSSYOVÁ *, Martin KOTUS ** EVALUATIO OF CC MILLIG MACHIE CAPABILITY FOR TRASMISSIOS
More informationANALYSIS OF EXTREME HYDROLOGICAL EVENTS ON THE DANUBE USING THE PEAK OVER THRESHOLD METHOD
See discussions, stats, and author profiles for this publication at: https://www.researchgate.net/publication/245419546 ANALYSIS OF EXTREME HYDROLOGICAL EVENTS ON THE DANUBE USING THE PEAK OVER THRESHOLD
More informationVIRTUAL CONTROL SYSTEM OF EXOTHERMIC REACTOR USING THE CONTROLLER KRGN 90 VIRTUÁLNY RIADIACI SYSTÉM EXOTERMICKÉHO REAKTORA NA BÁZE KRGN 90
VIRTUAL CONTROL SYSTEM OF EXOTHERMIC REACTOR USING THE CONTROLLER KRGN 90 VIRTUÁLNY RIADIACI SYSTÉM EXOTERMICKÉHO REAKTORA NA BÁZE KRGN 90 Stanislav KUNÍK, Dušan MUDRONČÍK, Martin RAKOVSKÝ Authors: Ing.
More informationUrčenie hodnoty Value at Risk využitím simulačnej metódy Monte Carlo v neživotnom poistení
Určenie hodnoty Value at Risk využitím simulačnej metódy Monte Carlo v neživotnom poistení Vladimír Mucha 1 Abstrakt Cieľom príspevku je poukázať na využitie simulačnej metódy Monte Carlo pri určovaní
More information3. Horninové prostredie / Rocks
3.1 Základné charakteristiky geologickej a tektonickej stavby Basic features of geological and tectonic structure 3.2 Svahové pohyby Slope movements 3.3 Odvodená mapa radónového rizika Derived map of the
More informationTHE USE OF THE COMBINED MODEL OF FORECASTING IN REAL TRADE CONDITIONS. Peter KAČMÁRY, Dušan MALINDŽÁK
THE USE OF THE COMBINED MODEL OF FORECASTING IN REAL TRADE CONDITIONS Peter KAČMÁRY, Dušan MALINDŽÁK Technical University of Košice, Faculty of BERG, Logistics Institute of Industry and Transport, Park
More informationCOMPARISON OF ANALYTICAL SOLUTIONS WITH NUMERICAL MODELING RESULTS OF CONTACT PROBLEM OF THE SHALLOW FOUNDATIONS INTERACTION WITH SUBSOIL
15 ROCZNIKI INŻYNIRII BUDOWLANJ ZSZYT 1/01 Komisja Inżynierii Budowlanej Oddział Polskiej Akademii Nauk w Katowicach COMPARISON OF ANALYTICAL SOLUTIONS WITH NUMRICAL MODLING RSULTS OF CONTACT PROBLM OF
More informationFIRE PROTECTION & SAFETY Scientific Journal 12(1): 17 32, 2018 ISSN:
Calculation of selected fire properties of flammable liquids and liquid mixtures Výpočet vybraných požiarnotechnických parametrov horľavých kvapalín a kvapalných zmesí Rastislav Veľas 1*, Danica Kačíková
More informationA COMPARISON OF PRECIPITATION AND RUNOFF SEASONALITY IN SLOVAKIA AND AUSTRIA
A COMPARISON OF PRECIPITATION AND RUNOFF SEASONALITY IN SLOVAKIA AND AUSTRIA J. PARAJKA 1,*, R. MERZ 1, J. SZOLGAY 2, G. BLÖSCHL 1, S. KOHNOVÁ 2, K. HLAVČOVÁ 2 1 Institute for Hydraulic and Water Resources
More informationKapitola S5. Skrutkovica na rotačnej ploche
Kapitola S5 Skrutkovica na rotačnej ploche Nech je rotačná plocha určená osou rotácie o a meridiánom m. Skrutkový pohyb je pohyb zložený z rovnomerného rotačného pohybu okolo osi o a z rovnomerného translačného
More informationIDENTIFICATION OF THE CONDITIONS (POTENTIAL) FOR THE DEVELOPMENT OF POTENTIAL CLUSTERS IN THE CONDITIONS OF REGIONS OF THE SLOVAK REPUBLIC
IDENTIFICATION OF THE CONDITIONS (POTENTIAL) FOR THE DEVELOPMENT OF POTENTIAL CLUSTERS IN THE CONDITIONS OF REGIONS OF THE SLOVAK REPUBLIC a JANA MASÁROVÁ, b EVA KOIŠOVÁ Alexander Dubček University of
More informationVŠB - Technical University of Ostrava, 17. listopadu 15, Ostrava, tel. (+420)
DATA COLLECTION FOR DEVELOPMENT OF ASSESSMENT METHODS OF FIRM ROOF FAILURE BASED ON MINE SURVEYING OBSERVATIONS SBĚR DAT PRO VÝVOJ METODY HODNOCENÍ PORUŠOVÁNÍ PEVNÉHO NADLOŽÍ NA ZÁKLADĚ DŮLNĚ MĚŘICKÝCH
More informationEconomic Analysis & Policy Group. Ex post Investigation of Employment. Drops: Case of Slovak and Czech Republic
Economic Analysis & Policy Group Working Paper Series WP No. 7 Ex post Investigation of Employment Drops: Case of Slovak and Czech Republic Ex post skúmanie poklesov zamestnanosti: Prípad Slovenskej a
More informationROZDIELY MEDZI REGIÓNMI, ICH VÝVOJ A MOŽNOSTI RIEŠENIA
ROZDIELY MEDZI REGIÓNMI, ICH VÝVOJ A MOŽNOSTI RIEŠENIA ŠTEFAN SAMSON Technical University of Košice Faculty of Economics Němcovej 32 040 01 Košice Slovak Republic Stefan.Samson@tuke.sk Abstract / Abstrakt
More informationTransactions of the VŠB Technical University of Ostrava, Mechanical Series. article No OPTIMIZATION OF THE HOOD OF DIESEL ELECTRIC LOCOMOTIVE
Transactions of the VŠB Technical University of Ostrava, Mechanical Series No. 1, 2013, vol. LIX article No. 1947 Petr TOMEK *, Doubravka STŘEDOVÁ ** OPTIMIZATION OF THE HOOD OF DIESEL ELECTRIC LOCOMOTIVE
More informationANALYSIS OF PRECIPITATION CHANGES IN DANUBIAN LOWLAND Ján Čimo 1, Lucia Maderková 1, Lenka Szomorová 2, Jaroslav Antal 1, Dušan Igaz 1, Ján Horák 1
ANALYSIS OF PRECIPITATION CHANGES IN DANUBIAN LOWLAND Ján Čimo 1, Lucia Maderková 1, Lenka Szomorová 2, Jaroslav Antal 1, Dušan Igaz 1, Ján Horák 1 1 Slovak Agriculture University in Nitra, Horticulture
More informationTransactions of the VŠB Technical University of Ostrava, Mechanical Series No. 2, 2010, vol. LVI article No. 1777
Transactions of the VŠB Technical University of Ostrava, Mechanical Series No. 2, 2010, vol. LVI article No. 1777 Tomáš BLEJCHAŘ *, Vladimíra MICHALCOVÁ ** CFD SIMULATION IN BOUNDARY LAYER IN COAL STOCKPILE
More informationPorovnanie hodnôt poľnohospodárskej pôdy vo vybraných krajoch Slovenska Comparation of the Agricurtural Land Value in Selected Counties of Slovakia
Porovnanie hodnôt poľnohospodárskej pôdy vo vybraných krajoch Slovenska Comparation of the Agricurtural Land Value in Selected Counties of Slovakia Ivan Takáč Summary In paper are compered the constant
More informationPerforované plastové rozvádzačové lišty
Perforované plastové rozvádzačové lišty Perforované plastové rozvádzačové lišty Štandardné Bezhalógenové Technické údaje farba sivá RAL 7030 plastický izolačný materiál, odolný proti nárazu, samozhášavý
More informationSúťaž PALMA junior a programovanie v jazyku Python
Súťaž PALMA junior a programovanie v jazyku Python Ján Guniš Ľubomír Šnajder Prírodovedecká fakulta Univerzity P. J. Šafárika v Košiciach DidInfo + DidactIG 2017, Banská Bystrica Obsah Súťaž PALMA junior
More informationPOROVNÁVACIA ANALÝZA SLOVENSKÝCH A UKRAJINSKÝCH VZDELÁVACÍCH PROGRAMOV A UČEBNÍC Z CHÉMIE PRE ZÁKLADNÚ ŠKOLU
219 POROVNÁVACIA ANALÝZA SLOVENSKÝCH A UKRAJINSKÝCH VZDELÁVACÍCH PROGRAMOV A UČEBNÍC Z CHÉMIE PRE ZÁKLADNÚ ŠKOLU COMPARATIVE ANALYSIS CHEMISTRY EDUCATIONAL PROGRAMS AND TEXTBOOKS FOR PRIMARY SCHOOLS IN
More informationOd zmiešavacieho kalorimetra k ultra citlivej modulovanej kalorimetrii. Jozef Kačmarčík
Od zmiešavacieho kalorimetra k ultra citlivej modulovanej kalorimetrii CENTRUM FYZIKY VEĽMI NÍZKYCH TEPLÔT Ústavu experimentálnej fyziky SAV a Univerzity P.J.Šafárika Centrum excelentnosti SAV Jozef Kačmarčík
More informationTransactions of the VŠB Technical University of Ostrava, Mechanical Series. article No. 1931
Transactions of the VŠB Technical University of Ostrava, Mechanical Series No. 1, 2013, vol. LIX article No. 1931 Matúš KALINA *, Luboš PEČENKA **, František ŠIMČÁK *** STRESS AND STRAIN FIELDS ANALYSIS
More informationDODATOK Č. 2 K ZÁKLADNÉMU PROSPEKTU
DODATOK Č.2 K ZÁKLADNÉMU PROSPEKTU HB REAVIS Finance SK III s. r. o. Dlhopisový program vo výške do 100 000 000 EUR pre dlhopisy zabezpečené ručiteľským vyhlásením HB Reavis Holding S.à r.l. DODATOK Č.
More informationINTERAKCIA ŤAŽKÝCH KOVOV A VYBRANÝCH BIOCHEMICKÝCH PARAMETROV MUFLONEJ ZVERI
INTERAKCIA ŤAŽKÝCH KOVOV A VYBRANÝCH BIOCHEMICKÝCH PARAMETROV MUFLONEJ ZVERI TERÉZIA POŠIVÁKOVÁ a, JOZEF ŠVAJLENKA b, GABRIEL LAZAR c, JÁN POŠIVÁK c, CSILLA TÓTHOVÁ c, IGOR SOPOLIGA d a JANKA PORÁČOVÁ
More informationTourism development potential in context of modern managerial methods
Tourism development potential in context of modern managerial methods Peter Gallo, Daniela Matušíková, Peter Gallo ml., Tünde Dzurov Vargová University of Prešov in Prešov, Abstract The paper deals with
More informationTransactions of the VŠB Technical University of Ostrava, Mechanical Series. article No Roland JANČO *
Transactions of the VŠB Technical University of Ostrava, Mechanical Series No. 1, 013, vol. LIX article No. 1930 Roland JANČO * NUMERICAL AND EXACT SOLUTION OF BUCKLING LOAD FOR BEAM ON ELASTIC FOUNDATION
More informationMedzigeneračný prenos subjektívneho vnímania chudoby v krajinách EÚ
Tomáš ŽELINSKÝ, Martina MYSÍKOVÁ, Jiří VEČERNÍK Medzigeneračný prenos subjektívneho vnímania chudoby v krajinách EÚ Tomáš ŽELINSKÝ 1,a, Martina MYSÍKOVÁ 2,b, Jiří VEČERNÍK 2,c 1 Ekonomická fakulta, Technická
More informationRozdelenie a faktory najvyšších miezd zamestnancov v Slovenskej republike
918 Ekonomický časopis, 60, 2012, č. 9, s. 918 934 Rozdelenie a faktory najvyšších miezd zamestnancov v Slovenskej republike Viera PACÁKOVÁ Bohdan LINDA* Ľubica SIPKOVÁ** Distribution and Factors of the
More informationBIOKLIMATICKÉ ASPEKTY PRENOSOVÝCH JAVOV V SYSTÉME SMREKOVÝ PORAST ATMOSFÉRA
BIOKLIMATICKÉ ASPEKTY PRENOSOVÝCH JAVOV V SYSTÉME SMREKOVÝ PORAST ATMOSFÉRA Tatiana Hurtalová 1, František Matejka 1, Dalibor Janouš 2, Jaroslav Rožnovský 3 1 Geofyzikálny ústav Slovenskej akadémie vied
More informationSborník vědeckých prací Vysoké školy báňské - Technické univerzity Ostrava Lenka OCENASOVA* Stanislav TUREK** Robert CEP ***, Ivan LITVAJ****
Sborník vědeckých prací Vysoké školy báňské - Technické univerzity Ostrava číslo 1, rok 2008, ročník LIV, řada strojní článek č. 1604 Lenka OCENASOVA *, Stanislav TUREK **, Robert CEP ***, Ivan LITVAJ
More informationMetódy vol nej optimalizácie
Matematické programovanie Metódy vol nej optimalizácie p. 1/35 Informácie o predmete Informácie o predmete p. 2/35 Informácie o predmete METÓDY VOL NEJ OPTIMALIZÁCIE Prednášajúca: M. Trnovská (M 267) Cvičiaci:
More informationTransactions of the VŠB Technical University of Ostrava, Mechanical Series. article No. 1932
Transations of the VŠB Tehnial University of Ostrava, Mehanial Series No. 1, 213, vol. LIX artile No. 1932 Vladimír KUTIŠ *, Gabriel GÁLIK **, Ivan RÝGER ***, Justín MURÍN ****, Juraj HRABOVSKÝ *****,
More informationFakulta Matematiky, Fyziky a Informatiky Univerzita Komenského, Bratislava THEILOVA REGRESIA
Fakulta Matematiky, Fyziky a Informatiky Univerzita Komenského, Bratislava THEILOVA REGRESIA Róbert Tóth Bratislava 2013 Fakulta Matematiky, Fyziky a Informatiky Univerzita Komenského, Bratislava THEILOVA
More informationObsah. 2 Určenie objemu valčeka Teoretický úvod Postup merania a spracovanie výsledkov... 10
Obsah 1 Chyby merania 1 1.1 áhodné a systematické chyby.................... 1 1.2 Aritmetický priemer a stredná kvadratická chyba......... 1 1.3 Rozdelenie nameraných dát..................... 3 1.4 Limitné
More informationNÁVOD NA VYJADROVANIE NEISTOTY V KVANTITATÍVNYCH SKÚŠKACH (EA - 4/16: 2003)
SLOVENSKÁ NÁRODNÁ AKREDITAČNÁ SLUŽBA METODICKÁ SMERNICA NA AKREDITÁCIU METHODICAL GUIDELINE FOR ACCREDITATION NÁVOD NA VYJADROVANIE NEISTOTY V KVANTITATÍVNYCH SKÚŠKACH (EA - 4/16: 2003) GUIDELINES ON THE
More informationComputation of Information Value for Credit Scoring Models
Jedovnice 20 Computation of Information Value for Credit Scoring Models Martin Řezáč, Jan Koláček Dept. of Mathematics and Statistics, Faculty of Science, Masaryk University Information value The special
More informationGAGE STUDIES FOR VARIABLES AVERAGE AND RANGE METHOD
GAGE STUDIES FOR VARIABLES AVERAGE AND RANGE METHOD JANIGA Ivan (SK) Abstract. There are several methods that can be used to measure gauge variability. The average and range method is widely used in industry
More informationVplyv minimálnej mzdy na trh práce
Vplyv minimálnej mzdy na trh práce prípad Slovenskej Republiky Martina Brezová Lucia Pániková Obsah prezentácie Úvod Literatúra Štruktúra dát Minimálna mzda Testovanie vzájomnej súvislosti ARMA modelovanie
More informationThe Golden Ratio and Signal Quantization
The Golden Ratio and Signal Quantization Tom Hejda, tohecz@gmail.com based on the work of Ingrid Daubechies et al. Doppler Institute & Department of Mathematics, FNSPE, Czech Technical University in Prague
More informationUTILIZATION OF SPATIAL DATA FOR CRISIS MANAGEMENT
UTILIZATION OF SPATIAL DATA FOR CRISIS MANAGEMENT Monika Blistanová - Peter Blistan ABSTRACT Crisis management is one of the areas that cannot do without information support. Current time is marked by
More informationBohuš Leitner, Jaromír Máca 1
AUOREGRESSIVE MODELS AND IS POSSIBILIIES FOR MODELLING OF SOCHASIC LONGIUDINAL UNEVENNESS OF ROAD SURFACES` AUOREGRESNÉ MODELY A ICH MOŽNOSI PRI MODELOVANÍ SOCHASICKÝCH VÝŠKOVÝCH NEROVNOSÍ POVRCHU VOZOVIEK
More informationSborník vědeckých prací Vysoké školy báňské - Technické univerzity Ostrava číslo 2, rok 2006, ročník LII, řada strojní článek č.
Sborník vědeckých prací Vysoké školy báňské - Technické univerzity Ostrava číslo 2, rok 2006, ročník LII, řada strojní článek č. 1524 Abstract Milan ADÁMEK *, Petr NEUMANN ** MICROFLOW SENSOR SENZOR MIKROPRŮTOKU
More informationTHE PRELIMINARY CHARACTERIZATION OF SERPENTINITE FROM LJESKOVAC LOCALITY IN CROATIA
Acta Metallurgica Slovaca, 14, 2008, 2 (275-280) 275 THE PRELIMINARY CHARACTERIZATION OF SERPENTINITE FROM LJESKOVAC LOCALITY IN CROATIA Sučik G. 1, Hršak D. 2, Fedoročková, A 1, Lazić L. 2 1 Faculty of
More informationQuantification of the safety level of a safety-critical control system K. Rástočný 1, J. Ilavský 1
Ročník 2010 Číslo II Quantification of the safety level of a safety-critical control system K. Rástočný 1, J. Ilavský 1 1 University of Žilina, aculty of Electrical Engineering, Department of Control and
More informationTAGUCHI S APPROACH TO QUALITY ENGINEERING TAGUCHIHO PR STUP K INZINIERSTVU KVALITY
KVALITA INOV`CIA PROSPERITA IV / 1 2000 (35 40) 35 TAGUCHI S APPROACH TO QUALITY ENGINEERING TAGUCHIHO PR STUP K INZINIERSTVU KVALITY MILAN TEREK LUBICA HRNCIAROV` 1 INTRODUCTION Genichi Taguchi is Japanese
More informationJádrové odhady regresní funkce pro korelovaná data
Jádrové odhady regresní funkce pro korelovaná data Ústav matematiky a statistiky MÚ Brno Finanční matematika v praxi III., Podlesí 3.9.-4.9. 2013 Obsah Motivace Motivace Motivace Co se snažíme získat?
More informationREMEDIATION OF LANDSLIDES ON THE R1 EXPRESSWAY IN SLOVAKIA SANÁCIA ZOSUVOV RÝCHLOSTNEJ CESTY R1 NA SLOVENSKU
REMEDIATION OF LANDSLIDES ON THE R1 EXPRESSWAY IN SLOVAKIA SANÁCIA ZOSUVOV RÝCHLOSTNEJ CESTY R1 NA SLOVENSKU František Baliak 1, Martin Brček 2, Viktor Janták 3, Peter Mušec 4 Abstract The occurrence or
More informationAgris on-line Papers in Economics and Informatics. Continuity of Demarcation Process of the Regions for Concentrated State Support
Agris on-line Papers in Economics and Informatics Volume V Number 3, 2013 Continuity of Demarcation Process of the Regions for Concentrated State Support A. Hornická, H. Brožová Faculty of Economics and
More information19/09/ Years of CERN - 18th Conference of Czech and Slovak Physicists 1
19/09/2014 60 Years of CERN - 18th Conference of Czech and Slovak Physicists 1 Welcome Vitajte Slovakia at CERN to Accelerating Science and Innovation Short History of CERN CERN Laboratory was conceived
More informationA R C H I V E S O F M E T A L L U R G Y A N D M A T E R I A L S Volume Issue 3 DOI: /amm
A R C H I V E S O F M E T A L L U R G Y A N D M A T E R I A L S Volume 59 2014 Issue 3 DOI: 10.2478/amm-2014-0181 R. LAKOMÁ, L. ČAMEK HYPOTHESIS TESTING TO CONFIRM THE INFLUENCE OF TECHNOLOGICAL PARAMETERS
More informationUNIVERZITA KOMENSKÉHO V BRATISLAVE FAKULTA MATEMATIKY, FYZIKY A INFORMATIKY. Robustné metódy vo faktorovej analýze
UNIVERZITA KOMENSKÉHO V BRATISLAVE FAKULTA MATEMATIKY, FYZIKY A INFORMATIKY Robustné metódy vo faktorovej analýze DIPLOMOVÁ PRÁCA Bratislava 2013 Bc. Zuzana Kuižová UNIVERZITA KOMENSKÉHO V BRATISLAVE FAKULTA
More informationUNIVERZITA KOMENSKÉHO V BRATISLAVE FAKULTA MATEMATIKY, FYZIKY A INFORMATIKY MODELOVANIE VEKU ÁUT V PREVÁDZKE
UNIVERZITA KOMENSKÉHO V BRATISLAVE FAKULTA MATEMATIKY, FYZIKY A INFORMATIKY MODELOVANIE VEKU ÁUT V PREVÁDZKE Bakalárska práca 2011 Andrej Horský UNIVERZITA KOMENSKÉHO V BRATISLAVE FAKULTA MATEMATIKY, FYZIKY
More informationAnalýza změn úrovně mořské hladiny z hlediska současných představ o globálním oteplování
Univerzita Karlova v Praze Matematicko-fyzikální fakulta BAKALÁŘSKÁ PRÁCE Jana Lazorčáková Analýza změn úrovně mořské hladiny z hlediska současných představ o globálním oteplování Katedra geofyziky Vedoucí
More informationJulián Kondela 1, Ján Baulovič 2, Blažej Pandula 3, Dušan Dugáček 4
DOI: 10.26345/EGRSE-007-17-202X ANALYSIS OF SEISMIC WAVES AND ITS APPLICATION FOR PREDICTION OF IMPACTS ON BLASTING OPERATIONS IN THE QUARRY TREBEJOV ENVIRONMENT ANALÝZA SEIZMICKÝCH VĹN A JEJ VYUŽITIE
More informationPriestorová autokorelácia metóda vymedzovania a klasifikácie regiónov v kontexte sociálno-ekonomickej regionalizácie Slovenskej republiky
Priestorová autokorelácia metóda vymedzovania a klasifikácie regiónov v kontexte sociálno-ekonomickej regionalizácie Slovenskej republiky Vladimír Slavík 1 Róbert Grác 2 Michal Klobučník 3 Katedra humánnej
More informationJádrové odhady gradientu regresní funkce
Monika Kroupová Ivana Horová Jan Koláček Ústav matematiky a statistiky, Masarykova univerzita, Brno ROBUST 2018 Osnova Regresní model a odhad gradientu Metody pro odhad vyhlazovací matice Simulace Závěr
More informationVplyv ropných šokov na ekonomiku krajín OECD v rokoch 2007 až 2009
Vplyv ropných šokov na ekonomiku krajín OECD v rokoch 2007 až 2009 The Impact of Oil Shocks on the Economies of the OECD in Period 2007-2009 Ladislav JANYÍK, Ing. 1 Abstrakt Tento článok popisuje vlastný
More informationMANAŽÉRSTVO RIZIKA AKO VÝZNAMNÝ NÁSTROJ NA ELIMINÁCIU RIZÍK RISK MANAGEMENT AS AN IMPORTANT TOOL TO ELIMINATE SOME RISKS
MANAŽÉRSTVO RIZIKA AKO VÝZNAMNÝ NÁSTROJ NA ELIMINÁCIU RIZÍK Jozef HARANGOZÓ - Ľuboš POLAKOVIČ RISK MANAGEMENT AS AN IMPORTANT TOOL TO ELIMINATE SOME RISKS ABSTRAKT V súčasnosti je snaha o elimináciu potenciálnych
More informationTransactions of the VŠB Technical University of Ostrava, Mechanical Series. article No. 1918
Transactions of the VŠB Technical University of Ostrava, Mechanical Series No. 2, 2012, vol. LVIII article No. 1918 Jan LIPINA *, Petr GREGUŠ **, Jaroslav TOMÁŠ ***, Václav KRYS ****, Ekaterina KHLUDOVA
More informationGeometry of the Berry Phase
... a concise µ-seminar exposition... October 11, Řež The problem formulation What is given: The problem formulation What is given: separable Hilbert space H The problem formulation What is given: separable
More informationComputer Applications in Hydraulic Engineering
Computer Applications in Hydraulic Engineering www.haestad.com Academic CD Aplikácie výpočtovej techniky v hydraulike pre inžinierov Flow Master General Flow Characteristic Všeobecná charakteristika prúdenia
More informationContribution to assessement of the tourism impact on Landscape
ACTA UNIVERSITATIS CAROLINAE 2010 GEOGRAPHICA, Nos. 1 2, PAG. 61 74 Contribution to assessement of the tourism impact on Landscape ALEŠ RUDA Masaryk University, Faculty of Education, Department of Geography
More informationTransactions of the VŠB Technical University of Ostrava, Mechanical Series. article No VARIABLE PITCH PROPULSION DRIVE MODEL
Transactions of the VŠB Technical University of Ostrava, Mechanical Series No. 1, 2017, vol. LXIII article No. 2024 Jan GEBAUER *, Renata WAGNEROVÁ ** VARIABLE PITCH PROPULSION DRIVE MODEL MODEL VRTULOVÉ
More informationIdentifikácia a zmeny marginálnych regiónov na Slovensku (z aspektu sociálno-ekonomickej marginality) 1
922 Ekonomický časopis, 63, 2015, č. 9, s. 922 943 Identifikácia a zmeny marginálnych regiónov na Slovensku (z aspektu sociálno-ekonomickej marginality) 1 Anton MICHÁLEK* 1 Identification and Changes of
More informationKAPITÁLOVÁ ŠTRUKTÚRA A ASYMETRICKÁ INFORMÁCIA
UNIVERZITA KOMENSKÉHO V BRATISLAVE FAKULTA MATEMATIKY, FYZIKY A INFORMATIKY KAPITÁLOVÁ ŠTRUKTÚRA A ASYMETRICKÁ INFORMÁCIA Bratislava 2011 Barbora Mlynarčíková UNIVERZITA KOMENSKÉHO V BRATISLAVE FAKULTA
More informationMETEOROLOGICKÝ ČASOPIS METEOROLOGICAL JOURNAL
METEOROLOGICKÝ ČASOPIS METEOROLOGICAL JOURNAL 2015 ROČNÍK 18 ČÍSLO 1 VOLUME 18 NUMBER 1 SLOVENSKÝ HYDROMETEOROLOGICKÝ ÚSTAV SLOVAK HYDROMETEOROLOGICAL INSTITUTE CONTENTS ANALYSIS OF COLD WAVES AND TRENDS
More informationAvailable online at ScienceDirect. Procedia Economics and Finance 26 ( 2015 )
Available online at www.sciencedirect.com ScienceDirect Procedia Economics and Finance 26 ( 2015 ) 914 919 4th World Conference on Business, Economics and Management, WCBEM The support of the cultural
More informationUSING THE STATISTICAL TOOLS IN MACHINE S CAPABILITY EVALUATION PART 1
Chapter 4 Katarína Lestyánszka Škůrková, Matej Nemec 2, Petra Kosnáčová 3, Petra Marková 4 USING THE STATISTICAL TOOLS IN MACHINE S CAPABILITY EVALUATION PART Abstract: As first as we are able to set up
More informationDETECT FLOW OF STEAM IN AIR BY ELECTRICAL CAPACITANCE TOMOGRAPHY
DETECT FLOW OF STEAM IN AIR BY ELECTRICAL CAPACITANCE TOMOGRAPHY Katarína RATKOVSKÁ 1 - Miroslava CÚTTOVÁ 2 Abstract:.In practice, the steam can also occur in cases where there not be formed, and then
More informationANALÝZA ŠTRUKTÚRY KRAJINNEJ POKRÝVKY NA PRÍKLADE VYBRANÝCH TYPOV PRÍRODNEJ KRAJINY
Kartografické listy, 2010, 18 Róbert PAZÚR, Ján OŤAHEĽ, Pavol HURBÁNEK ANALÝZA ŠTRUKTÚRY KRAJINNEJ POKRÝVKY NA PRÍKLADE VYBRANÝCH TYPOV PRÍRODNEJ KRAJINY Pazúr, R., Oťaheľ, J., Hurbánek, P.: Analysis of
More informationAnalýza multispektrálnych dát z konfokálnej mikroskopie. DIPLOMOVÁ PRÁCA
Analýza multispektrálnych dát z konfokálnej mikroskopie. DIPLOMOVÁ PRÁCA Kamil Paulíny UNIVERZITA KOMENSKÉHO V BRATISLAVE FAKULTA MATEMATIKY FYZIKY A INFORMATIKY KATEDRA APLIKOVANEJ INFORMATIKY Študijný
More informationDetermining the Level of Global Solar Radiation on the Earth s Surface
VOLUME: 13 NUMBER: 5 215 DECEMBER Determining the Level of Global Solar Radiation on the Earth s Surface Zdenek DOSTAL, Miroslav DULIK Institute of Aurel Stodola, Faculty of Electrical Engineering, University
More informationVYHLÁSENIE O PARAMETROCH. č SK. Predpoklada é použitie. stave ý h častí ako o kladov a stropov, pozri prílohu, najmä prílohy B 1 - B 8
VYHLÁSENIE O PARAMETROCH č. 0007 SK 1. Jedi eč ý ide tifikač ý k d typu výro ku: i jektáž y systé FIS V 2. )a ýšľa é použitie/použitia: Produkt O eľová kotva pre použitie v et e k upev e iu ťažký h systé
More informationSociolingvistický pohľad na rodisko a región blahoslaveného biskupa Pavla Petra Gojdiča
Sociolingvistický pohľad na rodisko a región blahoslaveného biskupa Pavla Petra Gojdiča Michal Varchola Summary: This paper is the part of grant project about authority of bishop P. Gojdič. Author deals
More informationSeminár. Wage determinants: a survey and reinterpretation of human capital earnings functions By Robert J. Willis Michal Páleník
Seminár Wage determinants: a survey and reinterpretation of human capital earnings functions By Robert J. Willis Michal Páleník Mincer 1974 ln y(x) = B0 + B1*s + B2*x + B3*x^2 + u s počet rokov v škole
More informationComparative Analysis of Regional Tourism Policy in Slovakia and Austria
2 nd Central European Conference in Regional Science CERS, 2007 474 Comparative Analysis of Regional Tourism Policy in and Jana KUČEROVÁ, Tomáš MAKOVNÍK Department of Tourism and Hospitality Faculty of
More informationRita Ramalho. Senior Manager, Global Indicators Group (Development Economics)
Rita Ramalho Senior Manager, Global Indicators Group (Development Economics) Zagreb, July 2018 2 Dealing with construction permits in Portugal BRAGA LISBON 0.8% of warehouse value ( 6,751) 1.3% of warehouse
More informationKomparácia výsledkov žiakov z matematiky v rámci testovania žiakov 5. ročníka ZŠ v roku 2016 podľa vyučovacieho jazyka
DISKUSIA Komparácia výsledkov žiakov z matematiky v rámci testovania žiakov 5. ročníka ZŠ v roku 2016 podľa vyučovacieho jazyka Alföldyová Ingrid, Ficek Tomáš NÚCEM, Bratislava Anotácia: V školskom roku
More informationUSING STOCHASTIC MODELLING METHODS IN CONSTRUCTION PREPARATION. Zdenka Hulínová 1
The International Journal of TRANSPORT & LOGISTICS Medzinárodný časopis DOPRAVA A LOGISTIKA ISSN 1451-107X USING STOCHASTIC MODELLING METHODS IN CONSTRUCTION PREPARATION Zdenka Hulínová 1 1 Katedra technológie
More informationSborník vědeckých prací Vysoké školy báňské - Technické univerzity Ostrava číslo 2, rok 2005, ročník LI, řada strojní článek č.
Sborník vědeckých prací Vysoké školy báňské - Technické niverzity Ostrava číslo, rok 005, ročník LI, řada strojní článek č. 1467 Martin HALAJ *, Peter GROS **, Eva KUREKOVÁ *** TESTING OF THE REPEATED
More informationVYKONÁVANIE VYBRANÝCH GEODETICKÝCH A KARTOGRAFICKÝCH ČINNOSTÍ NA ÚZEMÍ SLOVENSKEJ REPUBLIKY
VYKONÁVANIE VYBRANÝCH GEODETICKÝCH A KARTOGRAFICKÝCH ČINNOSTÍ NA ÚZEMÍ SLOVENSKEJ REPUBLIKY REALIZATION OF SELECTED GEODETIC AND CARTOGRAPHIC ACTIVITIES IN SLOVAKIA 1 Dipl. Ing. Peter Repáň Komora geodetov
More informationThe evaluation report on the implementation of the LEADER approach in the Nitra region for the period
The evaluation report on the implementation of the LEADER approach in the Nitra region for the period 2009-2014 The evaluation report on the implementation of the LEADER approach in the Nitra region for
More informationVplyv motivácie na úspešnosť učenia sa cudzieho jazyka
Vplyv motivácie na úspešnosť učenia sa cudzieho jazyka Michal Tatarko Akcent College, Praha, Česká republika Anotávia: Vplyv motivácie na úspešnosť učenia sa cudzieho jazyka.štúdia sa zaoberá skúmaním
More informationTransactions of the VŠB Technical University of Ostrava, Mechanical Series. article No. 1887
Transactions of the VŠB Technical University of Ostrava, Mechanical Series No. 2, 2011, vol. LVII article No. 1887 Lukáš ZAVADIL *, Sylva DRÁBKOVÁ ** DETERMINATION OF PUMP PERFORMANCE USING NUMERICAL MODELLING
More informationUNIVERZITA KOMENSKÉHO V BRATISLAVE FAKULTA MATEMATIKY, FYZIKY A INFORMATIKY. Bakalárska práca
UNIVERZITA KOMENSKÉHO V BRATISLAVE FAKULTA MATEMATIKY, FYZIKY A INFORMATIKY Bakalárska práca Bratislava 2011 UNIVERZITA KOMENSKÉHO V BRATISLAVE FAKULTA MATEMATIKY, FYZIKY A INFORMATIKY FUTBALOVÝ ZÁPAS
More informationPOSTAVENIE REGIÓNOV SLOVENSKA Z HĽADISKA ÚZEMÍ VOLEBNEJ PODPORY POLITICKÝCH STRÁN V PARLAMENTNÝCH VOĽBÁCH V ROKOCH
POSTAVENIE REGIÓNOV SLOVENSKA Z HĽADISKA ÚZEMÍ VOLEBNEJ PODPORY POLITICKÝCH STRÁN V PARLAMENTNÝCH VOĽBÁCH V ROKOCH 2002-2010 Martin Plešivčák* * Univerzita Komenského v Bratislave, Prírodovedecká fakulta,
More informationVIACKRITERIÁLNE (MULTIKRITERIÁLNE) ROZHODOVANIE (ROZHODOVACIA ANALÝZA)
VIACKRITERIÁLNE (MULTIKRITERIÁLNE) ROZHODOVANIE (ROZHODOVACIA ANALÝZA) Metódy rozhodovacej analýzy Existuje viacej rozličných metód, ktoré majú v zásade rovnaký princíp - posúdenie niekoľkých variantov
More informationScienceDirect. Application of PhotoStress method in stress analysis of structural elements under consideration of centrifugal force effect
Available online at www.sciencedirect.com ScienceDirect Procedia Engineering 96 (2014 ) 235 241 Modelling of Mechanical and Mechatronic Systems MMaMS 2014 Application of PhotoStress method in stress analysis
More information